INGENICO : résultats du premier semestre 2008

Résultats du premier semestre 2008


Marge opérationnelle ajustée de 10,7%

Résultat opérationnel courant ajusté en hausse de 41,4%

Neuilly sur Seine - le 27 août 2008

Pour rendre pertinente la comparaison avec les comptes 2007, certaines données, figurant dans le présent communiqué de presse s'entendent entre le compte de résultat ajusté du 1er semestre 2008 et celui ajusté de la même période de l'exercice précédent. L'information financière ajustée diffère de l'information financière IFRS du fait qu'elle ne tient pas compte des écritures liées aux acquisitions ni des charges de restructuration liées à ces opérations. La base de préparation de l'information financière ajustée figure en annexe 1

- Chiffre d'affaires en hausse de 20,6% à taux de change courant (+24% à taux de change constant)

- Très forte augmentation de la marge brute ajustée à 37,2% contre 34,5% au premier semestre 2007

- Progression de 41,4% du Résultat Opérationnel Courant ajusté, qui atteint 33,5 ME

- Marge opérationnelle ajustée de 10,7%, en hausse de 1,6 points par rapport au premier semestre 2007

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|  Chiffres clés ajustés (en millions d'Euros)|  S1 2007|  S1 2008|  Variation|
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|  Chiffre d'affaires                         |    260,1|    313,8|      20,6%|
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|  Marge brute                                |     89,8|    116,9|      30,2%|
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|  Résultat opérationnel courant              |     23,7|     33,5|      41,4%|
+---------------------------------------------+---------+---------+-----------+
|  % du chiffre d'affaires                    |     9,1%|    10,7%|      17,6%|
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|  Résultat net                               |     15,4|     20,7|      34,4%|
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Philippe Lazare, Directeur Général d'Ingenico a commenté :

" Les résultats publiés aujourd'hui illustrent la création de valeur liée à l'acquisition de Sagem Monetel ainsi que les améliorations dans la gestion de notre Groupe. Alors que les premières synergies attendues du rapprochement n'apparaîtront, comme prévu, qu'à compter du second semestre 2008, ces résultats sont extrêmement positifs et confirment que le groupe bénéficie d'atouts significatifs pour consolider son leadership mondial. "

Résultats semestriels

Les chiffres clefs

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|           (en millions d'Euros)          |   S1 2007  |   S1 2008  |  Variation à taux courant (en %)|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  Chiffre d'affaires (IFRS)               |       260,1|       313,8|                          + 20,6%|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  Résultat opérationnel courant ajusté    |        23,7|        33,5|                          + 41,4%|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  % du chiffre d'affaires                 |        9,1%|       10,7%|                           +1,6pt|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  Résultat opérationnel courant (IFRS)    |        23,1|        23,6|                             + 2%|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  Autres produits et charges opérationnels|       (2,4)|       (8,0)|                              N/A|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  Résultat financier (IFRS)               |       (2,9)|       (2,3)|                              N/A|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  Résultat net ajusté                     |        15,4|        20,7|                          + 34,4%|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  Résultat net (IFRS)                     |        12,4|         9,2|                          (25,8%)|
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|                                          |            |            |                                 |
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|                                          |  31.12.2007|  30.06.2008|                        Variation|
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|                                          |            |            |                             (ME)|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|                                          |            |            |                                 |
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|  Fonds propres (IFRS)                    |       195,5|       447,9|                            252,4|
+------------------------------------------+------------+------------+---------------------------------+
|  (Dette nette) / Trésorerie nette (IFRS) |       (2,5)|        57,5|                               60|
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Evénements significatifs intervenus au premier semestre

Le semestre est marqué par trois événements très importants pour le futur du Groupe :

- La finalisation de l'acquisition des activités terminaux de Sagem Sécurité intégrés dans les comptes à compter du 31 mars 2008

- La conversion de l'Oceane conduisant à une augmentation très forte des fonds propres (+58ME) et de la trésorerie

- L'acquisition en Chine de la société Fujian Landi, plaçant le Groupe en position de leader dans cette région en forte croissance. L'intégration de la société Fujian Landi dans les comptes d'Ingenico est effective au 30 juin 2008 et, à cette date, a eu pour seule conséquence un effet bilantiel.

Par ailleurs, la mise en place opérationnelle du nouveau pôle Services et de son infrastructure globale au cours de ce semestre permet à Ingenico d'avoir un positionnement unique pour répondre aux nouvelles demandes mondialisées des banques et des marchands.

