Acquisition de Commercial Federal Corporation : une nouvelle ?tape du d?veloppement de BNP Paribas en banque de d?tail dans l'ouest des Etats-Unis

BNP Paribas franchit une nouvelle etape dans sa strategie d'expansion a l'ouest des Etats-Unis, a travers BancWest, sa filiale a 100%.

BancWest annonce aujourd'hui que sa filiale Bank of the West a signe un accord en vue d'acquerir Commercial Federal Corporation (" Commercial Federal "), une banque cotee au NYSE et dont le siege social est situee a Omaha, Nebraska.

BancWest opere actuellement a travers un reseau de 541 agences reparties sur 17 etats de l'ouest des États-Unis, principalement la Californie et Hawaii. Elle exerce sous les enseignes First Hawaiian Bank a Hawaii et Bank of the West sur le continent. Commercial Federal opere a travers un reseau de 198 agences reparties sur 7 etats.

Cette acquisition est conforme a la strategie d'expansion de BNP Paribas dans la banque de detail aux Etats-Unis et a sa politique disciplinee d'acquisitions. Apres cette operation, BancWest disposera de plus de 4,2 millions de comptes et de 739 agences, renforcant sa presence sur des marches a forte croissance. BancWest operera sur 20 etats au total representant 100 millions d'habitants et beneficiant de perspectives de croissance demographique parmi les plus elevees des États-Unis.

Lundi 13 juin 2005, le Conseil d'Administration de Commercial Federal a approuve un accord prevoyant la vente de 100% de cette banque a Bank of the West. De meme, l'operation a ete approuvee par les Conseils d'Administration de BNP Paribas, BancWest et Bank of the West. Les actionnaires de Commercial Federal recevront USD 34,50 par action, dont USD 34,00 en numeraire payes a la cloture de l'operation, et simultanement, un dividende exceptionnel de USD 0,50 par action. Le montant total de l'acquisition s'eleve ainsi a USD 1,36 milliards (1,12 milliards d'Euros) representant une prime de 27% sur la moyenne du cours de cloture des 6 derniers mois, 14,8 fois le resultat net 2006 estime d'apres le consensus IBES et 1,8 fois les fonds propres au 31 mars 2005. A l'issue de cette operation, les activites de Commercial Federal passeront sous la marque Bank of the West.

En 2004, Commercial Federal a realise un PNB de USD 382 millions pour un resultat net de USD 76 millions et un RoE de 10,1%. Le total de son bilan au 31 mars 2005 est de USD 10,4 milliards. Bank of the West va accelerer la croissance de la plateforme en developpant l'offre produit, en ameliorant l'efficacite commerciale du reseau et en generant des synergies de revenus estimees, nettes des couts de developpement associes, a USD 12 millions avant impot en 2007.

La fusion generera par ailleurs des economies de couts estimees a USD 54 millions avant impot permettant de rapprocher le coefficient d'exploitation de Commercial Federal de celui de Bank of the West et creant ainsi de la valeur des 2006. L'operation presente un faible niveau de risque d'execution en raison des capacites d'integration reconnues de BancWest ainsi que des similarites existantes au niveau du business model et des systemes informatiques.

Commentant l'operation, Baudouin Prot, Directeur General de BNP Paribas a declare : " J'ai recemment rappele que les États-Unis sont l'une des priorites majeures de notre developpement dans la banque de detail. Cette operation est un bon exemple de ce qu'est notre strategie de croissance ciblee. Elle est coherente avec notre politique de creation de valeur dans des metiers et sur des zones geographiques qui presentent des potentiels de croissance significatifs et ou les risques d'execution sont limites. Cette acquisition est par ailleurs un excellent exemple de la maniere dont nous utilisons efficacement notre capital. "

Don McGrath, President Directeur General de BancWest a ajoute : " Commercial Federal est une excellente banque qui a cree de solides relations avec ses clients et qui presente un excellent degre de complementarite avec Bank of the West. Elle opere sur des marches de banque de detail a forte croissance qui renforcent et completent notre presence. Nous allons significativement renforcer notre part de marche a Denver (Colorado) et deviendrons l'une des principales banques dans les villes de Omaha (Nebraska) et Des Moines (Iowa). Nous prevoyons d'importantes opportunites pour la plateforme de Commercial Federal. Cette acquisition offre un potentiel important pour la poursuite de la croissance organique de BancWest dans cette region. "

Cette operation, recommandee par le Conseil d'Administration de Commercial Federal, est soumise a l'approbation des actionnaires de Commercial Federal et a celle des autorites de tutelle aux États-Unis. La cloture de la transaction est prevue au 4eme trimestre 2005. BNP Paribas a ete conseille par Morgan Stanley, Lehman Brothers et Goldman Sachs.

A propos de BNP Paribas et de BancWest :

BNP Paribas (www.bnpparibas.com) est un leader europeen des services bancaires et financiers, avec une presence significative et en croissance aux Etats-Unis et des positions fortes en Asie. BNP Paribas est la premiere banque de la zone euro en termes de resultat net (2004). Le groupe possede l'un des plus grands reseaux internationaux, avec une presence dans plus de 85 pays et pres de 100 000 collaborateurs, dont 67 000 en Europe. BNP Paribas detient des positions cles dans ses trois domaines d'activite : la Banque de Financement et d'Investissement, le pole Asset Management & Services et la Banque de Detail.

BancWest Corporation est une filiale a 100% de BNP Paribas dont les actifs s'elevent a USD 51,4 milliards. Son siege social est a Honolulu, a Hawaii, et son siege administratif a San Francisco en Californie. Ses deux filiales Bank of the West et First Hawaiian Bank sont respectivement la 5eme banque de detail en Californie et 1ere a Hawaii.

Pour plus d'informations, nous vous invitons a vous rendre :

- sur le site de BNP Paribas : http://www.bnpparibas.com

- ou directement sur l'espace d'information financiere de BNP Paribas : http://www.invest.bnpparibas.com