SCOR Communiqu? de presse

Communiqué de Presse

12 février 2007

N° 04 – 2007

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Jim Root +33 (0)1 46 98 72 32
Directeur des Relations Investisseurs

SCOR enregistre une progression de l'ordre de 10 % de son chiffre d'affaires mondial renouvelé au 1er janvier 2007

en réassurance Non-Vie

Faits Marquants

- Les renouvellements s'inscrivent pleinement dans la politique de souscription de SCOR caractérisée par la rigueur et la sélectivité

- Dans un environnement compétitif, où les termes et conditions se sont maintenus à des niveaux satisfaisants, les renouvellements se sont déroulés conformément au plan de souscription

- SCOR a bénéficié des relèvements de notation successifs, à un niveau de type " A ", intervenus au second semestre et a quasiment achevé la récupération de ses parts perdues en 2002-2003

- Sur les affaires renouvelables des trois pôles Non-Vie (Traités, Spécialités et Business Solutions), le volume de primes brutes émises enregistre une hausse de l'ordre de 10% à taux de change constant par rapport à 2006

- SCOR progresse sur la quasi-totalité des marchés de la zone Europe, et particulièrement au Royaume-Uni et en Scandinavie. La progression moyenne sur la zone est d'environ 7%

- Le Groupe connaît une progression d'environ 22 % pour les affaires arrivant à renouvellement dans la zone Asie

- Les trois Spécialités à dominante Traité (Crédit-Caution, Décennale, Risques Agricoles) progressent d'environ 18 %

Les renouvellements au 1er janvier 2007 de SCOR se sont déroulés de manière très satisfaisante dans un environnement qui reste porteur. Les affaires renouvelées progressent d'environ 10% à taux de change constant. La position de SCOR sur les marchés de réassurance sort renforcée de cette campagne de renouvellement.

1. Les renouvellements au 1er janvier 2007 s'inscrivent pleinement dans la politique de souscription de SCOR caractérisée par la rigueur et la sélectivité

Les renouvellements au 1er janvier 2007 en réassurance de dommages et de responsabilité se sont déroulés en pleine conformité avec le plan de souscription décidé en juin 2006 et dans le respect des règles de souscription et des critères de rentabilité fixés par le Groupe. Le plan de souscription de SCOR Global P&C est établi marché par marché et branche par branche afin de piloter de manière optimale l'allocation du capital. Il est ensuite ajusté en fonction des tendances de marché, de la sinistralité et de l'évolution des besoins des cédantes. Force est de reconnaître que l'année 2006 a connu une sinistralité globalement limitée.

Lors de cette campagne 2007, la souscription a été réalisée à l'aide du modèle Matrix qui garantit une tarification respectant la rentabilité du capital engagé conformément aux objectifs du Groupe.

La présentation des renouvellements 2007 suit dorénavant l'organisation de SCOR Global P&C, division opérationnelle du Groupe regroupant l'ensemble des activités de réassurance de dommages et de responsabilité. La nomenclature est ainsi précisée :

(i) Les activités de réassurance de dommages et de responsabilité sont regroupées autour de trois pôles : Traités, Spécialités et Business Solutions (Facultatives).

(ii) Les " Spécialités " regroupent les activités de Crédit-Caution, Décennale, Espace & Aviation, et Risques Agricoles.

(iii) La zone " Amériques " regroupe dorénavant l'Amérique Latine, l'Amérique Centrale, le Mexique, les Caraïbes, les Etats-Unis et le Canada.

En réassurance Vie, les affaires de SCOR Global Life sont souscrites tout au long de l'année et le concept de renouvellements au 1er janvier n'est pas pertinent.

2. L'environnement reste porteur

L'environnement de marché est caractérisé par une bonne tenue des conditions de couverture et de tarification. L'ensemble des renouvellements se sont déroulés conformément aux anticipations du Groupe telles qu'elles figuraient dans le plan de souscription.

Les tendances de fond qui structurent l'évolution des marchés de réassurance Non-Vie se confirment :

(i) Les niveaux de rétention des cédantes augmentent notamment sous la pression de leurs contraintes budgétaires.

