ARBEL : Communiqu? sur les comptes 2006 et la situation d'Arbel Fauvet Rail

Passif

En K€	31.12.2006	31.12.2005
Passif
Capital & réserves	-98 008	-65 355
Résultat de l'exercice	-15 779	-32 800
Capitaux propres part du Groupe	-113 787	-98 155
Intérêts minoritaires	73	136
Capitaux propres de l'ensemble consolidé	-113 714	-98 019
Passif non courant	37 403	32 841
Passifs courants	112 857	186 123
Passifs destinés à être vendus ou abandonnés	68 108	43 368
Passif courant	180 965	229 491
Total Passif	104 655	164 312

Compte de résultat

En K€	31.12.2006	31.12.2005	31.12.2005
		Pro-forma*	Publié
Chiffre d'affaires	111 738	104 115	163 535
Produits de l'activité	110 992	105 325	165 262
Charges opérationnelles	- 119 798	-110 133	-180 468
Résultat opérationnel	-8 806	-4 808	-15 206
Résultat net des entreprises intégrées	-12 438	-15 653	-26 336
Résultat des activités arrêtées, cédées ou en cours de cession	-3 331	-17 249	-6 566
Résultat net de l'ensemble consolidé	-15 769	-32 902	-32 902
Résultat net (part du groupe)	-15 779	-32 801	-32 800

* Compte-tenu des évènements survenus au cours de l'exercice et décrits ci-dessous dans le paragraphe Principaux évènements de l'exercice 2006, des comptes pro-forma 2005 ont été établis pour permettre une meilleure comparaison avec l'exercice 2006. L'élaboration des comptes pro-forma a consisté à reclasser dans la rubrique " activités destinées à être cédées ou abandonnées " les sociétés suivantes :

- dans le pôle Bâtiment Equipement de la Maison : l'activité de Franciaflex Industries et ses filiales, Ecran System Industries, Décoglace Industries et Décotherm Industries,
- dans le pôle Ferroviaire : les sociétés Arbel Fauvet Rail, Lormafer et AFBS.

Le groupe Arbel a vu son chiffre d'affaires 2006 consolidé passer de 104,1 M€ en 2005 (pro-forma) à 111,7 M€. Le chiffre d'affaires des activités destinées à être cédées ou abandonnées, regroupant les sociétés Ecran System Industries, Décoglace Industries, Décotherm Industries, Arbel Fauvet Rail, Lormafer et AFBS, ressort à 39,1 M€ en 2006.
Il est rappelé que l'activité Franciaflex Industries et ses filiales ayant été cédées rétroactivement au 1er janvier 2006, le groupe Arbel n'a pas comptabilisé le chiffre d'affaires généré par cette activité.

Fermoba Chantiers, dont l'activité est la vente, la fabrication, la fourniture et la pose de menuiseries PVC et aluminium auprès d'une clientèle chantier, a contribué au chiffre d'affaires du Groupe à hauteur de 44,2 M€. L'année 2006 est marquée par le retour à l'équilibre de Fermoba Industries et ses filiales. Cette Business Unit, dont l'activité est la vente, la fabrication, la distribution et la pose de menuiseries PVC auprès d'une clientèle de particuliers, a réalisé un chiffre d'affaires de 65,2 M€ en données consolidées.

Les charges opérationnelles s'élèvent à 119,8 M€ contre 110,1 M€ (pro-forma), cela conduit à un résultat opérationnel de <8,8>M€ contre <4,8> M€ (pro-forma).

Le résultat net des entreprises intégrées en tenant compte de tous les éléments repris ci-dessus ressort à <12,4> M€ contre <15,7> M€ (pro-forma) avant prise en compte de la plus-value réalisée lors de la cession des activités de Franciaflex et filiales de 17,1 M€.

Le résultat net des activités destinées à être cédées ou abandonnées ressort à <20,4> M€ en 2006 sans prise en compte de la plus-value indiquée ci-dessus.

Le résultat net de l'ensemble consolidé est de <15,8> M€ contre <32,8> M€ en 2005.

Le compte de résultat des activités destinées à être cédées se présente de la manière suivante :

En K€	Arbel	AFBS	Décoglace	Décotherm	Ecran System	2F	Total
	Fauvet Rail		Industries	Industries	Industries	Industries
Chiffres d'affaires	30 939	301	3 739	1 608	2 527	-	39 114
Produits de l'activité	31 459	301	4 542	1 522	2 556	-	40 380
Charges opérationnelles	-43 298	-520	-6 780	-2 306	-2 621	-	-55 525
Résultat opérationnel	- 11 839	- 219	- 2 238	- 784	- 65	-	- 15 145
Résultat net des activités destinées
à être vendues ou abandonnées	- 16 516	- 279	- 2 569	- 807	- 230	17 070	- 3 331

Par ailleurs, les emprunts et dettes financières au 31 décembre 2006 s'élèvent à 92,4 M€ et sont en diminution de 16,5 M€ sur l'année 2006. Cette baisse provient essentiellement de l'endettement des activités destinées à être cédées ou abandonnées (18,4 M€).

Principaux évènements de 2006 :

La société Ecran System Industries a été cédée en mai 2006. Compte tenu des pertes annuelles récurrentes de cette société, cette cession ne pèsera plus sur les résultats futurs du Groupe. Pour mémoire, la plus value générée s'élève à 0,1 M€.

