UBISOFT annonce ses r?sultats pour le premier semestre 2006-07

Yves Guillemot, PDG d'Ubisoft déclare : "L'amélioration de nos résultats sur le premier semestre reflète la très bonne performance de l'activité et la bonne maîtrise de nos dépenses de marketing. Le troisième trimestre fiscal a bien débuté, avec Red Steel et Rayman parmi les 5 meilleures ventes pour le lancement de la Wii, et le retour au premier plan de Tom Clancy's Splinter Cell et Tom Clancy's Rainbow Six. Ces éléments positifs nous permettent de revoir à la hausse notre objectif de croissance minimum pour 2006-07."

Principaux éléments du compte de résultat :

Marge brute stable à 62% du fait d'une activité Distribution temporairement plus importante.

Baisse des dépenses de marketing et hausse des frais de R&D en ligne avec les anticipations.

Résultat financier positif du fait d'un gain de 7 M€ sur l'"Equity Swap".

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2006-07 s'élève à 172,1 M€ en hausse de 13%.

Le taux de marge brute est resté stable à 62% en raison d'une pondération temporairement plus élevée de l'activité Distribution, à plus faible marge. En effet, les ventes Distribution ont représenté 11% du chiffre d'affaires au premier semestre 2006-07 contre 8% au premier semestre 2005-06.

Le résultat opérationnel courant avant stock options s'établit à -33,6M€, en amélioration par rapport aux -42,4 M€ réalisés au premier semestre 2005-06. Cette évolution positive s'explique principalement par :
L'impact positif sur la marge brute de 12,3 M€ provenant de la hausse du chiffre d'affaires.
La baisse des frais Commerciaux et des frais Généraux qui s'élèvent à 69,5 M€ (40% du chiffre d'affaires) contre 77,1 M€ au premier semestre 2005-06 (50% du chiffre d'affaires) en raison principalement de la réduction de 5,4 M€ des dépenses marketing.
Compensés en partie par l'augmentation prévue des frais de Recherche et Développement qui s'élèvent à 71,4 M€ (42% du chiffre d'affaires) contre 60,3 M€ (39% du chiffre d'affaires) au premier semestre 2005-06.

Les produits financiers s'élèvent à 3,3 M€ (à comparer à 0,9 M€ au premier semestre 2005-06) et se décomposent comme suit :
4,7 M€ de frais financiers, dont 1,3 M€ en application des normes IFRS sur les instruments financiers composés.
1,0 M€ de gains de change.
7,0 M€ d'impact positif lié à l'"Equity Swap[3]".

La contribution des sociétés mises en équivalence (Gameloft) s'élève à 2,9 M€ à comparer à 19,3 M€ au premier semestre 2005-06. Pour rappel, le premier semestre 2005-06 avait bénéficié de 15,8 M€ de plus-values sur cession de titres Gameloft et 2,6M€ de profit de dilution.

Le résultat net avant contribution des sociétés mises en équivalence s'est élevé à -23,3 M€, en amélioration par rapport aux -30,6 M€ réalisés au premier semestre 2005-06. Le résultat net publié ressort à -20,5 M€, à comparer à -11,3 M€ au premier semestre 2005-06, soit un résultat net par action dilué de -0,69 €.

Principaux éléments de flux de trésorerie et de bilan :

La trésorerie provenant des activités opérationnelles est en légère amélioration à -55,2 M€ par rapport aux -56,5 M€ réalisés au premier semestre 2005-06. Les meilleurs résultats et la bonne maîtrise du Besoin en Fonds de Roulement ont été compensés par une hausse de 29,4 M€ des investissements en R&D qui s'élèvent à 107,2 M€.

L'endettement net au 30 septembre 2006 s'établit à 125,4 M€, en hausse de 60,0 M€ par rapport au 31 mars 2006. Au premier semestre 2005-06, la hausse avait été de 13,7 M€. La différence de 46,3 M€ s'explique essentiellement par :

- l'acquisition sur l'exercice 2006-07 des marques et de l'ensemble des droits de propriété intellectuelle sur les franchises FarCry® et Driver® pour 27 M€.

- la vente lors de l'exercice 2005-06 pour 22 M€ de titres Gameloft.

