Thomson : R?sultats du premier semestre 2005 (normes IFRS)

(1) Les résultats du premier semestre 2005 ont fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs de Thomson

(2) A taux de change constant. Le taux de change moyen E/US$ au premier semestre 2005 était de 1,28 (1,22 au premier semestre 2004). Le chiffre d'affaires de la division Systèmes & Equipements ajusté pour tenir compte des Modems câbles s'élève à 13 millions d'euros

(3) Y compris les charges financières estimées pro forma ajustées pour tenir compte de la première application de la norme IAS 32/39 à 75 millions d'euros

(4) Flux de trésorerie nette correspond à Flux de Trésorerie dégagé par les opérations moins investissements nets

Faits marquants des activités M&E sur le premier semestre 2005

- Croissance de 11% à taux de change constant sur la base 2004, comparée avec l'objectif annuel de 10%

- Dans la division Services, la bonne performance des activités Services DVD et Network Operations Services et la croissance organique soutenue de l'activité Post-production est contrebalancée par de plus faibles volumes sur les marchés des VHS et des bobines de films. La réduction des coûts et l'effet mix ont contribué à dégager des marges plus fortes par rapport à l'année dernière (la marge opérationnelle ressort à 6,1% au premier semestre 2005 contre 5,3% au premier semestre 2004)

- Dans la division Systèmes & Equipements, la bonne tenue des décodeurs au sein de l'activité Plateformes d'Accès & Passerelles et de l'activité Diffusion et Réseaux vient compenser la performance plus faible des produits Audio/Vidéo au sein de l'activité Connectivité : les marges ont ainsi augmenté pour les décodeurs et sont restées globalement stables dans les autres activités à l'exception des produits Audio/Vidéo

- Dans la division Technologie, les marges ont augmenté de près de 4 points par rapport à 2004, passant de 46,0% au premier semestre 2004 à 49,9% au premier semestre 2005 grâce à un excellent semestre de l'activité Licences

- Le Groupe a augmenté ses investissements dans les activités de Recherche et de Développement, conformément à ses engagements, de 20 millions d'euros au cours du premier semestre (soit l'équivalent de 0,7 point de marge des activités M&E), tout en maintenant les marges des activités M&E à un niveau stable par rapport à l'année dernière

- Le Groupe a généré plus de 133 millions d'euros de cash en avance par rapport à l'année dernière

- Charges financières et impôts pro-forma des normes IFRS ressortent stables.

- Résultat net pro forma à 65 millions d'euros

Progrès dans la mise en oeuvre du Plan à Deux ans

Décision d'accélérer la sortie de l'activité Tubes et des activités liées (Tubes, Bagneaux et renégociation TTE) au premier semestre 2005

Les éléments essentiels du Plan à Deux ans sont en place, à l'exception de l'activité Diffusion (Broadcast). Les locomotives de croissance Services DVD et Films et Décodeurs sont en ligne avec le plan

Nouveaux contrats importants signés par la division Services DVD et Films, et par la division Systèmes & Equipement, conduisant à un accroissement de la diversification de nos clients et de nos activités

La stratégie de Post-Production, Télécoms et Network Operations Services est en place

Positions technologiques solides pour les nouveaux formats HD-DVD/Blu-Ray Discs et le tatouage numérique. Participations significatives dans les programmes technologiques en Europe

Perspectives 2005

La performance du premier semestre 2005, ainsi que les nouvelles initiatives et accords conclus par le Groupe, confirme les objectifs des activités M&E dans le cadre du Plan à Deux ans. Le Groupe continue à générer une croissance d'environ 10% pour l'année 2005, à taux de change constant pour ses activités M&E, sur une base comparable à 2004. La répartition de la croissance sera modifiée au second semestre, avec une croissance supérieure dans la division Services, en raison de la dynamique de ces marchés et l'obtention de nouveaux contrats. La croissance du chiffre d'affaires de la division Systèmes & Equipement va augmenter moins rapidement en raison du niveau très élevé du second semestre 2004 et à la faiblesse de l'activité Audio/Vidéo. Le Groupe s'attend à voir de nouveaux progrès dans ses activités M&E, dans le cadre des objectifs du Plan à Deux ans, et continuera à investir dans la R&D pour assurer une croissance en 2006 et dans les années à venir.

