The Royal Bank of Scotland Group : L'Indice IDA atteint son plus haut niveau en 19 mois - Toujours aucun signe d'am?lioration pour l'emploi - Acc?l?ration de l'inflation

Indice IDA Eurozone RBS/NTC pour l'Industrie Manufacturière

Kevin Gaynor, Chef Economiste, GBM Economics & Rates Research de The Royal Bank of Scotland, commente ainsi les derniers chiffres de l'enquête IDA Eurozone sur l'Industrie Manufacturière, produits pour The Royal Bank of Scotland par NTC Economics :

"L'enquête IDA sur l'Industrie Manufacturière apporte de nouvelles preuves d'une tendance fermement orientée à la hausse dans l'Eurozone, contrairement aux chiffres du PIB qui suggéraient un fléchissement à la fin du dernier trimestre de l'année dernière. Les exportations restent un vecteur clé de la croissance et, malgré l'apparition de signes d'amélioration de la demande intérieure en produits manufacturés, la réticence persistante des fabricants à embaucher du personnel supplémentaire va probablement limiter la confiance des consommateurs et restreindre la croissance à un niveau inférieur au taux moyen observé depuis le début de l'enquête."

Principaux résultats en février :

- L'Indice IDA RBS/NTC Eurozone pour l'industrie manufacturière s'inscrit en hausse à 54.5, indiquant une amélioration de la conjoncture économique pour le huitième mois consécutif. En outre, la croissance de l'indice accélère à son rythme le plus rapide depuis juillet 2004.

- La production manufacturière augmente à son rythme le plus rapide en 19 mois, alors que le taux de croissance de l'indice est en progression pour le sixième mois consécutif. L'Allemagne est celle des quatre grandes économies de l'Eurozone qui, pour le troisième mois consécutif, enregistre la croissance la plus forte, suivie de l'Italie. Les deux pays enregistrent leur rythme de croissance le plus rapide depuis le milieu de l'année 2000. La France enregistre la croissance la plus faible pour le deuxième mois consécutif.

- La production manufacturière a augmenté en réponse à une accélération de la croissance des nouvelles commandes, qui affichent la hausse la plus forte depuis mai 2004. La croissance des nouvelles commandes s'accélère dans l'ensemble des quatre grandes économies de l'Eurozone, l'Allemagne arrivant en tête, suivie de l'Italie. La France enregistre la croissance la plus faible pour le quatrième mois consécutif. Il est à noter que l'Allemagne enregistre sa plus forte hausse des nouvelles commandes à l'export depuis juin 2000, la croissance étant, de loin, supérieure à celle des quatre autres grandes économies.

- Les fabricants signalent des contraintes croissantes liées à la capacité de production. En premier lieu, les arriérés de production sont en hausse, les entreprises éprouvant des difficultés à faire face à la récente croissance des nouvelles commandes et, en second lieu, les stocks de produits finis sont en baisse dans les entrepôts, les ventes étant supérieures à la production.

- Cependant, les fabricants sont toujours réticents à recruter du personnel supplémentaire en vue de stimuler la capacité, et ils évoquent souvent la nécessité de maintenir les coûts salariaux au niveau le plus bas possible afin de compenser la hausse du prix des matières premières. L'emploi a, de ce fait, très légèrement reculé au cours du mois.

- Les prix acquittés pour les achats enregistrent leur plus forte hausse depuis 12 mois, cette hausse étant associée à l'augmentation du prix de l'énergie ainsi qu'à des tensions croissantes sur le prix de nombreuses matières premières. Les prix des achats des fabricants sont, quant à eux, en hausse pour le septième mois consécutif, le taux de hausse se redressant à son niveau le plus élevé depuis 12 mois.

Pour de plus amples informations, contacter :

Ila Kotecha, The Royal Bank of Scotland Media Relations Manager,

Tel + 44 207 672 1917; Mobile: +44 07799 582003

Kevin Gaynor, The Royal Bank of Scotland, Head of GBM Economics & Rates Research, Tel: +44 207 085 2636

Chris Williamson, NTC Economics Chief Economist, Tel: +44 1392 410 782

L'Indice IDA Eurozone (Indice des Acheteurs) est produit par NTC Economics pour The Royal Bank of Scotland.

Le rapport présente les données recueillies par enquête auprès d'un panel représentatif comprenant 3000 entreprises opérant dans l'industrie manufacturière dans l'Eurozone.

