AGF, communiqu? de presse du 11 ao?t 2005 : Chiffre d'affaires au 1er semestre 2005

Notes :

a. Le chiffre d'affaires en assurance de personnes, outre la Vie individuelle et les assurances collectives Vie, inclut la totalité du chiffre d'affaires Santé, c'est à dire l'ensemble des dommages corporels individuels et collectifs.

b. Le chiffre d'affaires au 30.06.04 correspond au chiffre d'affaires IFRS (cf. page 11) calculé à méthodologie comptable identique à celle utilisée au 30.06.05

c. Le CA au 30.06.05 a été calculé sur la base du taux de change au 30.06.04 et le proforma consiste à comparer le CA au 30.06.05 à celui du 30.06.04 dans le périmètre et en norme IFRS telle qu'appliquée en 2005

d. Le CA Vie en Colombie du T1 05 a été retraité d'un montant de –22ME au titre des contrats d'investissement IAS 39.

Le CA Vie en Colombie du T1 04 a été retraité d'un montant de –4ME au titre des contrats d'investissement IAS 39.

I FRANCE

AGF a confirmé au 2ème trimestre 2005 son potentiel de croissance rentable en France. Le développement des activités s'est accéléré avec une hausse de +7.8% à 2 478 ME vs. +1.2% sur les trois premiers mois de l'année. Cette évolution traduit:

- L'accélération du dynamisme commercial dans le pôle Vie et Services Financiers. L'activité de Vie Individuelle a connu un très bon 2ème trimestre avec une progression de +24.4%. La Collecte Totale d'Epargne(a) qui inclut les ventes de produits financiers non comptabilisées en chiffres d'affaires est également en forte croissance (+104%).

- La reprise de l'activité en Santé et Collectives avec une hausse de +1.5% après une contraction de -4.5% au 1er trimestre.

- L'évolution très homogène des activités de Biens et Responsabilités entre le 1er et le 2ème trimestre.

Compte tenu de l'organisation des activités en France, la répartition du chiffre d'affaires s'analyse de la manière suivante :

en millions d'euros	T2 05	T2 04	Variation	S1 05	S1 04	Variation
Assurance
Vie individuelle	1 062	854	24.4%	2 008	1 686	19.1%
Santé et Collectives	571	563	1.5%	1 136	1 155	-1.6%
Biens et Responsabilités hors Ass Collectives	845	882	-4.1%	2 184	2 275	-4.0%
Total	2 478	2 299	7.8%	5 328	5 116	4.2%
Collecte totale d’épargne(a)	1 633	802	103.6%	4 535	2 699	68.0%

Note :

a. La collecte totale d'épargne est constituée du chiffre d'affaires en assurance vie individuelle hors collecte sur contrats d'investissement et de la collecte nette des produits financiers (OPCVM, FCPI…)

I.1 Vie Individuelle et Services Financiers[1]

En Vie Individuelle et Services Financiers, la collecte totale d'épargne du 2ème trimestre 2005 s'élève à 1.6 MdE, contre 0.8 MdE au 2ème trimestre 2004, en croissance de +104%. L'activité totale du pôle Vie & Services Financiers se développe fortement sur tous les segments :

- 1.1 MdE de collecte ont été réalisés auprès des particuliers (soit +25%), dont 72% par les réseaux propriétaires (AGF FinanceConseil, W Finance, Agents Généraux) et 28% par les indépendants (Courtage, Partenariats, AVIP, ASAC) ;

- 0.5 MdE auprès des institutionnels et entreprises, en forte hausse grâce aux fortes collectes sur les classes d'actifs actions, alternatifs et monétaires. Par ailleurs le lancement du fonds AGF Short Term, en collaboration avec Pimco, marque l'entrée d'AGF AM sur le marché de la trésorerie dynamique.