Finalisation des transactions d'actifs non-M&E

La vente des usines de Tubes à Videocon et la transaction avec TTE devraient être finalisées au cours du troisième trimestre 2005 et la vente de Bagneaux au quatrième trimestre 2005. Les charges liées à Bagneaux qui seront comptabilisées au deuxième semestre 2005, sont estimées à 30 millions d'euros.

Résultats du Groupe pour le premier semestre – Revenus ajustés pour tenir compte des opérations " interrompues " de 2005, en particulier les Tubes

Les résultats pour le Groupe reflètent les charges annoncées pour la sortie de l'activité Tubes ainsi que les charges exceptionnelles liées à la renégociation des accords de service avec TTE. Certaines de ces activités apparaissent dans les comptes publiés aux normes IFRS sous la ligne " opérations interrompues " (Anagni et les autres actifs récemment vendus à Videocon) alors que d'autres ne seront enregistrées comme telles qu'après la finalisation des accords contractuels, signés au cours du premier semestre 2005. Afin de faciliter les estimations des activités M&E de Thomson, les résultats de l'ensemble de ces activités apparaissent dans ce communiqué sous la rubrique activités non-M&E.

La comparaison du chiffre d'affaires des activités non-M&E d'une année sur l'autre n'est pas significative, car certaines sont désormais traitées comme des opérations interrompues (" Discontinued Operations "). Les pertes des activités non-M&E reflètent des pertes opérationnelles qui prennent en compte celles des opérations interrompues et les charges exceptionnelles liées à la sortie de ces activités.

Charges financières

Thomson a appliqué la norme IAS32/29 pour la première fois en 2005. Appliquer la norme IAS32/39 au premier semestre 2004 aurait augmenté les charges financières du premier semestre 2004 d'environ 50 millions d'euros. Sur une base comparable, les charges financières ont été stables, reflétant le remboursement d'obligations convertibles avec un taux d'intérêt élevé en janvier 2005, compensé en partie par des taux d'intérêt plus élevés.

En millions d’euros sauf autrement notifié	1H05	1H04
	Actuel
Chiffre d’affaires net Groupe Reporté	2 968	3 376
Chiffre d’affaires net des activités M&E	2 775	2 550
Chiffre d’affaires net des activités non-M&E	193	826
Résultat d’exploitation reporté	65	97
dont résultat d’exploitation des activités non-M&E (1)	(112) (1)	(70)
Résultats Financiers	(71)	(23)
Impôts sur les résultats	(49)	(39)
Profit des opérations continues après impôts et frais financiers (2)	(62)	34
Opérations interrompues(3)	(400)	(225)
Résultat net consolidé Groupe(3)	(462)	(191)

(1) y compris 44 millions d'euros de restructuration des usines qui seront interrompues

(2) y compris chiffre d'affaires des filiales consolidées pour lesquelles Thomson détient une participation

(3) hors intérêts minoritaires

ACTIVITES M&E - REVUE PAR DIVISION

A taux de change constant, le chiffre d'affaires ajusté a augmenté de 12%. Au cours du semestre, les effets de change ont réduit le chiffre d'affaires des activités M&E de 64 millions d'euros. Le chiffre d'affaires net des activités M&E pour le semestre s'établit à 2 775 millions d'euros (2 550 millions d'euros au premier semestre 2004). Les acquisitions réalisées en 2005 sont venues ajouter 25 millions d'euros au chiffre d'affaires net, le tout dans la division Systèmes & Equipement. A périmètre comparable et à taux de change constant, les chiffres d'affaires de toutes les divisions ont augmenté

Le flux de trésorerie dégagé par les opérations avant charges financières et impôt a augmenté et s'élève à 219 millions d'euros au cours du semestre contre 176 millions d'euros en 2004, en raison notamment d'une forte augmentation du flux de trésorerie opérationnelle et de charges monétaires de restructuration modérées par rapport au premier semestre 2004.

