VILMORIN CLAUSE & CIE annonce le projet d'int?gration de la division semences de grandes cultures de Limagrain et pr?sente des r?sultats semestriels 2005-2006 en forte progression

Paris, le 6 avril 2006

Projet d'intégration de la division semences de grandes cultures de Limagrain

Vilmorin Clause & Cie vient d'arrêter, en concertation avec le groupe Limagrain, son actionnaire de référence, un projet à vocation industrielle visant à intégrer, au sein de son périmètre, les activités semences de grandes cultures de Limagrain.

Cette opération, qui s'inscrit pleinement dans la continuité de la stratégie de Vilmorin Clause & Cie, lui permettra notamment :

. de consolider ses investissements en recherche et de renforcer significativement ses compétences en biotechnologies végétales, grâce à de fortes complémentarités en recherche amont,

. d'acquérir une nouvelle dimension et d'intensifier son développement international, sur un marché mondial des semences marqué, depuis deux ans, par l'accélération des opérations de concentration ainsi que par leur valorisation croissante,

. de bénéficier de nouveaux relais de croissance.

La transaction envisagée prévoit l'apport par le groupe Limagrain :

. des activités semences de grandes cultures nord-américaines (maïs, soja - chiffre d'affaires 2004-2005 de près de 200 millions de dollars) exploitées en joint-venture, avec le groupe semencier allemand KWS et consolidées à parité.

. des activités semences de grandes cultures européennes (maïs, céréales, tournesol, colza - chiffre d'affaires proforma 2004-2005 d'environ 340 millions d'euros) qui intègrent également depuis février 2005 les actifs semenciers européens d'Advanta,

. et de la participation majoritaire détenue par Limagrain au sein de Biogemma, société de recherche en biotechnologies. En outre, l'apport de ces activités s'accompagnera du transfert des dettes financières liées à ces actifs estimées à environ 300 millions d'euros.

Comme le commente Daniel Chéron, Administrateur Directeur Général de Vilmorin Clause & Cie :

" A l'issue de cette opération, Vilmorin Clause & Cie réalisera un chiffre d'affaires consolidé de plus de 900 millions d'euros avec un objectif de marge opérationnelle récurrente d'environ 10 % dès l'exercice 2007-2008. Ce projet conforte, d'une part, nos ambitions stratégiques en faisant de ce nouvel ensemble, le quatrième groupe semencier mondial avec des positions de n°2 en semences potagères et de n°5 en semences de grandes cultures. D'autre part, il accroît significativement notre capacité d'innovation et notre potentiel de croissance externe pour accélérer notre développement et consolider nos performances financières. "

Le Conseil d'Administration de Vilmorin Clause & Cie devrait valider avant fin avril les modalités techniques de cette opération et soumettra, après accord de l'Autorité des Marchés Financiers, le projet final à l'Assemblée Générale des actionnaires en juillet prochain.

Comptes semestriels consolidés au 31.12.2005

A compter de l'exercice 2005-2006, Vilmorin Clause & Cie applique les normes comptables internationales (IFRS) pour l'établissement de son reporting financier.

Ainsi, la publication des comptes semestriels au 31 décembre 2005 est établie, d'une part, selon ce référentiel sur la base des principes de comptabilisation et d'évaluation tels qu'adoptés dans l'Union Européenne à cette date et, d'autre part, conformément aux règles françaises de présentation et d'information de l'annexe définies dans la recommandation du Conseil National de la Comptabilité 99-R01.

Evolution du périmètre

En comparaison au 31 décembre 2004, les principales évolutions de périmètre sont les suivantes :

. en avril 2005, Vilmorin Clause & Cie a finalisé la prise de contrôle majoritaire de sa filiale japonaise Kyowa Seed, passant de 40 % à 59 % de détention de son capital. A la suite de cette transaction, les comptes de Kyowa Seed sont désormais intégrés globalement et non plus proportionnellement,

. en octobre 2005, Vilmorin Clause & Cie a cédé sa filiale grand public nord américaine Ferry Morse ; l'option a été prise de déconsolider les comptes de cette société dès le 1er juillet 2005. En revanche, les comptes de la société japonaise Mikado Seed Growers, dont la prise de contrôle majoritaire a été annoncée le 9 mars dernier, ne sont pas intégrés sur ce premier semestre.

Chiffres clés

Il convient de rappeler que les comptes consolidés du premier semestre sont traditionnellement marqués négativement par la saisonnalité des activités ; en moyenne, le chiffre d'affaires du premier semestre ne représente qu'un peu plus d'un tiers des ventes annuelles alors que six mois de charges sont déjà engagés.