Les activités d'assurance Vie Individuelle et de vente de produits financiers sont toutes les deux en forte hausse. Le chiffre d'affaires Vie Individuelle total s'élève à 1 062 ME (+24%), grâce aux dynamisme des réseaux propriétaires (+13%) et à la très forte activité des indépendants (+70%). Les versements sur les supports en unité de compte sont en très forte progression et représentent à fin juin 36% du chiffre d'affaires Vie Individuelle total (dont 4% sur des supports à court terme).

1 compte tenu de la nature de son activité, le contrat ASAC-FAPES a été reclassé depuis la retraite collective en vie individuelle

Les Agents Généraux affichent pour le troisième trimestre consécutif une hausse de leur activité supérieure à 35%, grâce aux opérations commerciales sur leur produit phare Tellus. La productivité d'AGF FinanceConseil continue de croître, à +6% par rapport à 2004. Ce réseau poursuit sa politique de distribution d'unités de compte, qui s'élèvent désormais à 41% du chiffre d'affaires (dont 11% sur des supports à court terme). Quant à la très forte progression de l'activité des indépendants du patrimoine, elle est le fruit des excellentes performances de Génération Vie (partenariat avec Oddo) et du segment haut de gamme.

en millions d'euros	T2 05	T2 04	Variation	S1 05	S1 04	Variation
Assurance Vie Individuelle (Chiffre d’affaires)	1 062	854	24.4%	2 008	1 686	19.1%
Réseaux propriétaires	767	681	12.7%	1 426	1 313	8.7%
Indépendants	295	173	70.2%	581	374	55.6%
Collecte totale d’épargne(a)	1 633	802	103.6%	4 535	2 699	68.0%
Produit Net Bancaire (France)	60	56	7.1%	112	85	31.4%

Note :

a. La collecte totale d'épargne est constituée du chiffre d'affaires en assurance vie individuelle hors collecte sur contrats d'investissement et de la collecte nette des produits financiers (OPCVM, FCPI…)

I.2 Santé et Collectives

L'activité se répartit de la manière suivante :

en millions d'euros	T2 05	T2 04	Variation	S1 05	S1 04	Variation
Santé et Collectives	571	563	1.5%	1 136	1 155	-1.6%
Santé individuelle	128	125	1.8%	263	260	0.9%
Dommages corporels individuels	27	26	3.9%	59	57	3.5%
Santé et dommages corporels individuels	155	151	2.2%	322	317	1.4%
Santé & dommages corporels collectifs	186	188	-1.1%	364	364	0.0%
Retraite & Prévoyance collective	231	225	2.6%	451	474	-4.9%
Assurance Collective	417	412	1.2%	815	838	-2.8%

I.2.1 Santé et dommages corporels individuels :

Le chiffre d'affaires en assurance santé et dommages corporels individuels a enregistré au 2ème trimestre une croissance de +2.2% à 155 ME, soutenue par les efforts de relance de la production nouvelle et d'amélioration de la fidélité des clients en portefeuilles. En outre les hausses tarifaires appliquées en mai ont eu un effet prix positif.

I.2.2 Assurances collectives:

Le chiffre d'affaires des activités d'assurances collectives a renoué avec la croissance au 2ème trimestre 2005 puisqu'il s'établit à 417ME (+1.2%), en dépit d'une base de comparaison défavorable du fait de l'encaissement d'une prime unique importante au 1er trimestre 2004. Cette évolution est le résultat de gains d'affaires nouvelles, de hausses tarifaires conjuguées au développement de l'activité d'assurance emprunteurs qui compensent progressivement les mesures d'assainissement des portefeuilles entreprises en 2004.

I.3 Biens et Responsabilités (hors assurances collectives)

La répartition du chiffre d'affaires est la suivante :

en millions d'euros	T2 05	T2 04	Variation	S1 05	S1 04	Variation
Biens et Responsabilités (hors collectives)	845	882	-4.1%	2 184	2 275	-4.0%
Agents Généraux	505	501	0.8%	1 228	1 228	0.0%
Courtage	312	347	-10.0%	898	975	-7.9%
Assurances Fédérales	17	15	8.6%	34	29	14.7%
Protection Juridique	7	6	12.1%	15	13	13.3%
Partenariats	8	9	-14.4%	11	12	-10.8%
Autres	-3	3	n.s.	0	18	n.s.

