Soci?t? G?n?rale d?cide de consolider le v?hicule PACE et d'assurer son refinancement

Paris, le 10 décembre 2007


Compte tenu des conditions de marché, Société Générale a décidé d'accorder une ligne de liquidité permanente à PACE (Premier Asset Collateralised Entity), l'unique SIV (Structured Investment Vehicle) sponsorisé par le Groupe. Cette décision, approuvée par le Conseil d'administration de PACE, aboutira à la consolidation par Société Générale de 100% des actifs de PACE, opération qui entraînera une baisse d'environ -0,05% de son ratio Tier 1.

Le Groupe estime que les actifs acquis sont de bonne qualité. Au 30 novembre 2007, les actifs de PACE étaient de 4,3 milliards de dollars, notés selon Moody's Aaa à hauteur de 75%, Aa à hauteur de 13%, A à hauteur de 9% et Baa à hauteur de 3%. Ils comprenaient 25% d'obligations seniors émises par des institutions financières américaines majoritairement notées single A- ou mieux, et 75% de titres ABS (Asset Backed Securities). Le portefeuille de titres ABS comprend 18% de titres bénéficiant d'un réhaussement de crédit auprès d'un assureur monoline et notés en conséquence AAA/Aaa, 12% de titres RMBS (Residential Mortgage Backed Securities) - dont 9% ont des actifs sont notés AAA avec des sous-jacents subprime, 19% de CDO (dont 9% de CDO dont les actifs sous-jacents sont des créances sur des PME américaines, 7% de CLO ou 'collateralised loan', et 3% de CDO d'ABS) et 26% d'autres titres ABS (adossés à des prêts étudiants, des CMBS ou 'Commercial Mortgage Backed Securities', des créances sur cartes de crédit, des prêts automobiles ou divers ABS).

Par ailleurs, Société Générale a investi 103,5 millions de dollars dans la 'capital note' de PACE, investissement valorisé en marked-to-market à 27,6 millions de dollars, fin novembre.

Société Générale

Société Générale est l'un des tout premiers groupes de services financiers de la zone euro. Avec 120 000 personnes dans le monde, son activité se concentre autour de trois grands métiers :

- Réseaux de détail & Services financiers qui comptent 27,6 millions de clients particuliers en France et à l'international.

- Gestions d'actifs & Services aux investisseurs, où le Groupe compte parmi les principales banques de la zone euro avec 2 585 milliards d'euros en conservation et 450,1 milliards d'euros sous gestion à fin septembre 2007.

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Société Générale figure dans les cinq principaux indices internationaux de développement durable.
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