EXERCICE 2005 : R?alisations sup?rieures aux objectifs annonc?s en novembre 2005

EBITDA : Résultat opérationnel augmenté du montant de la dotation aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles

La structure financière du Groupe a évolué comme suit :

Structure financière consolidée	30/12/2005	31/12/2004
(en millions d’euros)
Cash Flow	120,5	92,0
Variation du Besoin en Fonds de Roulement	-17,8	-37,6
Flux net de trésorerie générée par l’activité	102,7	54,4
Investissements industriels nets (hors location financement)**	-47,5	-36,6
Cash Flow Disponible	55,2	17,8
Investissements financiers nets (Titres de Participation)	-8,0	-65,9
Capitaux propres consolidés de l’ensemble	440,7	350,5
Capitaux propres consolidés, part du Groupe	426,7	336,7
Endettement financier brut	330,4	263,9
Trésorerie (nette des concours bancaires)	151,8	129,5
Endettement financier net*	178,6	134,4
* dont dettes sur intérêts minoritaires :	56,4

**en application des normes IFRS, ce montant n'intègre pas les investissements réalisés sous la forme de location financement, dont le montant s'élève pour l'exercice 2005 à 6,3 millions d'euros.

I.- Activité de l'exercice 2005

Le chiffre d'affaires consolidé réalisé au titre de l'exercice 2005 s'établit, à données publiées, à 1 195,8 millions d'euros contre 952,9 millions d'euros en 2004, en progression de plus de 25 %.
Retraité des effets de périmètre et de change, le chiffre d'affaires consolidé affiche sur l'année une croissance, à données comparables, de 12,9 %. Cette performance, supérieure aux objectifs annoncés, démontre la forte dynamique de l'activité sur le 4ème trimestre, qui a affiché une croissance organique de plus de 13 %.

Le Groupe n'a procédé en 2005 à aucune acquisition significative ayant impacté le chiffre d'affaires de l'exercice 2005, à l'exception de la société Techmar intervenue en octobre. La société canadienne MCCI acquise courant décembre 2005 a été consolidée avec effet au 31 décembre 2005.
L'effet périmètre provient exclusivement des opérations de croissance externe intervenues au cours de l'exercice 2004 dans les régions suivantes :

NAFTA : CallTech (fin mai 2004) et Voice FX (début du 2nd semestre 2004)

Europe : MM Group UK (fin mai 2004)

France : Infomobile (début du 2nd semestre 2004)

Autres : Teleperformance Brazil (fin du 2nd semestre 2004)

La répartition du chiffre d'affaires par secteur géographique se présente comme suit :

(en %)	31/12/2005	31/12/2004
NAFTA	40,0	41,4
Europe	48,6	51,9
Autres	11,4	6,7
Total	100	100

II.- Rentabilité

Le résultat opérationnel de l'exercice 2005 a progressé plus rapidement que le chiffre d'affaires.
Il s'établit à 106,1 millions d'euros, contre 77 millions d'euros en 2004, soit une progression de 37,8 %.
La marge opérationnelle s'établit à 8,9 %, contre 8,1 % en 2004.
Ce résultat est impacté à hauteur de 5,7 millions d'euros par la réduction de valeur qui a été appliquée au goodwill résiduel rattaché à la filiale américaine Noble Systems.
L'EBITDA (résultat opérationnel augmenté des dotations aux amortissements) s'élève à 158,6 millions d'euros, représentant 13,3 % du chiffre d'affaires contre 12,3 % au 31 décembre 2004.

Les charges nettes financières sont en augmentation de 3,8 millions d'euros. Elles ressortent à 12,2 millions d'euros, contre 8,4 millions d'euros en 2004.
A noter que l'impact de la 1ère application des normes IAS 32/39 (OCEANE et engagements de rachat des participations minoritaires) représente sur l'année une charge financière de 3,7 millions d'euros.

L'impôt sur les sociétés s'élève à 33,1 millions d'euros contre 23,7 millions d'euros en 2004. Le taux moyen d'imposition ressort à 35,3 % contre 34,5 % au 31 décembre 2004. Ce taux est affecté par les ajustements de consolidation liés à la 1ère application des normes IAS 32/39 (OCEANE, swap de taux, charges financières sur les dettes des minoritaires), qui ne font pas l'objet de retraitements d'impôts.

