AGF : Poursuite de la croissance rentable - chiffre d'affaires au 1er trimestre 2006 : +9,5%

Notes :

(a) chiffre d'affaires proforma

(b) Le CA au 31.03.06 a été calculé sur la base du taux de change au 31.03.05 et le proforma consiste à comparer le CA au 31.03.06 à celui du 31.03.05 dans le périmètre et en norme IFRS telle qu'appliquée en 2006

(c) hors Assurances Collectives

I FRANCE

L'activité d'AGF France est en forte croissance de +8,3%. Cette progression résulte essentiellement du dynamisme du pôle Vie & Services Financiers. Conformément aux objectifs, l'assurance de Biens et Responsabilités est stable et le pôle Santé & Collectives renoue avec une croissance modérée.

en millions d'euros	T1 06	T1 05	Variation
Assurance
Vie individuelle	1 164	946	+23,1%
Santé et Collectives	582	565	+2,9%
Biens et Responsabilités(a)	1 341	1 339	+0,2%
Total	3 087	2 850	+8,3%

(a) hors assurances Collectives

I.1 Vie Individuelle et Services Financiers[1]

Le marché de l'assurance-vie a bénéficié au 1er trimestre 2006 d'un afflux de versements provenant du réinvestissement de plans d'épargne logement suite à la modification de leur fiscalité en fin d'année dernière. Bien que ce phénomène profite surtout aux bancassureurs, AGF affiche une croissance très soutenue de son chiffre d'affaires Vie Individuelle : +23%, ce qui représente la cinquième croissance trimestrielle consécutive à deux chiffres. L'activité est dynamisée par les versements en unités de compte (+83%), notamment grâce au succès de la commercialisation du fonds à formule AGF Graduello. La part des unités de compte dans le chiffre d'affaires de la Vie Individuelle atteint ainsi 53% à fin mars.

Les réseaux propriétaires comme les réseaux indépendants développent tous les deux fortement leur chiffre d'affaires Vie Individuelle, avec respectivement +14% et +45% de croissance. Le dynamisme commercial d'AGF FinanceConseil se poursuit. Ce réseau poursuit sa politique d'accroissement de sa force de vente et continue d'améliorer son efficacité : la productivité des conseillers financiers à fin mars s'accroît de +11%. Le réseau des Agents Généraux poursuit également le développement de son activité, et atteint une part d'unités de compte de 17%, bien supérieure à celle du premier trimestre 2005 (5%). Cette progression du réseau d'agents généraux est d'autant plus satisfaisante que la base de comparaison 2005 était élevée et qu'il n'y a pas eu d'opération commerciale particulière au 1er trimestre. Concernant les réseaux indépendants, la forte hausse du chiffre d'affaires est le résultat du développement soutenu de Génération Vie (partenariat avec Oddo), comme des autres partenariats (LCF Rothschild notamment) ainsi que du Courtage.

La collecte d'AGF AM atteint un niveau très satisfaisant quoiqu'en légère baisse. En effet, le Groupe a enregistré une forte croissance de la collecte sur les produits de long terme qui n'a pas totalement compensé une baisse de la collecte en gestion monétaire ; le T1 2005 avait été marqué par de très bonnes performances sur cette classe d'actifs. Au global, la collecte totale d'épargne en Vie Individuelle et Services Financiers sur le 1er trimestre 2006 s'élève à plus de 3,0 Md€, soit une hausse de +4,2%.

en millions d'euros	T1 06	T1 05	Variation
Assurance Vie Individuelle (Chiffre d’affaires)	1 164	946	+23,1%
Réseaux propriétaires	748	659	+13,5%
Indépendants	415	286	+44,9%
Collecte d’AGF AM	1 824	1 953	-6,6%
Collecte Totale d’Epargne	3 015	2 895	+4,2%

I.2 Santé et Collectives

Le pôle Santé & Collectives renoue avec la croissance. En effet, le dynamisme de la production nouvelle en santé individuelle, dans le réseau d'agents et le réseau des conseillers Santé, a permis au Groupe de se développer. L'activité commence à bénéficier pleinement du dynamisme de la politique commerciale et des actions de défense du portefeuille entreprises depuis un an. En Collectives, l'activité se développe en santé et en prévoyance, tandis qu'elle reste stable en retraite.

en millions d'euros	T1 06	T1 05	Variation
Santé et Collectives	582	565	+2,9%
Santé et dommages corporels individuels	172	167	+3,2%
Assurance Collective	409	398	+2,8%

I.3 Biens et Responsabilités (hors assurances collectives)

Au 1er trimestre 2006, l'activité Biens et Responsabilités (y compris grands risques) enregistre une légère augmentation de son chiffre d'affaires, confirmant les premiers signes de reprise enregistrés en fin d'année 2005 notamment en risques d'entreprises. On constate une croissance soutenue en risques d'entreprises et en construction, cette dernière profitant toujours du dynamisme de l'activité du secteur en France. L'activité en risques de particuliers est marquée par un léger tassement du chiffre d'affaires (-0.5%). En grands risques, la poursuite de la politique de rigueur technique pèse légèrement sur le chiffre d'affaires.

