ILOG annonce ses r?sultats pour le troisi?me trimestre de son exercice 2005/2006

ILOG S.A.

BILANS CONSOLIDES SIMPLIFIES

(Non audités) (montants en dollars U.S. et selon les normes américaines) (en italique , montants en euros et selon les normes IFRS)

	31 mars	30 juin	31 mars
	2006	2005	2006
	(montants en milliers)	(montants en milliers)
Actif
Actif circulant :
Trésorerie et équivalents de trésorerie	$ 56905	$ 61730	$ 53111
Investissements financiers à court terme	7 380	-	-
Clients, nets	30 750	28 899	25 405
Autres éléments d'actif circulant	9 465	7 363	7 792
Total de l'actif circulant	104 500	97 992	86 308
Immobilisations nettes et autres actifs	8 032	7 819	6 673
Total de l'actif	$ 112532	$ 105811	$ 92981
Passif
Passif à moins d'un an :
Fournisseurs et comptes rattachés	$ 21570	$ 23158	$ 17812
Dette financière à court terme	373	429	308
Produits constatés d'avance	25 389	22 782	20 979
Total passif à moins d'un an	47 332	46 369	39 099
Dette financière à long terme	270	361	223
Autres dettes	843	681	1,1
Total passif à court et long terme	48,445	47,411	40,422
Capitaux propres :
Capital souscrit et prime d'émission	91 257	85 456	45 398
Actions propres	-5 864	-713	-4 849
Report à nouveau et écart de conversion	-21 306	-26 343	12 010
Total des capitaux propres	64 087	58 400	52 559
Total du passif	$ 112532	$ 105811	$ 92981

ILOG S.A.

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES SIMPLIFIES

(Non audités) (montants en dollars U.S. et selon les normes américaines) (en italique , montants en euros et selon les normes IFRS)

	Trimestre clos
	le 31 mars
	2006	2005	2006
		(montants en milliers)
Flux de trésorerie issus des activités d'exploitation :
Résultat net	$ 4797	$ 5243	€ 4 624
Dépréciation et amortissement des immobilisations	1 967	2 384	1 600
Rémunération différée basée en actions	2 126	-	1 004
Gains / (Pertes) latents sur instruments financiers	-110	-9	-86
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation	-2 320	-1 099	-1 783
Flux nets de trésorerie issus des activités d'exploitation	6 460	6 519	5 359
Flux de trésorerie issus des opérations d'investissement :
Acquisition d'immobilisations et d'activités	-2,012	-4,228	-1,652
Vente (Achat) d'investissements financiers à court terme	-7,471	-	-
Flux nets de trésorerie issus des opérations d'investissement	-9,483	-4,228	-1,652
Flux de trésorerie issus des opérations de financement :
Remboursements d'emprunts et de crédit-bail	-387	-449	-322
Trésorerie provenant de l'émission d'actions ordinaires	3 702	2 960	3 077
Trésorerie utilisée dans le cadre du rachat d'actions propres	-5 151	-	-4 264
Flux nets de trésorerie issus / (consommés) des opérations de financement	-1 836	2 511	-1 509
Effet de la variation des taux de change sur les disponibilités
et valeurs mobilières de placement	34	2 604	-138
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	-4 825	7 406	2 061
Trésorerie et équivalents de trésorerie, à l'ouverture	61 730	52 220	51 050
Trésorerie et équivalents de trésorerie, à la clôture	$ 56905	$ 59626	€ 53 111

Présentation des principaux éléments financiers du trimestreclos le 31 mars 2006

Chiffre d'affaires et marge brute

Le chiffre d'affaires du trimestre a augmenté de 19%, à 37,4 millions de dollars contre 31,4 millions de dollars pour le même trimestre de l'exercice précédent. Le chiffre d'affaires exprimé à taux de change constant a progressé de 24%.

