NRJ GROUP : RESULTATS AU 31 DECEMBRE 2005 / Chiffre d'affaires de l'ann?e civile 2005 (12 mois) : +7,4 % / R?sultat net de l'ann?e civile 2005 (12 mois) : + 27,1 %

(*) : le chiffre d'affaires consolidé total incluant les opérations d'échanges de NRJ GROUP s'élève à 397,03 millions d'euros au 31 décembre 2005 sur 12 mois à comparer à 376,52 millions d'euros pour la même période de l'exercice précédent.

n/s : non significatif

(1) Le périmètre constant correspond au périmètre du Groupe NRJ Group au 31 décembre 2005 à l'exception des activités nouvelles telles que la télévision, la téléphonie mobile ou les nouvelles activités hors média (Kotchup, Le Roi soleil…).

(2) Données au 31 décembre 2005 sur 15 mois

(3) Données au 31 décembre 2004 sur 3 mois

La stratégie de diversification (télévision, téléphonie, élargissement du périmètre des activités hors média) mise en place par NRJ GROUP lui permet d'afficher une croissance significative (+7,4%) de son chiffre d'affaires au titre de l'année civile 2005 par comparaison avec l'année civile 2004, malgré un lancement des activités nouvelles principalement durant le second semestre 2005. Cette constatation confirme le fort potentiel de cette stratégie de diversification en terme de relais de croissance pour le Groupe, même si comme tout lancement de nouvelles activités aussi importantes, la télévision et la téléphonie pèsent pour l'instant sur le résultat d'exploitation du Groupe.

Dans un marché publicitaire difficile les activités historiques du Groupe enregistrent pourtant une progression de 4,1% de leur résultat d'exploitation, entraînant par la même une nouvelle hausse de leur taux de marge d'exploitation qui atteint ainsi un taux record de 36,5%.

Le résultat net part du groupe progresse de 27,1% sur 12 mois grâce au profit de dilution (27 millions d'euros) réalisé par le Groupe lors de l'ouverture du capitale de NRJ Mobile au CM-CIC, qui compense largement les résultats nets négatifs des activités de télévision et de téléphonie. Cependant même à périmètre constant NRJ GROUP améliore son résultat net part du groupe malgré une base de comparaison très défavorable puisque l'exercice précédent comportait deux années d'économie d'impôt liée au bénéfice fiscal consolidé.

Activités de radio nationales France

Contribution au :	31 déc. 2005 12 mois	31 déc. 2004 12 mois (2)	Variation
Chiffre d'affaires hors opérations d'échanges	204,2	209,3	-2,4%
Résultat d'exploitation	101,7	105	-3,1%
Résultat net part du groupe	99,5	81,9	+21,5%

(2) L'impact de l'activité hors média qui figurait dans cette activité au 31 décembre 2004 a été reclassé dans le pôle hors média afin de permettre une meilleure comparaison, ce qui explique la légère différence entre les montants figurant dans cette colonne et les chiffres publiés au 31 décembre 2004.

La variation défavorable du chiffre d'affaires de ce secteur d'activité est lié aux difficultés rencontrées sur les " grands comptes " qui n'ont été que partiellement compensées par les bonnes performances sur les clients " développement " et sur l'Ile de France. Il faut toutefois noter que le 4ème trimestre civil a permis à cette activité de renouer avec la croissance. La baisse du chiffre d'affaires explique principalement le recul du résultat d'exploitation de l'activité de radio nationale en France, dont le taux de marge d'exploitation demeure néanmoins proche de 50%.

L'amélioration du résultat net est notamment lié au profit de dilution évoqué ci-dessus et ce malgré la base de comparaison défavorable de l'économie d'impôt lié au bénéfice fiscal consolidé comme précédemment expliqué.

Activités de radio locales France

Contribution au :	31 déc. 2005 12 mois	31 déc. 2004 12 mois (2)	Variation
Chiffre d'affaires hors opérations d'échanges	59,3	57,3	+3,4%
Résultat d'exploitation	14,7	12,3	+18,9%
Résultat net part du groupe	8,1	5,5	+47,3%

(2) L'impact de l'activité hors média qui figurait dans cette activité au 31 décembre 2004 a été reclassé dans le pôle hors média afin de permettre une meilleure comparaison, ce qui explique la légère différence entre les montants figurant dans cette colonne et les chiffres publiés au 31 décembre 2004.