Services

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2005 a atteint 1 069 millions d'euros (1 061 millions d'euros au premier semestre 2004). Pendant le semestre, les effets de change ont réduit le chiffre d'affaires de 26 millions d'euros. Hors effets de change, le chiffre d'affaires a augmenté de 3%, ou de 1% en tenant compte des effets de change, correspondant à une augmentation de 7,7% au premier trimestre et une diminution de 1,3% au second trimestre.

Services DVD (Home Entertainment)

La duplication de disques DVD a augmenté de 48 millions d'unités (+9% par rapport à l'année dernière) pour atteindre environ 556 millions d'unités. La croissance unitaire au cours du second trimestre reste stable par rapport au niveau du premier trimestre et s'élève à 9%. Cette bonne performance reflète une croissance particulièrement soutenue en Europe et se traduit par des gains de parts de marché (la croissance de Thomson a sur performé la croissance du marché), et de bons volumes pour les films de catalogue. Parmi les films à succès sortis en DVD, on trouvait entre autres aux Etats-Unis des titres comme Benjamin Gates et le Trésor des templiers, Cendrillon, Ray, et en Europe et dans le reste du monde, les sorties en DVD de Gang de requins, Les Indestructibles, Bridget Jones- l'âge de raison. La duplication de cassettes VHS a diminué de 65% par rapport à l'année dernière, pour atteindre 29 millions d'unités, ce qui a réduit en conséquence le taux de croissance général de cette division. La répartition entre duplication DVD et VHS s'établit désormais à 95%/5% comparé 88%/12% l'année dernière.

Services pour Films

Les Services pour Films ont enregistré un semestre plutôt faible. Le métrage de bobines de films a atteint 2,3 milliards de pieds au cours du premier semestre 2005, à comparer à 2,5 milliards de pieds en 2004. Le second trimestre 2005 a été légèrement meilleur que le premier trimestre. Les volumes ont été impactés par des sorties de films moins nombreuses au cours du semestre. Parmi les sorties de nouveaux films, on compte Batman Begins, La Guerre des Mondes, Kingdom of Heaven, Madagascar, De l'ombre à la lumière.

Post-Production

Au cours du semestre, l'activité de post-production a enregistré une croissance organique soutenue. La gamme de services offerts par le Groupe s'est élargie et comprend désormais, en plus de la consolidation de l'expertise de Thomson dans les copies intermédiaires numériques, la post-production pour la diffusion télévisuelle et le versioning international. Parmi les sorties de films en salles auxquels Thomson a contribué ce semestre, on compte Kingdom of Heaven, Kinky Boots Factory et les Quatre Fantastiques, ainsi que La Guerre des Mondes, pour lequel les services créatifs de Thomson ont réalisé le versioning international dans le monde entier. De plus, Thomson a cherché pendant le semestre à développer sa base de clients Media & Entertainment pour ses activités de post-production, en insistant notamment sur les contenus télévisuels et publicitaires. L'activité a également enregistré une croissance stable dans le domaine des jeux vidéo, avec notamment des premiers contacts noués avec des clients dans le domaine des services de jeux interactifs. L'activité effets visuels organisée autour de The Moving Picture Company, est en ligne avec les prévisions.

Services pour les Réseaux (Network Operations Services) et Distribution du Contenu Electronique

L'activité Network Operations Services a enregistré une forte croissance pendant le semestre. A la fois l'activité de Publicité au Cinéma et celle des services de régies finales (playout) ont augmenté au cours du semestre. Le déploiement du réseau de publicité numérique pour les salles de cinéma aux Etats-Unis est en cours et progresse conformément aux prévisions, avec plus de 500 écrans équipés à la fin juin. Après l'intégration réussie de Corinthian TV (Royaume-Uni), le Groupe a développé géographiquement son activité de services de régies finales avec la récente prise de participation majoritaire au capital de VCF Thématiques, premier gestionnaire français de régies de télévision.

Profit et marges

Au cours du semestre, le résultat d'exploitation (EBIT) de la division Services a atteint 65 millions d'euros, comparés aux 57 millions d'euros l'année dernière. La marge d'exploitation a augmenté de 5,3% à 6,1% au premier semestre 2005. Cette évolution positive reflète la croissance des volumes de DVD, une contribution plus forte de la post-production et des mesures de réduction des coûts, qui sont venues diminuer l'effet des faibles volumes de VHS et de Bobines de films, des coûts de lancement de l'activité Services de Distribution du Contenu Electronique et des coûts de matériaux de fabrication.

