Cegid Group : Premier semestre 2009

PREMIER SEMESTRE 2009


Chiffre d'affaires consolidé : + 4,4 %

Excédent Brut d'Exploitation : 25,3 ME (+ 8,3 %)

Résultat Opérationnel Courant : 8,6 ME (- 21,1 %)

Cash flow opérationnel : 27,6 ME (+ 27,1 %)

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|   Premier semestre (Chiffres consolidés en ME) |   2009 |   2008 |  Variation 2009/2008|
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|  Chiffre d'affaires*                           |   120,4|   115,3|              + 4,4 %|
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|  Marge brute                                   |   106,0|    98,5|              + 7,6 %|
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|  Taux de marge brute                           |  88,0 %|  85,4 %|                     |
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|  Excédent Brut d'Exploitation                  |    25,3|    23,4|              + 8,3 %|
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|  Résultat opérationnel courant                 |     8,6|    10,9|             - 21,1 %|
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|  Résultat opérationnel                         |     6,6|    10,9|             - 40,0 %|
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|  Résultat financier                            |   - 1,6|   - 2,9|             + 46,3 %|
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|  Résultat avant impôts                         |     5,0|     8,0|             - 37,7 %|
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|  Impôts sur les bénéfices                      |    0,2 |     2,3|                   NA|
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|  RÉSULTAT NET PART DU GROUPE                   |     4,8|     5,7|             - 14,5 %|
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|  Variation de la trésorerie issue de l'activité|    27,6|    21,7|             + 27,1 %|
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* Incidence nette des variations du périmètre de consolidation : 13,8 ME (chiffre estimé non audité).

1. Activité du premier semestre

Le chiffre d'affaires consolidé du premier semestre 2009 s'élève à 120,4 ME contre 115,3 ME au premier semestre 2008, soit une progression de plus de 4 % intégrant d'une part, les effets des croissances externes réalisées au quatrième trimestre 2008 (- 7 % à périmètre constant), et d'autre part, la poursuite de la baisse, à périmètre constant, des ventes de " Matériels et installations " pour un montant de l'ordre de 2 ME (- 21 %).

Après un premier trimestre marqué par une bonne résistance de Cegid, l'accélération, dès le mois d'avril, de la crise économique et sa diffusion sur l'ensemble des segments de l'économie se traduisent pour le second trimestre par une baisse du chiffre d'affaires " Licences et Services d'intégration " (- 9 % à périmètre courant et - 22 % à périmètre constant).

Sur le premier semestre, le chiffre d'affaires " Licences et Services d'intégration " est stable à périmètre courant (- 14 % à périmètre constant) avec une activité soutenue des services d'intégration (formation, déploiement et conseil) qui compense la baisse des ventes de licences. Cette évolution a été particulièrement marquée sur le segment des TPE/PE et sur les marchés Retail et CHR. Les activités liées aux offres ERP Service-Négoce, RH/paie, Industrie Manufacturing, qui permettent aux entreprises de mettre en oeuvre des solutions pour améliorer leur productivité et leur gestion, affichent une dynamique plus positive.

Les revenus issus des contrats récurrents, qui représentent 50 % de l'ensemble des revenus au 30 juin 2009, progressent de plus de 11% (+ 1 % à périmètre constant). Cette évolution favorable, qui tient compte de l'effet des croissances externes réalisées en 2008, confirme la forte augmentation du portefeuille de contrats récurrents qui atteint, au 30 juin 2009, un montant en valeur annuelle de 121 ME (108 ME au 30 juin 2008).

Cegid a conclu de nouveaux contrats avec des sociétés référentes dans leur secteur : France Energie (On Demand Paie-RH), Groupe Mulliez-Flory (Orliweb & Cegid Business Place Comptabilité), Gant France (Cegid Business Retail), Thales UK (Open Convergence) et Lhotellier (Etafi Conso).

Cegid, et sa filiale Civitas, ont lancé au premier semestre 2009 de nouvelles offres en SaaS destinées au secteur public. Ainsi, le SICTIAM, syndicat mixte (plus de 200 collectivités territoriales et établissements publics dans les départements des Alpes-Maritimes, du Var et des Alpes-de-Haute-Provence) a choisi les solutions eCivi-RH et eCivi-GF de Civitas sur la plateforme d'hébergement de Cegid. Elles constituent une offre totalement novatrice et unique d'industrialisation des processus de gestion pour le secteur public.