L'enquête sur l'industrie manufacturière de l'Eurozone fait partie d'une série d'enquêtes IDA publiées par The Royal Bank of Scotland et NTC Economics. Pour de plus amples informations, inscrivez-vous dès maintenant à l'adresse :

www.rbs.co.uk\reports

NTC economics

www.ntceconomics.com

Tel: +44 (0) 1491 418 700

La série Indice des Acheteurs Eurozone est produite NTC Economics, une entreprise de recherche indépendante qui réalise 45 enquêtes dans 19 pays différents.

© Le Copyright et les droits relatifs à la base de données du Rapport sur l'Indice des Acheteurs IDA appartiennent à NTC Economics Limited. La distribution ou le stockage d'informations (y compris dans des bases de données) sous quelque forme que ce soit y compris, et sans aucune limitation, électronique sont soumis à l'autorisation préalable de NTC.

Notes aux Rédacteurs

L'Indice des Acheteurs (IDA) a acquis la réputation exceptionnelle de fournir l'indication la plus actualisée possible sur ce qui se passe réellement dans l'économie du secteur privé, résultat obtenu par le suivi de l'évolution de variables telles que les ventes, l'emploi, les stocks et les prix.

Les indices sont largement utilisés par le monde des affaires, les gouvernements et les analystes économiques des institutions financières car ils leurs permettent de mieux appréhender la situation économique et guident les stratégies d ‘entreprises et d'investissement.

Dans de nombreux pays notamment, les banques centrales (y compris la Banque Centrale Européenne) prennent en compte les indices dans leur prise de décision concernant les taux d'intérêt.

Les indices IDA sont, chaque mois, les premiers indicateurs de conjoncture économique et sont, de ce fait, disponibles nettement plus tôt que les chiffres comparables émanant des instances officielles.

Les données sont recueillies au cours de la deuxième quinzaine de chaque mois auprès d'un panel d'entreprises opérant dans tous les principaux pays européens. La même méthode de recueil de données étant utilisée dans tous les pays, il est possible d'établir des comparaisons internationales.

Fondé en 1727 par charte royale, The Royal Bank of Scotland (RBS) qui a conservé son siège historique à Edimbourg, est aujourd'hui une des plus importantes institutions financières au monde. Le groupe emploie 137 000 personnes au service de plus de 30 millions de clients. Fort de 2200 succursales au Royaume-Uni et d'une présence active sur les plus grandes places financières du monde, RBS s'est développé en Europe en implantant des bureaux à Paris, Francfort, Milan, Madrid, Stockholm et au Pirée.

Banque d'entreprise de plein exercice en France depuis 2001, RBS est aujourd'hui présent aux côtés des grandes entreprises françaises, des institutions financières et du secteur public local. Au 30 juin 2005, RBS était la première banque étrangère (et 4ème banque globalement) sur le marché des crédits syndiqués en France. RBS occupe également la position de leader sur le marché du financement LBO et est devenu un acteur majeur dans les domaines du financement immobilier et du financement de projet.

NTC Economics est l'un des plus grands spécialistes mondiaux en matière d'informations relatives au monde des affaires provenant d'enquêtes réalisées pour le compte de clients de tout premier ordre. Au nombre des recherches actuelles figurent les enquêtes mensuelles fournissant la première information disponible chaque mois sur la situation économique au Royaume-Uni, en Allemagne, en France, en Italie, en Espagne, aux Pays-Bas, en Autriche, en Irlande, en Grèce, en Russie, en Pologne, en République Tchèque, au Japon, en Chine et à Hong Kong. Les résultats des enquêtes de NTC sont largement utilisés par les gouvernements, le monde des affaires et les marchés financiers.

Ce document a été préparé par NTC Economics et il intègre les commentaires de The Royal Bank of Scotland plc (" RBS "). Il a été établi à la seule fin d'information et ne constitue pas un encouragement ou une offre d'achats ou de ventes de titres, de placements associés, d'autres instruments financiers ou de produits qui en découlent. CE DOCUMENT N'EST PAS UNE ETUDE SUR LES INVESTISSEMENTS TELLE QUE DEFINIE PAR L'ORGANE DE CONTROLE DES SERVICES FINANCIERS AU ROYAUME-UNI. Il est établi exclusivement dans le but d'informer les personnes auxquelles il est destiné et ne peut être reproduit ou divulgué à quiconque sans autorisation. Ce document n'est destiné qu'à être distribué à des investisseurs professionnels et institutionnels et n'est pas mis à la disposition d'une clientèle privée au sens où l'entend l'Organe de Contrôle des Services Financiers au Royaume-Uni ni d'aucune juridiction au sein de laquelle sa distribution serait interdite.

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