Forte progression des r?sultats d'Icade au premier semestre 2006

- Le chiffre d'affaires consolidé progresse de 19% pour atteindre 650 millions d'euros.

- L'Excédent brut opérationnel (EBO)* atteint 129 millions d'euros, en hausse de 24% par rapport au 30 juin 2005.

- Le cash-flow net courant** augmente de 26% et s'élève à 92 millions d'euros.

- L'actif net réévalué de liquidation (ANR en quote part Icade) des 3 foncières représente 1 933 millions d'euros, en augmentation de 13 % par rapport au 31 décembre 2005.

Un chiffre d'affaires en hausse de 19%

Au 30 juin 2006, Icade a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 650 millions d'euros réparti entre le logement (64%), le tertiaire (29%) et le public et santé (6%). Icade a poursuivi sa croissance à deux chiffres sur le premier semestre 2006 (+19%) en raison de la bonne tenue des loyers et du fort développement de la promotion logement.

Un EBO qui progresse de 24%

Sur cette même période, Icade a généré un Excédent brut opérationnel (EBO*) de 129 millions d'euros, en hausse de 24% par rapport au 30 juin 2005. Cette forte augmentation est essentiellement liée à la très bonne performance de la promotion logement (39 millions d'euros au 30 juin 2006 pour 12 millions d'euros au 30 juin 2005).

Au 30 juin 2006, le résultat sur cession atteint 9,5 millions d'euros contre 26,2 millions d'euros au 30 juin 2005. Il est principalement composé des cessions de logements d'Icade Patrimoine pour un prix moyen total de 1 000 €/ m² (127 cessions à l'unité et 140 cessions en bloc principalement en province).

Compte tenu des faibles cessions réalisées sur le premier semestre 2006 et des charges liées au plan d'épargne groupe, le résultat net part du groupe s'élève à 55 millions d'euros, en diminution de 2 % par rapport au 30 juin 2005.

Un cash-flow net courant en augmentation de 26%

Le cash flow net courant** est en nette augmentation de 26%, par rapport au 30 juin 2005, et s'élève à 92 millions d'euros en raison de la forte augmentation de l'EBO et de l'amélioration sensible des produits financiers.

* hors charges liées au plan d'épargne groupe (impact de 8,6 millions d'euros sur l'EBO)

** retraité de l'impôt comptabilisé lié aux frais d'émission imputés en capitaux propres.

Un ANR de liquidation en hausse de 13%

La valeur du patrimoine des trois foncières (Icade Patrimoine, Icade Emgp et Icade Foncière des Pimonts), hors droits au 30 juin 2006, s'élève à 3,4 milliards d'euros en augmentation de 10% par rapport au 31 décembre 2005. La quote part d'Icade dans l'actif net réévalué de liquidation des trois foncières s'établit à 1,93 milliard d'euros, en hausse de de 13 % par rapport au 31 décembre 2005.

Le Loan To Value (ratio de la dette nette/ valeur des actifs d'Icade Patrimoine, Icade Emgp et Icade Foncière des Pimonts) atteint au 30 juin 2006 un point bas de 6% en raison de l'augmentation de capital réalisée dans le cadre de l'introduction bourse pour un montant de 707 millions d'euros et de l'augmentation de la valeur des actifs.

Des investissements ambitieux

Lors de son introduction en bourse, Icade a annoncé un plan d'investissement ambitieux de 1,8 milliard d'euros sur la période 2006-2009, dont 850 millions étaient alors identifiés. Au total à ce jour, le montant des investissements identifiés sur la période 2006-2009 atteint 1,4 milliards d'euros. En effet, Icade a engagé des investissements conséquents depuis la cotation avec notamment :

- l'acquisition d'un portefeuille de bureaux à l'international pour un montant de 313 millions d'euros ;

- l'acquisition par Icade Foncière des Pimonts d'un immeuble développé par Tertial à Villejuif pour un montant de 44 millions d'euros ;

- l'acquisition par Icade Foncière Publique d'un immeuble de bureaux situé à Levallois-Perret pour un montant de 177 millions d'euros.

Perspectives

Icade anticipe une croissance annuelle de son chiffre d'affaires supérieure à 10% en 2006. Elle confirme ses objectifs de marge à l'horizon 2009 (19% de marge d'EBO), annoncés lors de son introduction en bourse, en attirant l'attention sur le caractère non linéaire des marges de la promotion logement.

Icade anticipe en 2006 un résultat de cessions d'environ 35 M€ sur Icade Patrimoine et a engagé un programme d'arbitrage de trois immeubles d'Icade Foncière des Pimonts dont les résultats seront communiqués dès qu'ils seront définitifs.

Chiffres clés consolidés :