AGF a enregistré au 2ème trimestre des tendances tout à fait comparables à celles observées au 1er :

- En risques de professionnels et d'entreprises, le Groupe connaît une croissance de près de +14% témoignant de sa capacité à conjuguer maintien de la rentabilité et développement,

- En risques de particuliers, les portefeuilles automobiles ont été stabilisés au 2ème trimestre en enregistrant pour la première fois depuis plusieurs trimestres une légère croissance de +0.4%. Cette évolution traduit le succès des efforts mis en œuvre par les réseaux pour combiner maintien de la discipline tarifaire et consolidation des portefeuilles.

- En grands risques, le 2ème trimestre a été marqué par la poursuite de la pression tarifaire sur le marché. Le Groupe a maintenu une politique tarifaire forte qui a engendré une baisse importante du chiffre d'affaires (près de -17%). Cette activité étant fortement réassurée, elle représente au 30 juin 2% des primes nettes de réassurance du Groupe, l'impact sur l'assiette de primes nettes est marginal.

Au total, la croissance des activités de risques de professionnels, d'entreprises et de particuliers ne compense pas totalement, pour le chiffre d'affaires brut de réassurance, la contraction des grands risques. Il s'établit en baisse de -4.1% à 845 ME vs. -3.9% au 1er trimestre.

I.3.1 Agents Généraux :

Le chiffre d'affaires réalisé par les Agents Généraux a renoué avec une légère croissance au 2ème trimestre (+0.8%) après une légère contraction au 1er (-0.5%). Cette évolution résulte notamment de l'inversion du solde des entrées-sorties sur le portefeuille automobile qui impacte progressivement le chiffre d'affaires. En risques de professionnels et d'entreprises, l'activité est en légère croissance du fait de revalorisations tarifaires et de souscriptions de nouvelles affaires, combinées à un portefeuille qui reste en contraction sur un an glissant, du fait des mesures d'assainissement.

I.3.2 Courtage:

L'activité du Courtage connaît une forte croissance en entreprises et professionnels (+37.3%) grâce à une nette progression du portefeuille. L'activité croît également en risques de particuliers grâce également à la stabilisation du portefeuille automobile. En revanche, l'activité flottes et groupements enregistre à nouveau un recul (-22%): la croissance du parc en flottes ne compense pas encore l'impact des mesures d'assainissement des portefeuilles de groupements appliquées en 2004. De même en grands risques, l'activité est en contraction (-17%). La pression tarifaire demeure forte sur ce marché et le Groupe entend préserver sa rentabilité. Cette activité étant fortement réassurée (elle représente 2% des primes nettes de réassurance du Groupe), l'impact sur l'assiette de primes nettes est marginal. Le Courtage enregistre en conséquence une baisse de –10% de son chiffre d'affaires au 2ème trimestre qui s'établit à 312 ME.

II INTERNATIONAL

Hors de France, l'activité a également renoué avec une croissance soutenue au 2ème trimestre avec une hausse de +7.8% du chiffre d'affaires à 1 109 ME. Au 1er trimestre, l'activité internationale s'était contractée de près de 10%. Cette progression résulte principalement du dynamisme de l'assurance Vie en Belgique et en Espagne.

II.1 EUROPE hors de France :

En Europe hors de France, le chiffre d'affaires est en croissance de +4.6% au 2ème trimestre après une contraction de -11.1% au 1er. Cette progression est alimentée par les assurances de personnes qui progressent de +16.1% tandis que les activités d'assurance de biens et de responsabilité connaissent comme en France une légère contraction de -1.7% du fait de la pression tarifaire en grands risques.

