B.t.a.n

Bon du Trésor à taux Annuel Normalisé. Bon d'une durée de 1 à 7 ans (les maturités les plus liquides sont 2 et 5 ans), adjugés à la hollandaise sur la base d'un taux exprimé en % avec 2 décimales. Le taux fixe actuariel qu'ils portent (le coupon) est exprimé en pourcent avec 2 décimales.
Calcul du prix de cession :
Le calcul du prix de cession s'effectue par actualisation des flux (coupons et remboursement du principal) à la date de réglement (typiquement égale à la date de négociation + 1). Exemple achat de 10 MF d'un BTAN avec un taux facial de 7% au prix de 9%, restant à courir 2 ans et 335 jours à la date de réglement :

Par convention le montant de réglement est tronqué au franc inférieur.
Attention, le calcul du coupon couru se fait en linéaire sur le base 365 ou 366 et il est calculé en date de réglement.
Le réglement du coupon ou du principal a lieu à la date anniversaire (typiquement le 12 du mois), si ce jours est férié le remboursement est reporté au premier jour ouvré suivant