ILOG annonce ses r?sultats pour le deuxi?me trimestre de son exercice 2005/2006

ILOG S.A.

BILANS CONSOLIDES SIMPLIFIES

(Non audités) (montants en dollars U.S. et selon les normes américaines)

(en italique, montants en euros et selon les normes IFRS)

	31 décembre	30 juin	31 décembre
	2005	2005	2005
	(montants en milliers)
Actif
Actif circulant:
Trésorerie et équivalents de trésorerie	$ 48 433	$ 61 730	E 47 115
Investissements financiers à court terme	7 148	-	-
Clients, nets	30 853	28 899	26 153
Autres éléments d'actif circulant	9 889	7 363	8 354
Total de l'actif circulant	96 323	97 992	81 622
Immobilisations nettes et autres actifs	7 959	7 819	6 784
Total de l'actif	$ 104 282	$ 105 811	E 88 406
Passif
Passif à moins d'un an:
Fournisseurs et comptes rattachés	$ 20 837	$ 23 158	E 17 623
Dette financière à court terme	392	429	333
Produits constatés d'avance	22 393	22 782	18 984
Total passif à moins d'un an	43 622	46 369	36 940
Dette financière à long terme	344	361	292
Autres dettes	732	681	1 059
Total passif à court et long terme	44 698	47 411	38 291
Capitaux propres:
Capital souscrit et prime d'émission	90 165	85 456	44 604
Actions propres	(5 094)	( 713)	(4 204)
Report à nouveau et écart de conversion	(25 487)	(26 343)	9 715
Total des capitaux propres	59 584	58 400	50 115
	-	-	-
Total du passif	$ 104 282	$ 105 811	E 88 406

ILOG S.A.

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES SIMPLIFIES

(Non audités) (montants en dollars U.S. et selon les normes américaines)

(en italique, montants en euros et selon les normes IFRS)

	Semestre clos le 31 décembre
	2005	2004	2005
	(montants en milliers)
Flux de trésorerie issus des activités d'exploitation:
Résultat net	$ 2 044	$ 4 171	E 2 228
Dépréciation et amortissement des immobilisations	1 339	1 508	1 034
Rémunération différée basée en actions	1 786	-	814
Gains / (Pertes) latents sur instruments financiers	( 26)	( 232)	( 16)
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation	(6 870)	(5 706)	(5 559)
Flux nets de trésorerie issus des activités d'exploitation	(1 727)	( 259)	(1 499)
Flux de trésorerie issus des opérations d'investissement :
Acquisition d'immobilisations et d'activités	(1 468)	(3 425)	(1 201)
Vente (Achat) d'investissements financiers à court terme	(7 425)	(9 852)	-
Flux nets de trésorerie issus des opérations d'investissement	(8 893)	(13 277)	(1 201)
Flux de trésorerie issus des opérations de financement :
Remboursements d'emprunts et de crédit-bail	( 274)	( 306)	( 227)
Trésorerie provenant de l'émission d'actions ordinaires	2 950	1 548	2 450
Trésorerie utilisée dans le cadre du rachat d'actions propres	(4 381)	-	(3 618)
Flux nets de trésorerie issus / (consommés) des opérations de financement	(1 705)	1 242	(1 395)
Effet de la variation des taux de change sur les disponibilités et valeurs mobilières de placement	( 972)	4 873	160
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(13 297)	(7 421)	(3 935)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, à l'ouverture	61 730	52 220	51 050
Trésorerie et équivalents de trésorerie, à la clôture	$ 48 433	$ 44 799	E 47 115

Présentation des principaux éléments financiers du trimestre clos le 31 décembre 2005

Chiffre d'affaires et marge brute

Le chiffre d'affaires du trimestre a baissé de 4%, à 31,0 millions de dollars contre 32,2 millions de dollars pour le même trimestre de l'exercice précédent. Le chiffre d'affaires exprimé à taux de change constant a progressé de 1%.

