Comme pour l'ensemble des acteurs du secteur, et conformément à ce qui avait été annoncé, l'exercice 2005 de Groupe Gascogne s'est déroulé dans un contexte économique et sectoriel particulièrement défavorable :
- Faiblesse généralisée de la demande
- Erosion des prix
- Augmentation des coûts d'approvisionnement (énergie, pétrole, produits dérivés).
Le chiffre d'affaires s'établit à 602,4 millions d'euros pour un résultat opérationnel courant de 3 millions d'euros.
Une charge de 29,4 millions d'euros pour éléments non récurrents (dépréciations d'actifs IFRS, amende de Bruxelles et coûts de restructurations) a pesé sur le résultat net, en perte de 26,2 millions d'euros.
L'actif net ressort à 83 euros par action.
Des mesures radicales ont été immédiatement engagées, destinées à redynamiser le groupe et à accélérer sa mutation amorcée début 2005 :
. Modification de la gouvernance d'entreprise en juillet 2005 : transformation de Groupe Gascogne en Société à Conseil d'Administration, élection d'administrateurs indépendants choisis pour leurs compétences et expertises, nomination d'un PDG.
. Cette modification de gouvernance s'est accompagnée de la définition et mise en œuvre d'une charte d'éthique, positionnant le client au cœur de l'organisation avec 3 évolutions majeures :
- Une organisation désormais orientée " résultats "
- Un renforcement des fonctions " support "
- Un développement des synergies interbranche pour capitaliser sur les atouts.
Ces mesures ont permis dans un premier temps, d'améliorer sensiblement la structure financière du Groupe :
- Forte accélération de la réduction des coûts de 14,5 M€ en 2005
(26,7 M€ par rapport à l'année de référence 2002)
- Amélioration du BFRE de 18,3 M€
- Baisse de l'endettement net de 10,2 M€ à 94,5 M€.
Parallèlement, des actions ont été mises en œuvre pour accroitre la compétitivité future des activités :
- Bois : Recentrage sur les solutions de décoration, vecteur de croissance rentable
- Papier : Fiabilisation de l'outil et adaptation des effectifs
- Sacs : Développement des produits à valeur ajoutée et de l'international
- Complexes : Réorganisation de l'activité en BU et restructuration industrielle
- Distribution : Fermeture de 6 agences et redynamisation commerciale
Enfin, Groupe Gascogne et sa filiale Sachsa contestent l'amende de 13,2 millions d'euros infligée par la Commission de Bruxelles qui leur a été notifiée le 15 Décembre 2005. Ils ont introduit un recours auprès du Tribunal de Première Instance de Bruxelles le 23 Février 2006.
Les éléments exceptionnels, la conjoncture défavorable et les profondes restructurations entreprises ont certes pesé sur les résultats 2005.
Le Groupe reste cependant confiant pour l'exercice 2006 au cours duquel il devrait bénéficier des premiers effets positifs de sa nouvelle configuration.
Pour marquer cette confiance dans son avenir, Groupe Gascogne soumettra le versement d'un dividende de 1,5 € à l'approbation de ses actionnaires, réunis en Assemblée Générale le 12 juin 2006 à Bordeaux.
François Vittoz, Président Directeur Général du Groupe, a déclaré :
" L'année 2005 restera une année charnière dans la vie de Groupe Gascogne. Nous envisageons l'avenir avec optimisme, malgré des résultats grevés par une conjonction d'éléments négatifs dont la plupart sont non récurrents.
Dans une année 2005 très active et très dense, je retiendrai surtout l'engagement total de nos équipes, mobilisées aux côtés d'un management renouvelé. Nous avons eu le courage de mettre en route de nombreux chantiers, dans tous les domaines, pour retrouver notre compétitivité.
Nous n'avons pas ménagé nos efforts pour accélérer la mutation de notre groupe et placer le nouveau Groupe Gascogne dans une dynamique de croissance rentable.
L'année 2006 devrait bénéficier des premiers résultats de tous ces changements en profondeur, pour la satisfaction de nos clients, de nos collaborateurs et de nos actionnaires ".
I. Groupe Gascogne 2005 : Une mutation accélérée
Le Conseil d'Administration de Groupe Gascogne réuni le 17 mars 2006 sous la Présidence de François Vittoz, a examiné les comptes de l'exercice 2005.
