ARCELOR - Résultats du 1er semestre 2006
Arcelor réalise un résultat opérationnel excellent dans des conditions de marché soutenues, malgré les coûts élevés des matières premières
- Une excellente contribution de toutes les activités malgré un effet prix-coûts
défavorable par rapport au premier semestre 2005
- Des gains de gestion substantiels : 350 millions d'euros
- Une gestion active du portefeuille d'activités : acquisition de Dofasco et prise de
contrôle du producteur marocain Sonasid ; cession du producteur d'aciers
inoxydables longs Ugitech
- Une performance qui confirme les objectifs du Plan de Création de Valeur 2008
d'Arcelor
- De bonnes perspectives pour le deuxième semestre, soutenues par des prix de vente
en hausse
Arcelor annonce un résultat opérationnel excellent dans un environnement caractérisé par une demande soutenue et malgré de fortes hausses des prix des matières premières. Ce résultat confirme les objectifs du Plan de Création de Valeur d'Arcelor :
Un excellent EBITDA : Le résultat brut opérationnel (EBITDA) s'élève à 2,84 milliards d'euros. Après le retraitement de divers éléments non récurrents, incluant la comptabilisation de l'acquisition de Dofasco, le résultat brut opérationnel pro forma atteint 3,1 milliards d'euros, un niveau excellent qui est en ligne avec les objectifs du Plan de Création de Valeur 2006-2008 mis en œuvre par Arcelor.
Performance remarquable malgré un substantiel effet prix-coûts défavorable qui sera atténué à partir du troisième trimestre par des hausses des prix de vente. Les prix des matières premières (minerai de fer, zinc, charbon…) ont atteint des niveaux record, pénalisant la performance au cours du premier semestre. Les prix de vente, plus bas au premier semestre 2006 que dans la même période de 2005, augmenteront au cours du deuxième semestre 2006, impactant favorablement la performance pour cette période. L'effet de ciseau prix-coûts négatif a représenté un écart de plus de 1,8 milliards d'euros entre le premier semestre 2006 et la même période de 2005.
Demande soutenue sur tous les marchés permettant de réaliser un volume d'expéditions de 26,5 millions de tonnes, après le faible niveau de demande observé au deuxième semestre 2005.
Résultats excellents dans toutes les activités, soutenus par de substantiels gains de gestion s'élevant à 350 millions d'euros pour les six premiers mois de 2006.
L'activité Aciers Longs Carbone en Europe réalise des résultats record (333 millions d'euros).
Le redressement de l'activité Aciers Plats Inox en Europe est pratiquement achevée et les opérations au Brésil présentent une excellente rentabilité. Le résultat brut opérationnel de 240 millions d'euros confirme la pertinence des plans d'amélioration mis en place dans cette Unité Opérationnelle.
Au sein de l'activité Aciers Plats Carbone, Dofasco confirme son excellent potentiel de création de bénéfices, avec un résultat brut opérationnel pro forma de 294 millions d'euros pour le semestre, ce qui confirme l'intégration rapide et sans heurts de cette unité récemment acquise.
Amélioration des marges pour A3S, l'activité de service et de distribution d'Arcelor.
Augmentation des besoins en fonds de roulement, due à l'intégration de Dofasco et à l'impact d'effets saisonniers et cycliques sur les créances, tandis que les stocks restent strictement contrôlés.
Un flux de trésorerie de 1 milliard d'euros avant les investissements liés aux projets de croissance et le paiement du dividende, malgré l'impact sur les besoins en fonds de roulement de la forte hausse de l'activité et des prix des matières premières.
La poursuite des investissements au Brésil, incluant l'augmentation de capacité de 50% de CST, contribuera à développer la plateforme de production à bas coûts du Groupe.
Contexte économique et perspectives
Le premier semestre 2006 a été une période excellente en termes de volumes pour l'industrie sidérurgique mondiale. Depuis janvier, l'environnement économique mondial s'est amélioré considérablement et simultanément dans toutes les régions. La croissance réelle du PIB et de la production industrielle a favorisé la demande réelle d'acier, aussi bien dans les marchés matures que dans les économies émergentes. Cette année, la consommation réelle d'acier devrait connaître une croissance d'environ 6% par rapport à l'année précédente. Dans les économies développées, les secteurs utilisateurs d'acier ont commencé à reconstituer leurs stocks de produits longs et produits plats, suite aux bas niveaux atteints en 2005. La forte demande de produits en acier n'a pas encore permis la reconstitution des stocks à la fin du premier semestre.