II.1.1 Belgique:

L'activité en Belgique enregistre son 2ème trimestre de croissance à +15.0% en 2005. Le chiffre d'affaires s'établit au 2ème trimestre à 226 ME. Le 2ème trimestre 2005 constitue le 3ème trimestre de croissance à 2 chiffres. Cette progression est soutenue par l'assurance de personnes avec une hausse de +32% grâce au succès des produits de capitalisation. L'activité de biens et responsabilités connaît une nette croissance en auto du particulier (+4.7%), une stabilité en risques d'entreprises et comme en France un recul de -28% en grands risques. Au total, le chiffre d'affaires en biens et responsabilités est en repli de -9%.

II.1.2 Pays-Bas:

Le chiffre d'affaires réalisé au 2ème trimestre par les entités néerlandaises s'établit à 338 ME en légère baisse de -1.2%. L'activité d'assurance de personnes a renoué avec une croissance de +2.9% en dépit de la fermeture à la souscription d'un contrat insuffisamment rentable et de la cession du portefeuille d'assurance santé ex-Zwolsche. Les activités d'assurance de biens et responsabilités sont en baisse de -2.8% du fait principalement de la baisse de l'activité incendie, en particulier sur le marché des grands comptes où la pression tarifaire est importante.

II.1.3 Espagne:

L'activité en Espagne a renoué au 2ème trimestre avec une croissance soutenue en assurance Vie. Le 1er trimestre avait été marqué par une base de comparaison défavorable avec l'encaissement d'une prime unique importante au 1er trimestre 2004. La progression est particulièrement marquée en assurance Vie traditionnelle et en Vie collective. En assurance de biens et responsabilités, l'activité est restée stable au 2ème trimestre. La pression tarifaire est également importante sur le marché des grands comptes. Au total le chiffre d'affaires au 2ème trimestre est en croissance de +4.5% à 287ME.

II.2 AMERIQUE DU SUD:

Les activités du Groupe en Amérique du Sud, qui sont aujourd'hui recentrées sur l'assurance non-vie, sont en croissance soutenue. Le chiffre d'affaires au 2ème trimestre s'établit à 173 ME soit une hausse de +21.9%. Cette progression est essentiellement due au dynamisme des activités au Brésil qui enregistrent une croissance de près de +60% au 2ème trimestre. L'activité automobile est en particulier en forte croissance grâce au développement du parc assuré et à l'application de hausses tarifaires importantes. L'activité non-vie est également en forte croissance en Colombie alimentée par le dynamisme des flottes automobiles.

III Assistance

Le chiffre d'affaires réalisé en assistance et en assurance voyage par le groupe Mondial Assistance s'établit en part AGF à 147 ME, soit une croissance de +11% au 2ème trimestre 2005. L'activité a été soutenue par le dynamisme du marché du tourisme. Les Pays-Bas, l'Allemagne et le Brésil ont maintenu de fort taux de croissance ainsi que les Etats-Unis avec le développement de contrats dans l'e-tourisme. Le 2ème trimestre a également été marqué par le fort développement de l'assistance notamment au Royaume-uni et dans la péninsule ibérique.

IV ASSURANCE CREDIT

Le Groupe Euler Hermes a maintenu au 2ème trimestre 2005 un développement commercial soutenu. Le chiffre d'affaires s'établit à 496 ME, soit une progression de +6.8%. Cette croissance résulte principalement d'une progression soutenue du chiffre d'affaires (+ 6.3%) des principales entités opérationnelles situées en Europe occidentale et en Amérique du Nord, mais également d'une croissance très dynamique de l'activité commerciale dans les nouveaux marchés. Elle traduit la poursuite des efforts de fidélisation des clients et la production élevée d'affaires nouvelles notamment en Allemagne, en France, en Italie au Benelux ainsi qu'aux Etats-Unis. Euler Hermes profite également, dans certains secteurs, d'un développement du chiffre d'affaires de ses assurés meilleur que prévu, qui a eu pour conséquence une révision à la hausse des primes acquises en 2005.