Le chiffre d'affaires de Groupe Gascogne pour l'année 2005 s'établit à 602,4 millions d'euros, en retrait de 3,2 % sur celui de l'exercice précédent et de 3 % à périmètre et taux de change constants.
Traduisant la volonté du Groupe d'améliorer ses marges sans sacrifier à un développement " à tout prix ", les ventes hors de France reculent de 2,9 % avec un impact dollar négatif de 1,4 million €.
- Résultats de l'exercice 2005
Comptes présentés aux nouvelles normes IFRS.
| Chiffres consolidés- en millions € | 2004 | 2005 | Variation |
| Chiffre d'affaires | 622,5 | 602,4 | (3,2) % |
| dont CA France | 369,3 | 356,5 | (3,4) % |
| dont CA à l'étranger | 253,2 | 245,9 | (2,9) % |
| | | | |
| Résultat opérationnel courant | 12,9 | 3,0 | (76,5) % |
| Résultat opérationnel | 13,3 | (26,4) | ns |
| Résultat net consolidé, part du Groupe | 6,0 | (26,2) | ns |
. Le résultat opérationnel courant ressort à 3,0 M€ contre 12,9 M€ en 2004.
. Les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à -29,4M€. Ce montant prend en compte l'impact des normes IFRS (IAS36) de 9,8M€ pour dépréciations des actifs de la branche Bois, une provision de 13,2M€ relative à la décision de la Commission de Bruxelles et des coûts de restructuration pour 6,7M€.
. Dans ces conditions, le résultat opérationnel ressort à -26,4 M€.
. Le résultat financier s'améliore sensiblement, en raison principalement du désendettement du Groupe. Les frais financiers nets représentent 0,60 % du chiffre d'affaires 2005, contre 0,77 % fin 2004.
. Le résultat net consolidé s'établit à -26,2 M€.
La structure financière a cependant enregistré de sensibles améliorations :
- La politique ciblée d'investissements rendue possible par les importants programmes réalisés au cours des années précédentes, a permis de se focaliser sur les investissements offrant le meilleur temps de retour. Les investissements ont ainsi été limités à 9,5 M€.
- La gestion active du BFRE érigée en priorité stratégique au niveau de toutes les branches a permis une amélioration de 18,3 M€ par rapport au 31 décembre 2004.
- L'endettement net consolidé a été de ce fait réduit de 10,2 M€ (-9,7 %), pour s'établir à 94,5 M€ au 31 décembre 2005. Il intègre le paiement d'un dividende de 3,9 M€ et l'acquisition de la Grande Sacherie de Radès.
- Le ratio d'endettement net sur fonds propres consolidés ressort à 58,2 % à fin décembre 2005.
- Analyse de l'exercice par activité
| Exercice 2005, en millions € | Bois | Papier | Sacs | Complexes | Distribution |
| Chiffre d'affaires | 98,4 | 73,2 | 105,4 | 171,2 | 154,1 |
| Résultat opérationnel courant | 3,1 | (5,8) | 6,4 | (4,0) | 4,6 |
- Bois
La baisse du chiffre d'affaires de 5,8 % par rapport à 2004 conjuguée à la faible présence du groupe sur les produits à forte valeur ajoutée explique le résultat opérationnel courant de 3,1 M€ contre 5,2 M€ en 2004.
La structure financière de la branche a toutefois continué de s'améliorer de façon significative. Le contrôle accru réalisé sur le BFRE a permis de ramener ce dernier à 31,3 M€ contre 38 M€ au 31 décembre 2004.
Face au constat d'un marché marqué par une baisse de la demande en produits " bruts " et une érosion des prix, Groupe Gascogne, suite à la rupture de ses relations avec FP Bois, a posé les bases d'une véritable renaissance de la branche Bois.
Dans ce cadre, la branche a mis au point sur le site de Castets une gamme complète de parquets et lambris finis, présentée avec succès lors du salon Batimat du mois de novembre à Paris.
L'activité Bois affirme ainsi sa stratégie de recentrage sur des produits à plus forte valeur ajoutée en renforçant sa propre gamme et en la développant vers d'autres essences.
Elle se positionne désormais comme un fournisseur de solutions et décorations pour sols et murs en intérieur et extérieur.
