R?sultats IBt - H1, 2006

Les chiffres repris dans ce tableau, exprimés en milliers d'EUR, sont consolidés mais non audités.

(1) EBITDA = Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization

COMMENTAIRES ET PERSPECTIVES

Résultats et Bilan : éléments clés

Le chiffre d'affaires, généré par les ventes de produits après ristourne de la marge versée aux partenaires de distribution est constitué, pour l'essentiel, de ventes d'implants à l'iode-125 enregistrées sur le continent européen. Les autres produits d'exploitation sont principalement relatifs à la production immobilisée et à la réception d'un montant versé par la société IsoRay Inc. dans le cadre du contrat de licence technologique signé entre les deux sociétés en début d'année. Les charges opérationnelles se répartissent comme suit: achats de marchandises (0,98 millions EUR), de services et biens divers (1.42 millions EUR), des rémunérations (1.95 millions EUR), des amortissements (0,79 millions EUR) et autres charges (0,06 millions EUR).

Sur le plan bilantaire, un total de 272.500 warrants ont été exercés durant ce premier semestre. Le nombre d'actions en circulation s'élève aujourd'hui à 9.261.536. Le possible exercice des warrants venant à échéance en fin d'année 2006 pourrait représenter un complément de moyens financiers de plus de 4,8 millions EUR pour le groupe.

Commentaires

Lors de ce premier semestre la société a activement poursuivi la stratégie détaillée lors de la publication des résultats annuels.

(1) Marché européen - Produits à base d'iode 125 destinés au traitement du cancer de la prostate - Amélioration de la profitabilité

- La stratégie poursuivie consiste à privilégier l'expansion des ventes par la mise en place progressive d'un réseau propre de distribution (ventes en direct et par le biais des filiales du groupe)

- Cette stratégie a un double objectif: (1) améliorer les marges de vente et (2) réduire la dépendance du groupe vis-à-vis de la politique commerciale des distributeurs externes sur lesquels IBt n'exerce que peu de contrôle. Dans ce contexte, différents contrats de distribution n'ont pas été renouvelés.

- Les progrès enregistrés sur ce premier semestre sont déjà sensibles puisque la croissance des ventes par le réseau propre a fait un bond de plus de 70% par rapport à la même période en 2005 et représentent dorénavant près des 2/3 du total des ventes du groupe. Cette forte hausse a également permis au total des ventes de croître de 18% entre le Q1, 2006 et le Q2, 2006.

- Comme annoncé précédemment, il était attendu que, à court terme, cette stratégie pèse sur la structure de coûts et les résultats de la société en raison du montant élevé des dépenses de marketing à consentir. L'impact de cette augmentation des dépenses sur le résultat net est en ligne avec ce qui avait été prévu. Il est à noter que ces dépenses n'ont pas été capitalisées quand bien même elles représentent un "investissement" dont le potentiel ne sera pleinement perceptible qu'en fin d'année et en 2007.

(2) Marché américain - Lancement du nouvel implant polymère, OptiSeedTM au Pd-103

- Durant le premier semestre, des difficultés rencontrées auprès de fournisseurs ont engendré des coûts additionnels imprévus et retardé le "scale-up" de la capacité de production. Celles-ci semblent aujourd'hui résolues et permettent à la société de tabler sur le développement de ses ventes durant le dernier trimestre.

- Par ailleurs, la société espère obtenir le " marquage CE ", soit le permis de commercialisation pour le territoire européen, dans les semaines à venir.

(3) Extension de l'utilisation des implants de brachythérapie à d'autres formes de cancer

- Une étude portant sur le traitement du cancer du sein a été annoncée en début d'année.

- L'impact de cette étude doit s'envisager à moyen et long terme mais le potentiel de cette nouvelle application est considérable pour IBt.

- Il est attendu qu'une première publication dans une revue scientifique de renom intervienne dans les prochains mois.

Sur base de ces éléments et considérant également la bonne orientation des affaires lors du trimestre en cours, IBt fixe les objectifs suivants:

- une marge brute de 75% pour l'ensemble de l'année 2006

- des résultats à l'équilibre sur base EBITDA annuelle

- l'ambition de devenir n°1 en Europe à l'horizon 2007

Contacts: François Blondel et Serge Lamisse, Administrateurs Délégués - Tel: 064/520.811

Internet: www.ibt.be