Thomson : R?sultats du premier semestre 2007

(1) Tous les chiffres sont provisoires et soumis à audit final.

(2) Les résultats sont présentés sous la norme comptable IFRS 5 et excluent dès lors les activités traitées désormais comme non poursuivies. Il n'y a pas eu d'ajustements des résultats du premier semestre 2006 depuis leur publication en juillet 2006.

Chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2007

En millions d’euros sauf mention contraire	2ème Trim. 2007 réel	2ème Trim. 2007	2ème Trim. 2006	Variation
		à taux de change constant		à taux de change constant
Services	543	561	548	2,5%
Systèmes	698	713	643	10 ,8%
Technologie	149	160	134	19,3%
Autres	2	2	6	nm
Activités Cœur	1 392	1 436	1 332	7,8%
Activités non stratégiques	7	76	26	Nm
Groupe thomson	1 399	1 443	1 358	6,2%

Au cours du deuxième trimestre 2007, la croissance du chiffre d'affaires des activités Cœur s'est établie à 7,8 % à taux de change constant. Aucune acquisition significative n'a été réalisée au cours de la période. Les effets de changement de périmètre dus à l'acquisition de NOB, premier opérateur de centres de diffusion aux Pays-Bas, effectuée au deuxième semestre 2006, ont contribué à hauteur de 13 millions d'euros au chiffre d'affaires de la division Services sur le trimestre.

Au sein de la division Services, l'activité Services pour Réseaux de Diffusion a enregistré une bonne croissance pendant le trimestre. Les volumes de médias physiques – films et DVD – ont augmenté tout au long du trimestre, avec des calendriers de sorties de films en salles particulièrement soutenus et de bonnes sorties de DVD de studios. Le Groupe a dupliqué 263 millions de DVD au deuxième trimestre 2007, soit une hausse annuelle de 1 %, et 438 000 kilomètres de films (contre 395 000 kilomètres au deuxième trimestre 2006).

Au sein de la division Systèmes, le chiffre d'affaires à taux de change constant a augmenté de 10,8 % par rapport au deuxième trimestre 2006. Cette progression est à nouveau due aux bonnes performances de l'activité Produits d'Accès, qui compensent largement la faiblesse du chiffre d'affaires de certains segments de l'activité de Diffusion professionnelle & Réseaux. Les indicateurs principaux de l'activité Produits d'Accès montrent une amélioration de la montée en gamme des produits : Thomson a livré 2,5 millions de décodeurs satellite (contre 2,3 millions au deuxième trimestre 2006), 0,6 million de décodeurs câble (contre 0,4 million au deuxième trimestre 2006) et 2,6 millions de produits d'accès pour les opérateurs télécoms (contre 2,3 millions au deuxième trimestre 2006).

- Au sein de la division Technologie, le chiffre d'affaires à taux de change constant a progressé de 19,3 % par rapport au deuxième trimestre 2006. Les revenus de Propriétés intellectuelles & Licences s'établissent à 122 millions d'euros sur la période (contre 110 millions d'euros au deuxième trimestre 2006).

Résultats du premier semestre 2007

Les activités Cœur de Thomson ont enregistré un chiffre d'affaires net de 2 632 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 2 569 millions d'euros au premier semestre 2006). Les effets de change ont réduit le chiffre d'affaires des activités Cœur de 96 millions d'euros au cours du premier semestre. A taux de change constant, le chiffre d'affaires a progressé de 6,2 % par rapport au premier semestre 2006.

Le Groupe n'a procédé à aucune acquisition significative au cours du premier semestre 2007. Les effets de changement de périmètre ont été limités, essentiellement liés à l'acquisition, aux Pays-Bas, de NOB effectuée au deuxième semestre 2006, qui a contribué à hauteur de 26 millions d'euros au chiffre d'affaires de la division Services.

Les activités non stratégiques poursuivies ont généré un chiffre d'affaires de 19 millions d'euros au premier semestre 2007, ce qui porte le chiffre d'affaires total des activités poursuivies à 2 651 millions d'euros sur la période (contre 2 629 millions d'euros au premier semestre 2006).

Le Groupe a publié un résultat opérationnel pour ses activités poursuivies (EBIT) s'élevant à 101 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 108 millions d'euros au premier semestre 2006). Ce chiffre comprend le résultat opérationnel des activités Cœur au premier semestre 2007, qui ressort à 99 millions d'euros (contre 133 millions d'euros au premier semestre 2006). Quant aux activités non stratégiques poursuivies, elles ont enregistré un bénéfice avant impôts et résultat financier de 2 millions d'euros (contre une perte de (25) millions d'euros au premier semestre 2006).

Les programmes de réduction de coûts ont conduit à des restructurations et à une diminution des obligations liées aux prestations de retraites qui se sont traduits par des charges et produits exceptionnels ayant un impact sur le résultat opérationnel. Les coûts de restructuration ont été importants au sein de la division Services, où le Groupe a réduit, au cours du semestre, de six à deux le nombre de ses usines de réplication de DVD en Europe et aux États-Unis. Ces dépenses ont été partiellement compensées par la cession de biens immobiliers, notamment le site de fabrication de DVD de Camarillo en Californie, qui a permis de dégager un bénéfice de 36 millions d'euros. D'autres mesures de réorganisation et de restructuration ont été prises à moindre échelle dans les autres divisions. Le coût total des restructurations au sein des activités poursuivies s'est élevé à (64) millions d'euros au premier semestre 2007 (contre (31) millions d'euros au premier semestre 2006).