Ainsi, la contribution de la reprise technique a été très positive et très forte pendant le premier semestre 2006.
L'augmentation de la demande intervenue simultanément dans différentes régions du monde ainsi que les hausses des prix des matières premières (minerai de fer : +19% en 2006 après une hausse de 71% en 2005 ; zinc : +160% entre le deuxième trimestre 2005 et la même période de 2006 ; ferraille d'acier au carbone : +30% et nickel +36% sur la même période) ont généré une augmentation des coûts et commencent à se traduire par une hausse des prix de l'acier au niveau mondial, avec des différences observées selon les régions.
L'offre et la demande sont équilibrées. Dans l'Union Européenne (UE15), par exemple, les volumes de livraisons enregistrés par Eurofer au cours des cinq premiers mois – caractérisés par un niveau d'activité très soutenu - se situaient déjà au-delà du niveau maximal de l'année 2004. Aux Etats-Unis également les livraisons au mois de mai dépassaient le pic de mars 2004.Impulsées par une demande élevée, les importations d'acier en Europe et en Amérique du Nord ont augmenté significativement.
En 2005, la croissance de la consommation apparente d'acier en produits finis (hors Chine) a été de -1,5% et devrait atteindre +6% cette année, reflétant la solidité de la forte reprise intervenant en 2006 dans le reste du monde (environ 4% en rythme annuel au premier semestre et 8% en rythme annuel au deuxième semestre). La consommation apparente d'acier à l'échelle mondiale y compris la Chine devrait augmenter de plus de 8,0% cette année, après une croissance de 3,5% en 2005.
Aux vues des performances atteintes au premier semestre 2006, d'une demande soutenue, des hausses de prix aux troisième et quatrième trimestres et de la progression des gains de gestions, les perspectives pour l'ensemble de l'année se présentent très positives pour toutes les activités d'Arcelor. Ces perspectives positives confirment les objectifs du Plan de Création de Valeur d'Arcelor. Les nouvelles acquisitions contribueront pleinement à répondre aux besoins croissants des clients mondiaux d'Arcelor.
Luxembourg, le 2 août 2006 – Le Conseil d'administration d'Arcelor, réuni le 26 juillet 2006 sous la présidence de Joseph Kinsch, a examiné les comptes consolidés du Groupe pour le deuxième trimestre 2006 et approuvé les comptes consolidés du Groupe pour le premier semestre 2006.
Au 30 juin 2006, le résultat net consolidé, part du Groupe, s'élevait à 1 414 millions d'euros, contre 1 970 millions d'euros pour le premier semestre 2005.
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe a atteint 19 992 millions d'euros au cours du premier semestre 2006 contre 16 822 millions d'euros pour la même période l'année précédente, enregistrant une forte hausse qui s'explique essentiellement par l'importante baisse des volumes expédiés en 2005 ainsi que par les ajustements de production, intervenus également en 2005 et qui visaient à adapter l'offre à des conditions de marché difficiles. L'évolution du chiffre d'affaires reflète également l'acquisition et la consolidation globale de Huta Warsawa (aciers longs carbone - Pologne), d'Acesita (aciers inoxydables - Brésil), de Dofasco (aciers plats carbone - Canada) et, plus récemment, de Sonasid (aciers longs carbone - Maroc). Ugitech, producteur d'aciers longs inoxydables, a été cédé à la date du 1er janvier 2006.
La répartition géographique du chiffre d'affaires se fait comme suit : total Europe : 69,1% (UE 25 et autres pays européens), Amérique du Sud : 12,2%, Amérique du Nord et Amérique Centrale : 13,9%, reste du monde : 4,8%.
Le résultat brut opérationnel consolidé s'est élevé à 2 835 millions d'euros pour le premier semestre 2006, comparé à 3 389 millions d'euros pour la même période de 2005, la baisse des résultats étant attribuable à l'évolution du différentiel entre les prix de vente et les coûts, suite à la forte hausse des matières premières (l'effet de ciseau prix-coûts négatif a représenté un écart de plus de 1,8 milliards d'euros entre le premier semestre 2006 et la même période de 2005). Les gains de gestion ont atteint 350 millions d'euros.
Le résultat opérationnel consolidé de 2 084 millions d'euros pour le premier semestre 2006 est à comparer à 2 647 millions d'euros pour la période équivalente de 2005.