Chiffre d'affaires

Au premier semestre 2008, le chiffre d'affaires de la Société s'est élevé à 313,8 ME. A taux constant, la croissance a été de 24% et de 10% à périmètre et taux de change constant, c'est-à-dire en intégrant les ventes de Sagem Monetel sur 6 mois aux premiers semestres 2007 et 2008.

Cette excellente performance provient à la fois de la croissance des activités d'Ingenico mais également de l'intégration des activités terminaux de Sagem Monetel à compter du 2e trimestre 2008.

La plupart des régions ont affiché une croissance significative et plus particulièrement l'une des plus importante d'entre elles, la zone EEMEA (Europe de l'Est, Moyen-Orient, Afrique, Inde) qui a su profiter d'une demande forte de terminaux et affiche une croissance record de 83%.

Très forte amélioration de la marge brute

La marge brute ajustée sur le premier semestre s'améliore significativement en passant de 34,5% en 2007 à 37,2% en 2008.

Ce résultat provient essentiellement des terminaux d'origine Ingenico et grâce à la poursuite de l'amélioration de la marge brute sur les Softwares et Services. Cette dernière activité bénéficie à la fois de la continuation des efforts en vue d'adapter la structure de coûts aux revenus, dans les Services notamment, et d'une diminution des coûts de garanties liée à une plus grande fiabilité des produits.

Des coûts d'exploitation en faible croissance à périmètre constant et traduisant les efforts de développement du Groupe

Au total, les dépenses d'exploitation ajustées représentent 83,4ME contre 66,1ME au premier semestre 2007. L'augmentation de 17,3ME est imputable à hauteur de 13ME aux variations de périmètre (Sagem, Planet).

L'augmentation résiduelle résulte de plusieurs facteurs :

- augmentation des coûts de structure pour absorber l'intégration de Sagem Monetel

- coûts engagés pour le développement des activités de Services

- coûts engagés pour assurer la convergence des applications logicielles

Ces données du premier semestre 2008 ne tiennent pas compte des synergies de l'opération avec Sagem Monetel, qui se réaliseront à partir du second semestre 2008, notamment les synergies d'achat sur les terminaux d'origine Sagem Monetel et les frais de R&D.

Au total, la croissance de l'activité, l'amélioration de la marge brute et la maîtrise des coûts permettent de dégager un résultat opérationnel courant de 33,5ME soit 10,7% des ventes contre 23,7ME en 2007, représentant 9,1% des ventes.

A titre indicatif, sur des bases comparables, c'est-à-dire en intégrant les données financières de Sagem Monetel sur l'ensemble des premiers semestres 2007 et 2008, les chiffres d'affaires auraient été respectivement de 342ME et 367ME (soit 10% de croissance à taux constant). Les résultats opérationnels courant ajustés se seraient élevés à respectivement 9,7% et 11% .

Un résultat opérationnel qui tient compte d'une intégration de Sagem Monetel plus rapide que prévu

Le premier semestre 2008 enregistre d'autres charges opérationnelles à hauteur de 8,0ME dont 7,6ME pour les coûts de restructuration essentiellement liés à la réduction d'effectifs d'un site de R&D.

Initialement, il avait été prévu que les frais permettant de dégager des économies à partir du second semestre 2008 soient comptabilisés en 2009. Leur enregistrement dès le premier semestre illustre la rapidité du processus d'intégration.

Un résultat financier marqué par l'amélioration très significative de la trésorerie nette au 30 juin 2008

Du fait du très fort désendettement, le coût d'endettement financier, négatif de 3,4ME au 30 juin 2007, s'est soldé par un gain net de 0,5ME. Le résultat de change et les autres produits et charges financières s'élèvent à -2,7ME et s'expliquent principalement par la baisse du dollar contre l'euro.

Un bilan extrêmement solide avec une trésorerie nette de 57,5ME et des fonds propres s'élevant à 447,9ME

Avec des flux de trésorerie et d'exploitation après investissements (CAPEX) de près de 23ME en augmentation de 133%, le Groupe démontre à la fois sa profitabilité et sa maîtrise du besoin en fonds de roulement. Ces flux et la conversion de l'Océane pour 58ME compensent plus que largement les sorties de trésorerie pour les dividendes et achat d'actions/Océane qui représentent un total de 25,2ME. Au total, la variation du solde net de trésorerie atteint +60ME.

Les fonds propres augmentent significativement, passant de 195,5ME à 447,9ME principalement en raison de l'apport des activités Sagem et de la conversion de l'Océane.