En conséquence, le ratio d'endettement net sur fonds propres s'élève à 32%, à comparer avec 24% au 30 septembre 2005.

Points sur l'activité du troisième trimestre

Les titres phares d'Ubisoft ont déjà réalisé une bonne performance :
Tom Clancy's Splinter Cell Double Agent™ s'est classé N°1 sur Xbox360TM aux Etats-Unis au mois d'octobre et a permis à Ubisoft de réaliser une croissance de 113% sur ce marché en octobre.
Red Steel™, lancé sur la Wii aux Etats-Unis et au Japon, connaît un solide succès commercial en se classant deuxième meilleure vente aux Etats-Unis et en réalisant un début prometteur au Japon.
Rayman Raving Rabbids™ a également reçu un très bon accueil des consommateurs et se classe dans les 5 meilleures ventes depuis le lancement de la WiiTM aux Etats-Unis. Ubisoft confirme ainsi sa position de leader des éditeurs indépendants sur cette console.
Tom Clancy's Rainbow Six® Vegas lancé sur Xbox360TM avec succès a recueilli des critiques élogieuses et rejoint Tom Clancy's Ghost Recon Advanced War FighterTM au hit parade des jeux les mieux notés sur cette plateforme selon le site de référence Gamerankings.com.

Perspectives

Chiffre d'affaires du troisième trimestre fiscal et de l'année 2006-07
L'objectif de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre 2006-07 est revu à la hausse afin de tenir compte de la qualité des ventes sur les mois d'octobre et de novembre. Il est dorénavant d'environ 280 M€ par rapport à l'objectif de 270 M€ précédemment communiqué lors de la publication du chiffre d'affaires du deuxième trimestre. Les anticipations de chiffre d'affaires pour l'année 2006-07 sont également révisées pour tenir compte de ces 10 M€ supplémentaires. L'objectif minimum de croissance du chiffre d'affaires 2006-07 est ainsi revu à la hausse à +10% contre +8% précédemment. L'objectif haut précédent de +12% est maintenu, dans l'attente des résultats définitifs de la période de Noël qui comme toujours sera déterminante.

Résultats 2006-07
L'objectif de résultat opérationnel courant avant stock options devrait se situer entre 3% et 4% du chiffre d'affaires comme précédemment annoncé.
Compte tenu des investissements en R&D et des acquisitions de marques mais aussi des augmentations de capital et de la conversion au mois de novembre d'une partie des OCEANEs, la dette nette devrait rester stable en 2006-07 aux environs de 65 M€.

Objectifs 2007-08
Les objectifs 2007-08, croissance du chiffre d'affaires attendue à environ 25% et résultat opérationnel courant avant stock options à au moins 8% du chiffre d'affaires total, sont confirmés.

Faits marquants des 8 premiers mois de l'année fiscale

Line-up WiiTM : Ubisoft propose le line-up le plus important pour le lancement de la Wii™, avec 7 jeux disponibles pour la période de Noël et 7 nouveaux jeux attendus pour le quatrième trimestre fiscal. Au Japon, 3 jeux à fort potentiel (Red Steel™, Rayman Raving Rabbids™, et Monster 4X4: World Circuit) accompagnent le lancement de la Wii™.

Augmentation des fonds propres : La conversion en novembre 2006 d'une partie des OCEANES 2006 a permis d'augmenter les fonds propres de 24,2 M€.

Acquisition de la marque Driver® : le 14 juillet Ubisoft a annoncé l'acquisition de la marque et des droits de propriété intellectuelle associés à la franchise Driver® ainsi que le studio Reflections pour 19 M€, permettant à Ubisoft une entrée directe dans le segment des jeux de voiture.

Parts de marché : Sur les 10 premiers mois de l'année, Ubisoft s'est classé 5eme aux Etats-Unis avec 5,8% de parts de marché (contre 5eme et 4,4% un an plus tôt) − 2eme en France avec 6,5% de parts de marché (contre 2eme et 7,0%) − 2eme au Royaume-Unis avec 7,7% de parts de marché (contre 2eme et 6,9%) − 3eme en Allemagne avec 6,5% de parts de marché (contre 4eme et 7,4%).