La répartition de l'activité par zone géographique est la suivante:

en millions d'euros-primes émises	T2 05	T2 04	Variation	S1 05	S1 04	Variation
Allemagne	217	200	8.1%	461	422	9.4%
France	97	93	4.2%	192	185	3.4%
Italie	55	54	1.5%	111	108	3.3%
Royaume-Uni	47	50	-5.4%	95	98	-3.5%
Etats-Unis	42	35	22.9%	88	74	19.2%
Belgique / Pays-Bas	29	26	14.0%	65	57	14.4%
Espagne	4	3	32.3%	14	5	156.6%
Autres Pays	5	4	18.6%	9	5	68.6%
Total	496	465	6.8%	1 035	954	8.4%

Evolution et répartition de l'activité du trimestre par pays

en millions d'euros	T2 05	T2 04	Variation sur CA IFRS	Variation proforma et change cstt
		IFRS
France	2 478.1	2 298.6	7.8%	5.0%
Vie + santé	1 609.4	1 387.2	16.0%	11.1%
Non-Vie	868.7	911.4	-4.7%	-4.7%
Belgique	225.9	196.5	15.0%	15.0%
Vie + santé	152.7	116.1	31.5%	31.5%
Non-Vie	73.2	80.4	-9.0%	-9.0%
Pays bas	338.0	342.2	-1.2%	-14.5%
Vie + santé	96.3	93.6	2.9%	-34.4%
Non-Vie	241.7	248.6	-2.8%	-2.8%
Espagne	287.1	274.8	4.5%	4.5%
Vie + santé	79.8	72.6	9.9%	9.9%
Non-Vie	207.3	202.2	2.5%	2.5%
Autres Europe	7.3	7.2	1.4%	1.4%
Vie + santé	7.3	7.3	0.0%	0.0%
Non-Vie	0.0	-0.1	-100.0%	-100.0%
TOTAL Europe hors France	858.3	820.7	4.6%	-1.8%
Vie + santé	336.1	289.6	16.1%	-1.9%
Non-Vie	522.2	531.1	-1.7%	-1.7%
Argentine	11.2	10.2	9.8%	12.7%
Vie + santé	0.0	0.1	-100.0%	-100.0%
Non-Vie	11.2	10.1	10.9%	13.9%
Chili	0.0	13.5	-100.0%	ns
Vie + santé	0.0	0.0	ns	ns
Non-Vie	0.0	13.5	-100.0%	ns
Brésil	96.7	60.6	59.6%	30.0%
Vie + santé	21.4	14.4	48.6%	22.2%
Non-Vie	75.3	46.2	63.0%	32.5%
Venezuela	20.4	21.6	-5.6%	9.7%
Vie + santé	5.5	5.4	1.9%	16.7%
Non-Vie	14.9	16.2	-8.0%	7.4%
Colombie	44.7	36.0	24.3%	11.5%
Vie + santé	15.1	11.4	32.8%	17.0%
Non-Vie	29.6	24.6	20.3%	8.9%
TOTAL Am. du sud	173.0	141.9	21.9%	20.0%
Vie + santé	42.0	31.3	34.3%	18.9%
Non-Vie	131.0	110.6	18.4%	20.4%
Autres pays	77.5	65.8	17.8%	18.4%
Vie + santé	32.3	26.8	20.5%	21.6%
Non-Vie	45.2	39.0	15.9%	16.2%
Total hors France	1 108.8	1 028.4	7.8%	2.1%
Vie + santé	410.4	347.7	18.0%	1.3%
Non-Vie	698.4	680.7	2.6%	2.6%
Total CA	3 586.9	3 327.0	7.8%	4.1%
Vie + santé	2 019.8	1 734.9	16.4%	8.9%
Non-Vie	1 567.1	1 592.1	-1.6%	-1.6%
Assistance	147.2	132.7	11.0%	10.0%
Assurance crédit	496.2	464.7	6.8%	6.4%
CA d'assurance consolidé	4 230.3	3 924.4	7.8%	4.6%
Activités bancaires (France & Inter)	70.1	60.2	16.4%	16.5%
Autres activités	5.8	7.0	-17.1%	0.0%
Total Activités	4 306.2	3 991.6	7.9%	4.7%