Le chiffre d'affaires par zone géographique est le suivant :

	Trimestre clos le 31 mars		Croissance	Croissance
	2006	2005	constatée	à taux de
	(en milliers)			change constant
Amérique du Nord	$ 18515	$ 14641	26%	26%
Europe	15 508	13 040	19%	30%
Asie	3 359	3 751	-10%	-7%
Chiffre d'affaires total	$ 37382	$ 31432	19%	24%

Les ventes de licences ont augmenté de 23% ce trimestre comparées au même trimestre de l'exercice précédent. Cette augmentation a été tirée par la croissance significative du chiffre d'affaires en Europe et aux Etats-Unis, avec une forte hausse des ventes de licences de BRMS et de produits d'optimisation. Le chiffre d'affaires des activités de maintenance a augmenté de 9% sur le trimestre par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Cette croissance est liée à celle de la base installée de clients ILOG.

Le chiffre d'affaires combiné relatif aux ventes de licences et de maintenance des BRMS représente 44% du chiffre d'affaires total des ventes de licences et de maintenance, les ventes de produits d'optimisation représentant 39%, et celle de produits de visualisation 17%, comparés respectivement à 39%, 37% et 24%, lors de l'exercice précédent.

Le chiffre d'affaires relatif aux prestations de conseil et de formation connaît une croissance continue, avec une hausse de 23% ce trimestre par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Les premiers résultats de l'implémentation d'une application de planification et prévision en temps réel, pour un client majeur de l'industrie des semi-conducteurs, ont contribué à cette croissance. La marge sur les activités de conseil et de formation est passée de 18% à 15% ce trimestre par rapport au même trimestre de l'exercice précédent et est proche de la moyenne de 16% constatée sur l'exercice 2004/2005. Cette marge légèrement plus faible provient d'un taux moindre d'utilisation des consultants

Dépenses opérationnelles

L'augmentation de 12% des dépenses opérationnelles par rapport à l'exercice précédent est essentiellement liée au renforcement des effectifs, à l'augmentation annuelle des salaires et à l'impact des rémunérations différées basées en actions, suite à la mise en place du nouveau principe comptable américain SFAS 123R. Cette hausse a été compensée par le renforcement de 8% du dollar face à l'euro, plus de la moitié des dépenses de la Société étant libellée en euros. Les frais marketing et commerciaux ont été impactés par le paiement de commissions sur ventes importantes, suite à la forte performance commerciale aux Etats-Unis et en Europe.

Le 31 mars 2006 la Société employait 729 personnes, contre 650 l'année précédente. Cette augmentation est due en partie au recrutement de 28 personnes pour renforcer les équipes de prestations de services.

Présentation des principaux éléments financiers des neuf moisclos le 31 mars 2006

Chiffre d'affaires et marge brute

Le chiffre d'affaires sur la période de neuf mois a progressé de 7%, passant à 99,2 millions de dollars contre 92,7 millions de dollars pour la même période de l'année précédente. Le chiffre d'affaires exprimé à taux de change constant a progressé de 10%.

Le chiffre d'affaires par zone géographique est le suivant :

	Neuf mois clos le 31 mars		Croissance	Croissance
	2006	2005	constatée	à taux de
	(en milliers)			change constant
Amérique du Nord	$ 48972	$ 46882	4%	4%
Europe	41 060	37 033	11%	19%
Asie	9 119	8 833	3%	6%
Chiffre d'affaires total	$ 99151	$ 92748	7%	10%

La croissance du chiffre d'affaires en Europe est le reflet de l'intérêt croissant porté aux BRMS, générant une hausse des ventes de prestations de services et de licences dans cette région.

Le chiffre d'affaires combiné des ventes de licences et de maintenance a augmenté par rapport à la même période de l'exercice précédent, principalement du fait de l'augmentation des ventes des produits d'optimisation et de BRMS, qui a été compensée par ailleurs par la baisse des ventes des produits de visualisation. Sur la période de neuf mois, les ventes de produits de BRMS, d'optimisation et de visualisation ont respectivement représenté 42%, 39% et 19% du total combiné des ventes de licences et de maintenance, contre 38%, 37% et 25% un an plus tôt.

