ANNULE ET REMPLACE / EULER HERMES : Un premier trimestre 2007 dynamique : un r?sultat net de 111,5 millions d'euros, en hausse de 29%

1. Chiffres d'affaires

A fin mars 2007, le chiffre d'affaires de Euler Hermes s'élève à 512,8 millions d'euros, en hausse de 2,9% par rapport au 1er trimestre 2006.

A périmètre et taux de change constants, l'activité commerciale du groupe progresse de 4,4% au cours du premier trimestre 2007.

Dans la zone Euro, le chiffre d'affaires est soutenu par la forte croissance des affaires en France (6,6%), en Italie (3,2%) et dans les pays nordiques (11,3%) alors qu'en Allemagne, le chiffre d'affaires affiche un recul de 1,1% imputable à un environnement très concurrentiel et à la réduction de la réassurance acceptée.

Au Royaume-Uni, l'activité est en légère hausse après deux exercices de décroissance des primes.

Aux Etats-Unis, l'évolution du chiffre d'affaires reste très dynamique (en hausse de 21,9% hors effets de change) grâce à l'extension du réseau commercial.

Dans les nouveaux marchés (Europe de l'Est, Europe du Sud, Amérique latine et Asie), la croissance du chiffre d'affaires est en hausse de 16,7 % (à périmètre et taux de changes constants) par rapport au premier trimestre 2006. Ces marchés représentent 10,5% du chiffre d'affaires consolidé d'Euler Hermes.

Chiffre d'affaires par pays (sur base des primes acquises) :

en millions d'€	31/03/2007	31/03/2006	31/03/2006	Variation	Variation
		(1)	(2)	2007/2006	2007/2006
					pro-forma
Allemagne	169,9	173,7	171,9	-2,2%	-1,1%
France	96,6	90,6	90,6	6,6%	6,6%
Italie	58,0	56,2	56,2	3,2%	3,2%
Royaume-Uni	53,7	52,2	53,3	2,9%	0,7%
Etats-Unis	38,5	34,6	31,6	11,5%	21,9%
Belgique	19,2	19,2	19,2	-0,1%	-0,1%
Pays-Bas	11,7	12,0	12,0	-2,2%	-2,2%
Pays Nordiques	10,9	9,6	9,8	13,1%	11,3%
Sous-total principaux pays	458,5	448,0	444,5	2,3%	3,1%
dont zone Euro	366,3	361,3	359,6	1,4%	1,8%
Sous-total nouveaux marchés (3)	54,3	50,4	46,6	7,7%	16,7%
Euler Hermes	512,8	498,5	491,1	2,9%	4,4%

Note:

(1) Chiffres d'affaires IFRS pro-forma (des ristournes en déduction du chiffre d'affaires).

(2) Chiffres pro forma avec ristournes en déduction du chiffre d'affaires, corrigés des effets de change et du périmètre de consolidation : le chiffre d'affaires consolidé réalisé par Euler Hermes est calculé avec les parités de change moyennes observées au cours du premier trimestre de l'année 2007.

(3) Compte tenu du développement de la société d'assurance polonaise, les modalités de détermination du chiffre d'affaires ont été affinées en 2006. Afin de fournir une évolution comparable, les données relatives à l'exercice précédent ont été retraitées pro-forma.

2. Résultat opérationnel

Le ratio combiné du premier trimestre 2007 s'établit à 67,0% contre 69,2% au cours du premier trimestre de 2006.

Cette amélioration est due à une sinistralité faible dont le ratio net passe de 52,8% au cours du premier trimestre 2006 à 48,5% au cours du premier trimestre 2007. Le ratio des coûts, quant à lui, affiche une légère détérioration par rapport au premier trimestre 2006 due à des éléments non récurrents.

L'accroissement du résultat opérationnel d'Euler Hermes profite principalement de la stratégie d'optimisation de la réassurance par une augmentation de la rétention. Le taux de cession en réassurance s'élève à près de 29% au terme du premier trimestre 2007 contre 37% une année auparavant. Ceci se traduit par un accroissement des primes nettes de plus de 16%.

Le résultat financier du premier trimestre 2007 s'élève à 80 millions d'euros, soit une hausse de plus de 21%. Cette progression résulte principalement de la hausse des plus-values nettes réalisées sur le portefeuille pour 57 millions d'euros contre 43 millions au cours du premier trimestre 2006.

La valeur de marché du portefeuille financier s'élève à 3 462 millions d'euros au 31 mars 2007 contre 3 349 millions d'euros au 31 décembre 2006, en progression de 113 millions d'euros.

La bonne tenue du résultat technique, d'une part, et la performance du résultat financier, d'autre part, ont permis de dégager un résultat opérationnel de 177,9 millions d'euros en hausse de 28,9%.

3. Résultat net

Après charges financières et impôts, le résultat net d'Euler Hermes s'élève à 111,5 millions d'euros, en hausse de 29,2% par rapport au premier trimestre 2006.

4. Développement international

Depuis le début de l'année 2007, Euler Hermes a accéléré son développement international à travers :

- l'ouverture de bureaux commerciaux en Argentine et aux Emirats Arabes Unis,

- l'acquisition d'un tiers du capital d'ICIC, premier assureur-crédit en Israël,

- l'augmentation de 42% à 50% de sa participation détenue dans COSEC, premier assureur-crédit portugais,

- l'achat de United Mercantile Agencies (UMA), un des leaders du recouvrement commercial et de la gestion du poste clients aux Etats-Unis,

- le lancement d'un bureau de recouvrement de créances en Irlande.

5. Directoire

Le Conseil de Surveillance de Euler Hermes a renouvelé les mandats des membres du Directoire pour une période de trois ans. Il se compose de Messieurs Clemens von Weichs, Président, Gerd-Uwe Baden, Nicolas Hein et Michel Mollard.

6. Assemblée Générale

A l'Assemblée Générale d'Euler Hermes qui se tiendra le mercredi 9 mai 2007, il sera proposé le paiement en espèces d'un dividende de 4,00 euros par action au titre de l'exercice 2006. Ce dividende sera mis en paiement le 11 mai 2007.

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Euler Hermes est le leader mondial de l'assurance-crédit et l'un des leaders de la caution. Avec 5 500 salariés présents dans 49 pays, Euler Hermes offre une gamme complète de services pour la gestion du poste client. Le groupe a enregistré en 2006 un chiffre d'affaires de 2,01 milliards d'euros.

Filiale d'AGF, membre d'Allianz, Euler Hermes est coté à Euronext Paris. Le groupe et ses principales filiales d'assurance-crédit sont notés AA- par Standard & Poor's.

Contacts

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