Le chiffre d'affaires par zone géographique est le suivant :

	Trimestre clos le 31 décembre		Croissance	Croissance
	2005	2004	constatée	à taux de
	(en milliers)			change constant
Amérique du Nord	$ 14 380	$ 15 816	-9%	-9%
Europe	14 057	13 813	2%	12%
Asie	2 597	2 551	2%	8%
Chiffre d'affaires total	$ 31 034	$ 32 180	-4%	1%

Les ventes de licences ont diminué de 15% ce trimestre, principalement du fait de la faiblesse du chiffre d'affaires aux Etats-Unis et de la baisse générale des ventes de produits d'optimisation et de visualisation, comparées au même trimestre de l'exercice précédent. La croissance de 12% en Europe, à taux de change constant, a été tirée par l'activité de prestations de conseil et la hausse des ventes de licences de BRMS.

Le chiffre d'affaires des activités de maintenance a augmenté de 9% sur le trimestre par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Cette augmentation est liée à celle de la base installée de clients ILOG. Cette croissance est inférieure à celles constatées lors de l'exercice précédent. Ce ralentissement de la croissance est directement lié à la faible progression des ventes de licences.

Le chiffre d'affaires relatif aux prestations de conseil et de formation s'est renforcé avec une hausse de 14% ce trimestre par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Cette croissance est surtout le résultat de l'intérêt croissant porté aux BRMS d'ILOG en Europe. La marge sur les activités de conseil et de formation est passée de 17% à 22% ce trimestre par rapport au même trimestre de l'exercice précédent et est plus élevée que la moyenne de 16% constatée sur l'exercice 2004/2005. Cette amélioration de la marge provient d'une meilleure utilisation des consultants qui impacte positivement les activités de prestations de conseil principalement en Europe.

Dépenses opérationnellesL'augmentation de 4% des dépenses opérationnelles par rapport à l'exercice précédent est essentiellement liée au renforcement des effectifs, à l'ajustement des salaires et à l'impact des rémunérations différées basées en actions, suite à la mise en place du nouveau principe comptable américain SFAS 123R. Cette hausse a été compensée par le renforcement de 8% du dollar face à l'euro, plus de la moitié des dépenses de la Société étant libellées en euros. En complément des facteurs cités ci-dessus, la hausse de 2% des frais marketing et commerciaux a été compensée, en partie, par la réduction des commissions sur ventes suite à la faible performance commerciale aux Etats-Unis. Les dépenses de recherche et développement ont été réduites en France grâce à un crédit d'impôt recherche de 0,9 million de dollars relatif aux frais de recherche encourus sur l'année calendaire 2005.

Les dépenses générales et administratives ont augmenté de 26% principalement en raison du passage en charge de la distribution aux administrateurs de bons de souscription d'actions et des dépenses additionnelles d'audit suite à la mise en place de nouvelles réglementations aux Etats-Unis et en France.Le 31 décembre 2005 la Société employait 706 personnes, contre 636 l'année précédente. Cette augmentation s'explique en particulier par le recrutement de 27 personnes pour renforcer les équipes de prestations de services, et dans une moindre mesure pour les équipes de recherche et développement, de ventes et marketing. Présentation des principaux éléments financiers du semestre clos le 31 décembre 2005 Chiffre d'affaires et marge brute

Le chiffre d'affaires du semestre a progressé de 1%, passant à 61,8 millions de dollars contre 61,3 millions de dollars pour le même semestre de l'année précédente. Le chiffre d'affaires exprimé à taux de change constant a progressé de 3%.

Le chiffre d'affaires par zone géographique est le suivant :

	Semestre clos le 31 décembre		Croissance	Croissance
	2005	2004	constatée	à taux de
	(en milliers)			change constant
Amérique du Nord	$ 30 458	$ 32 241	-6%	-6%
Europe	25 552	23 993	6%	13%
Asie	5 759	5 082	13%	16%
Chiffre d'affaires total	$ 61 769	$ 61 316	1%	3%

La baisse des ventes de licences et de prestations de services aux Etats-Unis est principalement liée à un problème d'efficacité de la de la Société dans cette région. Les ventes en Europe se sont accrues de 6%, ou 13% exprimé à taux de change constant, tirées par l'intérêt croissant porté aux BRMS, générant une hausse des ventes de prestations de services et de licences dans cette région.