PERSPECTIVES

Le second semestre devrait connaître une progression soutenue des ventes avec un objectif de croissance annuelle comprise entre 7 et 10% en proforma, à taux de change constant. Dans ces conditions, la profitabilité d'Ingenico devrait poursuivre sa progression, l'objectif du Groupe étant d'atteindre sur l'exercice une marge opérationnelle ajustée située entre 12% et 13%.

- Fin - À propos d'Ingenico

Dans le monde entier, les banques et les professionnels du commerce confient à Ingenico l'acceptation sécurisée et performante de leurs transactions électroniques. Les solutions Ingenico s'appuient sur des technologies éprouvées, des standards établis et une ergonomie inégalée pour offrir un niveau optimal de fiabilité, de polyvalence et de confort d'utilisation. Cette large gamme de produits est complétée par un ensemble de services et de partenariats qui permettent aux professionnels de nombreux secteurs d'activités d'accepter des transactions en toute circonstance. Plus d'informations sur : www.ingenico.com.

BRUNSWICK

Jérôme Biscay

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INGENICO

Max-Paul Sebag

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01.41.44.68.56

FININCOM

Jérôme Goaer

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01.40.71.32.95

ANNEXE 1

Base de préparation de l'information financière

Les états financiers consolidés résumés, présentés à l'annexe 2, ont été préparés conformément à la norme IAS 34, " Information financière intermédiaire ".

Des informations financières complémentaires établies sur une base ajustée (non auditée), qui peuvent différer des principes comptables internationaux (IFRS), sont également présentées ; il s'agit en particulier des ajustements du coût des ventes, ainsi que la présentation des charges d'exploitation et du résultat opérationnel courant, de la marge opérationnelle et du résultat net, hors dépenses non récurrentes liées à l'acquisition en 2008 de Sagem Monetel, des charges de réorganisation liées au rapprochement, ou celles résultant du traitement comptable du rapprochement. Les charges résultant du traitement comptable du rapprochement comprennent l'amortissement des actifs incorporels reconnus lors de la comptabilisation de cette opération, et l'annulation de l'effet de la comptabilisation des stocks en valeur de revente. Les dépenses non récurrentes liées à ce rapprochement correspondent aux dépenses qui n'auraient pas été comptabilisées en l'absence d'opération : prestations de conseil indispensables à la réussite de l'intégration. Les charges de réorganisation liées au rapprochement incluent les coûts liés aux réductions d'effectifs dans les fonctions centrales (notamment les coûts de licenciement).

Ingenico considère que ces indicateurs, sont utiles, car ils offrent un complément d'information permettant de mieux apprécier sa performance financière passée et future. De plus, la Direction de la Société utilise ces agrégats afin de planifier et d'évaluer sa performance opérationnelle. Ces informations peuvent ne pas être comparables à des agrégats utilisés par d'autres sociétés même s'ils portent le même nom.

Résultats IFRS et réconciliation entre résultats ajustés et IFRS

La société fournit ci-après des tableaux de passage entre les comptes de résultat IFRS et les comptes de résultat ajustés non audités pour le semestre clos le 30 juin 2008 et pour le semestre clos le 30 juin 2007. Pour le premier semestre 2008, cette réconciliation comprend : 4,3 millions d'euros d'amortissement et d'immobilisation incorporelles, 5,6 millions liés à la revalorisation des stocks et 7,6 millions d'euros de coûts de restructuration.

Le lecteur trouvera également ci-après une description plus détaillée des ajustements apportés aux comptes de résultat IFRS.

Compte de résultat consolidé pour le semestre clos le 30 juin 2008

Tableau de passage de l'information financière IFRS vers l'information financière ajustée (non auditée)

+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|           (en millions d'Euros)          |  Information financière|  Charges liées au rapprochement (1)|  Ajustement stocks (2)|  Amortissement des incorporelles (3)|  Information financière ajustée |
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|                                          |                  (IFRS)|                                    |                       |                                     |                                 |
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|                                          |                        |                                    |                       |                                     |                                 |
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Chiffre d'affaires                      |                   313,8|                                    |                       |                                     |                            313,8|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Coût des ventes                         |                 (202,5)|                                    |                    5,6|                                     |                          (196,9)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Marge brute                             |                   111,3|                                    |                    5,6|                                     |                            116,9|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Etudes et recherche                     |                  (28,6)|                                    |                       |                                  2,1|                           (26,5)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Frais commerciaux                       |                  (23,2)|                                    |                       |                                  2,2|                           (21,0)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Frais généraux et administratifs        |                  (35,9)|                                    |                       |                                     |                           (35,9)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Résultat opérationnel courant (Ebit)    |                    23,6|                                    |                    5,6|                                  4,3|                             33,5|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Autres produits et charges opérationnels|                   (8,0)|                                 7,6|                       |                                     |                            (0,4)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Résultat opérationnel                   |                    15,6|                                 7,6|                    5,6|                                  4,3|                             33,1|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Résultat financier                      |                   (2,3)|                                    |                       |                                     |                            (2,3)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Impôts (4)                              |                   (4,2)|                               (2,5)|                  (1,9)|                                (1,4)|                           (10,1)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Résultat net                            |                     9,2|                                 5,1|                    3,7|                                  2,9|                             20,7|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+