Ouverture d'une filiale au Mexique et d'un studio en Bulgarie : Au cours du premier semestre Ubisoft a annoncé l'ouverture d'une filiale commerciale au Mexique, destinée à capitaliser sur ce marché prometteur, et l'ouverture d'un studio de création à Sofia en Bulgarie.

Succès d'Ubisoft sur Xbox Live® : Tom Clancy's Ghost Recon Advanced Warfighter™ s'est classé numéro un des jeux solo et multi-joueurs sur le service de jeu en ligne Xbox Live® au deuxième trimestre calendaire.

Tom Clancy's Ghost Recon Advanced Warfighter™ élu meilleur jeu de l'année aux BAFTA : Tom Clancy's Ghost Recon Advanced WarfighterTM (Xbox 360TM) a été élu, en plus de la distinction de "meilleur accomplissement technique", "Meilleur Jeu de l'année" à l'occasion des BAFTA (British Academy of Film and Television Arts) Video Game Awards.

Le studio de Montreal grand vainqueur du CAEAA : Le studio de Montreal s'est vu attribuer 5 prix au premier concours récompensant les arts électroniques et animés au Canada (CAEAA): Peter Jackson's King Kong: The Official Game of the Movie sur Xbox 360™ (Meilleurs graphiques, Meilleur personnage et Innovation) - Prince of Persia® Les deux Royaumes™ (Meilleur jeu pour consoles) - Far Cry Instincts PredatorTM (Meilleurs visuels animés).

Calendrier financier 2006

Annonce	Date
Chiffre d’affaires du 4ème trimestre 2006/07	Mardi 23 janvier 2007

Ces dates sont données à titre indicatif, elles seront confirmées en cours d'année.

Contact

Communication financière	Relations Presse
Jean-Benoît Roquette	Emmanuel Carré
Responsable de la Communication Financière	Attaché de Presse
+ 33 1 48 18 52 39	+ 33 1 48 18 50 91
[email protected]	[email protected]

Disclaimer

Ce communiqué peut contenir des données financières estimées, des informations sur des projets et opérations futurs, de futures performances économiques. Ces éléments de projection sont donnés à titre prévisionnel. Ils sont soumis aux risques et incertitudes des marchés et peuvent varier considérablement par rapport aux résultats effectifs qui seront publiés. Les données financières estimées ont été présentées au Conseil d'Administration et n'ont pas été revues par les Commissaires aux comptes. (Des informations complémentaires figurent dans le dernier Document de référence d'Ubisoft, déposé le 20 septembre 2006 auprès de l'Autorité des marchés financiers).

A propos d'Ubisoft :

Ubisoft figure parmi les leaders en production, édition et distribution de jeux interactifs dans le monde et a connu une croissance considérable grâce à un catalogue produit fort et diversifié ainsi que des partenariats fructueux. Ubisoft est présent dans 21 pays et distribue ses produits dans plus de 50 pays à travers le monde. Le groupe s'engage à fournir au public des jeux vidéo innovants et d'excellente qualité. Pour l'exercice 2005-2006, son chiffre d'affaires atteint 547 millions d'euros. Pour plus d'informations, visitez www.ubisoftgroup.com.

© 2005 Ubisoft Entertainment. All Rights Reserved. Universal Studios' King Kong movie © Universal Studios. Licensed by Universal Studios Licensing LLLP. All Rights Reserved.

© 2005 Ubisoft Entertainment. All Rights Reserved. Far Cry, Far Cry Instinct Predator are trademarks of Ubisoft Entertainment in the US and/or other countries. Based on Crytek's original Far Cry directed by Cevat Yerli. Powered by Crytek's technology "CryEngine".

© 2006 Ubisoft Entertainment. All Rights Reserved. Splinter Cell, Splinter Cell Double Agent, Red Steel, Rayman, the character of Rayman, Rayman raving Rabbids, Rainbow Six, Driver, Ghost Recon, Ghost Recon Advance Warfighter, Ubisoft, Ubi.com and the Ubisoft logo are trademarks of Ubisoft Entertainment in the U.S. and/or other countries.

© 2005 Ubisoft Entertainment. All Rights Reserved. Based on Prince of Persia® created by Jordan Mechner. Prince of Persia, Prince of Persia The Two Thrones are trademarks of Jordan Mechner in the US and/or other countries used under license by Ubisoft Entertainment.