Suite aux évolutions de législation et de pratiques du marché, aux Etats-Unis notamment, le Groupe a continué à réviser sa politique relative aux prestations post-retraite et a procédé à différents changements visant à harmoniser les prestations accordées au sein de ses différentes divisions. La dette actuarielle comptabilisée au bilan du Groupe pour les obligations relatives aux régimes de retraite a été réduite de 112 millions d'euros pour atteindre 460 millions d'euros ; et une augmentation de 49 millions d'euros a impacté favorablement le résultat opérationnel des activités poursuivies, dont 11 millions d'euros ont impacté favorablement le résultat opérationnel des activités Cœur du Groupe (à travers toutes les activités, mais essentiellement pour la division Systèmes) et le reste aux activités non stratégiques.

Les charges financières sont en baisse par rapport au premier semestre 2006. Thomson a réalisé un léger bénéfice sur la cession de la majeure partie de sa participation dans TCL Multimédia, qui s'établit à environ 3 % (après avoir générée une perte de (42) millions d'euros au premier semestre 2006, enregistré en résultats des sociétés mises en équivalence). Les frais financiers nets ont augmenté à (48) millions d'euros contre (38) millions d'euros au premier semestre 2006).

La charge d'impôt s'est élevée à (15) millions d'euros, globalement stable par rapport au premier semestre 2006.

Le bénéfice net du Groupe issu des activités poursuivies a atteint 46 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 3 millions d'euros au premier semestre 2006).

Certaines activités ont été comptabilisées en tant qu'activités non poursuivies, dans les résultats du premier semestre 2007, ainsi que sur des périodes antérieures, conformément à la norme IFRS 5. C'est le cas notamment des activités Audio/Vidéo & Accessoires (AVA) en cours de cession. La perte générée par les activités non poursuivies au premier semestre 2007 s'est établie à (66) millions d'euros (contre (74) millions d'euros au premier semestre 2006).

La perte nette du Groupe a dès lors été réduite à (20) millions d'euros (contre (71) millions d'euros au premier semestre 2006).

Objectifs 2007-2009

Les objectifs de Thomson pour la période 2007-2009 restent identiques à ceux annoncés lors de la publication des résultats annuels 2006 :

- Thomson intervient sur les marchés de l'industrie "Media & Entertainment ", marchés dont la croissance moyenne a été de 6 % au cours des cinq dernières années (Source : PriceWaterhouseCoopers – "Global Entertainment and Media Outlook " 2006-2010).

- Les objectifs de Thomson, pour l'ensemble de la période 2007-2009, comprennent une croissance du chiffre d'affaires des activités cœur, à taux de change constant, en ligne ou plus rapide que le marché du "Media & Entertainment ". Cette croissance devrait être plus modeste en 2007 et devrait ensuite connaître une accélération sur la période 2008-2009. Le Groupe compte également réaliser une augmentation importante de son résultat net au cours de la période 2007-2009.

- Sur l'année 2007, le Groupe continuera les actions lui permettant d'améliorer sa rentabilité opérationnelle dans ses trois divisions pour compléter les mesures engagées en 2006. Pour 2007, les objectifs du Groupe sont dès lors : une croissance soutenue du chiffre d'affaires, à taux de change constant pour l'année, dans les activités du numérique et de l'électronique - croissance qui sera en partie atténuée par une moindre performance des activités liées aux médias physiques. Le Groupe table également sur une forte progression de son résultat net.

En ligne avec les objectifs exprimés ci-dessus, le Groupe continuera d'optimiser son portefeuille d'activités pour une croissance accrue et redéploiera sa trésorerie et ses investissements vers ses activités les plus dynamiques, afin de renforcer les tendances et les initiatives engagées au deuxième semestre 2006.

ANALYSE PAR DIVISIONS – PREMIER SEMESTRE 2007

Chiffre d'affaires et résultat opérationnel des activités Cœur au premier semestre 2007

En millions d’euros et %	1er Sem. 2007	1er Sem. 2007	1er Sem. 2006	Variation
	Réel	Taux de change constant	Réel	Taux de change constant
Chiffre d’affaires net des activités Cœur	2 632	2 728	2 569	+6,2
Services	1 091	1 136	1 112	+2,2
Systèmes	1 263	1 298	1 181	+9,9
Technologie	272	288	263	+9,6
Corporate	6	6	13	na
Résultat opérationnel des activités Cœur	99		133
Services	13		8
Systems	(6)		24
Technologie	133		140
Corporate	(41)		(39)

Services

Chiffre d'affaires

La division Services a enregistré un chiffre d'affaires net consolidé de 1 091 millions d'euros au cours du semestre (contre 1 112 millions au premier semestre 2006). Les effets de change sont venus diminuer le chiffre d'affaires de 45 millions d'euros. A taux de change constant, le chiffre d'affaires net consolidé de la division Services a progressé de 2,2 %. La division n'a réalisé aucune acquisition significative en 2007. L'acquisition de NOB, premier opérateur de centres de diffusion aux Pays-Bas, effectuée au cours du second semestre 2006 a contribué à hauteur de 26 millions d'euros au chiffre d'affaires net consolidé du semestre (dans l'activité Services pour Réseaux de diffusion).