Evolution et répartition de l'activité du semestre par pays

en millions d'euros	S1 05	S1 04	Variation sur CA IFRS	Variation proforma et change cstt
		IFRS
France	5 328.1	5 115.7	4.2%	2.0%
Vie + santé	3 084.3	2 771.7	11.3%	7.1%
Non-Vie	2 243.8	2 344.0	-4.3%	-4.3%
Belgique	498.0	433.3	14.9%	14.9%
Vie + santé	321.3	249.1	29.0%	29.0%
Non-Vie	176.7	184.2	-4.1%	-4.1%
Pays bas	755.2	879.0	-14.1%	-13.1%
Vie + santé	211.3	310.8	-32.0%	-29.7%
Non-Vie	543.9	568.2	-4.3%	-4.3%
Espagne	670.3	709.6	-5.5%	-5.5%
Vie + santé	160.3	226.7	-29.3%	-29.3%
Non-Vie	510.0	482.9	5.6%	5.6%
Autres Europe	14.0	12.7	10.2%	11.8%
Vie + santé	14.0	13.7	2.2%	3.6%
Non-Vie	0.0	-1.0	-100.0%	-100.0%
TOTAL Europe hors France	1 937.5	2 034.6	-4.8%	-4.3%
Vie + santé	706.9	800.3	-11.7%	-10.5%
Non-Vie	1 230.6	1 234.3	-0.3%	-0.3%
Argentine	25.9	26.7	-3.0%	0.7%
Vie + santé	0.0	0.3	-100.0%	-100.0%
Non-Vie	25.9	26.4	-1.9%	1.9%
Chili	0.0	27.6	-100.0%	ns
Vie + santé	0.0	0.0	ns	ns
Non-Vie	0.0	27.6	-100.0%	ns
Brésil	188.5	147.7	27.6%	12.7%
Vie + santé	39.8	36.3	9.6%	-3.0%
Non-Vie	148.7	111.4	33.5%	17.9%
Venezuela	34.8	37.7	-7.7%	7.2%
Vie + santé	9.6	9.7	-1.0%	14.4%
Non-Vie	25.2	28.0	-10.0%	4.6%
Colombie	85.1	73.3	16.1%	5.2%
Vie + santé	28.6	24.6	16.3%	4.8%
Non-Vie	56.5	48.7	16.0%	5.3%
TOTAL Am. du sud	334.3	313.0	6.8%	8.9%
Vie + santé	78.0	70.9	10.0%	1.7%
Non-Vie	256.3	242.1	5.9%	11.3%
Autres pays	185.8	171.8	8.1%	8.7%
Vie + santé	66.4	58.8	12.9%	13.9%
Non-Vie	119.4	113.0	5.7%	5.9%
Total hors France	2 457.6	2 519.4	-2.5%	-1.9%
Vie + santé	851.3	930.0	-8.5%	-8.0%
Non-Vie	1 606.3	1 589.4	1.1%	1.7%
Total CA	7 785.7	7 635.1	2.0%	0.8%
Vie + santé	3 935.6	3 701.7	6.3%	3.5%
Non-Vie	3 850.1	3 933.4	-2.1%	-1.9%
Assistance	294.7	273.4	7.8%	7.5%
Assurance crédit	1 034.6	954.3	8.4%	8.3%
CA d'assurance consolidé	9 115.0	8 862.8	2.8%	1.8%
Activités bancaires (France & Inter)	127.2	97.0	31.1%	31.2%
Autres activités	15.6	15.4	1.3%	0.0%
Total Activités	9 257.8	8 975.2	3.1%	2.1%