Le chiffre d'affaires des activités de maintenance a augmenté de 11% sur la période de neuf mois par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette augmentation est liée à celle de la base installée de clients ILOG.

Le chiffre d'affaires relatif aux prestations de conseil et de formation a augmenté de 21%, d'une année sur l'autre. Cette hausse est le fruit d'une promotion accrue de ces services auprès des clients, afin de les aider à développer des applications basées sur les BRMS d'ILOG. La marge sur les activités de conseil et de formation sur la période de neuf mois s'est améliorée, passant de 18% à 19% par rapport à la même période de l'exercice précédent.

Dépenses opérationnelles

L'augmentation de 6% des dépenses opérationnelles sur cette période de neuf mois, par rapport à l'exercice précédent, est essentiellement liée au renforcement des effectifs, à l'augmentation annuelle des salaires et à l'impact des rémunérations différées basées en actions, suite à la mise en place du nouveau principe comptable américain SFAS 123R. Cette augmentation a été modérée par le renforcement de 6% du dollar face à l'euro, plus de la moitié des dépenses de la Société étant libellée en euros.

En complément des facteurs cités ci-dessus, la hausse de 5% des frais marketing et commerciaux a été en partie compensée par la réduction des commissions sur ventes suite à la faible performance commerciale aux Etats-Unis durant le premier semestre de l'exercice.

Les dépenses de recherche et développement ont été réduites en France grâce à un crédit d'impôt recherche de 1,5 million de dollars relatif aux frais de recherche encourus sur les années calendaires 2004 et 2005.

Les dépenses générales et administratives ont augmenté de 15% sur la période de neuf mois, comparées à la même période de l'exercice précédent, en raison du passage en charge de la distribution aux administrateurs de bons de souscription d'actions et des dépenses additionnelles d'audit suite à la mise en place de nouvelles réglementations aux Etats-Unis et en France.

Impôts

Une charge moins élevée d'impôt ce semestre a été enregistrée pour 0,2 million de dollars comparés à 0,9 million l'année précédente. La charge de la période de neuf mois est principalement liée à la profitabilité des activités de la Société en Allemagne.

Bilan et flux de trésorerie

Comprenant les investissements financiers à court terme, la position globale de trésorerie d'ILOG s'élève à 64,3 millions de dollars au 31 mars 2006, et est supérieure aux 61,7 millions de dollars enregistrés au 30 juin 2005. Les activités opérationnelles ont fourni 6,5 millions de dollars avec le bénéfice de la période de neuf mois et malgré l'accroissement du besoin en fond de roulement. Les opérations d'investissement sur la période de neuf mois, en excluant les investissements financiers à court terme, se sont élevées à 2,0 millions de dollars, incluant un partenariat avec Soft Computing durant le premier trimestre de l'exercice 2005/2006 comptant pour 0,6 million de dollars. La trésorerie nette consommée par les activités de financement s'est élevée à 1,8 million de dollars, et incluait le rachat d'actions propres pour un montant de 5,2 millions de dollars, en partie compensé par la levée d'options de souscription d'actions pour 3,7 millions de dollars. Le délai de recouvrement des créances clients s'est amélioré passant à 68 jours au 31 mars 2006, contre 78 jours un an plus tôt.

Au 31 mars 2006, les capitaux propres s'élèvent à 64,1 millions de dollars contre 58,4 millions de dollars au 30 juin 2005, soit une augmentation de 5,7 millions de dollars, qui reflète principalement le bénéfice de la période de neuf mois. Au 31 mars 2006, la Société avait émis 18 453 296 actions, contre 18 005 407 au 30 juin 2005, suite à l'émission de 447 889 actions dans le cadre de la levée d'options de souscription d'actions.

Principes comptables

Les états financiers de la Société en U.S. dollars sont établis en conformité avec les principes comptables généralement admis aux Etats-Unis (US GAAP). Les chiffres présentés en euros sont établis en conformité avec les normes internationales de reporting financier (IFRS) et ne sont donc pas comparables aux données publiées précédemment en euros, qui étaient établies conformément aux principes comptables généralement admis en France. En application du Règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002, toutes les sociétés cotées sur un marché réglementé en Europe doivent appliquer les normes IFRS dans l'établissement de leurs comptes consolidés pour les exercices commençant à partir du 1er janvier 2005 et les suivants.