La part du chiffre d'affaires des activités du numérique et de l'électronique du Groupe a augmenté et représente plus de 30% du chiffre d'affaires de la division Services au premier semestre 2007 (contre 25% au premier semestre 2006).

Le Groupe a poursuivi le développement de ses activités de Services pour Réseaux de diffusion. Les activités de gestion de régies de diffusion et celles de services de réseaux de diffusion sur lieux de vente ont affiché une bonne progression de leurs chiffres d'affaires, avec notamment de nouveaux contrats pour NOB et pour ITV, le groupe de télévision britannique. Pendant le semestre, Thomson a élargi sa base de clientèle avec la signature d'un contrat en Asie pour BBC Worldwide à la fin du semestre, et le renouvellement de certains contrats clés, comme UGC en France pour la publicité en salles de cinéma.

Bien que certaines lignes de produits aient continué à afficher de faibles performances, l'ensemble de l'activité de Services au Contenu a connu un bon semestre. Thomson a développé ses ventes de nouveaux services haut de gamme tels que les effets visuels (VFX). Les principaux films auxquels Thomson a contribué ont été : Harry Potter et l'Ordre du Phénix, pour lequel le Groupe a fourni ses services d'effets visuels ; Spiderman 3 ; Shrek le troisième ; et Les Simpson- le film, pour lesquels Thomson a fourni ses services de copies intermédiaires numériques. Au cours du semestre, Thomson a poursuivi ses efforts de réduction des coûts et d'améliorations opérationnelles, tout en investissant dans la croissance à venir dans le domaine des copies intermédiaires numériques et des effets visuels en Chine, et dans celui de l'animation et des jeux vidéo en Inde.

Au sein de l'activité de médias physiques, le Groupe a enregistré une croissance en volume particulièrement importante pour les Services liés aux DVD, avec de bons volumes de sorties de DVD pour le compte des studios, malgré l'absence de " superproduction ". Le nombre de DVD dupliqués au premier semestre 2007 s'est élevé à 582 millions, soit une hausse de 4 % par rapport au premier semestre 2006. Comme prévu, le chiffre d'affaires de l'activité a été impacté par des baisses de prix liées à la renégociation de contrats à long terme fin 2006 et début 2007. Les Services liés aux Films ont enregistré une activité soutenue au deuxième trimestre 2007, notamment sur des titres comme Pirates des Caraïbes, jusqu'au bout du monde, Shrek le Troisième et Harry Potter et l'ordre du Phénix. Le volume de bobines de films traitées au premier semestre 2007 a atteint 777 000 kilomètres (753 000 kilomètres au premier semestre 2006).

Rentabilité et marges

Le résultat des activités poursuivies avant résultat financier et impôts de la division Services s'est élevé à 13 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 8 millions au premier semestre 2006).

Le Groupe a achevé la restructuration de ses activités liées aux DVD à la fin du semestre, comme annoncé en janvier, ayant fait passer de 6 à 2 le nombre de ses usines de réplication de DVD en Europe et en Amérique (situées en Pologne et au Mexique). Le coût total des restructurations au sein de la division s'est élevé à (52) millions d'euros au premier semestre. Ces charges exceptionnelles ont été partiellement compensées par la plus-value de 36 millions d'euros réalisée sur la cession de l'usine de Camarillo en Californie. Une partie du produit de la vente immobilière s'élevant à 46 millions d'euros a été reçue en cash au premier semestre 2007, et l'autre partie s'élevant à plus de 50 millions d'euros sera perçue au cours du second semestre 2007. Le Groupe va continuer d'optimiser ses coûts dans la division Services, mais aucun programme de restructuration majeur n'est prévu pour le deuxième semestre 2007. Des charges additionnelles de restructuration de la division Services sont estimées à environ (20) millions d'euros et auront un impact sur le second semestre 2007.

La rentabilité opérationnelle de la division Services a été affectée par de nouvelles structures de prix, liées à la renégociation de contrats sur les DVD. Elle a toutefois bénéficié de l'augmentation du chiffre d'affaires de Services pour Réseaux de diffusion (qui a vu son activité gestion de régie de diffusion enregistrer un profit pour la première fois au cours du semestre). La rentabilité des Services aux Films a également progressé. La performance de l'activité de Services au Contenu a été impactée par un contexte défavorable en début de semestre et par la hausse des charges d'amortissement des nouveaux sites.

Le Groupe a renforcé ses investissements dans les activités de services de distribution électronique, et dans la phase de " beta-test " du programme de cinéma numérique (qui correspond à la première phase de déploiement de ses équipements).

Systèmes

La division Systèmes a enregistré une bonne performance pour son activité Produits d'Accès. Cependant, l'activité Diffusion professionnelle & Réseaux a subi des pertes pour le semestre et a été impactée par la faiblesse des marchés et par des retards dans le lancement de produits. Des plans d'action ont été mis en place afin d'améliorer la performance de l'activité.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires net consolidé de la division Systèmes a progressé de 82 millions d'euros à 1 263 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 1 181 millions d'euros au premier semestre 2006). Les effets de change ont pesé sur le chiffre d'affaires net à hauteur de 35 millions d'euros. A taux de change constant, le chiffre d'affaires de la division Systèmes a gagné 9,9 % au premier semestre 2007.