Impact du passage aux normes IFRS

en millions d'euros	30.06.2004	Variation sur CA réel	30.06.2004
	Publié		IFRS
France	5 118.7	-3.0	5 115.7
Vie + santé	2 772.3	-0.6	2 771.7
Non-Vie	2 346.4	-2.4	2 344.0
Belgique	487.1	-53.8	433.3
Vie + santé	302.9	-53.8	249.1
Non-Vie	184.2	0.0	184.2
Pays bas	879.0	0.0	879.0
Vie + santé	310.8	0.0	310.8
Non-Vie	568.2	0.0	568.2
Espagne	709.6	0.0	709.6
Vie + santé	226.7	0.0	226.7
Non-Vie	482.9	0.0	482.9
Autres Europe	12.7	0.0	12.7
Vie + santé	13.7	0.0	13.7
Non-Vie	-1.0	0.0	-1.0
TOTAL Europe hors France	2 088.4	-53.8	2 034.6
Vie + santé	854.1	-53.8	800.3
Non-Vie	1 234.3	0.0	1 234.3
Argentine	26.4	0.3	26.7
Vie + santé	0.3	0.0	0.3
Non-Vie	26.1	0.3	26.4
Chili	27.6	0.0	27.6
Vie + santé	0.0	0.0	0.0
Non-Vie	27.6	0.0	27.6
Brésil	144.2	3.5	147.7
Vie + santé	35.7	0.6	36.3
Non-Vie	108.5	2.9	111.4
Venezuela	36.8	0.9	37.7
Vie + santé	9.5	0.2	9.7
Non-Vie	27.3	0.7	28.0
Colombie	83.7	-10.4	73.3
Vie + santé	34.8	-10.2	24.6
Non-Vie	48.9	-0.2	48.7
TOTAL Am. du sud	318.7	-5.7	313.0
Vie + santé	80.3	-9.4	70.9
Non-Vie	238.4	3.7	242.1
Autres pays	171.8	0.0	171.8
Vie + santé	58.8	0.0	58.8
Non-Vie	113.0	0.0	113.0
Total hors France	2 578.9	-59.5	2 519.4
Vie + santé	993.2	-63.2	930.0
Non-Vie	1 585.7	3.7	1 589.4
Total CA	7 697.6	-62.5	7 635.1
Vie + santé	3 765.5	-63.8	3 701.7
Non-Vie	3 932.1	1.3	3 933.4
Assistance	273.4	0.0	273.4
Assurance crédit	955.3	-1.0	954.3
CA d'assurance consolidé	8 926.3	-63.5	8 862.8
Activités bancaires (France & Inter)	280.1	-183.1	97.0
Autres activités	15.4	0.0	15.4
Total Activités	9 221.8	-246.6	8 975.2

Tableau de passage du chiffre d'affaires au 30.06.2004 publié au chiffre d'affaires proforma

en millions d'euros			Activités d'Assurance		Activités Bancaires	Autres Activités	TOTAL
		primes émises	autres prestations	chiffre d'affaires	P.N.B.	chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires publié au 30 juin 2004	A	8 741.3	185.0	8 926.3	280.1	15.4	9 221.8
Impact taux de change moyen		3.6	(0.2)	3.4			3.4
Impact IAS 39		(66.9)		(66.9)			(66.9)
Evolution du P.E.B au P.N.B					(183.1)		(183.1)
Total impact IFRS	B	(63.3)	(0.2)	(63.5)	(183.1)		(246.6)
Chiffre d’affaires IFRS au 30 juin 2004	A+B	8 678.0	184.8	8 862.8	97.0	15.4	8 975.2
Intégration d'Euler do Brasil Exportaçao (Brésil)		0.2		0.2			0.2
Intégration de Towarzystwo chez Hermes (Pologne)		3.6		3.6			3.6
Acquisition de Martin Maurel Vie		14.0		14.0			14.0
Acquisition d'Avip		93.0		93.0			93.0
Cession AGF Az Chile Generales		(27.6)		(27.6)			(27.6)
Cession de portefeuille Colseguros vida (EPS)		0.2		0.2			0.2
Cession de ZA Verzeringen (Pays-Bas)		(10.3)		(10.3)			(10.3)
Total variation de périmètre	C	73.1		73.1			73.1
Chiffre d'affaires pro forma au 30 juin 2004	A+B+C	8 751.1	184.8	8 935.9	97.0	15.4	9 048.3

