Ensemble des opérations réalisées en fin d`exercice par un gérant d`OPCVM ou une société de gestion afin de présenter un bilan plus flatteur aux actionnaires. Il peut s`agir, par exemple, de céder des titres qui affichent une performance inférieure à cette du marché et et ou de renforcer tes lignes de valeurs qui ont battu le marché.

```Celui qui croit à la hausse des cours. Les acheteurs à découverts sont des haussiers, de même que les acheteurs d`options d`achat. En anglais, on utilise parfois le terme ```` BULL ````.```

couverture, arbitrage.

Couverture, arbitrage

Un hedge fund es t un fonds spéculatif ou fonds d`arbitrage qui vise un objectif de rendement absolu, corrélé ou non aux indices boursiers. Pour cela, il dispose d`une grande liberté de gestion : liberté dans Le choix des marchés (Paris, New York, Londres... des classes d`actifs (actions, obligations, devises, matières premières ... 1, des instruments (contrats à terme, futures, options ... 1 et des techniques (arbitrages, ventes à découvert, achat avec effet de levier...)

Le terme «hoIding»vient du verbe anglais to hold, qui signifie «détenir». Un holding est une société qui détient des participations dans le capital d`autres sociétés. A la différence d`une société de portefeuille, qui se borne à une détention passive, le holding intervient dans la gestion ou exerce une influence sur les entreprises dont elle détient une participation. Lorsque la tendance est favorable, les holdings ont cette particularité d`amplifier à la hausse les mouvements boursiers. Le marché anticipe, dans ces « véhicules », la progression des cours de leurs participations. Mais la médaille a son revers. En période de troubles, les cours du holding vont chuter plus fortement que ceux des filiales et participations qu`il détient. D`autant que certains holdings ne délivrent pas toute l`information désirée en cours d`année. « Préférez les filles aux mères » peut donc avoir du sens. Et notamment pour les filles susceptibles de convoler en justes noces, autrement dit à même de changer d`actionnaire majoritaire. En cas d`OPA, elles profiterontà plein du jeu des surenchères, à l`inverse du holding, qui se contentera de diluer sa plus-value, aussi importante soit-elle, dans la masse de ses participations

Le bilan n`est pas toujours la photographie patrimoniale complète d`une entreprise. Souvent, des éléments hors bilan n`y figurent pas. Or ces derniers peuvent receler de très mauvaises surprises préjudiciables à la société et à ses actionnaires. Notamment dans les banques, avec le développement des produits dérivés. Par hors bilan, on entend tous les droits et obligations de l`entreprise autres que ceux qui doivent être inscrits au bilan etau compte de résultats ou qui n`y figurent que de façon incomplète (on les trouve dans les notes annexes au bilan et au compte de résultat). La plupart des sociétés incluent dans leurs engagements hors bilan les cautions, avals, nantissements, hypothèques... Les conséquences financières de ces engagements seront connues lorsqu`un événement possible se sera réalisé. Par exemple, l`entreprise A se porte caution pour sa filiale B qui peut ainsi bénéficier d`un prêt dei million d`euros accordé par la banque C. Trois ans plus tard, B est en cessation de paiements alors qu`elle n`a remboursé que la moitié du prêt. A doit alors verserà C o,5 million d`euros, cequi diminuera d`autant son bénéfice avant impôts