Corrigé de ces éléments, le taux d'imposition moyen ressort à 34 %.

En définitive, le résultat net, avant prise en compte des activités cédées, s'établit à 60,8 millions d'euros, contre 44,9 millions d'euros en 2004.

Il ressort, en part Groupe, à 57,2 millions d'euros contre 41,3 millions d'euros sur 2004, en augmentation de +38,5 %.

Le résultat net d'impôt dégagé sur les activités cédées ressort à 1,5 millions d'euros, dont 1 million d'euros en part Groupe.

Il correspond à la plus-value nette réalisée sur les cessions des sociétés Design Board (Packaging, Design) et Businessfil (informations juridiques par téléphone) intervenues à la fin du 1er semestre 2005.

Après prise en compte du résultat net des activités cédées, le résultat net ressort, au final, à 62,3 millions d'euros, dont 58,2 millions d'euros en part Groupe.

III.- STRUCTURE FINANCIERE

Les capitaux propres de l'ensemble du Groupe s'élèvent à 440,7 millions d'euros, dont 426,7 millions d'euros en part Groupe.

L'endettement net du Groupe ressort au 31 décembre 2005 à 177,8 millions d'euros contre 134,4 millions d'euros au 31 décembre 2004, en augmentation de 43,4 millions d'euros.

Le montant de la dette liée aux engagements de rachat auprès des managers de leurs participations, évaluée au 1er janvier 2005 à 38 millions d'euros, ressort au 31 décembre 2005 à 56,4 millions d'euros. Cette augmentation est principalement liée à l'effet de change sur les dettes exprimées en devises.

Hors effet IAS 32/39, l'endettement net ressortirait au 31 décembre 2005 à 127,1 millions d'euros contre 134,4 millions d'euros au 31 décembre 2004.

L'endettement financier net (en millions d'euros) a évolué comme suit :

Endettement financier net au 1er janvier 2005	-134,4
Impact des normes IAS 32/39 au 1er janvier 2005	-31,0
Rachat des Minoritaires	-38
Composante OCEANE	+7
Endettement financier net retraité au 1er janvier 2005	-165,4
Cash Flow disponible	+54,1
Décaissement net lié aux acquisitions de titres	-8,0
Incidence nette des changements de périmètre	-20,6
.Reprise de l’endettement des sociétés acquises	-18,7
.Trésorerie nette des sociétés cédées	-1,9
Dividendes versés	-5,6
Impact des normes IAS 32/39 au titre de l’exercice 2005
(OCEANE et engagements de rachat aux minoritaires)	-13,2
Ecart de conversion	-15,2
Autres (dont crédits baux et swaps)	-4,7
Endettement financier net au 31 décembre 2005	-178,6

IV.- DIVIDENDES 2005 = 0,30 € distribué par action

Le Directoire proposera à l'Assemblée Générale, qui se réunira le 1er juin 2006, de porter le montant du dividende à 0,30 euro par action, en augmentation de +20 %.

V.- PERSPECTIVES 2006 : Confirmation de la croissance

La croissance du chiffre d'affaires devrait être de l'ordre de 8 % à données publiées.

Le résultat net part du groupe devrait quant à lui connaître une progression de l'ordre de 10 %, confirmant ainsi l'amélioration des marges opérationnelles constatée depuis 2004.

Ces objectifs seront affinés et détaillés, comme chaque année, en mai 2006 à l'occasion de la réunion SFAF.

ANNEXE

Impact des normes IAS 32/39 sur la structure du bilan et le compte de résultat de l'exercice 2005

Ces normes sont appliquées à compter du 1er janvier 2005 sans données comparatives pour 2004. Elles concernent essentiellement les points suivants :

1/ L'OCEANE

La norme requiert de comptabiliser séparément les composantes " capitaux propres " et " dettes ", et de constater une charge financière correspondant à l'amortissement de la composante Capitaux propres à l'OCEANE sur la durée résiduelle de l'emprunt.