Contacts investisseurs AGF :

Jean-Michel Mangeot 33 (0)1 44 86 21 25 - [email protected]

Vincent Foucart 33 (0)1 44 86 29 28 - [email protected]

Patrick Lalanne 33 (0)1 44 86 37 64 - [email protected]

Jean-Yves Icole 33 (0)1 44 86 44 19 [email protected]

Contacts presse AGF :

Bérangère Auguste-Dormeuil 33 (0)1 44 86 78 97 - [email protected]

Anne-Sandrine Cimatti 33 (0)1 44 86 6745 - [email protected]

Agnès Miclo 33 (0)1 44 86 31 62 - [email protected]

Séverine David 33 (0)1 44 86 38 09 - [email protected]

Réserve :

Certains des énoncés contenus dans le présent document peuvent être de nature prospective et fondés sur les hypothèses et les points de vue actuels de la Direction de la Société. Ces énoncés impliquent des risques et des incertitudes, connus et inconnus, qui peuvent causer des écarts importants entre les résultats, les performances ou les événements qui y sont invoqués, explicitement ou implicitement, et les résultats, les performances ou les événements réels. Une déclaration peut être de nature prospectif par nature ou le caractère prospectif peut résulter du contexte de la déclaration. En plus, les déclarations de caractère prospectif se caractérisent par l'emploi de terme comme " peut ", " va ", " devrait ", " s'attend à ", " projette ", " envisage ", " anticipe ", " évalue ", " estime ", " prévoit ", " potentiel ", ou " continue ", ou par l'emploi de termes similaires. Les résultats, performances ou événements prospectifs peuvent s'écarter sensiblement des résultats réels en raison, notamment (i) de la conjoncture économique générale, et en particulier de la conjoncture économique prévalant dans les principaux domaines d'activités du groupe Allianz et sur les principaux marchés où intervient la Société, (ii) des performances de marchés financiers, y compris des marchés émergents, (iii) de la fréquence et de la gravité des sinistres assurés, (iv) des taux de mortalité et de morbidité, (v) du taux de conservation des affaires, (vi) de l'évolution des taux d'intérêt, (vii) des taux de change, notamment du taux de change EUR/USD, (viii) de la concurrence, (ix) des changements des législations et des réglementations, y compris pour ce qui a trait à la convergence monétaire ou à l'Union Monétaire Européenne, (x) des changements intervenants dans les politiques des Banques Centrales et/ou des Gouvernements étrangers (xi) des effets des acquisitions (par exemple de la Dresdner Bank AG) et de leur intégration et (xii) des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence, que ce soit sur le plan local, régional, national et/ou mondial. Beaucoup de ces facteurs seraient d'autant plus susceptibles de survenir, et éventuellement de manière accrue, suite aux évènements du 11 septembre 2001 et à leurs conséquences.

Les questions abordées dans le présent document peuvent en outre impliquer des risques et des incertitudes dont la société Allianz AG est régulièrement amenée à faire état dans les documents qu'elle soumet à la Securities and Exchange Commission. La société Allianz AG n'est pas obligée de mettre à jour les informations prospectives contenues dans le présent document.

Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.companynewsgroup.com