Le Conseil d'Administration de FIMALAC s'est réuni le 15 mars 2006 pour examiner et arrêter les comptes de l'année 2005. Il a par ailleurs approuvé la cession de 20 % de la participation détenue dans FITCH GROUP à HEARST CORPORATION.I) UNE ANNEE 2005 EXCEPTIONNELLE.
L'année 2005 a été marquée par la réussite du recentrage du Groupe après son désengagement de ses activités industrielles non stratégiques, l'excellence des résultats de FITCH RATINGS dans la notation financière, et l'élargissement des activités de FIMALAC dans le domaine de la gestion du risque d'entreprise avec l'acquisition d'ALGORITHMICS.
1) Progression du résultat opérationnel courant de + 60,4 % à données comparables (*).
A données publiées, qui intègrent désormais FITCH GROUP et les services centraux, le résultat opérationnel courant du Groupe s'est élevé en 2005 à 107,2 M€ pour un chiffre d'affaires de 557,9 M€ (contre respectivement 76,1 M€ et 412,7 M€ en 2004). Plus représentatives, les données comparables sont les suivantes :
| | | Données comparables (*) | | |
| | (En millions d'€) | 2004 | 2005 | Variation |
| | | | | |
| | Chiffre d'affaires | 412,7 | 491,9 | + 19,2 % |
| | Résultat opérationnel courant | 76,1 | 122,1 | + 60,4 % |
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| | Marge opérationnelle courante | 18,4 % | 24,8 % | |
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(*) A périmètre et taux de change constants.
Pour FITCH RATINGS dans la notation, l'activité et les résultats opérationnels de l'année 2005 ont été excellents, dans presque tous les compartiments et zones géographiques. Dans le domaine de la gestion du risque, il est rappelé qu'ALGORITHMICS a été acquise fin janvier 2005.
Au total, le résultat opérationnel courant de FITCH GROUP, qui intègre FITCH RATINGS et ALGORITHMICS s'est établi à 120,5 M€ en 2005 par rapport à
88,4 M€ en 2004, soit une progression de + 36,3 % à données publiées et de
+ 53,2 % à données comparables, pour un chiffre d'affaires de 556,1 M€ contre
411,6 M€ en croissance de + 35,1 % à données publiées et de + 19,1 % à données comparables. La marge opérationnelle courante a sensiblement progressé et atteint, à données comparables, 27,6 % en 2005 par rapport à 21,5 % en 2004.
2) Résultat net consolidé de 57,6 M€ n'intégrant pas encore la plus-value de cession de FACOM.
Le résultat net de l'exercice 2005 ressort à 57,6 M€ (46,4 M€ en 2004). Il intègre les très bons résultats de FITCH GROUP, le résultat des cessions réalisées en 2005 et la quote-part de résultat net de FACOM. Il n'est donc pas représentatif du nouveau périmètre de FIMALAC.
La cession de FACOM est intervenue le 1er janvier 2006 et la plus-value de cession correspondante, qui dépassera 80 M€, ne sera prise en compte qu'en 2006.
3) Dividende 2005 proposé : 1,25 € par action (+ 19 %).
Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 30 mai 2006 de porter le dividende à 1,25 € par action par rapport à 1,05 € l'an dernier, ce qui représente une augmentation de + 19 %. Ce dividende serait mis en paiement à compter du 1er juin 2006.
II) CESSION DE 20 % DE FITCH GROUP.
FIMALAC vient de conclure ce jour un protocole d'accord avec le Groupe américain HEARST CORPORATION pour la cession à ce groupe de 20 % de FITCH GROUP (anciennement FIMALAC Inc.). Cette opération fait l'objet d'un communiqué spécifique.
La valeur d'entreprise pour 100 % de FITCH GROUP qui a servi de base aux négociations est de 4 434 M$ (3 695 M€ sur la base de 1 € = 1,2 $).
La transaction sur 20 % du capital de FITCH GROUP représente un montant estimé à environ 592 M$ (soit 493 M€) après prise en compte d'une décote de minorité ainsi que des dettes de FITCH GROUP à la réalisation de l'opération. La plus-value nette d'impôt résultant de cette cession de 20% de FITCH GROUP peut être estimée à un montant de 380 M€. Le produit de la cession devrait être perçu avant fin avril 2006.
HEARST CORPORATION est l'un des plus grands groupes privés aux Etats-Unis et compte parmi les plus grands acteurs de la communication dans le monde.
L'ancrage du Groupe HEARST aux Etats-Unis devrait créer au travers de ce partenariat une dynamique positive pour le développement de FITCH GROUP.
III) Reprise du programme DE RACHAT d'actions.
La trésorerie excédentaire de FIMALAC résultant notamment de la cession de FACOM et de la vente de 20 % de FITCH GROUP sera utilisée pour accélérer le développement de FITCH GROUP et saisir d'éventuelles opportunités dans son secteur.
Toutefois, le Conseil d'Administration a décidé de reprendre à compter de ce jour la politique de rachat d'actions propres sous réserve de son adoption par l'Assemblée Générale des Actionnaires du 16 mars 2006. Par ailleurs, le Conseil d'Administration a décidé d'annuler 400 000 actions FIMALAC autodétenues représentant 1,06 % du capital actuel.
IV) CHANGEMENT DE DATE DE CLOTURE COMPTABLE.
Il est proposé à l'Assemblée Générale des Actionnaires du 16 mars 2006 de retenir le 30 septembre comme nouvelle date de clôture comptable, l'activité du quatrième trimestre de FITCH RATINGS et encore plus celle d'ALGORITHMICS étant davantage soutenues qu'au cours des autres trimestres.
V) PERSPECTIVES 2006
Les comptes de l'exercice 2006 qui seront arrêtés au 30 septembre 2006 enregistreront la plus-value nette de la cession de FACOM (80 M€) et celle résultant de la cession de 20% de FITCH GROUP estimée à 380 M€.
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