Après un résultat financier de -458 millions d'euros, des coûts de 182 millions d'euros de la fusion (incluant la somme de 140 millions d'euros versée à Severstal en tant qu' indemnité de résiliation), une contribution positive des sociétés mises en équivalence de 156 millions d'euros (dont 111 millions d'euros pour Dillinger Hütte - DHS) et un revenu d'impôts de 64 millions d'euros (charge d'impôts de 393 millions d'euros), le résultat net consolidé, part du groupe, s'établit à 1 414 millions d'euros contre 1 970 millions d'euros pour le premier semestre 2005.
Chiffres clés
| En millions d’euros | 1er semestre 2005 | 1er trimestre 2006 | 2ème trimestre 2006 | 1er semestre 2006 |
| | (retraité) | | | |
| | | | | |
| Chiffre d'affaires | 16 822 | 9 565 | 10 427 | 19 992 |
| Résultat Brut Opérationnel | 3 389 | 1 427 | 1 408 | 2 835 |
| Résultat Opérationnel | 2 647 | 1 091 | 993 | 2 084 |
| Résultat Net, part du Groupe | 1 970 | 761 | 653 | 1 414 |
| Résultat Net par Action (en euros) | 3,21 | 1,23 | 1,04 | 2,27 |
Endettement financier net
L'endettement financier net s'établit à 6 864 millions d'euros, contre 5 742 millions d'euros au 31 mars 2006 et 1 266 millions d'euros au 31 décembre 2005. Cette évolution reflète l'acquisition de Dofasco au premier trimestre, ainsi que le versement du dividende annuel en juin (1 149 millions d'euros). Les charges financières au cours du premier trimestre incluent la mise en conformité avec IAS 32 obligeant à reconnaître l'augmentation du prix de l'action Arcelor dans la valeur de l'obligation convertible (O.C.E.A.N.E.), pour un montant de 295 millions d'euros au 31 mars.
La trésorerie provenant des opérations s'élève à 1 479 millions d'euros pour les six premiers mois de 2006. La variation des besoins en fonds de roulement sur cette période est essentiellement due à l'augmentation du niveau d'activité, ainsi qu'aux prix élevés des facteurs et aux comptes clients qui augmentent en ligne avec les hausses de prix. Le niveau des stocks est strictement contrôlé. Les investissements industriels (1 067 millions d'euros, dont 489 millions d'euros pour des investissements liés à des projets de croissance) restent à des niveaux normaux en Europe et comprennent les dépenses de l'expansion de CST.
Le ratio endettement net/fonds propres (y compris minoritaires) est en hausse et s'établit à 0,38 au 30 juin 2006, contre 0,07 au 31 décembre 2005 et 0,31 au 31 mars 2006.
| En millions d’euros | 31 décembre 2005 | 31 mars 2006 | 30 juin 2006 |
| | (retraité) | | |
| | | | |
| Fonds propres* | 17 430 | 18 602 | 17 954 |
| Endettement financier net | 1 266 | 5 742 | 6 864 |
| Endettement financier net / Fonds propres* | 0,07 | 0,31 | 0,38 |
* y compris intérêts minoritaires
Aciers Plats Carbone
Le chiffre d'affaires du secteur Aciers Plats Carbone s'est élevé à 11 374 millions d'euros comparé à 9 665 millions d'euros pour le premier semestre 2005, soit une hausse de 17,7% (2,9% à périmètre comparable), due essentiellement à la consolidation de Dofasco (1 413 millions d'euros). Les expéditions totales ont augmenté de 21% et s'élèvent à 18 035 milliers de tonnes comparées à 14 893 milliers de tonnes pour le premier semestre 2005.
Les livraisons à l'automobile ont fléchi légèrement (-2%), tandis que les volumes destinés à l'industrie générale ont augmenté substantiellement et la tendance des prix de vente moyens s'est améliorée au deuxième trimestre après les fortes chutes observées depuis l'année dernière. La rentabilité des produits revêtus (tôle galvanisée) a chuté significativement, dû à la forte augmentation des coûts du zinc (plus de 200 millions d'euros entre le premier semestre 2005 et la même période de 2006) qui a conduit à la mise en place d'un nouveau tarif d'extras de prix, applicable à compter du 1er juillet.
Le résultat brut opérationnel a atteint 1 566 millions d'euros au premier semestre 2006, soit une marge de 13,8%, comparé à 2 381 millions d'euros et une marge de 24,6% pour la même période de 2005. La variation enregistrée reflète l'évolution négative des prix de vente observée depuis juillet 2005 et le très fort impact de la hausse du coût des matières premières (900 millions d'euros sur le premier semestre 2006 comparé au premier semestre 2005). Cette évolution a été particulièrement marquée pour les semi-produits (CST) et pour les prix de vente sur les marchés spot. La contribution positive de Dofasco n'a commencé qu'au mois de mai, dû à la méthode appliquée pour comptabiliser l'acquisition. La contribution au résultat brut opérationnel a été de 92 millions d'euros pour quatre mois.