Les ventes de licences ont baissé de 11% par rapport au même semestre de l'année précédente, passant de 34,0 millions de dollars à 30,1 millions de dollars. Les ventes de licences ont principalement été impactées par la baisse de 38% de la gamme de visualisation, sur la période, dans toutes les régions. Les ventes de produits de BRMS, d'optimisation et de visualisation ont respectivement représenté 45%, 36% et 19% des ventes de licences du semestre, contre 42% , 32% et 26% un an plus tôt.

Le chiffre d'affaires des activités de maintenance a augmenté de 13% sur le semestre par rapport au même semestre de l'exercice précédent. Cette augmentation est liée à celle de la base installée de clients ILOG.

Le chiffre d'affaires relatif aux prestations de conseil et de formation a augmenté de 20%, d'une année sur l'autre. Cette hausse est le fruit d'une promotion accrue de ces services auprès des clients, afin de les aider à développer des applications basées sur les BRMS d'ILOG. La marge sur les activités de conseil et de formation du semestre s'est améliorée passant de 18% à 22% par rapport au même semestre l'exercice précédent, grâce au recrutement de consultants les trimestres précédents afin de renforcer cette activité.

Dépenses opérationnellesL'augmentation de 3% des dépenses opérationnelles ce semestre par rapport à l'exercice précédent est essentiellement liée au renforcement des effectifs, à l'ajustement des salaires et à l'impact des rémunérations différées basées en actions, suite à la mise en place du nouveau principe comptable américain SFAS 123R. Cette croissance a été modérée par le renforcement de 4% du dollar face à l'euro, plus de la moitié des dépenses de la Société étant libellées en euros. En complément des facteurs cités ci-dessus, la hausse de 2% des frais marketing et commerciaux a été, en partie, compensée par la réduction des commissions sur ventes suite à la faible performance commerciale aux Etats-Unis. Les dépenses de recherche et développement ont été réduites en France grâce à un crédit d'impôt recherche de 1,5 million de dollars relatif aux frais de recherche encourus sur les années calendaires 2004 et 2005.

Les dépenses générales et administratives ont augmenté de 17% ce semestre, en raison du passage en charge de la distribution aux administrateurs de bons de souscription d'actions et des dépenses additionnelles d'audit suite à la mise en place de nouvelles réglementations aux Etats-Unis et en France.

Impôts

Une charge moins élevée d'impôt ce semestre a été enregistrée pour 0,2 million de dollars comparés à 0,6 million l'année précédente. La charge du semestre est principalement liée à la profitabilité des activités de la Société en Allemagne et au Japon.

Bilan et flux de trésorerie

Comprenant les investissements financiers à court terme, la position globale de trésorerie d'ILOG s'élève à 56,6 millions de dollars au 31 décembre 2005, et est inférieure aux 61,7 millions de dollars enregistrés au 30 juin 2005. Les activités opérationnelles ont consommé 1,7 million de dollars avec le bénéfice du semestre compensé par la baisse des comptes fournisseurs et l'augmentation saisonnière des créances clients. Les opérations d'investissement sur le semestre, en excluant les investissements financiers à court terme, se sont élevées à 1,5 million de dollars, incluant un partenariat avec Soft Computing durant le premier trimestre de l'exercice 2005/2006 comptant pour 0,6 million de dollars. La trésorerie consommée dans les activités de financement s'est élevée à 1,7 million de dollars, et incluait le rachat d'actions propres pour un montant de 4,4 millions de dollars, en partie compensé par la levée d'options de souscription d'actions pour 3 millions de dollars. Le délai de recouvrement des créances clients est passé à 81 jours au 31 décembre 2005 contre 83 jours un an plus tôt.

Au 31 décembre 2005, les capitaux propres s'élèvent à 59,6 millions de dollars contre 58,4 millions de dollars au 30 juin 2005, soit une augmentation de 1,2 million de dollars, qui reflète principalement le bénéfice du semestre. Au 31 décembre 2005, la Société avait émis 18 364 309 actions, contre 18 005 407 au 30 juin 2005, suite à l'émission de 358 902 actions dans le cadre de la levée d'options de souscription d'actions. Principes comptables

Les états financiers de la Société en U.S. dollars sont établis en conformité avec les principes comptables généralement admis aux Etats-Unis (U.S. GAAP). Les chiffres présentés en euros sont établis en conformité avec les normes internationales de reporting financier (IFRS) et ne sont donc pas comparables aux données publiées précédemment en euros, qui étaient établies conformément aux principes comptables généralement admis en France. En application du Règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, toutes les sociétés cotées sur un marché réglementé en Europe doivent appliquer les normes IFRS dans l'établissement de leurs comptes consolidés pour les exercices commençant à partir du 1er janvier 2005 et les suivants.