L'impact de l'application de ces normes sur les comptes consolidés se résume comme suit :

En millions d’euros	Bilan		Résultat
	Capitaux Propres	Dettes Financières	Charges financières
Montant au 1er janvier 2005	+7,1	-7,1
Amortissement de la composante capitaux propres		+2,2	-2,2
Montant au 31 décembre 2005	+7,1	-4,9	-2,2

2/ Les swaps de taux

Les dérivés de taux sont mesurés à leur juste valeur au 1er janvier 2005 et sont évalués à la clôture de chaque période.

3/ Les engagements de rachat de participations minoritaires

Le Groupe a consenti à des actionnaires minoritaires de certaines de ses filiales des engagements de rachat de leur participation, conditionnels ou fermes.

En l'attente d'une interprétation de l'IFRIC, le traitement comptable suivant a été retenu en application des normes IFRS en vigueur :

* lors de la comptabilisation initiale (au 1er janvier 2005), l'engagement de rachat est comptabilisé en dettes financières pour la valeur actuelle du prix d'exercice, en contrepartie des intérêts minoritaires et, pour le solde, des écarts d'acquisition (ceci est un changement de méthode par rapport à celle appliquée au 30 juin 2005 qui consistait à prélever le montant de la dette sur les capitaux propres) ;

* il a été procédé au 31 décembre 2005 à une nouvelle évaluation de la dette déterminée sur la base des prévisions à la date prévisible du rachat ; la contrepartie de la variation de la dette est comptabilisée en écart d'acquisition ;

* le résultat net, part du groupe, prend en compte la part sur laquelle porte l'engagement de rachat ;

* il a été également procédé à la comptabilisation d'une charge financière calculée sur la dette constatée au 31 décembre 2005 par application d'un taux sans risque approprié aux caractéristiques de l'opération.

Par ailleurs, les dividendes versés aux minoritaires pour lesquels il existe un engagement de rachat sont enregistrés en charge financière, à l'exception des opérations de rachat pour lesquelles le prix d'exercice est déterminé sur la base d'une formule qui inclut les dividendes versés. Dans ce dernier cas, le montant versé aux minoritaires est porté en ajustement de l'écart d'acquisition.

L'impact de l'application de ces normes sur les comptes consolidés se résume, comme suit :

	Bilan			Résultat
En millions d’euros	Ecart d’Acquisition	Capitaux Propres	Dettes Financières	Charges Financières	Résultat Net, Part Groupe
Montant au 1er janvier 2005	+34,7	-3,3	+38,0
Ecart de conversion	+6,8	-0,7	+7,5
Augmentation de la dette	+5,8	-3,4	+9,2
Charge financière			+1.7	-1,7	-1,7
Quote-part du résultat portant sur l’engagement					+4,8
Montant au 31 décembre 2005	+47,3	-7,4	+56,4	-1,7	+3,1

A propos du Groupe SR.Teleperformance :

SR.Teleperformance (Euronext : FR 0000051807), numéro 2 mondial des fournisseurs de services externalisés de gestion de la relation client et de centres d'appels, opère sous diverses enseignes, dont Teleperformance pour des programmes d'acquisition, d'accroissement de valeur et de services à la clientèle, ainsi que TechCity Solutions et Cash Performance respectivement spécialisées dans le domaine de l'assistance technique et du recouvrement de créances. En 2005, le Groupe SR.Teleperformance a enregistré un chiffre d'affaires de 1 195,8 millions d'euros (1,485 milliard de dollars US – taux de change : 1 euro = 1,24 US$).

Le Groupe dispose de plus de 45.600 stations de travail informatisées et de plus de 58.000 collaborateurs (Equivalents Temps Plein) répartis sur 266 centres de contacts (dont 102 sont gérés directement chez certains clients) implantés dans 39 pays. Il gère des programmes en plus de 51 langues pour le compte d'importantes sociétés internationales, dont l'activité est diversifiée.

Pour plus d'informations : www.srteleperformance.com

Contacts SR.Teleperformance : ([email protected])

Michel PESCHARD, Secrétaire Général, Membre du Directoire

01.55.76.40.80

Nadine DAVESNE, Relations Presse

01.46.67.63.44

06.07.15.05.43