R?sultats annuels 2005: Arcelor poursuit son expansion mondiale et r?alise d'excellents r?sultats : r?sultat net de 3,85 milliards d'euros

* Consolidation de CST à partir du 1er octobre et d'Acindar à partir du 1er mai 2004

* * Y compris 106 629 054 actions nouvelles émises le 27 juillet 2004, et à l'exclusion des actions d'auto-contrôle

*** Consolidation d'Acesita à partir du 1er octobre 2005

**** A l'exclusion des actions d'auto-contrôle

Evolution de l'endettement financier net

Le Groupe a réduit son endettement financier net de 1 255 millions d'euros au cours de l'exercice 2005 (1 257 millions d'euros au 31 décembre 2005 contre 2 512 millions au 31 décembre 2004).

La forte génération de cash a permis de faire face aux besoins en fonds de roulement, à travers un contrôle rigoureux des stocks et malgré le coût élevé des matières premières. Les dépenses d'investissements s'élèvent à 2 milliards d'euros et reflètent l'expansion du Groupe au Brésil (accroissement de la production de CST de 2,5 millions de tonnes) et ont été maintenues à un niveau optimal en Europe (1,1 milliard d'euros).

Le ratio endettement financier net sur fonds propres, y compris intérêts minoritaires, est de 0,07 au 31 décembre 2005 contre 0,20 au 31 décembre 2004, et significativement inférieur à l'objectif de 0,35 à 0,50 en moyenne sur le cycle.

En millions d’euros	2004	2005
Fonds propres*	12 317	17 633
Endettement financier net	2 512	1 257
Endettement financier net / fonds propres*	0,2	0,07

Y compris intérêts minoritaires et retraités de l'écart de consolidation résiduel

Aciers Plats au Carbone

A 18 060 millions d'euros au 31 décembre 2005 contre 16 139 millions au 31 décembre 2004, le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Plats au Carbone augmente de 3,3% à périmètre comparable. Cette hausse est due à un effet prix de 12,7% qui a plus que compensé un effet volume de -9,4%. La baisse des volumes qui a concerné plus particulièrement l'industrie générale (-1,3 millions de tonnes) s'est traduite par un effet mix positif.

A 28,1 millions de tonnes en 2005 (comprenant 4,4 millions de tonnes de CST) contre 28,5 millions de tonnes en 2004 (Brésil : 1,7 million de tonnes), les expéditions de l'activité Aciers Plats au Carbone diminuent de 11,4% en Europe, principalement dans les produits spot de l'industrie générale, tandis qu'elles restent stables au Brésil.

Le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Plats au Carbone s'est élève à 4 520 millions d'euros au quatrième trimestre 2005, contre 4 680 millions d'euros au quatrième trimestre 2004, traduisant des effets prix spot et volume négatifs, alors que l'effet prix total reste positif dû aux contrats.

Avec une réduction volontaire du niveau des expéditions ajustant ainsi l'offre du Groupe à une consommation apparente négative au courant des deuxième et troisième trimestres, et malgré la forte augmentation du coût des matières premières, le résultat brut opérationnel s'élève à 3 634 millions d'euros contre 2 299 millions en 2004. La qualité de ces résultats est due à des prix de vente moyens supérieurs ainsi qu'à des gains de gestion continus à travers des réductions de coûts, la mise en oeuvre de mesures de restructurations et à un contrôle très rigoureux des stocks.

Le résultat brut opérationnel s'établit à 609 millions d'euros au quatrième trimestre 2005 contre 908 millions au quatrième trimestre 2004, cette baisse traduisant des conditions plus difficiles pour les prix spot, l'impact du coût des matières premières très élevé ainsi que l'effet saisonnier de fin d'année.

Le résultat opérationnel s'élève à 2 773 millions d'euros en 2005 contre 1 666 millions d'euros en 2004.

Le résultat opérationnel s'établit à 381 millions d'euros au quatrième trimestre 2005, contre 726 millions d'euros au quatrième trimestre 2004.

La production d'acier brut est de 32,9 millions de tonnes en 2005 (CST : 4,9 millions de tonnes) contre 31.9 millions de tonnes en 2004 (CST : 1,2 millions de tonnes, consolidation à partir du 1er octobre 2004).

Aciers Longs au Carbone

A 6 618 millions d'euros en 2005 contre 6 221 millions en 2004, le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Longs au Carbone augmente de 6,4% (12% à périmètre comparable) tiré par le mécanisme automatique de supplément " extra ferraille ", et la forte appréciation du real brésilien. A périmètre comparable, la hausse du chiffre d'affaires est due à un effet prix de 10,7%, les volumes totaux restants stables (1,4%).

