SCOR : Premier trimestre 2005 : Confirmation de la profitabilit? technique et de la profitabilit? nette du Groupe - Conversion aux Normes IFRS : un impact l?g?rement positif

EUR –348 millions contre EUR –212 millions pour le premier trimestre 2004. Ceci s'explique principalement par les commutations intervenues au premier trimestre 2005 pour un montant total proche de EUR 250 millions.

Les passifs nets relatifs aux contrats, qui incluent les provisions techniques des contrats d'assurance ainsi que les passifs relatifs aux contrats financiers, atteignent EUR 9 195 millions au 31 mars 2005, contre EUR 9 298 millions au 31 décembre 2004. Cette légère contraction s'explique également par les commutations intervenues au cours du premier trimestre en Réassurance Non-Vie.

Les capitaux propres du Groupe s'établissent à EUR 1 382 millions au 31 mars 2005, contre EUR 1 326 millions au 31 décembre 2004. Les capitaux propres du Groupe incluent en normes IFRS les plus-values latentes des titres de placement hors immobilier.

Les frais généraux du Groupe s'établissent à EUR 49 millions pour le premier trimestre 2005. Ils sont de 6,9 % supérieurs aux frais généraux du premier trimestre 2004. En effet le premier trimestre 2005 inclut une charge salariale liée à la comptabilisation en IFRS du Plan d'Attribution d'Actions et des stocks-options, avantages considérés comme des rémunérations.

3. Résultats par activités

Dans le cadre du passage aux normes IFRS, SCOR communique dorénavant sur les segments d'activité suivants :

- la réassurance Non-Vie : en plus des activités de traités Dommages, Grands Risques d'Entreprises et Crédit-Caution, ce segment inclut désormais les activités de Commercial Risk Partners (CRP) en run-off, ainsi que la Réassurance de Personnes Non-Vie incluse précédemment dans la branche réassurance de Personnes.

- la réassurance Vie : produits de réassurance vie individuelle et collective, maladie et dépendance, financement, accidents, invalidité, chômage.

3.1. Les primes brutes émises en réassurance Non-Vie atteignent EUR 356 millions au premier trimestre 2005, en baisse de 9 % par rapport au premier trimestre 2004 à taux de change courants. Cette baisse au premier trimestre 2005 reflète la contraction des souscriptions au cours des deux dernières années aux Etats-Unis qui se traduit par de moins fortes émissions de primes aujourd'hui au titre des contrats passés.

Le ratio combiné de l'activité de réassurance Non-Vie s'établit à 100,1 % au premier trimestre 2005 contre 101,2 % au premier trimestre 2004. Hors CRP, le ratio combiné du premier trimestre 2005 est de 96,2 % à comparer à un ratio combiné hors CRP de 99,6 % au premier trimestre 2004.

Le résultat opérationnel de l'activité de réassurance Non-Vie est de EUR 46 millions au premier trimestre 2005, contre EUR 64 millions au premier trimestre 2004.

3.2. Les primes brutes émises en réassurance Vie atteignent EUR 265 millions au premier trimestre 2005, contre EUR 331 millions au premier trimestre 2004.

Le résultat opérationnel de l'activité de réassurance Vie atteint EUR 15 millions au premier trimestre 2005 contre EUR 14 millions au premier trimestre 2004.

4. La gestion financière au 31 mars 2005

Les produits financiers nets de charges et hors coût de l'endettement au 31 mars 2005 s'élèvent à EUR 87 millions, par rapport à EUR 108 millions au 31 mars 2004.

Cette évolution s'explique principalement par la variation de juste valeur des placements et les plus et moins values de cession des placements qui représentent EUR 10 millions au premier trimestre 2005 contre EUR 27 millions au premier trimestre 2004.

Les produits des placements nets de charge de gestion sont quasiment stables à EUR 72 millions contre EUR 74 millions au premier trimestre 2004. Le résultat de change est en légère contraction du fait des variations de l'euro : il s'élevait à EUR 7 millions au 31 mars 2005 contre EUR 9 millions au 31 mars 2004.

Les charges de financement sont en baisse à EUR 15 millions au 31 mars 2005 contre EUR 19 millions au 31 mars 2004. Au 31 mars 2004, ces charges de financement incluaient EUR 5,5 millions d'intérêts minoritaires.

Les placements des activités d'assurance atteignent au 31 mars 2005 EUR 9 504 millions contre EUR 9 919 millions au 31 décembre 2004.

Suivant la classification IFRS, ces placements se répartissent pour 3 % dans la catégorie " Immobilier de placement ", pour 59 % dans la catégorie " placements disponibles à la vente", pour 8 % dans la catégorie " placements en juste valeur par résultat", pour 15 % dans la catégorie " prêts et créances ", pour 15 % dans la catégorie " trésorerie ". Les " instruments dérivés " sont négligeables.

Denis Kessler, Président Directeur Général, a déclaré :

"Les résultats du premier trimestre, désormais aux normes IFRS, confirment la profitabilité technique de la souscription en réassurance Vie et en réassurance Non-Vie. La stratégie privilégiant la qualité de la souscription et la rentabilité opérationnelle aux volumes de primes porte ses fruits. Le Groupe SCOR s'attache activement au règlement du dossier IRP et se consacre à la réduction de sa base de coûts. Ayant désormais retrouvé sa solvabilité et sa rentabilité, le Groupe SCOR se mobilise pour servir ses clients, sur les marchés et les lignes de métier qu'il a choisis ".

Chiffres clés consolidés aux normes IFRS

En EUR millions	31 mars 2004	31 mars 2005	Variation
(à taux de change courants)
Primes brutes émises	722	621	-14%
Résultat opérationnel	78	61	-23%
Résultat net	45	33	-27%

En EUR millions	31 décembre 04	31 mars 2005	Variation
(à taux de change courants)
Passifs nets relatifs aux contrats	9 298	9 195	-1%
Placements des activités d’assurance	9 919	9 504	-4%
Capitaux propres	1 326	1 382	4%

En EUR	31 mars 2004	31 mars 2005	Variation
Résultat par action	0,06	0,04	-
Actif net comptable par action	1,71	1,70	-

Calendrier de communication 2005

Détachement du dividende (sous réserve de l'approbation par l'Assemblée Générale) : 8 juin 2005

Embedded Value Vie : 29 juin 2005

Résultats du premier semestre 2005 : 1er septembre 2005

Résultats du troisième trimestre 2005 : 3 novembre 2005

Certaines informations contenues dans ce communiqué portant sur les projets, objectifs et prévisions de SCOR sont de nature prospective et sont basées sur les hypothèses et prévisions de la direction de SCOR, qui sont fondées sur les informations actuellement à sa disposition. Ces informations de nature prospective sont soumises à des facteurs de risques et d'incertitude et les résultats ou événements réels sont susceptibles de différer sensiblement des informations prospectives fournies. Des précisions sur ces facteurs de risques et d'incertitude sont données dans le rapport annuel de la société.

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Stéphane Le May + 33 (0)1 46 98 70 61 – Responsable Relations Investisseurs