L'augmentation du chiffre d'affaires de la division Systèmes s'explique par la croissance solide de l'ensemble des plateformes au sein de l'activité Produits d'Accès. La croissance en volume et les améliorations de la gamme de produits ont fait plus que compenser l'érosion des prix. Cependant, l'activité Diffusion professionnelle & Réseaux a reculé par rapport au premier semestre 2006.

Produits d'Accès

L'activité a été forte pour l'ensemble des plateformes satellite, câble et télécoms. Les volumes d'unités vendues ont été satisfaisants, notamment pour les produits câble et les produits destinés aux opérateurs télécoms. Thomson a vendu au total 11,0 millions de produits d'accès au cours du premier semestre 2007, soit une forte progression par rapport aux 9,6 millions d'unités au premier semestre 2006, dont 4,7 millions de décodeurs satellites (contre 4,6 millions au premier semestre 2006), 1,2 million de décodeurs câble (contre 0,7 million au premier semestre 2006) et 5,3 millions de produits d'accès pour les opérateurs télécoms (contre 4,3 millions au premier semestre 2006). Cette amélioration de la gamme de produits a permis de faire plus que compenser les baisses de prix. Le chiffre d'affaires pour l'ensemble des produits d'accès a connu une augmentation au cours du premier semestre 2007.

Dans l'activité Produits d'Accès Satellite, bien que les décodeurs standards aient à nouveau représenté la majorité des volumes, la part des enregistreurs et terminaux haute définition a fortement progressé. De plus, le Groupe a renforcé son activité dans la région Asie-Pacifique.

Dans l'activité Produits d'Accès Câble, la croissance est venue principalement des clients existants, dont KDG (Kabel Deutschland) et UPC en Europe, et Dalian Tiantu Cable TV en Chine. La priorité que le Groupe accorde au marché américain du câble a permis récemment la signature du contrat Comcast, le premier câblo-opérateur américain, qui porte sur l'approvisionnement futur en passerelles dites dual play pour voix sur IP et données (eMTA).

Dans l'activité liée aux opérateurs télécoms, la croissance a continué grâce aux passerelles de services avancés dites triple et quadruple-play (voix, vidéo, données et mobilité), livrées à un grand nombre de clients importants. Comme prévu, Thomson a également commencé à fournir France Télécom en décodeurs IP au cours du deuxième trimestre 2007. Les volumes de décodeurs IP progresseront au cours du second semestre mais ils resteront limités par rapport aux passerelles de services avancés et à d'autres produits d'accès spécialisés. Le Groupe a également lancé plusieurs nouveaux produits DECT et Voix sur IP au cours des 12 derniers mois (comme le Hub Phone pour BT). Thomson va mettre l'accent sur l'écosystème de réseau domestique (comme la Music Box que le Groupe fournit aux clients finaux d'AOL France).

Diffusion professionnelle & Réseaux

Au deuxième trimestre 2007, le marché des produits et systèmes de diffusion est resté faible, après avoir connu une fin d'année 2006 et un premier trimestre 2007 semblables. Le chiffre d'affaires a également été freiné par le retard de certains lancements de produits.

La faiblesse des ventes de caméras et de systèmes de post-production a été compensée en partie par le dynamisme des ventes de routeurs et de mélangeurs, et par d'autres segments clés comme la production en Haute Définition (HD) d'émissions en direct et d'informations télévisées. Les produits et logiciels de montage ont enregistré un semestre satisfaisant : parmi les nouveaux contrats signés par le Groupe, Thomson va installer son logiciel de production EDIUS pour NBC aux Etats-Unis. L'accueil favorable réservé aux nouveaux produits pendant et après le salon NAB (en avril), notamment pour les caméras HD, n'a pas suffi à compenser la faiblesse des ventes de produits plus anciens au cours du semestre.

Les retards pris dans le lancement de produits ont également freiné les ventes de produits de réseaux. Les contrats clefs en main et les activités d'intégration de systèmes ont été moins dynamiques que l'année dernière.

Cependant, le flux de commandes a été plus élevé à la fin du premier semestre 2007 qu'à la fin de l'année 2006 et qu'au premier trimestre 2007. Parmi les contrats récents de produits de réseaux, Thomson a remporté un contrat de plusieurs millions de dollars avec Arqiva, l'opérateur de diffusion au Royaume-Uni pour développer son réseau d'émetteurs.

Les activités de logiciels de réseaux, qui comprennent principalement les commutateurs logiciels Cirpack et la plateforme de services TV sur IP de SmartVision, ont également connu un semestre faible. Les ventes de commutateurs logiciels ont progressé par rapport au premier semestre 2006. La base de clientèle de Thomson a augmenté d'environ 2 millions d'abonnés pour dépasser 6 millions.

Malgré les retards persistants dans les déploiements de la TV sur IP pour la plupart des opérateurs, les solutions logicielles de Thomson leur ont permis d'attirer des abonnés aux services de TV sur IP. Ainsi la plateforme SmartVision, déployée pour les services de TV sur IP d'Orange, compte plus de 700 000 abonnés, principalement pour les applications de télévision " en direct " et de vidéo à la demande (VOD). Le Groupe continue d'être au cœur de nombreux essais en matière de télévision sur mobile. Au cours du semestre, Thomson a renforcé ses investissements en R&D pour la télévision mobile.