La société S2F a fait l'objet d'une Transmission Universelle de Patrimoine à la société Fermoba Centre Industries en juillet 2006.

Les sociétés Décoglace Industries et Décotherm Industries ont été mises en redressement judiciaire en juillet 2006.

A la fin de l'exercice 2006, la société Décoglace Industries a fait l'objet d'un plan de cession partielle et la société Décotherm Industries a été mise en liquidation judiciaire.

La société Franciaflex Industries a procédé à une opération d'apport de l'ensemble de ses actifs et passifs rattachés à sa branche d'activité opérationnelle (en ce compris les titres des filiales opérationnelles SMVO, Baie Ouest, Boflex, Storistes de France, GIE M4G et GIE FP2X) à une société " coquille " et filiale à 100%, en l'occurrence " 2F Management "
Cet apport a été réalisé en valeur réelle. Cette opération a été suivie de la cession de la société 2F Management, bénéficiaire de l'apport, à la société MAC (Matériels Accessoires du Centre), en juillet 2006.
Le prix de cette cession s'est élevé à 26,5 M€ et a permis de générer une plus-value de 17 M€.
Suite à cette opération, les sociétés Franciaflex Industries et Franciaflex Participations ont changé de dénomination sociale et sont devenues respectivement 2F Industries et 2F Participations.

Le Groupe a cédé le contrôle de la société Lormafer suite aux opérations réalisées sur le capital de cette dernière en décembre 2006.

Le Groupe a remboursé l'emprunt obligataire de 8 M€.

Evènements importants survenus depuis la clôture :

La société Arbel Investissements a, en janvier 2007, cédé les biens immobiliers dont elle était propriétaire à Noisy. Cette opération a permis de rembourser les dettes contractées à l'occasion de l'acquisition et de l'exploitation du bien.

La société Décoglace Industries a été mise en liquidation judiciaire, en février 2007.

Le Groupe a obtenu un nouveau plan d'étalement de ces dettes fiscales et sociales.

Afin d'anticiper l'exploitation du fonds de commerce d'Arbel Fauvet Rail par IGF Industries, les parties ont signé et mis en place, à compter le 1er février 2007, un contrat de location gérance. Ce contrat de location gérance a donc été signé dans l'attente de la réalisation de l'opération d'apport partiel d'actif projetée entre les parties. La cession, à IGF Industries, des actions émises en rémunération de l'apport, devant intervenir dès que possible.

Compte tenu de tous les évènements décrits ci-dessus, le groupe Arbel se trouve aujourd'hui principalement concentré sur le Pôle Fermoba qui a pour activités la vente à une clientèle " chantier ", d'une part et la vente à une clientèle de particuliers, d'autre part.

Visibilité sur la continuité d'exploitation :

A ce jour, la continuité d'exploitation du groupe Arbel a été confortée par les éléments suivants :

1) la concrétisation de la sortie du pôle Ferroviaire du Groupe au 29 juin 2007, dans les conditions évoquées au paragraphe " Evènements postérieurs à la clôture – Pôle Ferroviaire " de l'annexe ;

En effet, les Assemblées Générales Extraordinaires des sociétés Arbel Fauvet Rail et IGF Industries ont approuvé le traité d'apport partiel d'actif aux termes duquel la société Arbel Fauvet Rail fait apport à la société IGF Industries de sa branche d'activité. En contrepartie il est attribué à la société Arbel Fauvet Rail 20.578 actions de 1 Euro chacune. Dans le même temps, le contrat de location gérance mis en place en février 2007 a pris fin, la société Arbel Fauvet Rail a changé sa dénomination sociale en ARFA et transféré son siège social à Paris. Il est précisé que la société IGF Industries est une société extérieure au groupe Arbel et que les actions émises au bénéfice de la société ARFA (anciennement dénommée Arbel Fauvet Rail), en rémunération de l'apport, représentent moins de 1 % du capital de IGF Industries.

Cette opération a pour effet :

- un désendettement financier social de 14,8 M€ et consolidé de 17,4 M€,
- une reconstitution des fonds propres sociaux de 40 M€ et consolidés de 43 M€.

2) le renouvellement des financements assurés par les partenaires financiers du Groupe qui permettent de couvrir les besoins jusqu'au 31 décembre 2007.

D'autres éléments restent à réaliser avant la fin de l'exercice :

1) le retour à l'équilibre d'exploitation du pôle Bâtiment et Equipement de la Maison et sa capacité à générer de manière pérenne une marge d'autofinancement suffisante pour permettre de stabiliser le recours à l'endettement financier à son niveau actuel ;

2) le maintien ou le renouvellement des financements assurés par les partenaires financiers du Groupe au-delà de l'exercice 2007 ;

3) et la poursuite de la restructuration financière du Groupe, avec notamment la réalisation d'actifs à des niveaux suffisants.

Actionnariat :

A fin décembre 2006 :

- La société Chenard & Walcker détenait plus de la moitié du capital ou des droits de vote.
- De concert la société SIFP et Monsieur Selce détenaient plus de 15 % du capital ou des droits de vote.

A fin mars 2007 :

- La société Chenard & Walcker détenait plus de la moitié du capital ou des droits de vote.
- De concert la société SIFP et Monsieur Selce étaient passés en dessous du seuil de 10 % du capital ou des droits de vote.