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|  Chiffre d'affaires consolidé en ME à périmètre courant|      |   T1 |  Cumul 30 juin|  dont « Licences et Services d'intégration »|  dont « Matériels et installations »| ||
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|  PCL TPE PE                                            |  2009|  25,3|           47,5|                                         15,5|                                  5,3| ||
+--------------------------------------------------------+------+------+---------------+---------------------------------------------+-------------------------------------+-++
|  PCL TPE PE                                            |  2008|  26,7|           52,2|                                         19,1|                                  5,7| ||
+--------------------------------------------------------+------+------+---------------+---------------------------------------------+-------------------------------------+-++
|  Middle Market et Groupes                              |  2009|  16,5|           32,7|                                         14,5|                                  0,4| ||
+--------------------------------------------------------+------+------+---------------+---------------------------------------------+-------------------------------------+-++
|  Middle Market et Groupes                              |  2008|  15,7|           31,4|                                         14,5|                                  0,6| ||
+--------------------------------------------------------+------+------+---------------+---------------------------------------------+-------------------------------------+-++
|  Sectoriels                                            |  2009|  15,7|           31,6|                                         16,2|                                  2,5| ||
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|  Sectoriels                                            |  2008|  12,4|           27,8|                                         15,3|                                  2,9| ||
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|  Marché public                                         |  2009|   3,0|            5,6|                                          3,2|                                    -| ||
+--------------------------------------------------------+------+------+---------------+---------------------------------------------+-------------------------------------+-++
|  Marché public                                         |  2008|     -|              -|                                            -|                                    -| ||
+--------------------------------------------------------+------+------+---------------+---------------------------------------------+-------------------------------------+-++
|  Divers                                                |  2009|   1,7|            3,0|                                          0,8|                                  0,1| ||
+--------------------------------------------------------+------+------+---------------+---------------------------------------------+-------------------------------------+-++
|  Divers                                                |  2008|   2,0|            3,9|                                          1,0|                                  0,1| ||
+--------------------------------------------------------+------+------+---------------+---------------------------------------------+-------------------------------------+-++
|  Total                                                 |  2009|  62,2|          120,4|                                         50,2|                                  8,3| ||
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|  Total                                                 |  2008|  56,8|          115,3|                                         49,9|                                  9,3| ||
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2. Résultats du premier semestre

L'augmentation sensible de la marge brute qui atteint 88 % du chiffre d'affaires au 30 juin 2009 (85,4 % au 30 juin 2008) et l'adaptation des charges opérationnelles au contexte économique, ont permis au Groupe de dégager, au 30 juin 2009, un Excédent Brut d'Exploitation de 25,3 ME, supérieur à celui du 30 juin 2008 (23,4 ME).

Après prise en compte d'une augmentation des charges d'amortissement liées aux investissements des frais de développement et à des actifs identifiés lors des regroupements d'entreprises (+ 2,4 ME par rapport au 30 juin 2008), le résultat opérationnel courant s'établit à 8,6 ME (10,9 ME au 30 juin 2008).

Le résultat financier est en nette amélioration (- 1,6 ME contre - 2,9 ME au 30 juin 2008) du fait de la baisse des taux et de l'incidence des retraitements IFRS de l'OBSAR qui a été remboursé en mars 2009.

Le résultat net de l'ensemble consolidé s'établit, au 30 juin 2009, à 4,8 ME (5,7 ME au 30 juin 2008).

Dans un contexte de crise économique marqué par une faible visibilité, le Groupe a mis en oeuvre une politique d'adaptation des charges opérationnelles qui a donné lieu à la comptabilisation, au 30 juin 2009, de charges et de provisions pour un montant total de 2,7 ME. Le point mort moyen mensuel d'activité s'élève pour le premier semestre 2009 à environ 18,4 ME, soit un niveau inférieur au point mort moyen mensuel estimé au 1er janvier 2009 pour l'ensemble de l'exercice (19,1 ME*).

* point mort moyen mensuel estimé non audité.

3. Croissance du cash flow opérationnel et structure financière maîtrisée

La progression de la capacité d'autofinancement et l'amélioration du besoin en fonds de roulement conduisent à un cash flow opérationnel de 27,6 ME en progression de plus de 27 % (21,7 ME au 30 juin 2008).

Le " Gearing ", ratio " endettement financier net " (79,6 ME au 30 juin 2009) sur " fonds propres consolidés " (151,4 ME au 30 juin 2009), reste stable et s'établit au 30 juin 2009 à 52,6 % (53,6 % au 31 décembre 2008).

Le groupe Cegid dispose d'une ligne de crédit confirmée de 200 ME, dont la signature est intervenue en juillet 2006, d'une durée initiale de 5 ans, portée à 7 ans. Cette ligne de crédit est utilisée à hauteur de 80 ME au 30 juin 2009 après remboursement en mars 2009 de l'emprunt OBSAR.

4. De solides atouts et une gestion adaptée à la conjoncture économique actuelle

Cegid dispose de nombreux atouts pour poursuivre son développement :

- des domaines d'expertise et des positions de leader reconnus grâce à ses compétences fonctionnelles et métiers (ERP, Finance et Fiscalité, Paie/Ressources Humaines, Retail, Manufacturing, Hôtellerie-Restauration, Négoce-Services, Propreté, Profession Comptable, Secteur Public),

- un large spectre de clients en termes de taille d'entreprise et une capacité unique à servir les PME et les Moyennes/Grandes Entreprises,

- une base installée de 80 000 clients qui se traduit par un chiffre d'affaires récurrent annuel supérieur à 120 ME, soit près de 50 % du chiffre d'affaires. Cette base installée représente aussi un potentiel important de ventes de produits complémentaires et de migration vers les nouvelles gammes de Cegid, et favorise une forte dispersion des encours clients,

- une capacité à ajuster le profil des coûts à l'activité et un savoir-faire en matière d'intégration de sociétés.

Cegid a pour objectif d'accélérer la mise en oeuvre des principaux axes de sa stratégie tout en adaptant sa gestion à la situation actuelle marquée par la crise financière et économique.

Le calendrier des dates de publications et de manifestations est disponible à l'adresse suivante : http://www.cegid.com/calendrier-financier

Contact :

Communication Financière

52 quai Paul Sédallian - 69279 Lyon CEDEX 09

Tél. : 04 26 29 50 20

[email protected] / www.cegid.com

Marché de cotation : Eurolist d'Euronext Paris Compartiment C

Code ISIN Actions : FR0000124703

Reuters : CEGI.PA

Bloomberg : CGD FP

Segment NextEconomy - FTSE : 9537 Software

Indices : Small 90, Mid and Small 190 et ITCAC



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