Le résultat opérationnel pour le premier semestre 2006 s'élève à 1 105 millions d'euros, soit une marge de 9,7%, contre 1 964 millions d'euros et une marge de 20,3% pour la même période de 2005.
La production totale d'acier brut pour le premier semestre 2006 a été de 18 921 milliers de tonnes (y compris Dofasco pour 1 479 milliers de tonnes), comparée à 17 057 milliers de tonnes pour les six premiers mois de 2005. Le volume de production en 2006 s'est vu affecté par la réfection d'un haut fourneau à Gijón (Espagne).
Aciers Longs Carbone
Le chiffre d'affaires du secteur Aciers Longs Carbone s'est élevé à 3 827 millions d'euros pour les six premiers mois de l'année 2006 contre 3 230 millions d'euros pour la même période de 2005 (+27,4% à périmètre comparable). La variation du chiffre d'affaires tient compte de l'intégration globale de Huta Warszawa, la cession des unités de production de ronds à béton et de treillis soudés en Espagne et la cession de l'activité de petits tubes en Argentine, ainsi qu'une notable amélioration des prix.
Les expéditions totales s'élèvent à 7 022 milliers de tonnes pour le premier semestre 2006, à comparer à 6 216 milliers de tonnes pour la même période de l'année précédente. Cette évolution traduit aussi bien une amélioration de la situation du marché (ajustements de production de plus de 500 milliers de tonnes en 2005) que des variations de périmètre.
Le résultat brut opérationnel a atteint 840 millions d'euros au premier semestre 2006, soit une marge de 21,9%, comparé à 662 millions d'euros et une marge de 20,5% pour le premier semestre 2005. La performance s'est améliorée, reflétant l'excellente contribution des unités des Amériques. Le prix de la ferraille en Europe a augmenté considérablement au cours des six derniers mois et les marges ont été maintenues.
Le résultat opérationnel pour le premier semestre 2006 s'élève à 685 millions d'euros, soit une marge de 17,9%, contre 522 millions d'euros et une marge de 16,2% au premier semestre 2005.
La production totale d'acier brut s'est élevée à 6 389 milliers de tonnes au cours du premier semestre 2006, comparée à 5 889 milliers de tonnes sur la même période de 2005. Arcelor a pris une participation de contrôle dans SONASID au Maroc, consolidée à partir de juin 2006, et assure le management. Cette société bénéficie d'une position de leader sur le marché des produits pour la construction.
Aciers Inoxydables et Alliages
Le chiffre d'affaires du secteur Aciers inoxydables pour les six premiers mois de l'année 2006 a été de 2 789 millions d'euros, comparé à 1 975 millions d'euros pour la même période de 2005. Cette variation est due essentiellement à la consolidation globale d'Acesita (à compter du 1er octobre 2005) qui représente une contribution à hauteur de 560 millions d'euros. L'amélioration de la demande a permis une hausse des prix de base, qui partaient cependant d'un niveau très bas, contribuant également à cette évolution positive. Les prix du nickel ont atteint des niveaux sans précédent, obligeant l'activité des aciers inoxydables à mettre en place dans les " pays tiers ", à compter du 1er août, un système de prix (prix de base et extra d'alliage) similaire à ceux qui sont applicables en Europe et aux Amériques.
Les volumes expédiés se sont élevés à 1 203 milliers de tonnes pour les six premiers mois de 2006 contre 778 milliers de tonnes sur la même période de 2005 (Acesita a contribué avec 352 milliers de tonnes pour le premier semestre 2006).
Le résultat brut opérationnel a atteint 240 millions d'euros au premier semestre 2006, soit une marge de 8,6%, comparé à 151 millions d'euros et une marge de 7,6% pour le premier semestre 2005. L'amélioration de la demande, les gains de gestion et la montée en puissance de l'aciérie de Carinox, ainsi que l'excellente compétitivité des activités brésiliennes, ont contribué à une amélioration significative, malgré des prix de base qui se situaient à des niveaux très bas et dont la récupération n'a commencé que récemment. Les stocks se maintiennent à des niveaux bas.
Le résultat opérationnel pour le premier semestre 2006 est de 166 millions d'euros, soit une marge de 6%, contre 59 millions d'euros et une marge de 3% pour le premier semestre 2005.
