EUROSIC : RESULTATS SEMESTRIELS 2009

RESULTATS DU 1ER SEMESTRE 2009


Paris, 28 juillet 2009

Hausse de 11,3 % des revenus locatifs à 40,3 ME (+4,1 % à périmètre comparable)
Forte progression du cash flow courant à 21,4 ME (+23,1%)
Valeur du patrimoine en diminution à 1 371 ME (- 7 % à périmètre comparable)
ANR hors droits par action à 32,73 E (- 17,2 % par rapport au 31 décembre 2008)

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" Dans un contexte de dégradation continue du marché immobilier, notre activité d'asset management sur les douze derniers mois a permis de consolider la base locative en augmentant de plus de 6 mois la durée moyenne des baux du portefeuille. Les résultats du premier semestre démontrent la solidité de notre modèle fondé sur des actifs de qualité, loués avec des baux longs à des preneurs de 1er rang. Grâce à ses fondamentaux, le Groupe reste confiant dans sa capacité à se développer sur le secteur du bureau en Ile de France ", déclare Jean-Eric Vimont, Président du Directoire.

Faits marquants

Durant le 1er semestre, Eurosic a poursuivi la consolidation des baux sur ses actifs en exploitation. Au 30 juin 2009, 25% des baux en valeur cumulée ont été renégociés permettant d'allonger la maturité du portefeuille de plus de 6 mois en la portant à 6,7 ans.

Par ailleurs, Eurosic a poursuivi la commercialisation des immeubles en développement de Quai 33 à Puteaux (92), de Jazz à Boulogne (92) et du 52 Hoche à Paris (75008) qui seront respectivement livrés en juillet 2009, fin 2009 et mi 2010.

Compte de résultat

| en ME | 30 juin 2009| 30 juin 2008|
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| Loyers | 40,3| 36,2|
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| Charges d'exploitation | -3,6| -4,1|
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| Ebitda | 36,7| 32,1|
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| Amortissements et dépréciations | -102,5| -17,0|
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| Résultat opérationnel | -65,8| 15,1|
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| Résultat financier | -17,5| -13,7|
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| Impôts | 0,3| -0,1|
+---------------------------------------+--------------+--------------+
| Résultat net consolidé part du groupe| -82,9| 1,4|
+---------------------------------------+--------------+--------------+


Le résultat consolidé de la période, -82,9 ME, résulte des dépréciations constatées sur les actifs (-85,3 ME) du fait de l'évolution défavorable du marché immobilier.

Revenus locatifs

Le chiffre d'affaires consolidé, en hausse de 11,4 % à 40.3 ME, a bénéficié des effets de périmètre liés à l'acquisition de Terra Nova II à Montreuil et des effets d'indexation. A périmètre constant, les revenus locatifs progressent de 4,1 %.

Le taux d'occupation financier sur l'ensemble du patrimoine s'est maintenu à un niveau supérieur à 99%.

Les loyers des bureaux en exploitation représentent 54 % du total, les loisirs 25 %, les parcs tertiaires 16% et la logistique 5 %.

Cash flow courant
| | | |
+-------------------------------------+------------+------------+
| | 30-juin-09| 30-juin-08|
+-------------------------------------+------------+------------+
| | | |
+-------------------------------------+------------+------------+
| Cash Flow courant en ME | 21,4| 17,2|
+-------------------------------------+------------+------------+
| | | |
+-------------------------------------+------------+------------+
| Cash Flow courant par action (en E)| 1,29| 1,05|
+-------------------------------------+------------+------------+
| | +23,1%| |
+-------------------------------------+------------+------------+


Le cash flow courant est calculé à partir du résultat net consolidé retraité des éléments non cash et/ou exceptionnels et des intérêts d'emprunts sur opérations en développement.

Le cash flow courant de la période atteint 21,4 ME. Par action, le cash flow progresse de +23,1% sur un an. Il s'établit à 1,29 E/ action contre 1,05 E au 30 juin 2008. La hausse enregistrée provient de la croissance des revenus locatifs et de la réduction des charges d'exploitation. L'augmentation enregistrée au 1er semestre n'est pas représentative de la tendance annuelle.

Patrimoine et ANR

Patrimoine

| Classe d'actifs | Valorisation HD au 30/06/09 (ME)| Valorisation HD au 31/12/08 (ME)| Variation de juste valeur (ME)| D % |
+--------------------------+----------------------------------+----------------------------------+--------------------------------+----------+
| Bureaux en exploitation | 628| 694| -66,2| -9,51 %|
+--------------------------+----------------------------------+----------------------------------+--------------------------------+----------+
| Bureaux en développement| 271| 243| -17,4 | +11,52 %|
+--------------------------+----------------------------------+----------------------------------+--------------------------------+----------+
| Parcs tertiaires | 135| 141| -7,5| -4,26%|
+--------------------------+----------------------------------+----------------------------------+--------------------------------+----------+
| Loisirs | 285| 294| -7.8| -3,06%|
+--------------------------+----------------------------------+----------------------------------+--------------------------------+----------+
| Logistique | 52| 45| -0,2| +15,56%|
+--------------------------+----------------------------------+----------------------------------+--------------------------------+----------+
| Total | 1 371| 1 417| -99,1| -3,25 %|
+--------------------------+----------------------------------+----------------------------------+--------------------------------+----------+