Flux de Trésorerie

Le flux de trésorerie nette de la Division a atteint 117 millions d'euros contre 100 millions d'euros au premier semestre 2004, imputable notamment à l'amélioration de la performance opérationnelle, à des avances sur contrats plus modérées et à la légère amélioration sur la variation des besoins nets en fonds de roulement.

SystemEs & EquipEments

Le chiffre d'affaires ajusté du premier semestre 2005 a atteint 1 427 millions d'euros à taux de change constant (1 240 millions d'euros au premier semestre 2004). Pendant le semestre, les effets de change ont réduit le chiffre d'affaires de 32 millions d'euros. Hors effets de change, le chiffre d'affaires a augmenté de 18%, ou de 15% en tenant compte des effets de change. Le chiffre d'affaires a augmenté de 27% au premier trimestre et de 10% au second trimestre. Les intégrations d'Inventel et de Cirpack sont venues ajouter 25 millions d'euros net au chiffre d'affaires du semestre.

Plateformes d'Accès & Passerelles

Le chiffre d'affaires a enregistré une très forte croissance pendant le semestre, et de nouveau pendant le second trimestre. Globalement, Thomson a vendu environ 6 millions de décodeurs pendant la période, en comparaison avec 3 millions l'année dernière. Au second trimestre, Thomson a vendu 2,7 millions de décodeurs, contre les 1,8 million d'unités vendues au second trimestre 2004. Cette forte croissance a été soutenue par les volumes additionnels commandés par DirecTV dans le cadre du contrat de fournisseur privilégié signé en juin 2004. De plus, l'activité a développé son influence sur d'autres marches, gagnant de nouveaux clients et de nouvelles parts de marché en Europe (y compris pour le câble et l'hertzien terrestre gratuit) et plus particulièrement dans la région Asie-Pacifique. Une gamme de produits plus complète a également été lancée bien que cela ne soit qu'un élément relativement mineur ayant joué sur le volume.

L'activité a développé significativement son offre aux opérateurs télécoms désireux de développer leur offre clients, notamment en ajoutant à leur offre des services vidéo. Les acquisitions d'Inventel et de Cirpack ont été achevées au second trimestre et ont permis à Thomson d'offrir à ses clients une gamme de décodeurs voix, vidéo et données (Triple-play), la mise en oeuvre, la commande et le contrôle des logiciels correspondants, les produits et expertises liés à ces décodeurs. Thomson a amélioré son expertise dans le Triple-play et développé le premier décodeur câble intégré Triple-play. Thomson a donc pû gagner des parts dans ces marchés en plein essor.

Diffusion professionnelle & Réseaux

Pendant le semestre, l'activité a continué à gagner des parts de marché, notamment dans le domaine des réseaux et systèmes d'intégration. La progression du chiffre d'affaires a été légèrement moins rapide au second trimestre qu'au premier trimestre, mais à l'opposé, le carnet de commandes a augmenté significativement à la fin du semestre comparé à la fin de l'année 2004.

Connectivité

Les activités de Téléphonie et d'Accessoires pour Réseaux Domestiques ont toutes deux enregistré un semestre satisfaisant et ont vu leur chiffres d'affaires augmenter au second trimestre à taux de change constant. Les business models et les plans de développement de produits de ces deux activités sont progressivement intégrés au modèle tourné vers les opérateurs sur lequel repose la Division Systèmes & Equipement. En regard, les activités Audio/Vidéo ont enregistré un second trimestre faible et un premier semestre en deçà des attentes et objectifs.

Profit et marges

Au cours du semestre, le résultat d'exploitation (EBIT) de la division Systèmes & Equipement a atteint 23 millions d'euros, comparés aux 33 millions d'euros l'année dernière. Cette évolution reflète la croissance de l'activité Plateformes d'Accès & Passerelles pendant le semestre, alors que la contribution des activités Diffusion et Téléphonie/Accessoires pour Réseaux Domestiques est restée stable. Au cours du semestre, le Groupe a investi significativement en R&D, notamment dans les décodeurs et les produits et services télécoms. La contribution de l'activité audio/vidéo a diminué en raison de la faible performance de ses ventes.

Flux de Trésorerie

Le Flux de Trésorerie nette de la Division a atteint 83 millions d'euros contre (6) millions d'euros au premier semestre 2004, essentiellement dûs à une forte contribution des fonds de roulement de l'activité Plateformes d'Accès & Passerelles.

TechnologIE

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2005 a atteint 260 millions d'euros (246 millions d'euros au premier semestre 2004). Pendant le semestre, les effets de change ont réduit le chiffre d'affaires de 6 millions d'euros. Hors effets de change, le chiffre d'affaires a augmenté de 8%, soit (10)% au premier trimestre et 30% au second trimestre (principalement en raison des retraitement en normes IFRS au premier et second trimestres, comme expliqué dans les précédentes présentations). Les changements de périmètre n'ont pas eu d'impact.

Licences

Le chiffre d'affaires du semestre s'élève à 212 millions d'euros (191 millions d'euros au cours du premier semestre 2004, sous normes IFRS), soit une augmentation de 11,5% par rapport au premier semestre 2004. Cette forte performance s'explique par la résistance des programmes de licences dans le domaine du numérique M&E ainsi que par le succès du lancement des nouveaux programmes de licences, par exemple dans le domaine de la TV numérique.

Solutions Logicielles & Technologie /Solutions Semi-conducteurs

Dans l'activité Solutions Logicielles et Technologie, le Groupe a renforcé sa position dans le domaine des technologies de sécurité du contenu et d'anti-piratage. En procédant à des investissements dans MediaSec (brevets essentiels de tatouage numérique) et dans Nextamp (solutions de marquage numérique vidéo pour les masters de post-production, les rushes, les copies promotionnelles, la diffusion, la vidéo à la demande et le cinéma numérique), le Groupe a également renforcé sa propriété intellectuelle.

L'activité Solutions Semi-conducteurs a enregistré des ventes organiques et externes s'élevant à 34 millions d'euros et continue ses investissements pour se renforcer et élargir son offre de conception de semi-conducteurs en interne et pour des clients externes.

Recherche

Au cours du semestre, le Groupe a rempli son engagement d'augmenter ses dépenses de R&D. Les dépenses de R&D pour l'ensemble du Groupe ont augmenté de 20 millions d'euros, dont 4 millions d'euros pour la recherche fondamentale au sein de la division Technologie. Dans l'ensemble, la R&D représente 4,4% du chiffre d'affaires total des activités M&E au premier semestre 2005, contre 4,2% au premier semestre 2004.

Profit et marges

Au cours du semestre, le résultat d'exploitation (EBIT) de la division Technologie a atteint 130 millions d'euros, comparés aux 113 millions d'euros l'année dernière. La marge d'exploitation a augmenté à 49,9% contre 46,0% l'année dernière, malgré l'augmentation significative des dépenses de R&D. Cette amélioration s'explique par une forte performance de l'activité Licences.

Flux de Trésorerie

Au cours du premier semestre 2005, le flux de trésorerie nette de la division a atteint 87 millions d'euros contre 150 millions d'euros au premier semestre 2004.

DEPENSES GROUPE, CHARGES FINANCIERES ET IMPOTS

Dépenses Groupe

Bien qu'en augmentation par rapport au premier semestre 2004, les dépenses Groupe ont été stables. Au cours des 12 derniers mois, le Groupe a supporté les coûts lies à la mise en conformité avec les normes IFRS et avec la loi Sabarnes Oxley.

Charges financières

Thomson a appliqué la norme IAS32/29 pour la première fois en 2005. Appliquer la norme IAS32/39 au premier semestre 2004 aurait augmenté les charges financières du premier semestre 2004 d'environ 50 millions d'euros. Sur une base comparable, les charges financières ont été stables, reflétant le re-paiement d'obligations convertibles avec un taux d'intérêt élévé en janvier 2005, compensé en partie par des taux d'intérêt plus élevés.

Impôts

Les charges d'impôts s'élèvent à 48 millions d'euros au premier semestre 2005, contre 39 millions d'euros au premier semestre 2004.

COMMENTAIRES SUR LES ACTIVITES NON-M&E

La sorties des activités Tubes est achevée

Durant le semestre, le Groupe a finalisé l'exécution d'une de ses priorités stratégiques, à savoir la cession de ses activités Tubes et des activités liées de produits d'électronique grand public.

Suite au transfert de son usine de Tubes cathodiques d'Anagni (Italie) fin février 2005, le Groupe a annoncé, le 28 juin, la vente du reste de ses actifs Tubes couvrant quatre sites de production (en Pologne, au Mexique, et en Chine) ainsi que la R&D et les fonctions support associées, au Groupe indien d'électronique grand public et d'énergie, Vidéocon. La finalisation de cette transaction, comme déjà indiqué, est prévue au cours du troisième trimestre 2005.

Ces activités sont considérées comme activités "interrompues" pour le premier semestre 2005, selon les normes IFRS.

Thomson a également signé un accord avec le groupe espagnol Rioglass pour son activité verre de tubes cathodiques de Bagneaux-sur-Loing. Les charges relatives à cette activité sont considérées comme "Activités devant être interrompues" au sein des opérations continues au premier semestre 2005, alors que les résultats opérationnels de cette activité sont classifiés au sein des activités continues au premier semestre 2005. Bagneaux sera ensuite classifiée comme une activité " interrompue " une fois que la transaction correspondante sera finalisée, mais reste intégrée dans la catégorie activité continue selon les normes IFRS pour le premier semestre 2005.

Partenariat d'électronique grand public – renégociation TTE

En Juillet, Thomson a signé les accords définitifs concernant le transfert de ses activités marketing et ventes TV à TTE, la modification des accords de sous-traitance du site d'Angers et l'augmentation des futurs paiements des redevances de marques. Certaines charges non-monétaires relatives à ces changements ont été intégrées dans le compte de résultat du premier semestre 2005.

Résultats des activités non-M&E

Les revenus du premier semestre 2005 ne sont pas comparables avec les périodes précédentes.

Au premier semestre 2005, le chiffre d'affaires rapporté des activités non-M&E s'élève à 193 millions d'euros. Les changements de périmètre sont significatifs avec la déconsolidation des activités TV et une large partie d'opérations interrompues pour les Tubes. Les revenus de base des Tubes ont décliné, traduisant des conditions de marché difficiles sur le semestre.

Les pertes totales pour les activités non-M&E (classifiées comme "opérations interrompues" et "opérations continues" et incluant des charges exceptionnelles liées à la sortie de ces activités) s'élèvent à 517 millions d'euros. Cela traduit notamment les pertes opérationnelles dans les tubes auxquelles s'ajoutent des charges exceptionnelles liées aux transactions Tubes citées ci-dessus, ainsi que la renégociation TTE et d'autres coûts de transaction.

Coûts monétaires des activités non-M&E

La plupart des charges intégrées dans les pertes opérationnelles sont de nature non monétaire, traduisant une dépréciation des actifs. Le flux de trésorerie nette pour les activités non-M&E totalisent (230) millions d'euros environ alors que les coûts monétaires liés à la sortie des activités Tubes restent en ligne avec les prévisions initiales d'impacts en cash.

Chiffre d'affaires net – pro-forma et reporté

Le résultat net pro-forma pour les activités M&E sur une base annuelle d'impôts est estimé à 65 millions d'euros. Le résultat net pour le Groupe avant " Opérations interrompues " est de (62) millions d'euros.

Le chiffre d'affaires net consolidé pour le Groupe, prenant en compte l'impact des activités non-M&E s'élève à (462) millions d'euros.

BILAN GROUPE

Les activités M&E ont contribué au flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts à hauteur de 219 millions d'euros au cours du premier semestre 2005. Les activités non-M&E ont dépensé 229 millions d'euros de la trésorerie d'exploitation avant intérêts et impôts au cours du semestre. Les dépenses totales d'impôts et les paiements d'intérêts ont utilisé 88 millions d'euros au cours du semestre.

Les dépenses d'investissements pour les activités M&E sont restées stables et tendent à la baisse sur une base comparable. Pour les actifs tangibles, les dépenses d'investissements se sont élevées à 108 millions d'euros au premier semestre 2005.