(1) Charges liées au rapprochement : il s'agit des coûts de restructuration qui n'auraient pas existé en l'absence d'opération en 2008. Elles comprennent essentiellement le coût de l'ajustement d'effectifs du centre de R&D de Barcelone. Pour 2007, il s'agit des coûts de restructuration encourus sur la période.

(2) Ajustement des stocks : les normes IFRS impliquent de comptabiliser au jour de l'acquisition les stocks à la juste valeur soit la valeur de revente des stocks des sociétés acquises, diminué des frais à encourir dans le futur pour les écouler. Cette revalorisation qui a pour effet de réduire la marge lors de l'écoulement des stocks est annulée pour pouvoir suivre la marge brute.

(3) Les ajustements relatifs aux actifs incorporels correspondent à la dotation aux amortissements du deuxième trimestre 2008 des actifs incorporels reconnus dans le cadre du regroupement d'entreprises, à savoir d'une part la clientèle et d'autre part les technologies existantes et en cours de développement. Ces amortissements, calculés selon les durées décrites à la note Bilan d'ouverture de Sagem " terminaux de paiements " s'élèvent à 3,4 millions d'euros avant impôts auxquels il convient d'ajouter 0,9 millions d'euros avant impôts d'amortissements d'actifs incorporels liés aux acquisitions antérieures (MoneyLine, Planet)

(4) La charge d'impôt sur les retraitements est retenue sur la base d'un taux moyen Groupe évalué à 33,33%

Compte de résultat consolidé pour le semestre clos le 30 juin 2007

Tableau de passage de l'information financière IFRS vers l'information financière ajustée (non auditée)

+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|           (en millions d'Euros)          |  Information financière|  Charges liées au rapprochement (1)|  Ajustement stocks (2)|  Amortissement des incorporelles (3)|  Information financière ajustée |
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|                                          |                  (IFRS)|                                    |                       |                                     |                                 |
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|                                          |                        |                                    |                       |                                     |                                 |
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|  Chiffre d'affaires                      |                   260,1|                                    |                       |                                     |                            260,1|
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|  Coût des ventes                         |                 (170,3)|                                    |                       |                                     |                          (170,3)|
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|  Marge brute                             |                    89,8|                                    |                       |                                     |                             89,8|
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|  Etudes et recherche                     |                  (19,3)|                                    |                       |                                     |                           (19,3)|
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|  Frais commerciaux                       |                  (18,2)|                                    |                       |                                  0,6|                           (17,6)|
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|  Frais généraux et administratifs        |                  (29,3)|                                    |                       |                                     |                           (29,3)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Résultat opérationnel courant (Ebit)    |                    23,1|                                    |                       |                                   06|                             23,7|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Autres produits et charges opérationnels|                   (2,4)|                                 3,9|                       |                                     |                              1,5|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Résultat opérationnel                   |                    20,7|                                 3,9|                       |                                  0,6|                             25,2|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Résultat financier                      |                   (2,9)|                                    |                       |                                     |                            (2,9)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Impôts (4)                              |                   (5,3)|                               (1,3)|                       |                                (0,2)|                            (6,8)|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+
|  Résultat net                            |                    12,4|                                 2,6|                       |                                  0,4|                             15,4|
+------------------------------------------+------------------------+------------------------------------+-----------------------+-------------------------------------+---------------------------------+

ANNEXE 2

Bilan compte de résultat

Les comptes IFRS complets sont disponibles sur le site internet ingenico.com

1. Compte de résultat CONSOLIDE INTERMEDIAIRE RESUME

2. Bilan consolidé INTERMEDIAIRE RESUME

3. Tableau des flux de trésorerie consolidés au titre DE LA PERIODE INTERMEDIAIRE



Copyright Hugin

The appendixes relating to the press release are available on:
http://www.hugingroup.com/documents_ir/PJ/CO/2008/141923_88_F3AM_PRS12008FR.pdf

Information réglementée :
Type : Nouvelle information
Thème(s):
Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente - Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires