ARCELOR : R?sultats du troisi?me trimestre 2005

* prenant en compte un nombre moyen d'actions en circulation de 639 774 327 et excluant 25 561 531 actions détenues en autocontrôle sur la période.

** prenant en compte un nombre moyen d'actions en circulation de 639 774 327 et excluant 26 180 522 actions détenues en autocontrôle sur la période.

Endettement financier net

A 1 428 millions d'euros, l'endettement financier net au 30 septembre 2005 a été réduit de 1 084 millions d'euros comparé à un endettement net de 2 512 millions d'euros au 31 décembre 2004 et de 385 millions d'euros comparé à un endettement net de 1 813 millions d'euros au 30 juin 2005. Le ratio dette nette sur fonds propres (y inclus intérêts minoritaires) est passé à 0,09 au 30 septembre 2005, contre 0,12 au 30 juin 2005 et 0,20 au 31 décembre 2004.

La trésorerie provenant des opérations s'est élevée à 2 911 millions d'euros pour les neuf premiers mois de l'année 2005 comparée à 2 004 millions d'euros pour les six premiers mois de l'année et à 3 205 millions d'euros pour l'année 2004. Cette évolution favorable doit être mise au crédit de la progression des marges et de la gestion du besoin en fonds de roulement, grâce essentiellement à un bon contrôle des stocks et ceci malgré l'augmentation des coûts des matières premières.

Les investissements industriels (matériels et immatériels) d'un montant de 1 249 millions d'euros pour les neuf premiers mois de l'année incluent l'expansion de CST au Brésil.

En millions d’euros	31 décembre 2004	30 juin 2005	30 septembre 2005
Fonds propres*	12 317	14 785	15 532
Endettement financier net	2 512	1 813	1 428
Endettement financier net/fonds propres*	0,20	0,12	0,09

* y compris intérêts minoritaires

Aciers Plats au Carbone

Le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Plats au Carbone s'est élevé à 3 875 millions d'euros pour le troisième trimestre 2005 comparé à 3 769 millions d'euros pour le trimestre équivalent en 2004, en hausse de 6% à structure comparable.

A 644 millions d'euros pour le troisième trimestre 2005, soit une marge de 16,6% comparé à 507 millions d'euros pour le troisième trimestre 2004, soit une marge de 13,5%, le résultat brut opérationnel montre une amélioration structurelle en dépit d'une réduction des expéditions de 1,7 million de tonnes par rapport au deuxième trimestre 2005. Cette baisse a été due aux effets saisonniers mais aussi à l'ajustement nécessaire devant la faiblesse de la demande ainsi qu'à la forte augmentation des matières premières et à l'évolution du real brésilien face au dollar. Malgré des prix de vente en fort retrait dans l'industrie générale au cours du troisième trimestre, les prix de vente moyens demeurent plus élevés que les prix moyens de 2004 à l'exception du Brésil où les prix de vente des brames ont chuté fortement.

Le résultat brut opérationnel des neuf premiers mois s'est élevé à 3 025 millions d'euros comparé à 1 391 millions d'euros pour la même période en 2004, soit des marges de 22,3% et de 12,1% respectivement.

Le résultat opérationnel pour le troisième trimestre a été de 428 millions d'euros soit une marge de 11,0% comparé à 348 millions d'euros, soit une marge de 9,2% pour le troisième trimestre 2004.

Le résultat opérationnel des neuf premiers mois s'est élevé à 2 392 millions d'euros comparé à 940 millions d'euros pour la même période en 2004, soit des marges de 17,7% et de 8,2% respectivement.

Les expéditions ont été de 6 054 milliers de tonnes au troisième trimestre 2005 comparées à 6 031 milliers de tonnes pour la période équivalente l'année dernière. CST a été consolidée le 1er octobre 2004 et contribue pour 962 milliers de tonnes pour le troisième trimestre de cette année.

La production d'acier a été de 6 546 milliers de tonnes (excluant 1 199 milliers tonnes de CST) comparée à 7 482 milliers de tonnes pour le troisième trimestre 2004. Ceci reflète les réductions volontaires destinées à un ajustement rendu nécessaire face à la faiblesse de la demande, ainsi que la fermeture d'un haut-fourneau à Liège (Belgique).

L'expansion de CST (plus 50%, soit 2,5 millions de tonnes d'aciers plats au carbone) progresse conformément au plan, son coût se trouvant cependant affecté par l'évolution du real brésilien face au dollar.

Une nouvelle ligne de galvanisation vient d'être mise en exploitation à Mardyck (France) confortant ainsi l'évolution positive du mix produits de l'activité Aciers Plats au Carbone.

Aciers Longs au Carbone

Le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Longs au Carbone a été de 1 758 millions d'euros au troisième trimestre 2005 comparé à 1 644 millions d'euros pour le troisième trimestre 2004 (+11,3% à structure comparable) et reflète une amélioration par rapport aux premier et deuxième trimestres.

Le résultat brut opérationnel du troisième trimestre 2005 a été de 380 millions d'euros comparé à 409 millions d'euros pour le troisième trimestre 2004. Toutes les activités européennes, à l'exception du tréfilage ont vu leurs volumes s'améliorer, tandis que l'Amérique latine comme l'Amérique du Nord ont souffert de l'érosion notable des prix à l'exportation, les marges demeurant cependant stables sur les marchés domestiques sud américains.

Le résultat brut opérationnel des neuf premiers mois s'est élevé à 1 036 millions d'euros comparé à 947 millions d'euros pour la période équivalente de 2004.

Le résultat opérationnel pour le troisième trimestre a été de 313 millions d'euros soit une marge de 17,8% comparé à 379 millions d'euros, soit une marge de 23,1% pour le troisième trimestre 2004.

Le résultat opérationnel des neuf premiers mois a atteint 831 millions d'euros, soit une marge de 16,8% comparé à 819 millions d'euros, soit une marge de 17,9% pour la même période l'année dernière.

Les expéditions du troisième trimestre ont été de 1 798 milliers de tonnes en Europe (excluant les cessions en Espagne) et de 1 178 milliers de tonnes en Amérique latine et du Nord comparées à respectivement 2 126 et 1 149 milliers de tonnes pour la même période en 2004. Les expéditions ont fortement progressé en Europe au cours du mois de septembre.

La production d'acier a été de 1 426 milliers de tonnes en Europe comparée à une production de 1 859 milliers de tonnes pour le troisième trimestre 2004, la production en Amérique latine s'étant élevée, pour les mêmes périodes, à 1162 et 1219 milliers de tonnes.

Dans le cadre d'une gestion de portefeuille active et afin de bénéficier des croissances attendues dans le futur, l'activité Produits Longs au Carbone a cédé trois unités de production de ronds à béton en Espagne (Azpeita, Lasao et Getafe) puis a procédé à l'acquisition de Huta Warszawa en Pologne afin d'y produire environ 700 000 tonnes de produits destinés à la construction.

Aciers Inoxydables

Le chiffre d'affaires de l'activité Aciers Inoxydables a atteint 854 millions d'euros comparé à 1 017 millions d'euros pour le troisième trimestre 2004 (+0,8% à structure comparable).

Le résultat brut opérationnel de 14 millions d'euros pour le troisième trimestre 2005 se comparé à 51 millions d'euros pour la période équivalente en 2004, les conditions de marché ne s'améliorant pas et la baisse des prix des matières premières ainsi que des stocks élevés freinant la croissance apparente.

Le résultat brut opérationnel des neuf premiers mois de l'année s'est élevé à 165 millions d'euros comparé à 160 millions d'euros pour la période équivalente de 2004.

Le résultat opérationnel pour le troisième trimestre a été de -9 millions d'euros soit une marge de -1,1% comparé à 8 millions d'euros, soit une marge de 0,8% pour le troisième trimestre 2004.

Le résultat opérationnel des neuf premiers mois a atteint 50 millions d'euros, soit une marge de 1,8% comparé à 50 millions d'euros, soit une marge de 1,5% pour la même période l'année dernière.

Les expéditions du troisième trimestre 2005 ont été de 274 milliers de tonnes, les expéditions du trimestre équivalent en 2004 s'étant élevées à 450 milliers de tonnes, incluant 96 milliers de tonnes expédiées par Industeel.

La production d'acier a été de 328 milliers de tonnes pour le troisième trimestre 2005, comparée à 483 milliers de tonnes pour le troisième trimestre 2004, cette variation reflétant le transfert de l'activité plaques spéciales vers le secteur " autres " (116 milliers de tonnes ont été produites par Industeel au troisième trimestre 2004). La nouvelle aciérie de Carinox (1 million de tonnes) devrait entrer en service avant la fin de l'année.

A3S (Arcelor Steel Solutions & Services)

Le chiffre d'affaires de A3S s'est élevé à 2 042 millions d'euros au cours du troisième trimestre 2005 contre 1 905 millions d'euros au troisième trimestre 2004, soit une croissance de 9,6% à structure comparable, reflétant une pression sur les prix, notamment en Europe du Sud. Le mois de septembre, avec des stocks très bas, confirme une bonne activité et une reprise des expéditions.

Le résultat brut opérationnel de 54 millions d'euros (2,6% de marge) au troisième trimestre 2005 traduit une bonne performance dans un environnement très difficile caractérisé par la chute des commandes et se compare à 128 millions d'euros pour le troisième trimestre 2004 (6,7% de marge). Une gestion rigoureuse des besoins en fonds de roulement a permis une forte génération de trésorerie.

Le résultat brut opérationnel des neuf premiers mois de l'année a été de 230 millions d'euros contre 375 millions d'euros pour les neuf premiers mois de 2004.

Le résultat opérationnel pour le troisième trimestre a été de 52 millions d'euros soit une marge de 2,5% comparé à 106 millions d'euros, soit une marge de 5,6% pour le troisième trimestre 2004.

Le résultat opérationnel des neuf premiers mois a atteint 158 millions d'euros, soit une marge de 2,5% comparé à 294 millions d'euros, soit une marge de 5,0% pour la même période l'année dernière.

Chiffre d'affaires, résultat brut opérationnel et résultat opérationnel par activité

En millions d’euros	3ème trimestre 2004					3ème trimestre 2005
	(3 mois)					(3 mois)
	Chiffre d’affaires	Résultat Brut Opérat.	%	Résultat Opérat.	%	Chiffre d’affaires	Résultat Brut Opérat.	%	Résultat Opérat.	%
Aciers Plats au Carbone	3 769	507	13,5	348	9,2	3 875	644	16,6	428	11,0
Aciers Longs au Carbone	1 644	409	24,9	379	23,1	1 758	380	21,6	313	17,8
Aciers Inoxydables	1 017	51	5,0	8	0,8	854	14	1,6	-9	-1,1
A3S (Arcelor Steel Solutions & Services)	1 905	128	6,7	106	5,6	2 042	54	2,6	52	2,5
Autres	267	7	n.a.	-2	n.a.	501	28	n.a	14	n.a
Eliminations	-1 450	-4	n.a.	-4	n.a.	-1 549	2	n.a	2	n.a
Total	7 152	1 098	15,4	835	11,7	7 481	1 122	15,0	800	10,7