L'expression " à taux de change constant " utilisée ci-dessus signifie que les résultats de la période pour les sociétés du groupe utilisant des devises autres que le dollar ont été convertis en dollars en utilisant les taux de change de la période précédente. Cette information est donnée afin d'appréhender les performances de la Société sans prendre en compte l'impact des fluctuations des taux de change.

Réconciliation du résultat par action pro forma en normes US GAAP

Les dirigeants d'ILOG évaluent et prennent leurs décisions opérationnelles en utilisant divers indicateurs opérationnels. Ces indicateurs sont généralement basés sur le chiffre d'affaires par produit, sur les activités de maintenance et les prestations de services, ainsi que sur certains coûts liés à ces activités, tels que le coût des ventes, les frais de recherche et développement, les frais marketing et commerciaux, et les frais généraux et administratifs. Ces indicateurs conduisent à présenter un résultat net pro forma, excluant les rémunérations différées basées en actions, qui est une information pro forma selon la Section 101 du Règlement G du Securities Exchange Act de 1934, modifié. Le résultat net pro forma est corrigé du montant de l'impôt complémentaire, ou du crédit d'impôt que la Société comptabiliserait si elle utilisait des résultats pro forma au lieu des résultats en normes américaines pour calculer sa dette d'impôt.

La direction d'ILOG estime utile de mesurer les opérations de la Société en excluant les rémunérations différées basées en actions, qui représentent une charge sans effet sur la trésorerie, comptabilisée dans le compte de résultat pour la première fois sur la période de neuf mois clos le 31 mars 2006, suite à l'application de la norme SFAS 123 (révisée en 2004). Les dirigeants estiment que le résultat net pro forma fournit une information supplémentaire utile à la direction et aux investisseurs concernant la performance opérationnelle de la Société, et offre une base de comparaison cohérente des résultats historiques. Ces indicateurs sont indépendants et ne constituent pas une alternative aux principes comptables américains. Les investisseurs et les investisseurs potentiels sont encouragés à revoir la réconciliation des résultats établis en normes comptables américaines avec les résultats pro forma présentés dans ce document.

Le tableau suivant réconcilie les éléments spécifiques exclus des normes américaines pour la détermination du résultat net pro forma pour les périodes présentées ci-dessous :

	Trimestre clos		Neuf mois clos
	le 31 mars		le 31 mars
	2006	2005	2006	2005
	(En milliers, sauf
	nombre d'actions
	et données par action)
Résultat net	$ 2,754	$ 1,072	$ 4,797	$ 5,243
Résultat net par action
Base	0.15	0.06	0.27	0.30
Dilué	0.14	0.06	0.25	0.28
Nombre moyen d'actions en circulation
Base	18,053	17,812	17,972	17,769
Dilué	19,021	18,995	18,928	18,64
Rémunération différée basée en actions
Coût des ventes de licences	1	-	6	-
Coût des ventes de maintenance	6	-	30	-
Coût des ventes de prestations de services	35	-	165	-
Frais marketing et commerciaux	140	-	676	-
Frais de recherche et développement	85	-	409	-
Frais généraux et administratifs	74	-	841	-
Total rémunération différée basée en action	$ 341	$ -	$ 2,127	$-
Résultat net pro-forma	$ 3,095	$ 1,072	$ 6,924	$ 5,243
Résultat net pro-forma par action
Base	0.17	0.06	0.39	0.30
Dilué	0.16	0.06	0.37	0.28

Communiqué de presse pour les actionnaires anglophones

Une version complète du communiqué de presse est disponible en version anglaise.

ILOG est une marque déposée d'ILOG. BRMS, JRules, Rules for .NET et CPLEX sont également des marques déposées d'ILOG.

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