Rentabilité et marges

Pour l'ensemble de la division, la faible performance de l'activité Diffusion professionnelle & Réseaux, les charges de restructuration et plusieurs charges exceptionnelles sont venues fortement diminuer l'amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'activité Produits d'Accès. La perte issue des activités poursuivies avant impôts et charges financières pour l'ensemble de la division Systèmes s'est élevée à (6) millions d'euros au premier semestre 2007 (contre un bénéfice de 24 millions d'euros au premier semestre 2006). Les charges et bénéfices exceptionnels pour la division Systèmes totalisent (13) millions d'euros nets, comprenant principalement les coûts de restructuration, et des dépréciations de stocks, en partie compensés par un bénéfice supplémentaire lié à la couverture médicale post-retraite.

Dans l'activité Produits d'Accès, l'amélioration en termes de volumes et de maîtrise des coûts a permis de faire plus que compenser l'érosion des prix, avec une évolution positive de la gamme de produits au cours du semestre. La rentabilité s'est donc améliorée par rapport au premier semestre 2006.

L'activité Diffusion professionnelle & Réseaux a subi une perte globale au premier semestre 2007, contre un léger profit au premier semestre 2006. Pendant le premier trimestre 2007, l'organigramme de direction a été modifié et simplifié, les responsables des lignes de produits étant placés sous l'autorité directe de Jacques Dunogué à la tête de la division Systèmes. De plus, le Groupe a mis en place des plans d'action visant à améliorer la performance de l'activité ; et notamment l'accélération du renouvellement des lignes de produits, l'investissement dans un service clients amélioré, l'augmentation des carnets de commandes et la réduction des coûts, notamment pour les dépenses opérationnelles. Le résultat de ces plans d'action sera progressif. Cependant, à la fin du premier semestre 2007, le Groupe notait une amélioration sensible dans les commandes passées par rapport au 31 décembre 2006.

Technologie

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires net consolidé de la division Technologie s'est établi à 272 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 263 millions d'euros au premier semestre 2006). Les effets de change ont diminué le chiffre d'affaires net consolidé de la division de 16 millions d'euros en 2006. A taux de change constant, le chiffre d'affaires a progressé de 9,6 % par rapport au premier semestre 2006.

Le chiffre d'affaires net consolidé de l'activité Licences a atteint 218 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 213 millions d'euros au premier semestre 2006). Les effets de change ont pesé sur le chiffre d'affaires à hauteur de 15 millions d'euros. Ce chiffre traduit le succès des nouveaux programmes de licences (comme la télévision numérique, l'enregistrement des marques commerciales et la technologie LCD) qui est venu compenser le recul de programmes plus anciens. Le programme de compression numérique MPEG2 a également connu de bonnes performances. Le chiffre d'affaires des programmes de licences numériques représente désormais la grande majorité des revenus de licences du Groupe. Le Groupe considère que le passage de l'analogique au numérique est pratiquement terminé.

Le chiffre d'affaires net issu de l'activité Solutions Silicium a fortement progressé par rapport au premier semestre 2006.

Rentabilité et marges

Pour l'ensemble de la division, le résultat issu des activités poursuivies avant impôts et charges financières s'est établi à 133 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 140 millions d'euros au premier semestre 2006).

Au premier semestre 2007, le résultat opérationnel de l'activité Licences a atteint 176 millions d'euros (contre 175 millions au premier semestre 2006).

Les autres activités de la division ont généré une perte légèrement supérieure, compte tenu de la poursuite des charges pour établir l'activité semi-conducteurs au sein de Solutions Silicium. Les charges les plus importantes ont été les coûts de recherche et développement liés aux circuits intégrés.

Les charges totales de recherche et développement de la division Technologie se sont élevées à (47) millions d'euros au premier semestre 2007, ce qui est stable par rapport au premier semestre 2006.

CORPORATE

Les charges avant intérêts et frais financiers des fonctions Corporate du Groupe se sont élevées à (41) millions d'euros au premier semestre 2007 (contre (39) millions d'euros au premier semestre 2006).

ACTIVITÉS NON STRATÉGIQUES

Les activités non stratégiques poursuivies ont enregistré un bénéfice de 2 millions d'euros avant impôts et charges financières (contre une perte de (25) millions d'euros au premier semestre 2006). Ce chiffre reflète une performance sous-jacente stable, des charges exceptionnelles (d'environ (8) millions d'euros) et un bénéfice supplémentaire de 38 millions d'euros sur les obligations liées aux prestations de retraite.

RÉSULTAT FINANCIER, SOCIÉTÉS AFFILIÉES ET IMPÔT

Charges financières

Les frais financiers nets liés aux activités poursuivies ont atteint (48) millions d'euros au premier semestre 2007 (contre (38) millions d'euros au premier semestre 2006), ce qui traduit la hausse des taux d'intérêt moyens.

Autres produits / charges financiers

Les autres produits ont atteint 8 millions d'euros au premier semestre 2007 (contre une charge de (7) millions d'euros au premier semestre 2006). Le Groupe a réalisé une légère plus-value sur la cession d'actifs financiers, notamment sa participation dans TCL Multimedia. La cession et la réévaluation au cours de marché de cette participation durant le deuxième semestre 2006 et le premier semestre 2007 ont sensiblement réduit l'exposition résiduelle de Thomson (les pertes liées à la participation du Groupe dans TCL Multimedia ont atteint (42) millions d'euros au premier semestre 2006). Le calcul à la " juste valeur du marché " du dérivé incorporé dans la convertible Silver Lake a fait apparaître un bénéfice de 19 millions d'euros (contre un bénéfice de 16 millions d'euros au premier semestre 2006). La composante financière des charges liées aux plans de retraite a légèrement diminué.