En millions d’euros	30 septembre 2005					30 septembre 2005
	(9 mois)					(9 mois)
	Chiffre d’affaires	Résultat Brut Opérat.	%	Résultat Opérat.	%	Chiffre d’affaires	Résultat Brut Opérat.	%	Résultat Opérat.	%
Acier Plat au Carbone	11 459	1 391	12,1	940	8,2	13 540	3 025	22,3	2 392	17,7
Acier Long au Carbone	4 571	947	20,7	819	17,9	4 944	1 036	21,0	831	16,8
Acier Inoxydable	3 418	160	4,7	50	1,5	2 829	165	5,8	50	1,8
A3S (Arcelor Steel Solutions & Services)	5 902	375	6,4	294	5,0	6 445	230	3,6	158	2,5
Autres	799	4	n.a.	-31	n.a.	1 491	48	n.a	11	n.a
Eliminations	-4 404	0	n.a.	0	n.a.	-4 990	1	n.a	1	n.a
Total	21 745	2 877	13,2	2 072	9,5	24 259	4 505	18,6	3 443	14,2

Environnement économique

Au cours des neuf premiers mois de 2005 la production mondiale d'acier a augmenté de 6,3% comparée à la même période l'année dernière, croissant davantage que la consommation réelle estimée en moyenne entre 3,5% et 5%. Cela a conduit à une augmentation significative des stocks au cours des six premiers mois de l'année après une offre surcapacitaire à la fin de 2004.

Pour la première fois depuis une longue période, de nombreux producteurs à l'échelle mondiale à l'exception de l'Asie ont adapté leurs expéditions et leur production, essayant ainsi de s'orienter par rapport aux stricts besoins du marché. Ce comportement rationnel et mature a entraîné une forte baisse des stocks en Amérique du Nord et en Europe et une stabilisation des prix de vente spot et a donc clairement assaini la situation.

Perspectives

Dans ce contexte, les commandes de l'activité Aciers Plats au Carbone tendent à s'améliorer et les stocks sont à un niveau normal. Une bonne progression est constatée pour les produits longs au carbone où les stocks sont bas.

Les importations demeurant stables, la consommation apparente devrait rebondir pour rejoindre la consommation réelle.

Grâce notamment à l'expansion réussie au Brésil et en Argentine, faisant du Groupe le premier producteur d'Amérique latine et grâce aussi aux progrès notables de la plupart de ses activités européennes, Arcelor confirme que les résultats annuels 2005 reflèteront une très forte performance et une capacité d'adaptation face aux cycles. Arcelor poursuivra son approche active et disciplinée en matière de croissance externe, évaluant des projets spécifiques.

Arcelor est un acteur de premier plan de l'industrie sidérurgique globale. Avec un chiffre d'affaires de 30 milliards d'euros en 2004, le Groupe est leader sur ses principaux marchés: automobile, construction, électroménager et emballage ainsi que l'industrie générale. Le Groupe - premier producteur d'acier en Europe et en Amérique latine - a pour ambition de poursuivre son expansion internationale afin de profiter du potentiel de croissance des économies émergentes et d'offrir des solutions acier innovantes à ses clients globaux. Arcelor emploie 95 000 personnes dans plus de 60 pays. Le développement durable est au coeur de la stratégie d'Arcelor. L'entreprise a l'ambition d'être une référence en matière de performance économique, de relations sociales et de responsabilité sociétale.

Ce communiqué comprend certains éléments touchant à l'anticipation des évolutions des marchés et aux perspectives d'Arcelor.Bien que ces déclarations émanent des meilleures estimations de la société à ce jour, les résultats pourront varier en fonction des conditions de marché, d'actions de la compétition, de la demande des consommateurs, des prix de l'acier, des conditions économiques aussi bien que d'autres facteurs.

L'information financière consolidée d'Arcelor est préparée selon les normes internationales comptables ("IFRS") depuis 2002. Des normes IFRS révisées sont applicables à compter de 2005 dans la perspective de l'échéance fixée par l'Union Européenne. Ces changements n'ont eu aucun impact sur la situation financière consolidée du Groupe des trois premiers trimestres de l'année en cours et ne devraient pas avoir d'effet significatif sur celle du dernier trimestre.

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