EUROSIC : Activit? du premier semestre

ACTIVITE DU PREMIER SEMESTRE 2007

EUROSIC a réalisé la première étape de sa nouvelle stratégie.

En six mois, la valeur du portefeuille d'actifs d'Eurosic est passée de 34 M€ à 1,4 Milliard d'Euros (hors droits).

Est ainsi réalisée la première étape de la mise en œuvre de la stratégie annoncée début janvier transformant Eurosic en une foncière de référence sur le marché.

Après l'acquisition de Vectrane en mars 2007 pour un montant de 383.4 M€, Eurosic a bénéficié en mai de l'apport, rémunéré en titres, de trois immeubles de bureaux parisiens du Groupe de la Caisse d'Epargne pour une valeur de 710 M€.

Les recettes locatives de 14,8 M€ du premier semestre reflètent partiellement cette évolution rapide, les loyers des nouveaux actifs n'étant comptabilisés qu'à compter de leur date d'acquisition. Le cash flow courant s'élève sur la période à 2,4 M€.

Si les apports d'actifs et l'acquisition de Vectrane avaient été réalisés au 1er janvier 2007, les loyers auraient été de 35.3 M€ et le cash flow courant de 12,9 M€.

L'Actif Net Réévalué (ANR) hors droits établi à partir des évaluations du portefeuille réalisées par des experts indépendants au 30/06/07 s'élève à 57,16 € par action, en progression de 6% par rapport à l'ANR pro-forma du 31/12/06 et de 17,7 % par rapport à l'ANR au 31/12/2006 calculé avant les opérations du premier semestre 2007.

Dans le même temps, la société a renforcé ses fonds propres en procédant à une augmentation de capital en numéraire de 296 M€ lui permettant déjà d'être en conformité avec le quatrième volet du régime fiscal SIIC. De plus, elle a entrepris la restructuration de la totalité de sa dette.

Le ratio d'endettement (Loan–to-Value*) s'établit à 36% : Eurosic dispose de ce fait d'une capacité significative d'endettement complémentaire pour financer son programme d'investissements futurs.

Eurosic bénéficie également d'un potentiel de loyers futurs grâce à ses deux opérations en restructuration :

- la Tour Anjou à la Défense (23 000 m²) dont les travaux ont démarré suite à l'obtention du permis de construire en mai 2007 et qui sera livrée début 2009. La société a en outre signé la Charte de développement durable avec la ville de Puteaux.

- L'immeuble du 52, avenue Hoche, Paris 8ème (12 000 m²) dont le permis va être déposé dans les prochains jours pour une livraison prévue fin 2009 / début 2010.

Les deux ouvrages respectent les nouvelles normes Haute Qualité Environnementale.

Situées dans des secteurs géographiques porteurs, ces deux opérations sont à forte valeur ajoutée.

Le Groupe Eurosic entend poursuivre sa stratégie de développement patrimoniale tant dans le secteur des bureaux, son cœur de cible, que dans la diversification dans les secteurs des loisirs et de logistique.

A Propos d'Eurosic

Eurosic est la société foncière cotée du Groupe Caisse d'Epargne au travers de Nexity, qui depuis le 23 juillet 2007 est son actionnaire de référence à hauteur 31.9 %.

* Le ratio Loan–to-Value (LTV) se définit comme le rapport entre la dette financière nette et la valeur des actifs

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