La très forte progression du résultat d'exploitation des activités de Radio Locale France s'explique par l'effet conjugué d'une progression significative du chiffre d'affaires (d'autant plus remarquable que l'effet de base était défavorable puisque la progression N-1 était supérieure à 10%) et d'une excellente maîtrise des charges d'exploitation.

La marge d'exploitation de cette activité s'établi ainsi à un niveau record de 24,8%.

Activités de diversification France

Contribution au :	31 décembre 2005 (12 mois)			31 décembre 2004 (12 mois)
	Diffusion	Hors Média	Autres activités France	Diffusion	Hors Média	Autres activités France
Chiffre d'affaires hors opérations d'échanges	8,1	34,2	1,0	6,6	14,0	1,6
Résultat d'exploitation	1,9	0,6	0,4	2,6	0,0	(0,0)
Résultat net part du groupe	0,8	(1,0)	(0,3)	0,4	(1,0)	(1,2)

La croissance du chiffre d'affaires de l'activité diffusion est liée aux prises de part de marché dans le domaine de la TNT (démarrage de cette activité depuis le 31 mars 2005), qui pèse par ailleurs sur le résultat d'exploitation du fait de la nécessité de mettre en place les infrastructures permettant de répondre aux futures demandes.

La classification " hors média " intègre l'activité " Internet et Télématique " appelée désormais " multimédia ", l'évènementiel, les produits dérivés, le Label musical, l'édition et la production de spectacles.

La forte progression du chiffre d'affaires de ce secteur d'activité est notamment lié au succès de la comédie musicale " le Roi Soleil " (300 000 spectateurs et 600 000 albums vendus au 31/12/2005), par le développement de nouvelles offres dans le domaine de l'événementiel (B to B en marque blanche) ainsi que par le fort développement de l'activité " Multimédia ".

Le résultat d'exploitation de cette activité progresse mais se trouve pénalisé sur l'année civile 2005 par les coûts de pré-production du " Roi Soleil " qui seront ainsi amortis pour l'année 2006, par les résultats du magazine Kotchup, et par la mise en place de l'infrastructure dédiée à la réalisation et à la vente d'une activité événementielle en croissance.

Les deux nouvelles activités majeures de diversification lancées par NRJ GROUP durant l'année civile 2005 contribuent aux résultats du Groupe pour les montants suivants :

Contribution au 31 déc. 2005 (12 mois)	Activités de télévision	Activités de téléphonie
Chiffre d'affaires hors opérations d'échanges	1,3	4.5
Résultat d'exploitation	(5,8)	(6,8)
Résultat net part du groupe	(5,8)	(5,7)

Le lancement par NRJ GROUP durant le second semestre 2005 de ces deux activités au cœur de " l'écosystème " NRJ est très prometteur :

Le succès populaire de la TNT, avec plus de 1,7 million de récepteurs installés au 31 décembre 2005, et la complémentarité de cette activité au sein de la stratégie de "crossmedia " de NRJ Group autour de la marque NRJ permet de générer un chiffre d'affaires en constante augmentation. La grille de programme de NRJ 12, adaptée au cœur de cible (12-25 ans) s'enrichit progressivement en fonction du déploiement de la TNT sur le territoire français. Chaque semaine NRJ 12 réuni 4 770 milliers de téléspectateurs (Médiamétrie médiamat – couverture moyenne hebdomadaire du 30 janvier au 26 février 2006).

Lancée à la toute fin de l'année 2005, l'offre NRJ Mobile avait déjà séduit plus de 60 000 clients au 31 décembre 2005.

Activités de radio internationales

Contribution au :	31 déc. 2005 12 mois	31 déc. 2004 12 mois
Chiffre d'affaires hors opérations d'échanges	39,6	39,1
Résultat d'exploitation	1,1	(4,5)
Résultat net part du groupe	(1,9)	(11,8)

La réorganisation des activités internationales de NRJ GROUP permet à celle-ci d'afficher un résultat d'exploitation positif et un résultat net part du groupe en très nette amélioration. Cette situation financière assainie permet à NRJ GROUP d'examiner sereinement les possibilités de croissance externes qui pourraient se présenter dans les pays étrangers où le Groupe est présent.

