LAURENT-PERRIER : Communiqué financier

Tours-sur-Marne, le 30 novembre 2011

Laurent-Perrier 

Communiqué financier 





Laurent-Perrier annonce une forte progression de ses résultats pour le premier semestre de l'exercice 2011-2012 * Résultats conformes aux orientations stratégiques 

* Croissance de la marque Laurent-Perrier supérieure à celle du marché * Augmentation de la part des champagnes haut de gamme et du poids des ventes à l'international * Effet prix/mix nettement positif * Amélioration significative de la marge opérationnelle * Poursuite du redressement du cash-flow net et du désendettement 



Les comptes du premier semestre de l'exercice 2011-2012 ont été examinés par le Conseil de Surveillance, réuni sous la présidence de Maurice de Kervénoaël. 



Principales données financières auditées 

+--------------------------------+-----------+-----------+------------------+ | En millions d'euros | S1 | S1 | Variation vs N-1 | | au 30 septembre | 2010-2011 | 2011-2012 | | +--------------------------------+-----------+-----------+------------------+ | Chiffre d'affaires | 81,2 | 92,0 | + 13,3% | +--------------------------------+-----------+-----------+------------------+ | Résultat opérationnel | 9,9 | 19,9 | x 2 | +--------------------------------+-----------+-----------+------------------+ | Marge opérationnelle % | 12,2% | 21,6% | + 9,4 pts | +--------------------------------+-----------+-----------+------------------+ | Résultat net part du Groupe | 2,96 | 9,49 | x 3 | +--------------------------------+-----------+-----------+------------------+ | Bénéfice par action (en euros) | 0,50 | 1,61 | + 1,11EUR | +--------------------------------+-----------+-----------+------------------+ | Cash flow net* | - 17,2 | - 14,2 | + 3,0MEUR | +--------------------------------+-----------+-----------+------------------+ * trésorerie générée par l'activité - investissements nets -  dividendes 



Performances commerciales supérieures à celles du marché La progression de 13,3% du chiffre d'affaires traduit une performance commerciale supérieure à celle du marché : les volumes du Groupe ont ainsi progressé de 5,8%, alors que les expéditions mondiales des maisons de champagne n'augmentaient que de 2,2% entre avril et septembre 2011. 

La marque Laurent-Perrier, grâce à l'accélération de son développement, a dynamisé les performances du Groupe. Ses indicateurs de valeur ont poursuivi leur redressement amorcé en 2009-2010 : le taux d'export a gagné 3,8 points à 73,8% et le taux de haut de gamme a gagné 3,3 points à 38,4%. L'activité a été particulièrement dynamique sur les marchés situés hors d'Europe, dont le poids dans les ventes s'est accru de 3 points par rapport au premier semestre de l'exercice précédent. On citera en particulier les Etats-Unis et le Japon où les ventes ont été en forte hausse sur le semestre, confirmant ainsi l'internationalisation croissante de la marque. 

Tirant parti d'une politique régulière et cohérente d'investissement en développement de marque, Laurent-Perrier a bénéficié du bon accueil réservé aux nouveaux habillages de la gamme des bruts lancés en janvier, du lancement du millésime 2002 et des actions de communication faites autour de la Cuvée Rosé. 

L'effet prix/mix du Groupe est redevenu nettement positif à + 7,8% (à comparer à - 15,7% au premier semestre de l'exercice précédent), grâce au poids accru de la marque Laurent-Perrier dans le chiffre d'affaires, au succès du lancement du Millésime 1999 de Salon et à la hausse des prix passée au cours du premier trimestre. 

Amélioration significative de la marge opérationnelle Pour le troisième semestre consécutif, le résultat opérationnel s'inscrit en augmentation. Il progresse  de près de 10 millions d'euros par rapport au premier semestre de l'exercice précédent, permettant ainsi à la marge opérationnelle de repasser la barre des 20% à 21,6%. Cette amélioration significative illustre les progrès suivants : 

* La marge brute se redresse à 51,1%, soit un gain de 3,2 points au premier semestre, grâce à un prix/mix positif, conjugué à l'amélioration de la marge vendange liée à la hausse des rendements. * A 27,5 millions d'euros, les charges commerciales et administratives reculent de 1,2 million d'euros sur la période. Cette diminution traduit la poursuite de la gestion rigoureuse du Groupe. Les investissements de développement de marque ont représenté 7,3% du chiffre d'affaires, un pourcentage en ligne avec la moyenne historique. 

Le résultat financier est stable par rapport au premier semestre 2010-2011 à 5,3 millions d'euros. Le taux d'impôt s'inscrit en légère baisse à 34,5%. 

Le résultat net part du Groupe atteint ainsi 9,49 millions d'euros, soit trois fois le montant du premier semestre de l'exercice précédent. 

Poursuite du redressement du cash-flow net et du désendettement Par rapport à l'année précédente, le cash-flow net a continué à se redresser. Même s'il est resté négatif conformément à la saisonnalité de l'activité, il s'est amélioré de 3 millions d'euros au cours du semestre, grâce au triplement du résultat net et à la stabilisation du niveau des stocks. 

Le Groupe a ainsi franchi une nouvelle étape dans son désendettement, qui recule, en douze mois, de 30 millions d'euros, permettant au ratio de l'endettement net sur les fonds propres de baisser de 29 points en un an à 120%. 

Par ailleurs, les stocks restent bien plus élevés que l'endettement net, puisqu'ils représentent 1,65 fois le montant de celui-ci, contre 1,51 fois un an auparavant.