AST Groupe : R?sultats semestriels 2006 consolid?s et audit

Une progression constante et forte de l'activité, nettement supérieure au marché

L'activité au S1 reflète la capacité du groupe à délivrer en toute sécurité les performances commerciales de l'année précédente. Cependant, la forte croissance du CA est inégale selon les activités.

L'activité diffus sur-performe très largement le marché et témoigne de la cohérence du business model du groupe (fourniture des matériaux, positionnement prix/ produit, zone d'engagement commercial).

L'activité promotion a contribué de façon moins significative au CA, comparativement au S1 2005: 26.5% contre 36.6% du CA total. Il est important de rappeler que les cycles de production de cette activité s'étalent sur 18 à 24 mois et impactent de façon inégale les résultats semestriels.

La situation au S1 s'explique par des délais administratifs et techniques (notaires, obtention PC…) plus importants sur les opérations en cours. Le groupe rappelle que sur l'ensemble des terrains en stock, le taux de pré-commercialisation se situe entre 90 et 100%.

Par ailleurs, le nombre d'opérations mises en vente sur le S2 sera de l'ordre de 4 programmes soit environ 100 lots.

L'objectif du CA Promotion est donc relevé à 30M€ et cette activité contribuera de façon plus significative et positive au résultat annuel consolidé du Groupe.

Confirmation des objectifs de rentabilité: accélération de la rentabilité au S2

Le résultat d'exploitation à 13.26% au S1 est impacté de charges fixes, et de charges non récurrentes. Il résulte du décalage de CA sur le second semestre.

Le Groupe maintient donc son objectif annuel de résultat d'exploitation en ligne avec l'exercice précédent et confirme par ailleurs son objectif initial de résultat net consolidé à 9% du CA consolidé.

Une croissance sécurisée

Au cours de ce premier semestre, un travail important de structuration a été effectué: mise en place d'un CRM, lancement de la Gestion Électronique des Documents, montée en puissance des centres techniques ouverts au second semestre 2005. Ce premier semestre 2006 a ainsi démontré la capacité du Groupe à délivrer les maisons vendues en diffus en 2005, sans altération ni de la qualité, ni des marges diffus, et ce malgr é les mauvaises conditions climatiques du 1er trimestre.

Relèvement de l'objectif de CA 2006!

Le Groupe AST relève donc son objectif de CA consolidé à 88M€, réitère son objectif de marge nette à 9% pour l'année 2006, et maintient à 1500 ventes nettes son objectif commercial.

Le Groupe rappelle enfin qu'il détient en portefeuille au 30.06.2006 1032 contrats en diffus et 104 en promotion. Il existe par ailleurs un backlog (chantiers en cours) de 305 maisons en diffus et 194 lots en promotion.

> Une croissance nettement supérieure au marché: + 48.1% (marché +6%)

C'est dans un marché de la maison individuelle ayant connu une hausse globale de 6%* au 30 juin 2006 (lui permettant d'atteindre les 234 867* unités) qu'AST Groupe a ce semestre encore, pris des parts de marché sur ses zones d' implantation.

* (mises en chantier) source Ministère du Logement août 2006, S1 06/S1 05

En effet, le CA d'AST Groupe au S1 06 a connu une progression de 48.1% (essentiellement organique et de 42.2% à périmètre constant) pour atteindre 43 001 K€: une montée en puissance réussie, reflet de l'accélération des ventes en 2005.

Répartition du C.A. par activité

	promotion	construction	lotissement
CA (K€)	11 373	28 695	2 933
% du CA conso	26.5	66.7	6.8
Progression vs S1 05	+ 6.9%	+ 81.1%	+ 14.8%
Marché	+ 8.1%	+ 4.6%	n.d.

NB: CA promotion: décalage dans le déstockage dû à des éléments ponctuels externes: les retards administratifs (assurances financières et techniques). Ces éléments permettent donc à AST Groupe de relever son objectif de CA annuel pour l'activité promotion.

> Une rentabilité robuste

Le résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation s'élève à 5.704K€ soit 13.26% du CA consolidé au 30.06.06 contre 4.479K€ au 30.06.2005, soit une progression en valeur de 27.35%. Cette rentabilité sera en amélioration au S2 et conforme à l'objectif annuel compte tenu d'une contribution plus significative de l'activité promotion au cours du second semestre.

Le résultat net consolidé

Le résultat net consolidé pour le premier semestre ressort à 7.65% du CA consolidé soit 3.291K€ contre 2.549K€ au 30.06.05 soit une progression en valeur de 29.11% (vs S1 05). Il sera conforme à l'objectif annuel initialement fixé à 9% compte-tenu d'une contribution plus significative de l'activité promotion au second semestre.

Accélération de la rentabilité au S2!

En effet, l'activité promotion, réponse à la mutation du marché, a des cycles de production s'étalant en général sur 2 exercices (18 à 24 mois). La contribution de cette activité à la rentabilité du Groupe sur un exercice de 12 mois ne peut donc être totalement mesurée au terme d'un semestre. Les frais fixes directs et les charges ponctuelles (5.78% de charges non récurrentes au S1) qui ont impacté le S1 proportionnellement de façon négative (faiblesse du CA), seront donc au terme du S2 lissés compte-tenu du rattrapage d'activité.

> Une croissance essentiellement organique

Une activité commerciale très forte

20 agences pour 770 ventes sur 6 mois: une performance commerciale (+20.7%) nettement supérieure au marché français (+4%*). Cette production sera complémentée par des ouvertures d'agences au S2 2006 (développement du réseau Top Duo), permettant à AST Groupe de prendre de nouvelles parts de marchés sur ses secteurs d'implantation. Le Groupe confirme donc son objectif de 1500 ventes nettes pour l'exercice 2006 soutenu par un cœur de cible sain, les " accédants occupants ", des conditions macro-économiques favorables, notamment la réduction du nombre de demandeurs d'emplois en

2006, une offre répondant parfaitement au défi du marché, et un business model peu risqué.

Un développement de la valeur

La structuration du Groupe (CRM), l'élargissement de l'offre (AST International), et le développement du réseau de distribution (A Two) au S1 2006, combinés à la croissance revisitée par l'intrapreneurship, la structuration par la Charte Éthique, ainsi que de nouvelles opportunités de croissance externe au S2, seront pour le Groupe AST gages de respect des objectifs et de développement de la valeur.

* Source Autorisations de construire Ministère de l'équipement 2005-2006

Le Groupe rappelle qu'il détient en portefeuille 1032 contrats en diffus et 104 en promotion. Il existe un backlog (chantiers en cours) de 305 maisons en diffus et 194 lots en promotion au 30.06.2006.

Relèvement de l'objectif 2006 de CA à 88M€ Confirmation de l'objectif de résultat net consolidé à 9% 1 500 ventes

A propos d'AST Groupe:

Spécialiste de la maison individuelle
Promoteur, constructeur, et lotisseur
Rh. Alpes, Bourgogne, PACA, L. Roussillon
198 collaborateurs au 30.06.05

Agenda de publication:

AST Groupe publiera son chiffre d'affaires pour le 3er trimestre 2006 le 17 novembre 2006.

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Relations Investisseurs

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Directeur Général Délégué
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Retrouvez la présentation SFAF d'AST Groupe sur: www.ast-groupe.fr