Solvay : Résultats du 1er trimestre 2010

EMBARGO : Bruxelles, le 11 mai 2010 à 13h00

INFORMATION REGLEMENTEE

Résultat opérationnel des activités chimiques et plastiques (115 millions EUR) en net progrès tant par rapport au 1er trimestre 2009 (64 millions EUR) que par rapport au 4ème trimestre 2009 (89 millions EUR)

-Clôture de la vente des activités pharmaceutiques à Abbott le 15 février 2010 avec une plus-value nette de 1,7 milliards EUR
-Chiffre d'affaires (1.912 millions EUR): Hors activités pharmaceutiques, en hausse de 18% par rapport au 1er trimestre 2009, grâce à une activité globale plus soutenue
-Résultat opérationnel1 (146 millions EUR):
-De manière globale, il bénéficie des efforts de maîtrise des coûts entrepris en 2009 et antérieurement
-Chimique (67 millions EUR): en progrès de 9% par rapport au 1er trimestre 2009 grâce à l'amélioration des volumes de vente dans l'ensemble des activités
-Plastiques (59 millions EUR): en très net progrès par rapport au 1er trimestre 2009 (7 millions EUR) du fait d'une augmentation importante des volumes de vente dans le Pôle " Spécialités "
-Pharmaceutique (31 millions EUR du 1er janvier au 15 février 2010) comptabilisé en " discontinued operations "
-Résultat net Groupe (1.732 millions EUR) en hausse par rapport au 1er trimestre 2009 en raison de la plusvalue réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliards EUR net d'impôts)
-Etude en cours (projet " Horizon ") pour optimiser l'efficacité de l'organisation du Groupe

Le chiffre d'affaires du Groupe du 1er trimestre 2010 s'établit à 1.912 millions EUR. Hors activités pharmaceutiques, il est en hausse de 18% par rapport au 1er trimestre 2009. En Chimie (682 millions EUR), la hausse progressive des volumes de vente se poursuit dans un contexte de prix sensiblement inférieurs à ceux du 1er trimestre 2009, en
particulier en carbonate de soude et en soude caustique. Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques (917 millions EUR) est en très net progrès (+46% par rapport au 1er trimestre 2009), notamment grâce à une augmentation importante des volumes de vente du Pôle " Spécialités ", qui regroupe les Polymères Spéciaux et Inergy Automotive Systems. Bien qu'elle concerne l'ensemble des régions du monde, cette amélioration est particulièrement perceptible en Asie. Soulignons que les prix de vente des Polymères Spéciaux sont restés globalement stables.

Le résultat opérationnel récurrent du Groupe (REBIT1-2) du 1er trimestre 2010 s'établit à 146 millions EUR. En Chimie, le résultat opérationnel (67 millions EUR) progresse de 9% par rapport au 1er trimestre 2009. Il bénéficie de meilleurs taux d'utilisation de capacités dans le contexte d'une activité globale plus soutenue et de coûts énergétiques
similaires à ceux du 1er trimestre 2009 malgré la hausse sensible des quantités vendues (+17%). Le résultat opérationnel du Secteur Plastiques (59 millions EUR) est en très nette amélioration par rapport à celui du 1er trimestre 2009 (7 millions EUR) et du 4ème trimestre 2009 (30 millions EUR). Cette amélioration provient principalement de la poursuite de la hausse des volumes de vente des Polymères Spéciaux (+37% par rapport au 1er trimestre 2009 et +12% par rapport au 4ème trimestre 2009).

La marge opérationnelle (REBIT sur chiffre d'affaires) du Groupe, hors activités pharmaceutiques, est de 7,2% au 1er trimestre 2010 contre 4,7% au 1er trimestre 2009.
Le résultat net Groupe (1.732 millions EUR) est en hausse par rapport au 1er trimestre 2009 en raison de la plusvalue réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliards EUR net d'impôts).

Le REBITDA1-3 du Groupe s'établit à 249 millions EUR. Hors activités pharmaceutiques, il progresse de 40% par rapport au 1er trimestre 2009.

Suite à l'encaissement du produit de la vente des activités pharmaceutiques le 15 février 2010 et dans l'attente de leur réinvestissement dans des actifs industriels, le Groupe Solvay est en situation de trésorerie nette excédentaire (2.637 millions EUR, soit 37% des capitaux propres). Les efforts importants réalisés par le Groupe l'an dernier en termes de réduction de coûts et de génération de cash n'en ont pas pour autant été arrêtés. Ainsi, le Groupe Solvay mène actuellement une étude (le projet " Horizon ") visant à optimiser l'efficacité de son organisation et à le préparer à sa croissance future. Un potentiel progressif d'économies, externes et internes, estimé à 120 millions EUR par an à partir de fin 2012, a été identifié. Sur base des pratiques établies, les coûts
ponctuels entrainés peuvent être estimés à au moins une fois le potentiel d'économies annuelles.