Les expéditions totales s'élèvent à 12,3 millions de tonnes en 2005, contre 13,4 millions de tonnes en 2004. Les expéditions à partir de l'Europe baissent de 17,5% à 7,8 millions de tonnes en 2005 contre 9,5 millions de tonnes en 2004 (-7,1% à périmètre comparable) alors que les expéditions à partir du Brésil et de l'Argentine sont de 4,5 millions de tonnes en 2005, contre 3,9 millions de tonnes en 2004 (8 mois de consolidation d'Acindar à partir du 1er mai 2004).

Le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Longs au Carbone s'élève à 1 674 millions d'euros au quatrième trimestre 2005 contre 1 650 millions d'euros au quatrième trimestre 2004. A périmètre comparable, le chiffre d'affaires augmente de 13,9%, suite à l'appréciation du real brésilien et à un effet volume positif, partiellement compensé par des prix inférieurs de certains produits de commodité (profilés, ronds à béton et fil machine).

A 1 371 millions d'euros en 2005 contre 1 287 millions en 2004 le résultat brut opérationnel baisse légèrement à périmètre comparable (-1,5%). En Europe, la réduction est le résultat net d'un effet volume négatif partiellement compensé par des marges supérieures sur le coût des facteurs et des gains de gestion. Aux Amériques, le résultat brut opérationnel a augmenté fortement malgré un mix vente géographique non favorable. A 20,7%, la marge brute opérationnelle de l'activité reste stable à des niveaux historiques (20,7% en 2005 et en 2004).

Le résultat brut opérationnel s'établit à 335 millions d'euros au quatrième trimestre 2005, contre 340 millions au quatrième trimestre 2004 et traduit une forte stabilité grâce à des gains de gestion et une amélioration du mix largement compensé par des prix de vente inférieurs.

Le résultat opérationnel est de 1 111 millions d'euros en 2005 contre 1 078 millions en 2004, soit une marge de 16,8% en 2005 contre 17,3% en 2004. Le résultat opérationnel comprend 113 millions d'euros d'éléments non-récurrents (dont 96 millions d'euros de la vente de Corrugados en Espagne).

Le résultat opérationnel s'établit à 280 millions d'euros au quatrième trimestre 2005, contre 259 millions d'euros au quatrième trimestre 2004.

La production d'acier brut est de 6,7 millions de tonnes en 2005 contre 8,5 millions de tonnes en 2004, soit une baisse de 20,7% en Europe, alors que la production en Amérique latine augmente de 12% à 4,5 millions de tonnes en 2005 contre 4,1 millions de tonnes en 2004 (8 mois de consolidation d'Acindar).

Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales

A 4 028 millions d'euros en 2005 contre 4 577 millions pour l'exercice 2004, le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales diminue de 12% (-0,4% à périmètre comparable), dû à un effet prix positif de 4,6% et à un effet mix/volume négatif de -5,1%. L'effet prix positif s'explique par une forte hausse de " l'extra alliage " au courant des trois premiers trimestres, compensant la baisse de volumes due à une demande faible et l'érosion des prix de base.

A 1,6 million de tonnes en 2005 (Acesita :171 milliers de tonnes) contre 1,7 million de tonnes en 2004 (Acesita n'étant pas consolidé), le volume des expéditions diminue de 14,8% en Europe.

Le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales s'établit à 1 199 millions d'euros au quatrième trimestre 2005 contre 1 159 millions d'euros au quatrième trimestre 2004, traduisant un effet volume positif alors que l'effet prix était négatif dû à une baisse des prix de base.

A 173 millions d'euros pour l'exercice 2005 (marge brute opérationnelle de 4,3%), contre 258 millions d'euros pour 2004 (marge brute opérationnelle de 5,6%), le résultat brut opérationnel traduit l'effet négatif de la hausse des coûts du nickel (+15% pour le 304) et la faible production, engendré par une faible demande et un niveau élevé des stocks. Des gains de gestions et des prix légèrement supérieurs sur une base annuelle n'ont pas compensé la hausse des coûts.

Le résultat brut opérationnel s'établit à 8 millions d'euros au quatrième trimestre 2005, contre 98 millions d'euros au quatrième trimestre 2004 et traduit un effet prix négatif ainsi que des coûts très élevés dus à l'évolution du prix du nickel. Cette évolution prend également en compte la mise en service de la nouvelle aciérie Carinox (Belgique).