L'expression " à taux de change constant " utilisée ci-dessus signifie que les résultats de la période pour les sociétés du groupe utilisant des devises autres que le dollar ont été convertis en dollars en utilisant les taux de change de la période précédente. Cette information est donnée afin d'appréhender les performances de la Société sans prendre en compte l'impact des fluctuations des taux de change.

Réconciliation du résultat par action pro forma en normes USGAAP

Les dirigeants d'ILOG évaluent et prennent leurs décisions opérationnelles en utilisant divers indicateurs opérationnels. Ces indicateurs sont généralement basés sur le chiffre d'affaires par produit, sur les activités de maintenance et les prestations de services, ainsi que sur certains coûts liés à ces activités, tels que le coût des ventes, les frais de recherche et développement, les frais marketing et commerciaux, et les frais généraux et administratifs. Ces indicateurs conduisent à présenter un résultat net pro forma, excluant les rémunérations différées basées en actions, qui est une information pro forma selon la Section 101 du Règlement G du Securities Exchange Act de 1934, modifié. Le résultat net pro forma est corrigé du montant de l'impôt complémentaire, ou du crédit d'impôt que la Société comptabiliserait si elle utilisait des résultats pro forma au lieu des résultats en normes américaines pour calculer sa dette d'impôt.

La direction d'ILOG estime utile de mesurer les opérations de la Société en excluant les rémunérations différées basées en actions, qui représentent une charge sans effet sur la trésorerie, comptabilisée dans le compte de résultat pour la première fois sur le semestre clos le 31 décembre 2005, suite à l'application de la norme SFAS 123 (révisée en 2004). Les dirigeants estiment que le résultat net pro forma fournit une information supplémentaire utile à la direction et aux investisseurs concernant la performance opérationnelle de la Société, et offre une base de comparaison cohérente des résultats historiques. Ces indicateurs sont indépendants et ne constituent pas une alternative aux principes comptables américains. Les investisseurs et les investisseurs potentiels sont encouragés à revoir la réconciliation des résultats établis en normes comptables américaines avec les résultats pro forma présentés dans ce document.

Le tableau suivant réconcilie les éléments spécifiques exclus des normes américaines pour la détermination du résultat net pro forma pour les périodes présentées ci-dessous:

	Trimestre clos le 31 décembre		Semestre clos le 31 décembre
	2005	2004	2005	2004
	(En milliers, sauf nombre d'actions et données par action)
Résultat net	$ (144)	$ 2 212	$ 2 044	$ 4 171
Résultat net par action
Base	(0,01)	0,12	0,11	0,24
Dilué	(0,01)	0,12	0,11	0,23
Nombre moyen d'actions en circulation
Base	17 967	17 753	17 950	17 709
Dilué	19 271	18 588	19 197	18 442
Rémunération différée basée en actions
Coût des ventes de licences	2	-	5	-
Coût des ventes de maintenance	11	-	24	-
Coût des ventes de prestations de services	56	-	131	-
Frais marketing et commerciaux	261	-	536	-
Frais de recherche et développement	&n, bsp; 144	-	324	-
Frais généraux et administratifs	618	-	767	-
Total rémunération différée basée en action	$ 1 092	$ -	$ 1 787	$ -
Résultat net pro-forma	$ 948	$ 2 212	$ 3 831	$ 4 171
Résultat net pro-forma par action
Base	0,05	0,12	0,21	0,24
Dilué	0,05	0,12	0,20	0,23

Communiqué de presse pour les actionnaires anglophones

Une version complète du communiqué de presse est disponible en version anglaise.

ILOG est une marque déposée d'ILOG. BRMS, CPLEX, OPL et Optimization Decision Manager sont également des marques déposées d'ILOG.

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