PCAS : ?mission d'OBSAR pour 18 millions d'euros

MODALITES DE L'OPERATION

PRINCIPALES MODALITES
Emetteur	PCAS, Société anonyme à conseil d’administration au capital de 13 003 882 euros divisé en 13 003 882 actions
Code ISIN, Mnémonique de l'action	FR0000053514 – PCA
Secteur d’activité	Chimie de spécialité
Nombre d’OBSAR à émettre	30 000
Valeur nominale unitaire des OBSAR	600 euros
Prix d’émission des OBSAR	600 euros
Produit brut de l’émission	18 millions d’euros susceptible d’être porté à 20 millions d’euros (en cas d’exercice intégral de la Clause d’Extension.
Produit net de l’émission	Environ 17,4 millions d’euros susceptible d’être porté à environ 19,4 millions d’euros (en cas d’exercice intégral de la Clause d’Extension).
Clause d’extension	En fonction de l’importance de la demande, le nombre d’OBSAR faisant l’objet de l’émission pourra être porté à 33 333 en cas d’exercice intégral de la Clause d’Extension
Période de souscription des OBSAR	Du 12 juin au 14 juin 2007 pour le placement privé et pour l’offre au public
Clôture anticipée du livre d’ordres	En cas de forte demande, Oddo et Cie se réserve le droit de clore le livre d'ordres institutionnel par anticipation ; la période de souscription réservée au public, quant à elle, restera inchangée.
Date d’émission et de Jouissance	22 juin 2007
Intentions des principaux actionnaires	La Société n’a pas connaissance d’intentions de souscription portant sur plus de 5% des OBSAR, qui émaneraient de son principal actionnaire, des membres de son directoire ou de son conseil de surveillance, ou d'un tiers, sachant que ses mandataires sociaux et son principal actionnaire lui ont au contraire indiqué qu'ils n'entendaient pas répondre à l'Offre.
	En revanche, monsieur Moretti a fait savoir qu'il pourrait se porter, sur le marché, acquéreur de BSAR auprès des porteurs d'OBSAR qui souhaiteraient les détacher immédiatement après la souscription, dans la limite de 300 000 euros.
Garantie	Le placement des OBSAR offertes fera l’objet d’une garantie aux termes de laquelle Oddo et Cie garantira que la totalité des OBSAR pour lesquelles des ordres ont été reçus par Oddo et Cie seront effectivement souscrites à la date de règlement-livraison, le cas échéant, par Oddo et Cie en cas de défaillance de ces investisseurs.

CARACTERISTIQUES DES OBLIGATIONS
Durée de l’emprunt	Jusqu'au 31 décembre 2012. Les obligations objets de l’offre (les « Obligations ») seront amorties en une seule fois à maturité par paiement d’un prix compris entre 100 et 102 % de leur valeur nominale, soit entre 600 et 612 euros par Obligation.
Intérêt annuel	Les Obligations porteront intérêt à un taux compris entre 5,25 et 5,75 % l’an payable trimestriellement à terme échu.
Amortissement anticipé des Obligations par rachats ou offres publiques	Amortissement anticipé des Obligations au gré des porteurs en cas de Changement de Contrôle de la Société
Exigibilité anticipée des Obligations en cas de défaut	En cas de survenance de certains cas de défaut prévus dans la présente note d'opération, la masse des obligataires pourra décider l'exigibilité anticipée des Obligations.
Amortissement anticipé des Obligations par rachats ou offres publiques	Amortissement anticipé des Obligations au gré des porteurs en cas de Changement de Contrôle de la Société
Amortissement anticipé des Obligations par rachats ou offres publiques	Amortissement anticipé des Obligations au gré des porteurs en cas de Changement de Contrôle de la Société
CARACTERISTIQUES DES BSAR
Amortissement anticipé des Obligations par rachats ou offres publiques	Amortissement anticipé des Obligations au gré des porteurs en cas de Changement de Contrôle de la Société
Parité d’exercice des BSAR	Sous réserve d'ajustements éventuels, un BSAR donne le droit de souscrire à une action nouvelle de la Société.
Nombre d'actions susceptibles d'être émises par exercice des BSAR	Sous réserve d'ajustements éventuels, 3 000 000 de BSAR donneraient lieu à l’émission d’autant d’actions représentant 23,1 % du capital et 16,6 % des droits de vote de la Société sur la base du nombre d’actions composant le capital social à la date de la présente note d’opération. En cas d’exercice intégral de la clause d’extension, le nombre d’actions émis pourrait s’établir à 3 333 300, représentant 25,6 % du capital et 18,5 % des droits de vote de la Société sur la base du nombre d’actions composant le capital social à la date de la présente note d’opération.
Amortissement anticipé des Obligations par rachats ou offres publiques	Amortissement anticipé des Obligations au gré des porteurs en cas de Changement de Contrôle de la Société
Période d’Exercice des BSAR	A tout moment à compter de leur date d’émission jusqu’au 31 décembre 2012.
Remboursement des BSAR à l’initiative de la Société	La Société pourra, à son seul gré, procéder à tout moment, à compter du 1er janvier 2011 jusqu'à la fin de la période d’exercice du BSAR considéré, au remboursement anticipé de tout ou partie des BSAR restant en circulation au prix unitaire de 0,01 euro ; toutefois, de tels remboursements anticipés ne seront possibles que si la moyenne (pondérée par les volumes de transaction de l’action sur le marché Eurolist d’Euronext Paris S.A.) sur les dix séances de bourse qui précèdent la date de publication de l’avis de remboursement anticipé, des produits (i) des cours de clôture de l’action sur le marché Eurolist d’Euronext Paris S.A. et (ii) de la parité d’exercice en vigueur lors desdites séances de bourse, excède 120% du prix d’exercice du BSAR. Au 8 juin 2007, la valeur telle que définie ci-dessus est de 8,27 euros (huit virgule vingt-sept euros).
Rachat des BSAR au gré de la Société	La Société se réserve le droit de procéder à tout moment, sans limitation de prix ni de quantité, à des rachats de gré à gré, en bourse ou hors bourse de BSAR, ou à des offres publiques d'achat ou d'échange de BSAR.
Amortissement anticipé des Obligations par rachats ou offres publiques	Amortissement anticipé des Obligations au gré des porteurs en cas de Changement de Contrôle de la Société
Cotation des actions provenant de l’exercice des BSAR	Les actions nouvelles émises sur exercice de BSAR feront l'objet de demandes périodiques d'admission aux négociations sur l’Eurolist d'Euronext Paris S.A.
Date de jouissance des actions remises à la suite de l’exercice des BSAR	Les actions remises à la suite de l’exercice des BSAR porteront jouissance courante.