A la suite de l'intégration globale d'Acesita au 1er octobre 2005, le bilan de la société a été réévalué à sa juste valeur conformément aux normes IFRS. Il en résulte une augmentation de l'actif net de la société de 425 millions d'euros. La vente des stocks évalués à leur valeur de marché dans le même contexte d'acquisition a eu un impact négatif de 53 millions d'euros sur le résultat brut opérationnel du dernier trimestre 2005.

Le résultat opérationnel s'élève à 93 millions d'euros en 2005 contre 117 millions en 2004, soit des marges de respectivement 2,3% et 2,6%. La production à Carinox (Belgique) a démarré au courant du dernier trimestre, l'arrêt de l'aciérie d'Isbergues (France) étant prévue pour cet été.

La production d'acier inoxydable est de 1,7 millions de tonnes (Acesita : 190 milliers de tonnes) en 2005 contre 1,9 millions de tonnes en 2004, soit une baisse de 16,8% en Europe.

Le résultat opérationnel s'établit à 43 millions d'euros au quatrième trimestre 2005, contre 67 millions d'euros au quatrième trimestre 2004.

Arcelor Steel Solutions and Services (A3S)

A 8 656 millions d'euros en 2005, contre 8 267 millions en 2004, le chiffre d'affaires de l'activité A3S augmente de 4,7% (3,4% à périmètre comparable) dû à des prix de vente supérieurs et malgré une forte baisse des volumes, principalement au courant du troisième trimestre. L'effet périmètre net dû à des cessions mineures et à la consolidation de nouvelles unités de construction s'élève à 109 millions d'euros et traduit la gestion active du portefeuille d'activités d'A3S.

Le chiffre d'affaire de l'activité A3S s'établit à 2 211 millions d'euros au quatrième trimestre 2005, contre 2 365 millions au quatrième trimestre 2004. Hormis un effet de périmètre de 133 millions d'euros, la différence s'explique par des effets prix et volume négatifs. Le dernier trimestre indique néanmoins une amélioration par rapport au troisième trimestre, traduisant une amélioration au niveau des volumes.

Le résultat brut opérationnel s'élève à 328 millions d'euros en 2005 contre 513 millions en 2004. Cette baisse s'explique par des coûts croissants des approvisionnements et un ralentissement des expéditions intervenu à partir de la fin du deuxième trimestre et s'étant prolongé jusqu'au quatrième trimestre. Les gains de gestions représentent plus de 10% du résultat brut opérationnel.

Le résultat brut opérationnel s'établit à 98 millions d'euros au quatrième trimestre 2005 contre 138 millions d'euros au quatrième trimestre 2004. Cette évolution traduit principalement des coûts moyens d'approvisionnements supérieurs malgré des gains de gestions sains.

Le résultat opérationnel est de 254 millions d'euros en 2005, contre 395 millions en 2004.

Le résultat opérationnel s'établit à 96 millions d'euros au quatrième trimestre 2005 contre 101 millions d'euros au quatrième trimestre 2004.

Le volume des expéditions est de 13,7 millions de tonnes en 2005 contre 15 millions de tonnes en 2004. Approximativement 19% du volume total des expéditions annuelles provenaient d'approvisionnements hors du Groupe.

Chiffre d'affaires, résultat brut opérationnel et résultat opérationnel par secteur

En millions d’euros	2004
	Chiffre d’affaires	Résultat brut op.	%	Résultat op.	%
Aciers Plats au Carbone	16 139	2 299	14,2%	1 666	10,3%
Aciers Longs au Carbone	6 221	1 287	20,7%	1 078	17,3%
Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales	4 577	258	5,6%	117	2,6%
Arcelor Steel Solutions and Services (A3S)	8 267	513	6,2%	395	4,8%
Autres	1 081	-16	n.a.	-62	n.a.
Eliminations	-6 109	0	n.a.	0	n.a.
Total	30 176	4 341	14,4%	3 194	10,6%

En millions d’euros	2005
	Chiffre d’affaires	Résultat brut op.	%	Résultat op.	%
Aciers Plats au Carbone	18 060	3 634	20,1%	2 773	15,4%
Aciers Longs au Carbone	6 618	1 371	20,7%	1 111	16,8%
Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales	4 028	173	4,3%	93	2,3%
Arcelor Steel Solutions and Services (A3S)	8 656	328	3,8%	254	2,9%
Autres	1 961	132	n.a.	142	n.a.
Eliminations	-6 712	3	n.a.	3	n.a.
Total	32 611	5 641	17,3%	4 376	13,4%

En millions d’euros	T4 2004
	(3 mois)
	Chiffre d’affaires	Résultat brut op.	%	Résultat op.	%
Aciers Plats au Carbone	4 680	908	19,4%	726	15,5%
Aciers Longs au Carbone	1 650	340	20,6%	259	15,7%
Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales	1 159	98	8,5%	67	5,8%
Arcelor Steel Solutions and Services (A3S)	2 365	138	5,8%	101	4,3%
Autres	282	-20	n.a.	-31	n.a.
Eliminations	-1 705	0	n.a.	0	n.a.
Total	8 431	1 464	17,4%	1 122	13,3%

En millions d’euros	T4 2005
	(3 mois)
	Chiffre d’affaires	Résultat brut op.	%	Résultat op.	%
Aciers Plats au Carbone	4 520	609	13,5%	381	8,4%
Aciers Longs au Carbone	1 674	335	20,0%	280	16,7%
Aciers Inoxydables, Alliages et Plaques Spéciales	1 199	8	0,7%	43	3,6%
Arcelor Steel Solutions and Services (A3S)	2 211	98	4,4%	96	4,3%
Autres	470	84	n.a.	131	n.a.
Eliminations	-1 722	2	n.a.	2	n.a.
Total	8 352	1 136	13,6%	933	11,2%

Développement durable

En matière de développement durable, Arcelor a renforcé ses plans d'actions et a fait des progrès significatifs en 2005. Le taux de fréquence des accidents du travail a diminué de 3,7 en 2004 à 2,4 accidents avec arrêt de travail par million d'heures travaillées en 2005. Cette évolution confirme l'amélioration constante initiée depuis 2002 grâce à l'implication du management et en partenariat étroit avec les représentants des salariés.

Le Groupe a poursuivi la mise en œuvre de sa politique environnementale (97% des sites de production certifiés ISO 14001, fin 2005), tout en restant attentif au cadre légal et réglementaire. Depuis les 3 dernières années, Arcelor a réduit de 25% le volume total de ses résidus non valorisés et atteint un taux de valorisation de 95%. En outre, 6 sur 33 de ses sites de production d'acier peuvent être considérés comme n'ayant aucun effluent.

Depuis 1990, Arcelor a réduit de 18% ses émissions de CO2 en Europe. Sur la période 2005-2007, Arcelor bénéficiera des crédits CO2 nécessaires à travers les divers plans nationaux d'allocation des pays européens concernés afin de couvrir ses niveaux de production anticipés. Pour préparer l'avenir et pour réduire d'avantage les émissions de gaz à effet de serre, Arcelor coordonne les efforts de 48 entreprises et universités dans le cadre d'un programme de recherche ambitieux appelé ULCOS (Ultra Low CO2 Steelmaking). Ce projet vise à développer des technologies de rupture et est soutenu par la Commission européenne.

Le respect de la multiculturalité est une réalité de tous les jours pour Arcelor avec pas moins de 60 nationalités représentées au sein du Groupe et de ses Conseils.

En 2005, Arcelor a été la première entreprise dans le secteur de l'acier à signer un Accord d'application mondiale sur la responsabilité sociale d'entreprise avec la Fédération internationale des organisations de travailleurs de la métallurgie (FIOM) et la Fédération européenne des métallurgistes (FEM). Cet accord est la confirmation de l'engagement d'Arcelor à appliquer les mêmes normes sociales et environnementales exigeantes partout au sein du Groupe.

Arcelor adhère aux normes les plus strictes en matière de gouvernance d'entreprise : séparation des fonctions de Président du Conseil d'administration, et de Président de la Direction générale, administrateurs non exécutifs, la majorité d'entre eux étant indépendants, deux comités ainsi qu'une communication financière de haute qualité avec les investisseurs et les actionnaires.

En 2005, Arcelor a été encore une fois récompensé pour son engagement en matière de développement durable : le Groupe a été sélectionné pour faire partie du Dow Jones Sustainability Index World (l'un des trois sidérurgistes sélectionnés avec Dofasco), des indices FTSE4Good Global & FTSE4Good Europe et a été le seul producteur d'acier à faire partie du Global 100 Most Sustainable Corporations in the World.

Environnement économique

En 2005, la production mondiale d'acier a augmenté de 6% avec une consommation apparente atteignant plus d'un milliard de tonnes. Cette augmentation a été très contrastée par régions : en dehors de la Chine, une croissance négative de -1% a été enregistrée à la suite du déstockage massif aux Etats-Unis et en Europe (UE25). La croissance de la Chine s'est élevée à 23% correspondant à 32% de la demande mondiale d'acier.

Avec un taux estimé à +7% pour l'année 2006, la croissance mondiale devrait être plus équilibrée avec une augmentation de la consommation apparente en Chine de l'ordre de 10% à la suite de niveaux de stocks élevés. Pour le reste du monde, cette croissance devrait atteindre 5% grâce à une augmentation de la consommation apparente de 5% en UE25 et de 7% en Amérique du Nord tirée par un renouvellement des stocks après une période de déstockage importante à la fin 2005.

Perspectives

Après une excellente année 2005, l'année 2006 devrait être une bonne année pour l'industrie de l'acier ainsi qu'une très bonne année pour Arcelor.

Le niveau bas des stocks constitue un environnement propice à des hausses de prix et l'augmentation des prix pour les contrats à long terme garantiront des bons résultats en dépit de tensions qui pourraient se maintenir à des niveaux relativement élevés.

Parallèlement à la poursuite de la gestion active de son portefeuille d'activités visant à réduire davantage la volatilité de ses résultats, Arcelor accélère sa phase de transformation en continuant d'une part ses réductions de coûts et ses restructurations telles qu'annoncées lors de la fusion en 2003. D'autre part, Arcelor se développe dans des régions à fort potentiel de croissance et à bas coûts, afin de réduire le seuil de rentabilité et de renforcer son leadership sur les marchés mondiaux. Arcelor a atteint, avec une année d'avance sur le calendrier, son objectif de 700 millions de synergies résultant de la fusion.

D'autres gains sont attendus de la mise en oeuvre des plans annoncés au courant des prochaines années.

Les performances d'Arcelor en 2006 devraient être renforcées avec la consolidation de Dofasco et d'Acesita ainsi que par la poursuite des efforts en matière de réductions de coûts. Le développement de CST contribuera à l'amélioration structurelle de la rentabilité alors que la poursuite de projets externes, qui se trouvent à différents niveaux de maturité, devrait permettre d'accroître la présence d'Arcelor sur des marchés à forte croissance au niveau mondial.

La gestion active de son portefeuille d'activités comportant des cessions d'activités non stratégiques et la mise en place de fermetures programmées se fera dans la tradition d'Arcelor en matière de développement durable et de responsabilité sociale. Ces actions ne mettront pas en cause le développement des activités du Groupe, à travers des investissements organiques ou des acquisitions ciblées, protégeant ses outils industriels à la pointe de la technologie par le biais de dépenses d'investissements raisonnables et adaptées. Conjointement, Arcelor continuera à être présent sur les marchés des produits à haute valeur ajoutée en bénéficiant de partenariats sophistiqués, plus particulièrement en matière de R&D.

Le conseil d'administration d'Arcelor a rejeté à l'unanimité la proposition hostile de Mittal Steel le 29 janvier 2006 et a donné mandat à la direction générale de présenter au conseil d'administration toutes les actions et options qui sont dans l'intérêt de tous les actionnaires et partenaires. Notamment cette offre sous-évalue fortement Arcelor qui a des perspectives excellentes de développement et de création de valeur.

Arcelor est le numéro un mondial de la sidérurgie avec un chiffre d'affaires de 32,6 milliards d'euros en 2005. Le groupe est leader sur ses principaux marchés : automobile, construction, électroménager et emballage ainsi que l'industrie générale. Le groupe - premier producteur d'acier en Europe et en Amérique latine – a pour ambition de poursuivre son expansion internationale afin de profiter du potentiel de croissance des économies émergentes et d'offrir des solutions acier innovantes à ses clients. Arcelor emploie 96 000 personnes dans plus de 60 pays. Le développement durable est au coeur de la stratégie d'Arcelor. L'entreprise vise à être une référence en matière de performance économique, de relations sociales et de responsabilité sociétale.

L'information financière consolidée d'Arcelor est préparée selon les normes internationales comptables ("IFRS") depuis 2002. Des normes IFRS révisées sont applicables depuis 2005 dans le cadre de l'échéance fixée par l'Union Européenne obligeant les entités cotées à présenter des comptes consolidés en IFRS. Ces changements n'ont pas eu d'impact significatif sur la situation financière consolidée 2005 du Groupe .

Arcelor Communication

Phone: +352 4792 5000

E-mail: [email protected]

Arcelor Relations Investisseurs

Martine Hue: +352 4792 2151

00 800 4792 4792

+33 1 41 25 98 98

E-mail: [email protected]

Patrick Seyler: +352 4792 2360

Luc Scheer: +352 4792 4455

Jean Lasar +352 4792 2359

(France)

Sandra Luneau: +33 1 41 25 65 04

(Spain)

Ignacio Agreda: +34 94 4894162

Oscar Fleites: +34 985 1260 29

Arcelor S.A.

19,avenue de la Liberté L–2930 Luxembourg

www.arcelor.com