SILIC : R?sultats Annuels 2005

(1) Comptes 2004 retraités IFRS

(2) Valeur de reconstitution ; fonds propres après retraitement de l'impact de la mise en valeur de marché des instruments financiers

Bonne progression des résultats

.L'activité du Groupe, confortée par la maîtrise des charges et la baisse du coût d'endettement (3,90 % contre 4,72 %) se traduit par une évolution favorable des principaux indicateurs financiers.

.Le résultat net n'inclut pas la progression de la valeur expertisée du patrimoine, SILIC ayant fait le choix de comptabiliser ses immeubles de placement au " coût amorti ".

Poursuite du développement

.Les signatures de baux ont concerné 71.700 m2 et 11,1 M € de loyers en base annuelle.

.Des acquisitions créatrices de valeur à La Défense-Nanterre-Préfecture et à Roissy-Paris Nord 2, représentant au total 33.300 m2 (dont 26.300 m2 en exploitation sur 2005) ont été réalisées dans l'exercice.

.Les investissements se sont élevés à 197 M € , un niveau jamais atteint dans le passé (147,7 M € en 2004).

Forte hausse de la valeur du patrimoine et de l'ANR

.La valeur expertisée du patrimoine (droits inclus) ressort à 2,08 Md € . Par rapport à fin 2004, la progression est de 23,4 % sur la totalité du patrimoine et de 10,7 % à périmètre identique (sur les immeubles en exploitation).

Cette hausse n'atténue pas toutefois le caractère prudent des expertises : le taux de rendement net est de 7,9 % (contre 8,60 %) et la valeur moyenne des immeubles est de 2.000 € /m2 environ.

.L'ANR par action s'établit à :

- 79,45 € en valeur de reconstitution (+ 19,1 % par rapport à l'ANR 2004 retraité IFRS)

- 73,14 € en valeur de liquidation (+ 19,2 %)

Sensible augmentation du dividende

.Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale, la distribution d'un dividende de 3,50 € par action, en progression de 10,4 % sur celui versé au titre de 2004.

Perspectives : 57 M € de loyers supplémentaires à horizon 2010

.L'achèvement fin 2006 de l'opération " Grand Axe " à La Défense-Nanterre-Préfecture et la prise d'effet concomitante du bail signé avec le Groupe AXA constitueront le moment fort de l'année à venir.

.Celle-ci connaîtra un très important volume de mises en exploitation portant au total sur 120.400 m2 dont :

- immeubles neufs 88.200 m2

- et restructurations et modernisations 32.200 m2

L'impact sur le volume des loyers de ces mises en exploitation, programmées essentiellement en fin d'année, se fera surtout ressentir en 2007.

.Ainsi, en l'absence d'acquisitions significatives prévues à ce jour, la progression des principaux indicateurs d'activité devrait être moindre qu'en 2005, avant de connaître une forte croissance en 2007.

.En ligne avec le plan présenté fin 2004, le programme d'investissement sur 3 ans (2006-2008) devrait porter sur la réalisation de 219.000 m2 d'immeubles neufs pour un investissement prévisionnel à l'achèvement de 643 M € :

- 88.200 m2 étaient en cours de réalisation à fin 2005, qui devraient générer dès 2007, 27 M € de loyers annuels, dont 21 M € au titre des baux déjà signés,

- 130.700 m2 correspondant à 9 projets identifiés pour un investissement de 337 M € , procureront 30 M € de loyers supplémentaires à horizon 2010.

> Valeur du patrimoine : 2,1 Md € + 23,4 %

> Cash-flow courant 86,2 M € + 10 %

> ANR par action 79,45 € + 19,1 %

> Dividende par action 3,50 € + 10,4 %

PROCHAINS RENDEZ-VOUS

Assemblée Générale Mixte : Mercredi 10 Mai 2006 à 9 heures 30

au siège social :

4 Place de Rio de Janeiro - 75008 PARIS

Publication résultats semestriels : Jeudi 27 Juillet 2006

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Claude Revesz / Tél. : +33 (0)1 53 89 79 65

Code ISIN : FR0000050916 - Code Euroclear : 5091 - Mnémonique SIL - Valeur des indices SBF 250, CAC Mid 100, CAC Mid and Small 190

Le titre sera admis au SRD à effet du 28.03.2006

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Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.companynewsgroup.com