Impôt sur les résultats

La charge d'impôt publiée par le Groupe sur le semestre était stable par rapport au premier semestre 2006 à (15) millions d'euros (contre (18) millions d'euros au premier semestre 2006). Les éléments principaux de la charge d'impôt actuelle ont été des impôts retenus à la source et des impôts sur les sociétés au Royaume-Uni et en Australie. Le Groupe comptabilise un total d'environ 3,9 milliards d'euros de pertes fiscales reportables, dont les deux tiers sont utilisables sur ses principaux marchés en France et aux États-Unis. Parmi celles-ci, moins de 10 % sont limitées dans le temps.

PERTES ISSUES DES ACTIVITÉS NON POURSUIVIES

Au cours du premier semestre 2007, comme pour 2006, certaines activités ont été comptabilisées en tant qu'activités non poursuivies, conformément à la norme IFRS 5, principalement les activités Audio/Vidéo (" AV ") & Accessoires (collectivement " AVA "). La perte générée par les activités non poursuivies au premier semestre 2007 s'est établie à (66) millions d'euros (contre (74) millions d'euros au premier semestre 2006). Ce chiffre inclut la dépréciation d'immobilisations à hauteur de (19) millions d'euros.

S'agissant de la cession des activités AVA, la vente de l'activité Accessoires en Amérique du Nord, annoncée le 21 décembre 2006, a été achevée le 29 janvier 2007.

Thomson a reçu des offres pour ses activités AVA Europe et AV aux Etats-Unis, dont il examine actuellement l'impact financier et social. Le Groupe devrait être en mesure d'annoncer de nouvelles avancées au cours du second semestre et maintient son intention de sortir de l'ensemble de ces activités d'ici la fin de l'année 2007.

Résultat net

Le résultat net consolidé du Groupe issu des activités poursuivies a progressé et s'élève à 46 millions d'euros (contre 3 millions d'euros au premier semestre 2006).

La perte nette consolidée globale du Groupe (y compris l'impact négatif de la perte issue des activités non poursuivies) a diminué de 51 millions d'euros pour atteindre (20) millions d'euros au premier semestre 2007 (contre une perte de (71) millions d'euros au premier semestre 2006).

FLUX DE TRÉSORERIE ET BILAN DU GROUPE

Flux de trésorerie opérationnelle des activités Cœur

Les activités Cœur ont généré (74) millions d'euros de flux de trésorerie opérationnel négatifs au cours du premier semestre 2007 (il s'agit du flux de trésorerie opérationnel net issu des activités Cœur après charges financières et impôts, moins les acquisitions d'immobilisations). Ce chiffre se compare à un flux positif de 87 millions d'euros au premier semestre 2006.

Les besoins en fonds de roulement ont fortement augmenté en partie liés à la croissance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre, entrainant un flux négatif de (66) millions d'euros (contre un flux positif de 102 millions d'euros au premier semestre 2006). L'EBITDA (résultat avant impôts et charges financières plus dépréciations et amortissements) des activités Cœur a diminué, passant de 334 millions d'euros à 291 millions d'euros, traduisant d'une part des charges de restructuration, d'autre part de plus faibles amortissements sur les contrats clients dans la division Services, ainsi que la baisse de profit de la division Systèmes liée à l'activité Diffusion Professionnelle & Réseaux. Les autres actifs et passifs ont généré un flux négatif de (107) millions d'euros (contre un flux négatif de (104) millions d'euros au premier semestre 2006). Ces montants incluent les avances sur les contrats clients, qui ont augmenté modestement, reflétant des renouvellements de contrats. Les coûts de restructuration ont été plus élevés de 29 millions d'euros, compensées par les ventes d'immobiliers (les produits de la vente du site de Camarillo reçus au premier semestre 2007 s'élevaient à 46 millions d'euros, et plus de 50 millions d'euros seront reçus au deuxième semestre 2007). Les autres composantes des flux de trésorerie ont été stables.

	Premier semestre	Premier semestre 2006
	2007
Services	26	135
Systèmes	(81)	2
Technologie	102	114
Corporate	(49)	(74)
Impôts et charges financières(1)	(72)	(90)
Flux de trésorerie opérationnelle des activités cœur	(74)	87

Les flux de trésorerie des différentes divisions sont indiqués après les dépenses en investissements – tous les flux de trésorerie liés à la fiscalité et à l'activité financière sont regroupés sous une seule rubrique.

(1) le chiffre indiqué pour le premier semestre 2006 ne comprend pas le paiement exceptionnel des intérêts courus de 59 millions d'euros des années précédentes liés à l'obligation convertible remboursée en janvier 2006.

Flux de Trésorerie des activités poursuivies et autres

Le flux de trésorerie opérationnelle net des activités poursuivies a été négatif à (148) millions d'euros au premier semestre 2007 (contre 27 millions d'euros au premier semestre 2006, hors paiement exceptionnel d'intérêts liés à l'obligation convertible remboursée en janvier 2006.). Le flux de trésorerie négatif généré par les activités Cœur s'est élevé à (74) millions d'euros. Le flux de trésorerie opérationnel négatif généré par les activités non stratégiques poursuivies s'est élevé à (74) millions d'euros, comprenant une augmentation des paiements relatifs aux restructurations comptabilisée en charges en 2006.

