FIMALAC : Résultat du 1er semestre 2008/2009

1) CHIFFRE D'AFFAIRES : AMELIORATION AU 2EME TRIMESTRE 2008/2009


Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2008/2009 s'est élevé à 265,6 ME par rapport à 297,9 ME au 1er semestre 2007/2008, soit une baisse de - 10,3 % à données comparables (*), avec un 1er trimestre à - 18,5 % puis un 2nd trimestre en amélioration à - 0,6 %.

Le chiffre d'affaires de FITCH RATINGS (212,6 ME) a enregistré une baisse à données comparables de - 22,1 % au 1er trimestre 2008/2009, puis de - 2,4 % au 2nd trimestre, soit - 13,6 % sur le 1er semestre 2008/2009.

ALGORITHMICS a de son côté enregistré un chiffre d'affaires de 53,1 ME au
1er semestre 2008/2009, en croissance de + 2,5 % à données comparables.

2) RESULTAT OPERATIONNEL : 69,4 ME

Le résultat opérationnel courant de FITCH RATINGS s'est élevé à 72,2 ME par rapport à 79,5 ME, soit - 9,2 % à données publiées et - 12,8 % à données comparables. Le taux de marge opérationnelle courante de FITCH RATINGS, à données comparables, a ainsi été porté de 32,1 % au 1er semestre 2007/2008 à 32,3 % au 1er semestre 2008/2009.

ALGORITHMICS est positif de 1,1 ME au 1er semestre 2008/2009 au niveau de son EBITDA (**). Son résultat opérationnel courant s'est élevé à - 7,5 ME (par rapport à
- 8,6 ME), après prise en compte notamment de l'amortissement des immobilisations incorporelles mis en place lors de son acquisition en 2005.

Le résultat opérationnel courant consolidé de FIMALAC pour le 1er semestre 2008/2009 s'est établi à 59,7 ME par rapport à 65,7 ME au 1er semestre 2007/2008. Après prise en compte des autres produits et charges opérationnels, le résultat opérationnel consolidé s'est élevé à 69,4 ME par rapport à 78,9 ME.

3) RESULTAT FINANCIER : IMPACT PONCTUEL DES INSTRUMENTS DE COUVERTURE DE TAUX

Pour financer la construction du futur siège social de FITCH à Londres, FIMALAC avait choisi fin 2007 de financer directement cette opération afin de bénéficier des conditions de crédit plus favorables consenties à la société-mère du Groupe. FIMALAC a par ailleurs couvert ses propres emprunts en taux fixes jusqu'en 2013.

Bien que les taux fixes obtenus (3,99 % en E et 5,24 % en £) soient nettement inférieurs aux conditions courantes des crédits bancaires immobiliers à moyen terme, les règles comptables actuelles imposent d'enregistrer une charge sur la différence entre les taux fixes à 6 ans obtenus par FIMALAC et les taux à 3 mois. Le résultat financier du 1er semestre 2008/2009 enregistre donc cette charge ponctuelle de
28,3 ME dont un montant de 23,9 ME fera l'objet de reprises dans les résultats futurs jusqu'à l'échéance des couvertures en 2013.

4) RESULTAT NET

Grâce aux bons résultats opérationnels enregistrés, le résultat net - part du Groupe ressort en léger profit de 0,8 ME (contre 30,9 ME au 1er semestre 2007/2008) malgré l'impact fortement négatif mais non récurrent des opérations de couverture de taux.

(*) A périmètre et taux de change constants.

(**) EBITDA = résultat opérationnel courant + dotations nettes aux amortissements et provisions opérationnels.

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Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente - Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires


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