Le Groupe a également limité les dépenses d'investissements des activités non-M&E à 29 millions d'euros, comparées à 60 millions d'euros au premier semestre 2004.

Les acquisitions totalisent 240 millions d'euros au cours du premier semestre 2005, à comparer avec 664 millions d'euros en 2004. Les investissements les plus significatifs sont liés au dernier versement de la dette de Technicolor et aux acquisitions d'Inventel et de Cirpack en France, qui ont été payées en partie en cash et en partie en actions. La trésorerie nette utilisée pour ces investissements comprend l'impact de la recapitalisation de la filiale italienne Videocolor (103 millions d'euros).

Programme de rachat d'actions

Au 28 juillet, Thomson a racheté un total de 89 millions d'euros d'actions dans le cadre de son programme de rachat d'actions, lancé le 16 septembre 2004.

Remboursement des Dettes

Au cours du semestre, le profil financier du Groupe a profondément évolué, avec le remboursement de la majorité de l'OCEANE 2008 pour un montant de 587 millions d'euros, le remboursement du bail de Mexicali pour un montant de 174 millions d'euros ainsi que le dernier versement de la dette de Technicolor (86 millions d'euros). La dette a été remboursée pour partie en cash et pour partie grâce à une augmentation des emprunts à court terme via une émission de billets de trésorerie. En conséquence, les disponibilités de trésorerie s'élèvent à 717 millions d'euros fin juin 2005 contre

1 906 millions d'euros à la fin décembre 2004.

Dès lors, la dette nette s'élève à 1 270 millions d'euros fin juin 2005 contre 679 millions d'euros fin décembre 2004.

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF OPERATIONS

	Six months ended
(E in millions)	June 30, 2005		June 30, 2004		Year ended December 31, 2004
	unaudited		unaudited		audited

Continuing operations:
Revenues	2,968		3,376		6,986
Cost of sales	(2,281)		(2,602)		(5,322)
Gross margin	687		774		1,664
Selling, general, administrative expenses and others	(451)		(540)		(1,032)
Research and development expense	(127)		(137)		(235)
Restructuring of plants to be discontinued	(44)		-		-
Profit from continuing operations and before tax and finance costs	65		97		397
Interest expense	(33)		(5)		(19)
Other financial income (expense)	(38)		(18)		(26)
Financial costs	(71)		(23)		(45)
Loss from associates	(7)		(1)		(21)
Income tax	(49)		(39)		(86)
Profit (loss) from continuing operations	(62)		34		245
Discontinued operations:
Profit (loss) from discontinued operations	(409)		(224)		(795)
Net income (loss)	(471)		(190)		(550)
Attributable to
Equity Holders	(462)		(191)		(551)
Minority interests	(9)		1		1
		Six months ended	June 30, 2005
			Unaudited
		Six months ended	June 30, 2005
			Unaudited
	(in euro, except number of shares)
Weighted average number of shares outstanding – basic net of treasury stock (*)	270,017,384		274,240,438		273,646,869
Earnings per share from continuing operations attributable to the equity holders of the Group
- basic	(0.23)		0.13		0.90
- diluted	(0.23)		0.13		0.85
Earnings per share from discontinued operations attributable to the equity holders of the Group
- basic	(1.48)		(0.82)		(2.91)
- diluted	(1.48)		(0.82)		(2.91)

CONSOLIDATED INTERIM BALANCE SHEETS

(E in millions)		As of June 30, 2005			As of December 31, 2004
		unaudited			Audited
ASSETS:
Non-current assets :
Property, plant and equipment		877			1,051
Goodwill		1,505			1,178
Intangible assets		1,079			924
Investment in associates		283			260
Investment in other companies		103			77
Available-for-sale financial assets		76			36
Derivative financial instruments		-			-
Other financial assets		145			140
Contract advances		151			179
Deferred tax assets		296			306
Total non-current assets		4,515			4,151
Current assets :
Inventories		504			568
Trade accounts and notes receivable		1,039			1,180
Current accounts with affiliated companies		210			183
Derivative financial instruments		9			-
Other receivables		535			615
Cash and cash equivalents		717			1,906
Total current assets		3,014			4,452
Assets classified as held for sale		438			-
Total assets		7,967			8,603