Microsoft, Xbox, Xbox 360, Xbox Live, and the Xbox, Xbox 360, and Xbox Live logos are either registered trademarks or trademarks of Microsoft Corporation in the U.S. and/or other countries.

The Wii TM and the Wii logo are trademarks of Nintendo.

Comptes consolidés au 30 SEPTEMBRE 2006

Compte de résultat consolidé

en milliers d’euros	30.09.06	30.09.05
	(IFRS)	(IFRS)
Chiffre d’affaires	172.110	152.887
Autres produits de l’activité	77.340	59.539
Achats consommés	-62.767	-63.399
Variation des stocks de produits finis et en-cours	-2.044	5.536
Charges de personnel	-79.758	-65.865
Autres charges de l’activité	-64.885	-66.753
Impôts et taxes	-2.436	-2.602
Amortissements	-44.020	-38.078
Provisions	-28.836	-24.920
Résultat opérationnel courant	-35.296	-43.655
Autres charges et produits opérationnels	-33	-1.667
Résultat opérationnel	-35.329	-45.322
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie	445	943
Coût de l’endettement financier brut	-4.686	-7.754
Coût de l’endettement financier net	-4.241	-6.811
Produits financiers	13.325	18.022
Charges financières	-5.823	-10.358
Résultat Financier	3.261	853
Quote-part dans les résultats des entreprises associées	2.856	19.270
Charge d’Impôt sur les résultats	8.741	13.865
Résultat après impôt de l’ensemble consolidé	-20.471	-11.334
Part des intérêts minoritaires	-	-
Part du Groupe	-20.471	-11.334
Résultat net par action	-1	-0,60
Résultat dilué net par action	-0,69	-0.35

Bilan consolidé

ACTIF	Net	Net
en milliers d’euros
	(IFRS)	(IFRS)
	30.09.06	31.03.06
Goodwill	79.623	80.032
Autres immobilisations incorporelles	299.679	233.959
Immobilisations corporelles	25.087	22.276
Participations dans les entreprises associées	33.344	30.034
Actifs financiers non courants	2.559	2.702
Actifs d’impôts différés	49.930	42.321
Actifs non courants	490.222	411.324
Stocks et en-cours	21.350	23.716
Clients et comptes rattachés	60.905	91.246
Autres créances	60.681	62.290
Actifs financiers	-	321
Actifs d’impôts exigibles	6.932	5.708
Trésorerie et équivalents de trésorerie	100.546	136.991
Actifs courants	250.414	320.272
Total Actif	740.636	731.596

PASSIF	30.09.06	31.03.06
en milliers d’euros
Capital	6.395	6.025
Primes	356.853	325.065
Composante capitaux propres	8.204	8.204
Réserves consolidées	38.176	30.032
Résultat consolidé	-20.471	11.932
Capitaux propres (Part du Groupe)	389.157	381.258
Intérêts minoritaires	-	-
Total Capitaux propres	389.157	381.258
Provisions	-	4
Engagements envers le personnel	1.333	1.156
Dettes financières	56.221	54.981
Passifs d’impôts différés	21.865	22.854
Passifs non courants	79.419	78.995
Dettes financières	169.678	147.354
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	48.290	71.033
Autres dettes	52.455	52.073
Passifs financiers	974	1
Dettes d’impôts exigibles	663	882
Passifs courants	272.060	271.343
Total Passif	740.636	731.596