en millions d'euros	T1 06	T1 05	Variation
Biens et Responsabilités (hors collectives)	1 341	1 339	+0,2%
Agents Généraux	731	723	+1,1%
Courtage	581	586	-0,9%
Autres	30	30	-0,7%

II INTERNATIONAL

Hors de France, AGF enregistre une croissance soutenue de +12,5% et ce tant en Europe qu'en Amérique du Sud. Les activités bénéficient d'un effet de change légèrement positif. Retraité de cet effet la croissance reste forte à +9,4%. Ce dynamisme résulte notamment des activités d'assurance Vie en Europe, et plus particulièrement en Belgique (+17,3%) et aux Pays-Bas (+16,4%). L'activité en Biens et Responsabilités est également en croissance, quoique plus faiblement, dans les trois marchés européens (Belgique +2,5%, Pays-Bas +2,8%, Espagne +4,3%), et connaît un développement important en Amérique du Sud (+48,5%). Au Moyen-Orient et en Afrique, la croissance est également soutenue.

III Assistance

En Assistance et en Assurance Voyage, Mondial Assistance a réalisé un très bon 1er trimestre avec une croissance de près de 15%. Cette progression s'appuie en particulier sur le fort dynamisme du marché nord-américain, de l'Australie, la Pologne, la Grèce et le Portugal. En outre, les marchés européens maintiennent des taux de croissance proches de 10%.

IV ASSURANCE CREDIT

En Assurance Crédit, Euler Hermès enregistre au 1er trimestre une croissance soutenue aux Etats-Unis et dans les pays émergents qui compense la légère contraction de l'activité en Europe de l'Ouest. Au total l'activité est en croissance de +3,2%.

en millions d'euros-primes émises	T1 06	T1 05	Variation
Allemagne	261	245	6,7%
France	92	95	-2,9%
Italie	55	56	-1,2%
Royaume-Uni	48	48	-0,6%
Etats-Unis	49	46	7,6%
Belgique / Pays-Bas	34	36	-5,0%
Espagne	9	10	-10,5%
Autres Pays	7	4	81,1%
Total	555	538	3,2%

Contacts investisseurs AGF :		Contacts presse AGF :
Vincent Foucart	33 (0)1 44 86 29 28	Bérangère Auguste-Dormeuil	33 (0)1 44 86 78 97
	[email protected]		[email protected]
Jean-Yves Icole	33 (0)1 44 86 44 19	Anne-Sandrine Cimatti	33 (0)1 44 86 6745
	[email protected]		[email protected]
Alexandre Cardinaud	33 (0)1 44 86 37 64	Agnès Miclo	33 (0)1 44 86 31 62
	[email protected]		[email protected]

Réserve :

Certains des énoncés contenus dans le présent document peuvent être de nature prospective et fondés sur les hypothèses et les points de vue actuels de la Direction de la Société. Ces énoncés impliquent des risques et des incertitudes, connus et inconnus, qui peuvent causer des écarts importants entre les résultats, les performances ou les événements qui y sont invoqués, explicitement ou implicitement, et les résultats, les performances ou les événements réels. Une déclaration peut être de nature prospectif par nature ou le caractère prospectif peut résulter du contexte de la déclaration. En plus, les déclarations de caractère prospectif se caractérisent par l'emploi de terme comme " peut ", " va ", " devrait ", " s'attend à ", " projette ", " envisage ", " anticipe ", " évalue ", " estime ", " prévoit ", " potentiel ", ou " continue ", ou par l'emploi de termes similaires. Les résultats, performances ou événements prospectifs peuvent s'écarter sensiblement des résultats réels en raison, notamment (i) de la conjoncture économique générale, et en particulier de la conjoncture économique prévalant dans les principaux domaines d'activités du groupe Allianz et sur les principaux marchés où intervient la Société, (ii) des performances de marchés financiers, y compris des marchés émergents, (iii) de la fréquence et de la gravité des sinistres assurés, (iv) des taux de mortalité et de morbidité, (v) du taux de conservation des affaires, (vi) de l'évolution des taux d'intérêt, (vii) des taux de change, notamment du taux de change EUR/USD, (viii) de la concurrence, (ix) des changements des législations et des réglementations, y compris pour ce qui a trait à la convergence monétaire ou à l'Union Monétaire Européenne, (x) des changements intervenants dans les politiques des Banques Centrales et/ou des Gouvernements étrangers (xi) des effets des acquisitions (par exemple de la Dresdner Bank AG) et de leur intégration et (xii) des facteurs généraux ayant une incidence sur la concurrence, que ce soit sur le plan local, régional, national et/ou mondial. Beaucoup de ces facteurs seraient d'autant plus susceptibles de survenir, et éventuellement de manière accrue, suite aux évènements du 11 septembre 2001 et à leurs conséquences.