Le chiffre d'affaires du Secteur Chimique (682 millions EUR) du 1er trimestre 2010 est en retrait de 6% du fait de prix de vente nettement inférieurs (-23%) à ceux du 1er trimestre 2009. Cette baisse concerne particulièrement le carbonate de soude et la soude caustique. Son impact sur le chiffre d'affaires est partiellement compensé par la
hausse significative des volumes de vente (+17% par rapport au 1er trimestre 2009). Ceux-ci continuent à progressivement s'améliorer dans l'ensemble des activités. Le résultat opérationnel du Secteur (67 millions EUR) est supérieur de 9% à celui du 1er trimestre 2009 (61 millions EUR). Il bénéficie de meilleurs taux d'utilisation de capacités dans le contexte d'une activité globale plus soutenue et de dépenses énergétiques sous contrôle. La forte intégration du Secteur Chimique en matières premières lui permet de ne pas subir de façon matérielle l'impact de la hausse du coût des celles-ci.

1 Le coût d'actualisation des provisions (16 millions EUR au 31 mars 2009 et 12 millions EUR au 31 mars 2010) a été transféré des charges opérationnelles vers les charges financières, en ligne avec l'IAS19, compte tenu de la nature financière de cet élément.
2 REBIT : mesure de la performance opérationnelle (ce n'est pas une notion IFRS en tant que telle)
3 REBITDA : REBIT, avant amortissements récurrents

Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques (917 millions EUR) est en très net progrès (+46% par rapport au 1er trimestre et +14% par rapport au 4ème trimestre de l'an dernier) du fait d'une forte augmentation des volumes de vente dans le Pôle " Spécialités ", en particulier des Polymères Spéciaux, dont les prix restent globalement stables.
Bien qu'elle concerne l'ensemble des régions du monde, cette amélioration est particulièrement perceptible en Asie. En Vinyls et chez Pipelife, les conditions de marché sont restées difficiles en Europe en ce début d'année étant donné l'impact de la crise sur le secteur de la construction et les conditions climatiques très rigoureuses. Une certaine amélioration de la demande se fait toutefois ressentir depuis mars-avril 2010. Le résultat opérationnel du Secteur (59 millions EUR) est en net progrès aussi bien par rapport au 1er trimestre 2009 (7 millions EUR) que par rapport au dernier trimestre 2009 (30 millions EUR). Cette amélioration provient principalement du " Pôle Spécialités ". Le résultat opérationnel du " Pôle Vinyliques ", bien que supérieur à celui du 1er trimestre 2009, continue à être pénalisé par le faible niveau des marges bénéficiaires en Europe et au Mercosur et par l'absence de reprise de la demande dans la construction en Europe. Les efforts importants réalisés par le Secteur en matière de génération de cash et de réduction de ses coûts à tous les niveaux produisent leurs effets et sont poursuivis en
2010.

L'année 2010 a débuté dans un contexte de reprise de la demande. Si cette amélioration se confirmait au cours des prochains mois, le Secteur Chimique devrait réaliser un résultat opérationnel similaire à celui de l'an dernier malgré la baisse des prix de vente ; en Plastiques, la croissance des volumes devrait soutenir l'amélioration du résultat opérationnel. La priorité de cette année portera sur le réinvestissement optimal suite à la vente des activités pharmaceutiques.

Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY

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|  En millions EUR(sauf les données par action, en EUR)|  1er trimestre 2009 Total4|  1er trimestre 2010 Total4|  1er trimestre 2010 / 1er trimestre 2009|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Chiffre d'affaires                                  |                      1.984|                      1.912|                                      -4%|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  REBIT                                               |                        158|                        146|                                      -8%|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  REBIT - activités poursuivies                       |                         64|                        115|                                     +80%|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  REBIT - discontinued operations                     |                         94|                         31|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  REBIT/Chiffre d'affaires                            |                       8,0%|                       7,6%|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Eléments non récurrents                             |                         -3|                        -48|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  EBIT5                                               |                        155|                         98|                                     -37%|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Charges sur endettement net6                        |                        -43|                        -46|                                       8%|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Plus-value vente Pharma                             |                          0|                      1.696|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Résultat avant impôts                               |                        112|                      1.748|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Charges d'impôts                                    |                        -14|                        -16|                                      14%|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Résultat net Groupe                                 |                         98|                      1.732|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Résultat net part Solvay                            |                         91|                      1.725|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Amortissements totaux                               |                        130|                        131|                                       1%|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  REBITDA                                             |                        278|                        249|                                     -10%|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Cash flow                                           |                        228|                      1.863|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Résultat par action7                                |                       1,11|                      21,05|                                       ns|
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+
|  Ratio endettement net sur fonds propres             |                        37%|                       -37%|                                         |
+------------------------------------------------------+---------------------------+---------------------------+-----------------------------------------+

Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay

Les éléments non récurrents s'élèvent à -48 millions EUR au 1er trimestre 2010. Ils incluent notamment une charge de 20 millions EUR relative à la fermeture de l'unité de peroxyde d'hydrogène de Bitterfeld.