Le Groupe n'a procédé à aucun paiement matériel pour de nouvelles acquisitions au premier semestre 2007.

Trésorerie des activités non poursuivies

Les flux négatifs de trésorerie opérationnelle nette et les flux d'investissements au titre des activités non poursuivies ont totalisé (85) millions d'euros (contre un flux négatif de (177) millions d'euros au premier semestre 2006). Les principaux éléments de ce poste ont concerné les activités AVA qui ont été partiellement compensées par le produit issu de la cession des activités Accessoires aux États-Unis en janvier 2007.

Bilan, endettement et obligations au titre du régime de retraite

La dette financière brute a fortement baissé à 2 285 millions d'euros (contre
2 669 millions d'euros au 31 décembre 2006). La dette financière nette totale du Groupe a augmenté de 178 millions d'euros pour atteindre 1 536 millions d'euros au 30 juin 2007 (contre 1 358 millions d'euros au 31 décembre 2006 et 1 509 millions d'euros au 30 juin 2006), reflétant les effets de saisonnalité et de dépenses de restructuration.

Les dettes liées aux obligations de retraites et avantages assimilés, elles ont baissé de 112 millions d'euros atteignant 460 millions d'euros (contre 572 millions d'euros au 31 décembre 2006), en raison des modifications des régimes de couverture médicale.

Au 30 juin 2007, 271 371 296 actions étaient en circulation (contre 273 871 296 au 31 décembre 2006), à la suite de l'annulation de 2 500 000 actions auto-détenues en mai 2007. Les fonds propres atteignaient 2 008 millions d'euros au 30 juin 2007 (contre 2 112 millions d'euros au 31 décembre 2006).

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué de presse, y compris la communication des anticipations de l'équipe dirigeante pour l'avenir, constituent des " énoncés prospectifs " au sens de la " sphère de sécurité " énumérée dans la loi américaine de 1995 sur la réforme des litiges relatifs aux valeurs privées. De telles déclarations sont fondées sur les anticipations et convictions actuelles de l'équipe dirigeante. Elles sont tributaires d'un certain nombre de facteurs et incertitudes en conséquence desquels les résultats réels peuvent différer sensiblement des résultats futurs évoqués explicitement ou implicitement par les énoncés prospectifs, du fait de l'évolution de la conjoncture mondiale, des marchés de l'électronique grand public et du cadre réglementaire. Pour obtenir plus d'informations sur les facteurs potentiels susceptibles d'avoir un impact sur les résultats financiers de Thomson, veuillez consulter les documents déposés par Thomson auprès de la Securities and Exchange Commission.

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ANNEXES

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ (non audité)

BILAN CONSOLIDÉ (non audité)

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS (non audité)

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non audité)

		Semestre clos le			Exercice clos le
(En millions d’euros)	(en euro, sauf le nombre d’actions)			30 juin 2007	30 juin 2007			30 juin 2006
				(non audité)	(non audité)			(non audité)
Activités poursuivies
Chiffre d’affaires		2 651		2 629		5 854
Coût de l’activité		(2 069)		(2 034)		(4 474)
Marge brute		582		595		1 380
Frais commerciaux et administratifs		(348)		(323)		(674)
Autres produits (charges)		18		(26)		52
Frais de recherche et développement		(151)		(138)		(279)
Résultat des activités poursuivies avant charges financières nettes et impôts		101		108		479
Produits d’intérêts		11		9		19
Charges d’intérêts		(59)		(47)		(108)
Autres produits (charges) financiers nets		8		(7)		(111)
Charges financières nettes		(40)		(45)		(200)
Résultat des sociétés mises en équivalence		-		(42)		(86)
Impôt sur les résultats		(15)		(18)		-
Résultat net des activités poursuivies		46		3		193
Activités arrêtées ou en cours de cession
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession		(66)		(74)		(138)
Résultat net de l’exercice		(20)		(71)		55
Résultat net attribuable aux actionnaires de Thomson SA		(20)		(71)		55
Résultat net attribuable aux minoritaires		-		-		-
		Semestre clos le			Exercice clos le 31 décembre 2006 (audité)
(En millions d’euros)	(en euro, sauf le nombre d’actions)			30 juin 2007	30 juin 2007			30 juin 2006
				(non audité)	(non audité)			(non audité)
Nombre moyen d’actions ordinaires de base disponibles (actions propres déduites)		262 382 585		260 147 961		261 188 858
Résultat net par action des activités poursuivies
- de base (*)		0,14		(0,02)		0,67
- dilué		0,10		(0,06)		0,63
Résultat net par action des activités arrêtées ou en cours de cession
- de base		(0,25)		(0,29)		(0,53)
- dilué		(0,23)		(0,26)		(0,48)
Résultat net total par action
- de base		(0,11)		(0,31)		0,14
- dilué		(0,13)		(0,32)		0,15

(*) Après déduction de la distribution nette d'impôt due sur les titres super subordonnés.

BILAN CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non audité)

(En millions d’euros)			30 juin 2007		31 décembre 2006
			(non audité)		(audité)
ACTIF
Actifs non courants
Immobilisations corporelles			738		813
Ecarts d’acquisition			1 718		1 714
Immobilisations incorporelles			1 032		1 071
Titres des sociétés mises en équivalence			12		12
Actifs financiers disponibles à la vente			229		266
Instruments financiers dérivés			2		7
Avances sur contrats clients			132		129
Impôts différés actifs			425		397
Autres actifs non courants			99		110
Total actifs non courants			4 387		4 519
Actifs courants
Stocks et en-cours			403		366
Clients et effets à recevoir			903		1 018
Comptes courants avec les sociétés liées			34		97
Instruments financiers dérivés			8		8
Autres actifs courants			595		535
Disponibilités			749		1 311
Actifs destinés à être cédés			192		264
Total actifs courants			2 884		3 599
Total actif			7 271		8 118

BILAN CONSOLIDE INTERMEDIAIRE (non audité)

(En millions d’euros)			30 juin 2007		31 décembre 2006
			(non audité)		(audité)
PASSIF
Capitaux propres
Capital social (271 371 296 actions au 30 juin 2007, avec une valeur nominale de 3,75€)			1 018		1 027
Actions propres			(179)		(225)
Primes d’émission			1 561		1 686
Titres super subordonnés			500		500
Autres réserves			115		64
Réserves consolidées			(935)		(886)
Ecarts de conversion			(72)		(54)
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Thomson SA			2 008		2 112
Intérêts minoritaires			7		7
Total capitaux propres			2 015		2 119
Dettes non courantes
Dettes financières			1 329		1 393
Provisions pour retraites et avantages assimilés			394		505
Provisions pour restructuration			39		48
Instruments financiers dérivés			40		51
Autres provisions			58		107
Impôts différés passifs			148		143
Autres dettes non courantes			67		71
Total dettes non courantes			2 075		2 318
Dettes courantes
Dettes financières			956		1 276
Instruments financiers dérivés			3		10
Provisions pour retraites et avantages assimilés			66		67
Provisions pour restructuration			57		72
Autres provisions			83		86
Fournisseurs et effets à payer			866		1 032
Provisions pour dettes sociales			163		165
Dette d’impôt courant			51		57
Autres dettes courantes			743		671
Dette liée à l’acquisition de filiales			20		13
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés			173		232
Total dettes courantes			3 181		3 681
Total passif			5 256		5 999
Total des capitaux propres et du passif			7 271		8 118

TABLEAU INTERMEDIAIRE DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (non audité)

	30 juin			31 décembre 2006
(en millions d’euros)	2007	2006
	non audité			audité
Résultat net de l’exercice	(20)	(71)		55
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession	(66)	(74)		(138)
Résultat net des activités poursuivies	46	3		193
Ajustements pour réconcilier le résultat net des activités poursuivies avec la variation nette de la trésorerie d’exploitation
Amortissements d’actifs	195	202		454
Dépréciations d’actifs	4	-		6
Variation nette des provisions	(72)	(23)		(113)
(Gains) / pertes sur cessions d’actifs	(47)	1		(11)
(Produits) et charges d’intérêts	48	38		89
Autres (dont impôts)	7	48		95
Variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs	(167)	(8)		(1)
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles	14	261		712
Intérêts payés	(56)	(54)		(92)
Prime d’intérêts versée lors du remboursement de l’obligation convertible	-	(59)		(59)
Intérêts reçus	7	9		14
Impôts payés sur les résultats	(27)	(44)		(42)
Variation nette de la trésorerie d’exploitation des activités poursuivies	(62)	113		533
Flux de trésorerie d’exploitation nets utilisés par les activités arrêtées ou en cours de cession	(112)	(44)		(118)
Variation nette de la trésorerie d’exploitation (I)	(174)	69		415
Acquisition de titres de participations, net de la trésorerie acquise	(21)	(232)		(255)
Produit de cession net de titres de participations	20	94		125
Cession (Acquisition) d’actifs financiers de gestion de trésorerie	-	8		8
Acquisition d’immobilisations corporelles	(86)	(93)		(166)
Cession d’immobilisations corporelles	46	4		73
Acquisition d’immobilisations incorporelles incluant les coûts de développement capitalisés	(46)	(56)		(121)
Prêts remboursés par / (accordés à) des tiers	-	14		17
Variation nette de la trésorerie d’investissement des activités poursuivies	(87)	(261)		(319)
Flux de trésorerie d’investissement nets provenant de / (utilisés par) les activités arrêtées ou en cours de cession	27	(133)		(147)
Variation nette de la trésorerie d’investissement (II)	(60)	(394)		(466)
Rachat d’actions propres et autres opérations sur fonds propres	(2)	9		9
Remboursement d’obligations convertibles	-	(611)		(611)
Augmentation des dettes financières	92	1 147		1 121
Remboursement des dettes financières	(424)	(43)		(27)
Dividendes et distributions versés aux actionnaires	-	-		(107)
Dividendes et distributions versés aux minoritaires	-	(1)		(2)
Variation nette de la trésorerie de financement des activités poursuivies	(334)	501		383
Flux de trésorerie de financement nets provenant de / (utilisés par) des activités arrêtées ou en cours de cession	2	(11)		(10)
Variation nette de la trésorerie de financement (III)	(332)	490		373
Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie (I+II+III)	(566)	165		322
Trésorerie à l’ouverture de la période	1 311	996		996
Effet des variations de change sur la trésorerie	4	(14)		(7)
Trésorerie à la clôture de la période	749	1 147		1 311