Tableau de financement consolidé

en milliers d’euros	30.09.06	30.09.05
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
Résultat net consolidé	-20.471	-11.334
+/- Quote-part du résultat des entreprises associées	-2.856	-19.270
+/- Amortissements	72.280	38.078
+/- Provisions	4	24.028
+/- Gains et pertes liés aux variations de juste valeur	-	-
+/- coût des paiements fondés sur des actions	1.685	1.210
+/- Plus ou moins values de cession	33	6
+/- autres produits et charges calculées	-51	-112
Stocks	1.876	-5.049
Clients	28.393	58.765
Autres actifs	-6.487	6.559
Fournisseurs	-22.743	-45.482
Autres passifs	368	-26.141
+/-Variation du BFR lié à l’activité	1.407	-11.348
TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES	52.031	21.258
- Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations incorporelles et corporelles	-143.704	-86.975
+ Encaissements liés aux cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles	59	53
+/- Encaissements / décaissements liés aux acquisitions / cessions d’actifs financiers	-5.256	-388
+/- autres flux liés aux opérations d’investissement	-30	-
+ subventions d’investissement reçues	-	-
+ Remboursement des prêts et autres actifs financiers	5.364	261
+/- Variation de périmètre (1)	-	22.692
TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D’INVESTISSEMENT	-143.567	-64.357
Flux des opérations de financement
+ Nouveaux emprunts de location financement	-	1.021
+ Nouveaux emprunts à long et moyen terme	5.885	2.226
- Remboursement des emprunts de location financement	-146	-122
- Remboursement des emprunts	-2.895	-21.634
+ Intérêts courus	1.058	359
+ Sommes reçues des actionnaires lors d’augmentations de capital	30.472	31.372
+/- reventes/achats d’actions propres	428	131
- Dividendes mis en paiement au cours de l’exercice	-	-
+/- Autres flux	-	-
TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT	34.802	13.353
Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie	-56.734	-29.746
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de l’exercice	80.894	90.493
Incidence des écarts de conversion	590	-2.049
Trésorerie à la clôture de l’exercice	24.750	58.698
(1) dont trésorerie des sociétés acquises et cédées	-	22.697

Tableau de financement pour comparaison avec les autres acteurs du secteur – Non audité.

en milliers d’euros	30.09.06	30.09.05
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles
Résultat net consolidé	-20.471	-11.334
+/- Quote-part du résultat des entreprises associées	-2.856	-19.270
+/- Amortissements des logiciels de jeux (interne et externe)	65.099	55.755
+/- Amortissements des autres immobilisations incorporelles et corporelles	7.181	5.622
+/- Provisions	4	729
+/- coût des paiements fondés sur des actions	1.685	1.210
+/- autres produits et charges calculées	-51	-112
+/- Frais de développement interne, de développement de licences et marques	-107.176	-77.743
MARGE BRUTE D’AUTOFINANCEMENT	-56.585	-45.143
Stocks	1.876	-5.049
Clients	28.393	58.765
Autres actifs	-6.480	6.559
Fournisseurs	-22.743	-45.482
Autres passifs	368	-26.141
+/-Variation du BFR lié à l’activité	1.414	-11.348
TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES	-55.171	-56.491
- Décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations corporelles et autres immobilisations incorporelles	-9.961	-9.232
+/- Encaissements / décaissements liés aux acquisitions / cessions d’actifs financiers	-5.256	-388
+Encaissement liés aux cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles	59	53
+/- Plus ou moins values de cession	33	6
+/- autres flux liés aux opérations d’investissement	-30	-
+ subventions d’investissement reçues	-	-
+ Remboursement des prêts et autres actifs financiers	5.364	261
- acquisitions de marques/ + cessions de participations	-26.574	22.692
TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D’INVESTISSEMENT	-36.365	13.392
Flux des opérations de financement
+ Nouveaux emprunts de location financement	-	1.021
+ Nouveaux emprunts à long et moyen terme	5.885	2.226
- Remboursement des emprunts de location financement	-146	-122
- Remboursement des emprunts	-2.895	-21.634
+ Intérêts courus	1.058	359
+ Sommes reçues des actionnaires lors d’augmentations de capital	30.472	31.372
+/- reventes/achats d’actions propres	428	131
- Dividendes mis en paiement au cours de l’exercice	-	-
+/- Autres flux	-	-
TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT	34.802	13.353
Variation nette de trésorerie et équivalents de trésorerie	-56.734	-29.746
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l’ouverture de l’exercice	80.894	90.493
Incidence des écarts de conversion	590	-2.049
Trésorerie à la clôture de l’exercice	24.750	58.698

[1] avant comptabilisation des éléments de rémunération payés en actions ("avant stock options")

[2] Le chiffre d'affaires semestriel 2006-07 a été publié le 24 octobre 2006.

[3] Opération signée avec le Crédit Lyonnais le 30 septembre 2003.