(ii) Les choix de réassurance évoluent vers des couvertures non proportionnelles.

(iii) Les achats de protection se centralisent et accompagnent la concentration du secteur des assurances primaires.

Ces tendances structurelles ont pour principales conséquences de réduire le volume de primes de réassurance mis sur le marché, de rendre le marché de la réassurance plus compétitif et de favoriser les opérateurs les plus attentifs aux besoins spécifiques des cédantes.

Face à ces évolutions, SCOR a veillé au respect et au maintien de ses conditions de souscription. Ainsi le Groupe n'a pas reconduit certains traités correspondant au total à environ 3 à 4% du volume des primes renouvelables parce qu'ils ne répondaient pas aux conditions de souscription ou au niveau de profitabilité retenus dans le plan de souscription annuel.

3. Les affaires renouvelées progressent d'environ 10% à taux de change constant au 1er janvier 2007

Les renouvellements de l'ensemble des affaires renouvelables au 1er janvier au sein des trois pôles Non-Vie de SCOR Global P&C (Traités, Spécialités et Business Solutions) sont en progression d'environ 10% par rapport au 1er janvier 2006. Cette progression satisfaisante, en ligne avec les objectifs du Groupe, s'explique par quatre facteurs :

(i) la consolidation très nette des positions commerciales du Groupe avec ses clients existants se poursuit, quoique à un rythme nettement moins rapide qu'en 2006. En effet, la progression des primes de SCOR lors de ces renouvellements s'explique, comme en 2006, par la récupération des parts réduites lors des années antérieures.

(ii) Les relèvements de notation à un niveau de solvabilité de type A par les agences de notations AM Best, Moody's et Fitch au cours du second semestre 2006, le relèvement de la notation par l'agence S&P en 2005 ayant déjà produit ses effets lors de la campagne de renouvellements précédente.

(iii) Le renforcement des équipes de souscription de SCOR Global P&C au cours de l'année 2006, en particulier au sein du pôle Spécialités.

(iv) La mobilisation des équipes de souscription dans la recherche de nouveaux clients (155 clients nouveaux ou regagnés, soit une augmentation d'environ 15% du nombre de clients en Traités et Spécialités et un volume de primes d'environ 8% du volume de primes renouvelables).

3.1. Pôle " Traités "

La progression de l'activité de ce pôle lors des renouvellements au 1er janvier est estimée à environ 9%.

3.2 Pôle " Spécialités "

Les trois Spécialités à dominante Traité, largement renouvelables au 1er janvier, (Crédit-Caution, Décennale et Risques Agricoles) connaissent une progression d'ensemble de l'ordre de 18%.

Pour les pôles " Traités " et " Spécialités ", environ 80% de ces portefeuilles arrivait à renouvellement. A l'issue de cette campagne, SCOR estime avoir émis au 1er janvier 2007 un volume de primes brutes de l'ordre de EUR 1,2 milliards, soit une hausse de l'ordre de 10% à taux de change constant par rapport aux renouvellements 2006.

3.3. Pôle " Business Solutions "

En 2006, le portefeuille renouvelable des affaires de Business Solutions représente 68% du total des primes du portefeuille de ce pôle. 33% des primes renouvelables arrivaient à échéance fin 2006. A taux de change constant, le volume des primes émises durant la période de renouvellement enregistre une hausse d'environ 10%.

Les tendances observées pour le portefeuille renouvelé de Business Solutions peuvent se résumer en 3 points.

(i) En dommages, pour les risques US exposés aux ouragans, on observe un maintien des conditions de couverture imposées après les ouragans Katrina-Rita-Wilma et une offre de capacité qui reste limitée par rapport à la demande. SCOR a maintenu sa politique de souscription qui exclut la souscription de risques " Cat " purs sur ces marchés et n'est donc exposée que de manière limitée à ces risques via des polices Property.