Les charges sur endettement net s'élèvent à -46 millions EUR à fin mars 2010 contre -43 millions EUR à fin mars 2009. Les charges sur emprunt s'élèvent à 36 millions EUR. La dette financière brute est couverte à 82% au taux fixe moyen de 5,2% avec une duration de 6,1 ans ; la première échéance significative de dette ne se présentera
qu'en 2014. Les produits de placement de trésorerie s'élèvent à 4 millions EUR. Rappelons que le produit de la vente des activités pharmaceutiques est, depuis le 15 février, investi à court terme dans différents instrumentssouverains et de placement de trésorerie bénéficiant du rating le plus élevé. Le rendement annuel moyen de la trésorerie au 1er trimestre 2010 est de 0,44%.

4 Total = activités poursuivies et "discontinued operations" comme présenté dans le tableau " compte de résultat consolidé "
5 EBIT : résultat avant charges financières et impôts
6 Le coût d'actualisation des provisions (16 millions EUR au 31 mars 2009 et 12 millions EUR au 31 mars 2010) a été transféré des charges opérationnelles vers les charges financières, en ligne avec l'IAS19, compte tenu de la nature financière de cet élément
7 Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions de la période, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.135.264 actions à fin mars 2009 et 81.918.872 actions à fin mars 2010

La plus-value réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques s'élève à 1.696 millions EUR.

Les charges d'impôts s'élèvent à -16 millions EUR contre -14 millions EUR au 1er
trimestre 2009 ; rapportées au résultat avant impôts, elles sont peu élevées du fait du faible niveau de taxation de la plus-value réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques. Hors plus-value, le taux d'impôt effectif est de 31%.

Le résultat net Groupe (1.732 millions EUR) est en très forte hausse par rapport au 1er trimestre 2009 en raison de la plus-value réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliards EUR net d'impôts). Les " participations ne donnant pas le contrôle " s'élèvent à 7 millions EUR. Le résultat net par action est de 21,05 EUR (contre 1,11 EUR à fin mars 2009).

Le Conseil d'Administration du 17 février 2010 a décidé de proposer à l'Assemblée Générale Ordinaire de ce jour le paiement d'un dividende brut de 2,9333 EUR (2,20 EUR net) par action, stable par rapport à 2009. Sur base du cours de clôture du 10 mai 2010 (72,16 EUR), ceci représente un rendement de dividende brut de 4,1% et net de 3,0%. Par ailleurs, rappelons que la politique de dividende du Groupe consiste à l'augmenter chaque fois que possible et, si possible, ne pas le diminuer. Depuis 28 ans, le dividende a augmenté progressivement et n'a jamais été réduit.

RESULTATS PAR SEGMENT8

+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|               En millions EUR              |  1er trimestre 2009|  1er trimestre 2010|  1er trimestre 2010 / 1er trimestre 2009|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Chiffre d'affaires GROUPE9                |               1.984|               1.912|                                      -4%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Chimique                                  |                 723|                 682|                                      -6%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Plastiques                                |                 629|                 917|                                      46%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Chiffre d'affaires - activités poursuivies|               1.353|               1.599|                                      18%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Pharmaceutique - Discontinued Operations  |                 632|                 312|                                       ns|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  REBIT GROUPE                              |                 158|                 146|                                      -8%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Chimique                                  |                  61|                  67|                                       9%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Plastiques                                |                   7|                  59|                                       ns|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  New Business Development                  |                  -6|                  -6|                                       4%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Corporate et Support d'activités          |                   2|                  -5|                                       ns|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  REBIT - activités poursuivies             |                  64|                 115|                                      80%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Pharmaceutique - Discontinued Operations  |                  94|                  31|                                       ns|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  REBITDA GROUPE                            |                 278|                 249|                                     -10%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Chimique                                  |                 102|                 111|                                       9%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Plastiques                                |                  56|                 116|                                       ns|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  New Business Development                  |                  -5|                  -6|                                       4%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Corporate et Support d'activités          |                   4|                  -3|                                       ns|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  REBITDA - activités poursuivies           |                 156|                 218|                                      40%|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+
|  Pharmaceutique - Discontinued Operations  |                 122|                  31|                                       ns|
+--------------------------------------------+--------------------+--------------------+-----------------------------------------+

A noter que le segment " New Business Development " (NBD) a réalisé en 2009 un REBIT de -25 millions, constitué pour l'essentiel par des frais de recherche. Inclus en 2009 dans le segment " Corporate et Support d'activités ", il fait l'objet d'un reporting spécifique depuis le 1er janvier 2010.
Le budget R&D du NBD en 2010 s'élève à environ 30 millions EUR.

8 Les résultats par segment comprennent les résultats des 5 segments du Groupe (jusqu'au 15 février 2010 pour la Pharma).
9 Il s'agit du chiffre d'affaires après élimination des ventes entre secteurs.

Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.solvay-investors.com/



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