La production d'acier brut s'est élevée à 1 406 milliers de tonnes (y compris 415 milliers de tonnes provenant d'Acesita) pour les six premiers mois de 2006, contre 834 milliers de tonnes pour la même période de 2005. Ugitech, l'activité d'aciers inoxydables longs, a été cédée.
A3S (Arcelor Steel Solutions and Services)
Le chiffre d'affaires du secteur s'est élevé à 4 621 millions d'euros pour les six premiers mois de 2006, contre 4 403 millions d'euros pour la même période de 2005. Cette évolution s'explique par une amélioration des prix qui a commencé au cours du deuxième trimestre.
Les volumes expédiés ont été de 7 409 milliers de tonnes pour le premier semestre 2006, contre 6 865 milliers de tonnes sur la période équivalente de l'année précédente.
Le résultat brut opérationnel a été de 188 millions d'euros pour le premier semestre 2006 et se compare à un résultat de 176 millions d'euros pour le premier semestre 2005, le résultat opérationnel s'établissant à 152 millions d'euros pour les six premiers mois de 2006 contre 106 millions d'euros pour la même période de 2005. L'amélioration de la marge reflète une tendance positive, aussi bien en termes de demande que de prix de vente. On estime que les stocks se tuent à des niveaux bas.
Chiffre d'affaires, résultat brut opérationnel et résultat opérationnel par secteur
| En millions d’euros | 1er semestre 2005 | | | | | 1er semestre 2006 | | | | |
| | (retraité)** | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| non audité | | | | | | | | | | |
| | Chiffre d'affaires | Résultat Brut Op. | % | Résultat Opérat. | % | Chiffre d'affaires | Résultat Brut Op. | % | Résultat Opérat. | % |
| Aciers Plats Carbone | 9 665 | 2 381 | 24,6% | 1 964 | 20,3% | 11 374 | 1 566 | 13,8% | 1 105 | 9,7% |
| Aciers Longs Carbone | 3 230 | 662 | 20,5% | 522 | 16,2% | 3 827 | 840 | 21,9% | 685 | 17,9% |
| Aciers Inoxydables et Alliages | 1 975 | 151 | 7,6% | 59 | 3,0% | 2 789 | 240 | 8,6% | 166 | 6,0% |
| A3S | 4 403 | 176 | 4,0% | 106 | 2,4% | 4 621 | 188 | 4,1% | 152 | 3,3% |
| Arcelor Steel Solutions & Services | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| Autres | 990 | 20 | n.a. | -3 | n.a. | 1 004 | 2 | n.a. | -23 | n.a. |
| Eliminations | -3 441 | -1 | n.a. | -1 | n.a. | -3 623 | -1 | n.a. | -1 | n.a. |
| Total | 16 822 | 3 389 | 20,1% | 2 647 | 15,7% | 19 992 | 2 835 | 14,2% | 2 084 | 10,4% |
** L'information comparative de 2005 a été retraitée afin de refléter les changements des principes comptables applicables en 2006.
L'information financière consolidée d'Arcelor est préparée selon les normes internationales d'information financière (" IFRS ") depuis 2002. Des normes IFRS révisées sont applicables à compter de 2005 dans la perspective de l'échéance fixée par l'Union Européenne. Ces changements n'ont eu aucun impact sur la situation financière consolidée du Groupe du premier semestre et ne devraient pas avoir d'effet significatif sur celle des trimestres à venir.
A propos d'Arcelor
Arcelor est un leader mondial de la sidérurgie avec un chiffre d'affaires de 32,6 milliards d'euros en 2005. Le groupe, qui a prévu de fusionner avec Mittal Steel suite à une offre publique recommandée, est le leader sur ses principaux marchés: automobile, construction, électroménager et emballage ainsi que l'industrie générale. Le groupe, premier producteur d'acier en Europe et en Amérique latine, occupe d'importantes positions lui permettant de profiter du potentiel de croissance des économies émergentes et d'offrir des solutions acier innovantes à ses clients mondiaux. Arcelor emploie 110 000 personnes dans plus de 60 pays. Le développement durable est au coeur de la stratégie d'Arcelor. L'entreprise vise à être une référence en matière de performance économique, de relations sociales et de responsabilité sociétale.
Relations Investisseurs
E-mail: [email protected]
Martine Hue: +352 4792 2151
00 800 4792 4792 (numéro vert, depuis l'UE et la Suisse)
France +33 1 71 92 00 90
Brésil Christiano Woelffel: +55 31 3219 1245
Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.companynewsgroup.com
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