CEGID : Exercice 2005

* Impacts liés aux variations du périmètre de consolidation : +76,1 ME dont +75,6 ME suite à l'intégration de Ccmx au sein du groupe Cegid depuis le 1er décembre 2004

1. Progression du Chiffre d'affaires consolidé

La croissance, à périmètre courant, de près de 30 % du chiffre d'affaires consolidé du quatrième trimestre tient compte de l'intégration de Ccmx au 1er décembre 2004. Cette variation n'est donc pas comparable avec celle constatée au 30 septembre 2005.

Pour l'ensemble de l'exercice, le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 224,1 ME en progression de 56,7 % par rapport à 2004.

A périmètre constant, le chiffre d'affaires consolidé augmente de 3,6 % avec une progression du chiffre d'affaires " progiciels et services associés " de plus de 4%.

Cette évolution traduit la poursuite d'une croissance qualitative de l'activité malgré un contexte général difficile marqué par les procédures en cours devant le Conseil d'Etat qui ont pénalisé le fonctionnement du groupe au second semestre.

2. Confirmation de la forte progression du résultat opérationnel courant

La réduction rapide des coûts fixes et l'amélioration de la marge brute globale ont permis à Cegid d'atteindre un point mort mensuel sensiblement inférieur à celui estimé lors du rapprochement avec Ccmx (17,7 ME) et à celui initialement prévu pour l'ensemble de l'exercice 2005 (17,1 ME).

Cette gestion rigoureuse permet au groupe de confirmer le dépassement de l'objectif de progression d'au moins 50% de son résultat opérationnel courant 2005 par rapport au résultat d'exploitation publié au 31 décembre 2004.

3. Structure financière solide

Compte tenu de l'amélioration de la trésorerie disponible, le ratio d'endettement net du groupe (Gearing) devrait s'établir à un niveau estimé inférieur à 45 % au 31 décembre 2005.

Cegid a par ailleurs remboursé, le 2 janvier 2006, l'emprunt OCEANE 2,50% 1999 (FR 180887) pour un montant total de 36,6 ME. Ce remboursement a été effectué en utilisant partiellement des lignes de crédits bancaires moyen terme. Cette opération n'a pas modifié sensiblement la structure financière.

4. Rapprochement avec Ccmx

La prise de contrôle de Ccmx Holding par Cegid SA, qui a été autorisée par une décision du Ministre de l'Economie, des Finances et de l'Industrie en date du 19 octobre 2004, a fait l'objet d'une contestation devant le Conseil d'Etat.

Par un arrêt rendu le 20 juillet 2005, le Conseil d'Etat a décidé, avant de se prononcer sur le fond, de saisir le Conseil de la Concurrence afin qu'il donne un avis sur l'impact de ce rapprochement sur la concurrence.

Le 14 décembre 2005, le Conseil de la Concurrence a transmis son avis au Conseil d'Etat.

Les conclusions de cet avis sont les suivantes : " … le Conseil de la Concurrence est d'avis que la concentration résultant de l'acquisition de la société Ccmx par la société Cegid n'est pas de nature à porter atteinte à la concurrence sur le marché concerné ". Le Conseil d'Etat devrait statuer prochainement dans cette affaire.

5. Perspectives

Fort d'une base installée de plus de 80 000 sites clients, d'une gamme de progiciels la plus large du marché et d'une expertise reconnue du mid-market et des groupes de sociétés, Cegid est bien positionné pour accélérer son développement en 2006. L'amélioration du mix-produit et la poursuite d'une gestion rigoureuse des coûts devraient permettre à Cegid, dans un contexte de croissance plus soutenue, de connaître à nouveau en 2006 une progression significative de son résultat opérationnel courant et par conséquent de sa rentabilité opérationnelle.

Une structure financière saine et l'aboutissement des procédures juridictionnelles en cours devraient permettre d'envisager, pour le groupe, des perspectives de croissance externe tant en France qu'à l'international.

6. Calendrier

Les résultats de l'exercice 2005 feront l'objet d'un communiqué qui sera publié le 23 mars 2006 (après Bourse).

L'ensemble du calendrier relatif aux dates de publications et de manifestations est disponible à l'adresse suivante : http://www.cegid.com/calendrier-financier

(Les Chiffres publiés dans le présent communiqué sont des chiffres provisoires, estimés et non audités)

Marché de cotation : Eurolist d'Euronext Paris Compartiment B
Code ISIN Actions : FR0000124703
Reuters : CEGI.PA
Bloomberg : CGD FP
Segment NextEconomy - FTSE : 9537 Software

Indices : Small 90, Mid and Small 190 et ITCAC

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES – Communication Financière

Tél : 04 26 29 50 20 / E-mail : [email protected] - www.cegid.comCEGID SA : 52 Quai Paul Sédallian – 69 279 LYON CEDEX 09