CONSOLIDATED INTERIM BALANCE SHEETS

(E in millions)		As of June 30, 2005		As of December 31, 2004
		Unaudited		Audited
LIABILITIES, SHAREHOLDERS’ EQUITY AND MINORITY INTERESTS
Shareholders’ equity:
Common stock (273,308,032 shares, nominal value E3.75 per share at June 30, 2005 and December 31, 2004)		1,025		1,025
Treasury shares		(48)		(55)
Additional paid in capital		1,765		1,751
Fair value adjustments and other reserves		20		(23)
Retained earnings		(647)		(117)
Cumulative translation adjustment		60		(98)
Shareholders’ equity		2,175		2,483
Minority interests		1		20
Total equity		2,176		2,503
Non-current liabilities:
Borrowings		1,030		1,597
Reserve for post-employment benefits		805		785
Other provision		154		55
Deferred tax liabilities		39		36
Other non-current liabilities		129		129
Total non-current liabilities		2,157		2,602
Current liabilities :
Borrowings		983		904
Derivative financial instruments		109		-
Reserve for post-employment benefits		70		65
Restructuring provisions		84		75
Other provision		122		120
Trade accounts and notes payable		1,047		1,226
Accrued employee expenses		155		165
Income tax payable		51		60
Other creditors and accrued liabilities		732		799
Debt related to Technicolor acquisition		-		84
Total current liabilities		3,353		3,498
Liabilities directly associated with assets classified as held for sale		281		-
Total liabilities, shareholders’ equity and minority interests		7,967		8,603

CONSOLIDATED INTERIM STATEMENTS OF CASH FLOWS
(provisional)

(E in millions)	As of June 30,		Year ended December 31, 2004
	2005		Unaudited
	unaudited
Cash flows from operating activities:
Cash generated from operations	172		591
Interest paid	(53)		(47)
Interest received	10		10
Dividend received	-		-
Income tax paid	(49)		(124)
Net cash (used in) / generated from operating activities	80		430
Cash flows from investing activities:
Acquisition of subsidiaries, associates and investment, net of cash acquired	(240)		(664)
Proceeds from sale of investment in other companies	(127)		61
Purchases of property, plant and equipment (PPE)	(137)		(309)
Proceeds from sale of PPE	4		49
Purchases of intangible assets	(53)		(68)
Proceeds from sale of intangible assets	5		-
Loans granted to related parties	(22)		-
Net cash (used in) / generated from investing activities	(570)		(931)
Cash flows from financing activities:
Proceeds from issuance of ordinary shares	-		-
Purchase of treasury shares	(89)		(58)
Proceeds from issuance of convertible bond	-		403
Proceeds from borrowings	258		274
Repayments of borrowings	(806)		(540)
Dividends paid to Company’s shareholders	(77)		(71)
Dividends paid to minority interests	(1)		(3)
Net cash (used in) / generated from financing activities	(715)		5
Net (decrease)/increase in cash and bank overdrafts:	(1,205)		(496)
Cash and bank overdrafts at beginning of period	1,906		2,383
Exchange gains/(losses) on cash and bank overdrafts	16		19
Cash and bank overdrafts at end of period	717		1,906

A propos de Thomson - Partenaire des industries " Media & Entertainment "

Thomson (Paris Euronext : 18453 ; NYSE : TMS) propose des services, des systèmes et des technologies pour aider ses clients des industries " Media & Entertainment " - créateurs de contenu, opérateurs de réseaux, diffuseurs et utilisateurs de ses technologies - à atteindre leurs objectifs commerciaux et à améliorer leurs performances, au sein d'un environnement technologique en évolution constante et rapide. Le groupe est le partenaire privilégié de l'industrie des médias au travers de ses marques Technicolor, Grass Valley, RCA et Thomson. Pour plus d'informations : www.thomson.net.

Relations Presse
Martine Esquirou	+33 1 41 86 58 51	[email protected]
Julie Dardelet	+33 1 41 86 65 24	[email protected]
Relations Investisseurs
Séverine Camp	+33 1 41 86 57 23	[email protected]
David Schilansky	+33 1 41 86 52 38	[email protected]

Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.companynewsgroup.com