Les questions abordées dans le présent document peuvent en outre impliquer des risques et des incertitudes dont la société Allianz AG est régulièrement amenée à faire état dans les documents qu'elle soumet à la Securities and Exchange Commission. La société Allianz AG n'est pas obligée de mettre à jour les informations prospectives contenues dans le présent document.

Evolution et répartition de l'activité du 1er trimestre par pays

en millions d'euros	T1 06	T1 05(a)	Variation	Variation proforma et change cstt
France	3 086,6	2 850,0	8,3%	8,3%
Vie + santé	1 738,0	1 474,9	17,8%	15,5%
Non-Vie	1 348,6	1 375,1	-1,9%	0,2%
Belgique	299,6	269,9	11,0%	11,0%
Vie + santé	193,5	166,4	16,3%	16,3%
Non-Vie	106,1	103,5	2,5%	2,5%
Pays-bas	442,8	417,2	6,1%	6,1%
Vie + santé	132,2	115,0	15,0%	15,0%
Non-Vie	310,6	302,2	2,8%	2,8%
Espagne	388,1	376,6	3,1%	3,1%
Vie + santé	72,4	73,9	-2,0%	-2,0%
Non-Vie	315,7	302,7	4,3%	4,3%
Autres Europe	8,5	6,7	26,9%	26,9%
Vie + santé	8,5	6,7	26,9%	26,9%
Non-Vie	0,0	0,0	ns	ns
TOTAL Europe hors France	1 139,0	1 070,4	6,4%	6,4%
Vie + santé	406,6	362,0	12,3%	12,3%
Non-Vie	732,4	708,4	3,4%	3,4%
Argentine	20,1	14,7	36,7%	32,7%
Vie + santé	0,0	0,0	ns	ns
Non-Vie	20,1	14,7	36,7%	32,7%
Brésil	140,4	91,8	52,9%	16,9%
Vie + santé	28,6	18,4	55,4%	19,0%
Non-Vie	111,8	73,4	52,3%	16,3%
Venezuela	23,3	14,4	61,8%	61,8%
Vie + santé	5,2	4,1	26,8%	26,8%
Non-Vie	18,1	10,3	75,7%	75,7%
Colombie	58,3	40,4	44,3%	28,5%
Vie + santé	22,2	13,5	64,4%	46,7%
Non-Vie	36,1	26,9	34,2%	19,3%
TOTAL Am. du sud	242,1	161,3	50,1%	25,2%
Vie + santé	56,0	36,0	55,6%	30,3%
Non-Vie	186,1	125,3	48,5%	23,8%
Autres pays	119,4	101,9	17,2%	15,2%
Vie + santé	33,1	27,7	19,5%	15,2%
Non-Vie	86,3	74,2	16,3%	15,2%
Total hors France	1 500,5	1 333,6	12,5%	9,4%
Vie + santé	495,7	425,7	16,4%	14,0%
Non-Vie	1 004,8	907,9	10,7%	7,2%
Total CA	4 587,1	4 183,6	9,6%	8,6%
Vie + santé	2 233,7	1 900,6	17,5%	15,2%
Non-Vie	2 353,4	2 283,0	3,1%	3,0%
Assistance	168,7	147,1	14,7%	12,9%
Assurance crédit	554,9	537,8	3,2%	2,2%
CA d'assurance consolidé	5 310,7	4 868,5	9,1%	8,1%
Activités bancaires (France & Inter)	82,8	60,8	36,0%	36,0%
Autres activités	12,5	8,1	54,3%	54,3%
Total Activités	5 406,0	4 937,5	9,5%	8,5%
(a) Chiffre d’affaires proforma

Tableau de passage du chiffre d'affaires au 31/03/05 publié au chiffre d'affaires proforma

		Activités d'Assurance			Activités Bancaires	Autres Activités	TOTAL
		primes émises	autres prestations	chiffre d'affaires	P. N. B.	chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires publié au 31 Mars 2005	A	4 808,70	100	4 908,70	57,1	9,8	4 975,60
Reclassement des contrats d'investissements IAS 39 (AGF International)		-39,2		-39,2			-39,2
Reclassement SNA Groupe et Autres						-1,7	-1,7
Cession chez Elmonda du Chili		-0,4		-0,4			-0,4
Reclassement PNB chez Holland Beleggingsgroep					3,1		3,1
Reclassement PNB chez Banque AGF et AGF Private Banking					0,7		0,7
Euler Hermes		-19,7	19,1	-0,6			-0,6
Total variation pro forma	B	-59,3	19,1	-40,2	3,8	-1,7	-38,1
Chiffre d'affaires pro forma au 31 Mars 2005	A+B	4 749,40	119,1	4 868,50	60,9	8,1	4 937,50

[1] Compte tenu de la nature de son activité, le contrat ASAC-FAPES a été reclassé depuis la retraite collective en vie individuelle