- Papier
La branche Papier a connu plusieurs phases en 2005 :
- un 1er semestre caractérisé par une érosion des prix et des problèmes de production s'intensifiant
- un 3ème trimestre avec un arrêt programmé et prolongé pour investissements de fiabilisation et d'entretien
- un 4ème trimestre au cours duquel la production s'améliore.
Ces éléments ont entraîné une baisse du chiffre d'affaires de 7,6 % qui s'établit à 73,2 M€.
Malgré le programme de réduction de coûts (PERF) qui a permis un gain de 2,8 M€, l'augmentation des dépenses d'entretien et les problèmes de production rencontrés, ont entraîné une baisse du résultat opérationnel courant qui passe de -4,6 M€ au 31 décembre 2004 à -5,8 M€.
La gestion rigoureuse du BFRE a permis une amélioration de 17,5 % à -3,2 M€.
L'année 2005 a également été marquée par l'annonce d'un Plan de Sauvegarde de l'Emploi (PSE) au cours du dernier trimestre, dont les coûts ont été entièrement provisionnés dans les comptes 2005.
L'impact positif du PSE, tout comme l'annonce de hausses de prix en fin d'année, porteront leurs premiers fruits en 2006.
- Sacs
L'activité Sacs a été marquée par des évolutions positives, porteuses de croissance.
Tout d'abord la naissance officielle de " Gascogne Sack " regroupant l'ensemble des sacheries le positionne aujourd'hui comme le 4ème producteur européen de sacs papier.
Ensuite, conformément à la volonté de poursuivre le développement de cette activité, notamment à l'export, le Groupe a fait l'acquisition en décembre 2005 de la société tunisienne Grande Sacherie de Radès (GSR), qui détient 30 % du marché tunisien des sacs industriels et constituera une plateforme d'exportation régionale.
Enfin, l'entrée en production de la ligne de sacs plastiques à Mimizan en fin d'année 2005 consolidera la place de leader de Gascogne Sack sur le marché à forte valeur ajoutée du Pet Food en Europe.
Au total, l'activité Sacs réalise en 2005 un chiffre d'affaires de 105,4 M€ en recul de 1,6 % sur celui de 2004, la progression des volumes étant masquée par un recul momentané des prix de vente dû à l'effet mix.
(Le chiffre d'affaires de GSR n'est pas pris en compte dans le chiffre d'affaires annuel du Groupe).
Grâce à une gestion rigoureuse de l'activité, et malgré cette légère réduction, l'activité Sacs a maintenu un bon niveau de résultats, et clôture ainsi l'exercice avec un résultat opérationnel courant de 6,4 M€, profitant des économies de coûts réalisées (2,0 M€).
La structure financière a continué de s'améliorer avec un BFRE en baisse de 2,2 M€.
- Complexes
Dans un contexte de tension générale sur les prix et d'un dollar défavorable (impact négatif de 1,1 M€), le chiffre d'affaires de l'activité Complexes affiche un recul de 3,9 % sur l'exercice 2004, et termine à 171,2 M€ au 31 décembre 2005.
La baisse du chiffre d'affaires, conjuguée à une dégradation sensible du taux de marge (effets mix, hausse des coûts de matières premières, d'énergie et des transports), ont pesé lourdement sur les résultats des Complexes puisque le résultat opérationnel courant s'inscrit à - 4,0 M€, contre + 2,2 M€ en 2004.
Le BFRE enregistre toutefois une amélioration de 12 % à 4,1 M€ sur l'année.
Face à cette dégradation, Groupe Gascogne a mis en place des mesures drastiques pour relancer cette activité dès 2006 :
- Réorganisation de l'activité en " Quatre business units "
- Renouvellement de l'équipe de management avec la nomination de 4 directeurs généraux à la tête des BU
- Annonce de plans de restructuration industrielle pour l'année 2006.
- Distribution
La branche Distribution affiche une hausse de 0,4 % de son chiffre d'affaires à 154,1 M€.
Cette progression est à souligner dans une conjoncture peu favorable, et dans un contexte de réorganisation interne notamment :
- le lancement en début d'année d'un Plan de sauvegarde de l'emploi (PSE) au sein de la société Cenpac avec pour conséquences la fermeture de six agences, et la suppression de 41 postes
- la création d'une direction unique pour les achats et la logistique
- une dynamisation commerciale avec une campagne de marque institutionnelle nationale de Cenpac
- une bonne maîtrise des frais.