Pour parfaire l'information fournie, nous présentons ci-dessous les niveaux de résultats 15 mois et 15 mois à périmètre constant à la date de la clôture.

Contribution au :	31 décembre 2005 (15 mois)	31 décembre 2005 (15 mois) – Périmètre constant (1)
Chiffre d'affaires hors opérations d'échanges (*)	445,7	421,9
Résultat d'exploitation	147,0	159,5
Taux de marge d'exploitation	33%	37,8%
Résultat net part du groupe	117,1	98,8
Résultat net part du groupe par action (en euros)	1,35	1,14
Taux de marge nette	26,3%	23,4%

(1) Le périmètre constant correspond au périmètre du Groupe NRJ Group au 31 décembre 2005 à l'exception des activités nouvelles telles que la télévision, la téléphonie mobile ou les nouvelles activités hors média (Kotchup, Le Roi soleil…).

Perspectives

Les activités de radio en France ont connu une croissance de leur chiffre d'affaires durant le premier trimestre de l'année civile 2006.

Les activités hors média ont poursuivi durant les mois de janvier à mars 2006 leur progression de chiffre d'affaires avec une rentabilité accrue.

TowerCast devrait confirmer lors des prochaines vagues de déploiement de la TNT mais aussi lors des prochains appels à candidature concernant la radio, sa position de principal concurrent de TDF.

Les activités de radio internationales ont connu une activité commerciale difficile durant le premier trimestre de l'exercice 2006, mais devraient connaître un deuxième trimestre plus favorable.

En télévision l'énorme succès de la TNT auprès des français (2,5 millions de récepteurs TNT vendus en France depuis un an) est particulièrement prometteur pour NRJ 12, tant au niveau de l'accroissement du nombre de foyers qui reçoivent la chaîne de télévision du Groupe que de l'audience de celle-ci, qui devrait progresser avec l'enrichissement de sa grille des programmes. A fin mars 2006 la moitié du chiffre d'affaires budgété par le Groupe pour cette activité pour l'année 2006 devrait d'ores et déjà être réservé.

NRJ Mobile a durant les trois premiers mois de l'exercice 2006 confirmé son succès dans la conquête des clients, puisqu'elle dispose d'un parc d'environ 125 000 clients à fin mars 2006, légèrement supérieur à l'objectif budgété. Compte tenu du lancement encore très récent, la consommation moyenne par client n'est pas encore au niveau budgété, même si elle est en croissance. Celle-ci devrait encore s'accélérer, compte tenu des évolutions à venir des offres NRJ Mobile, à propos notamment desquelles des négociations avec SFR sont engagées afin de rediscuter les conditions d'achat.

D'autre part, les travaux réalisés sur l'impact des normes IFRS sur les résultats des activités du Groupe ont mis en évidence le fait que les coûts d'acquisition étalés sur 12 mois en normes françaises au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2005, ne pourront plus l'être en normes IFRS. Les coûts d'acquisition engagés en 2006 seront donc impactés en totalité sur le résultat opérationnel courant 2006 et n'auront par conséquent aucune incidence sur les résultats ultérieurs, contrairement à ce qui aurait été constaté en cas d'étalement.

Compte tenu de ces différents éléments la perte opérationnelle courante de NRJ Mobile pour l'année 2006 devrait être comprise entre 25 et 30 millions d'euros.

Dans ces conditions les pertes opérationnelles courantes de l'activité de télévision qui devraient être comprises entre 12 et 15 millions d'euros au titre de l'année 2006 (en prenant en compte NRJ 12 et le lancement de 7L, la chaîne de télévision locale de Montpellier) et celles de NRJ Mobile ne pourront pas être compensées en 2006 par la croissance des autres activités du Groupe, dans les proportions qui avaient été indiquées par NRJ GROUP en décembre 2005.

22, rue Boileau 75203 Paris Cedex 16

Information Financière : Philippe BOINDRIEUX : 01.40.71.78.05 • Fax : 01.44.14.21.77 • Email : [email protected]

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