Malgré une légère érosion du taux de marge brute, la branche termine l'exercice avec un résultat opérationnel courant de 4,6 M€, en hausse de 33 % sur 2004 confirmant ainsi le retournement engagé depuis les deux dernières années. Le BFRE a été réduit de 2,4 M€.
II. Stratégie/Perspectives
En 2006, l'accélération de la stratégie mise en œuvre en 2005, devrait conduire à un changement en profondeur du Groupe et relancer la dynamique d'ensemble avec des mesures appropriées à chaque activité :
- Bois
Le recentrage annoncé de l'activité sur des produits à plus forte valeur ajoutée a trouvé une première concrétisation avec la mise en place d'une gamme de produits décoratifs.
Début 2006, afin d'améliorer encore l'efficacité commerciale de la branche et d'opérer des synergies de coûts, le Groupe a décidé de fusionner les quatre sociétés de la branche dans une entité juridique " Gascogne Wood ".
L'acquisition d'Imberty, leader français du parquet et lambris décoratifs permettra d'accélérer le recentrage et de diversifier l'offre conformément aux objectifs définis.
Ces étapes récentes s'accompagnent d'un renforcement des équipes commerciales, pour faire de 2006, l'année de relance de Gascogne Wood.
- Papier
Placée sous la responsabilité d'un management renouvelé, la branche Papier devrait bénéficier des mesures préparées en 2005 : fiabilisation de la production, investissements de maintenance, hausse ciblée des prix, adaptation des effectifs dans le cadre d'un PSE et accélération du développement produits.
Toutes ces mesures devraient permettre un retournement positif de l'activité dès 2006.
- Sacs
Si 2005 fut une année de mutation pour les Sacs, l'exercice 2006 devrait être l'année d'accélération de la croissance, avec comme principaux objectifs de conforter la position sur le marché des matériaux de construction, reconquérir le leadership sur le marché du Pet Food, et poursuivre le développement hors de France, grâce à l'intégration de GSR et l'étude de nouveaux projets de croissance externe.
- Complexes
En 2005, et compte tenu d'une année prévisible particulièrement difficile, la réorganisation de l'activité en 4 business units, a permis l'affinement du travail clients/marchés/produits pour optimiser le redéploiement commercial et jouer les synergies dans une recherche d'optimisation des marges.
La réorganisation industrielle avec la fermeture de 2 sites et la restructuration de 3 autres sites, annoncée fin 2005 et réalisée conformément aux prévisions, le recentrage de l'offre produit et la poursuite des réductions de coûts devraient, dès 2006, relancer la dynamique rentable de ces activités.
- Distribution
Après une année 2005 consacrée à la réorganisation de la distribution, l'année 2006 devrait s'inscrire dans une logique de croissance, avec un abaissement des coûts fixes consécutivement au PSE, l'adaptation de la politique tarifaire, une politique d'achats agressive, et un travail analytique sur la rentabilité par client.
- Actifs non stratégiques
2006 verra l'accélération de la cession d'actifs immobiliers non stratégiques.
Conclusion
L'amélioration de la structure financière permet au nouveau Groupe Gascogne de disposer des moyens nécessaires pour reprendre le chemin de la croissance rentable, avec des équipes compétentes et motivées, au service de ses clients placés au cœur de son organisation.
Prochains rendez-vous :
Chiffre d'affaires 1er trimestre 2006 : 25 avril 2006
Assemblée Générale : 12 juin 2006
Chiffre d'affaires 1er semestre 2006 : 25 juillet 2006
Résultats semestriels : 26 septembre 2006
Responsable de l'information financière
Jérôme MONTOYA
Directeur Financier
Tél. : 05 58 56 54 01 - Fax : 05 58 74 55 48
[email protected]
Relations Presse
Véronique DUHOUX
COMfidance
Tél. : 01 56 21 20 19 - Fax : 01 56 21 20 18
[email protected]
ISIN : FR0000124414 / Reuters : GASP.PA / Bloomberg : BI FP / FTSE : 460
www.groupe-gascogne.fr
Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.companynewsgroup.com
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