(ii) En dommages hors US, les baisses de taux (plutôt que de primes) sont en général modérées et inférieures à 10%, mais plus accentuées sur les très grands comptes. Les taux sur les segments plus spécialisés (Energie, Mines) se sont néanmoins mieux tenus. D'une manière générale, les niveaux de franchises et de rétention des assurés sont restés fermes.

(iii) En responsabilité civile hors risques de pointe, pharmaceutiques notamment, la baisse des taux est de 5% à 15% en fonction du profil des risques.

Les renouvellements de fin d'année et les tendances anticipées sur les contrats renouvelables et non renouvelables pour le reste de l'année permettent d'envisager un chiffre d'affaires pour le pôle Business Solutions en 2007 de l'ordre de EUR 400 millions, en hausse d'environ 10% par rapport à 2006.

4. SCOR progresse en Traités et Spécialités sur la grande majorité des marchés de la zone " Europe "

En Europe, marché de référence du Groupe, SCOR enregistre une hausse de l'ordre de 7% de son volume de primes en Traités et Spécialités. Les faits marquants de ces renouvellements sont les suivants :

(i) L'activité de SCOR est en progression dans la totalité des pays de la zone " Europe ", à l'exception de la Belgique, de l'Espagne et du Portugal.

(ii) SCOR confirme sa reprise de nombreuses apéritions et son rôle déterminant dans la fixation des taux de prime et des conditions.

D'un point de vue géographique, les faits marquants de la zone " Europe " concernent :

(i) La France : SCOR a repris au cours des deux dernières années de nombreuses apéritions et retrouvé sa place de pivot sur ce marché. Le Groupe estime les primes brutes émises au 1er janvier 2007 à environ EUR 220 millions sur le marché français, soit une hausse d'environ 10%.

(ii) Au Royaume-Uni et en Scandinavie : la progression des positions de SCOR est remarquable avec des hausses de l'activité de l'ordre de 20% et 23% respectivement, sur ces marchés particulièrement sensibles au niveau de notation.

5. La zone " Amériques ", en croissance d'environ 30%, bénéficie du dynamisme de l'Amérique Latine et des activités de Spécialités

Sur l'ensemble de la zone " Amériques ", la progression de l'activité en Traités et Spécialités est d'environ 30%. Cette progression s'explique par trois faits majeurs :

(i) La forte contribution de la nouvelle équipe de souscription basée à Miami en charge des marchés des Caraïbes, du Mexique et d'Amérique Centrale et Latine.

(ii) Aux Etats-Unis, les renouvellements ont également lieu au 1er juillet. Au 1er janvier, 55 % du portefeuille Traités (hors Spécialités) arrivait à renouvellement et, dans des volumes limités, la progression de l'activité est de l'ordre de 24% (hors Spécialités).

(iii) la progression de l'activité au Canada est très satisfaisante, de l'ordre de 13%.

Sur l'ensemble de la zone, la progression de l'activité a été particulièrement soutenue par l'essor de la souscription de la Spécialité Risques Agricoles, lié à l'arrivée en 2006 d'une nouvelle équipe dédiée.

6. La zone " Asie Pacifique ", zone prioritaire du Groupe, est en progression d'environ 22% au 1er janvier 2007

Les renouvellements en " Asie Pacifique " au 1er janvier concernent l'ensemble des pays de la zone hors Japon, Corée et Inde dont les renouvellements ont lieu le 1er avril.

30% du portefeuille de cette zone, considérée comme une zone de développement prioritaire du Groupe, arrivait à renouvellement. La progression du portefeuille Traités et de Spécialités renouvelable au 1er janvier est de l'ordre de 22%, avec une progression significative en Chine dans le prolongement de l'obtention par SCOR d'une licence de réassurance.

7. Le dynamisme des marchés du Proche et Moyen-Orient soutient la progression de l'ordre de 17% de la souscription dans la zone " Afrique, Proche et Moyen-Orient "

70% du portefeuille de la zone " Afrique Proche et Moyen-Orient " arrivait à renouvellement au 1er janvier 2007. La progression de l'activité en Traités et Spécialités sur la zone est de l'ordre de 17%.

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Evolution estimée de l'activité Traités et Spécialités P&C au 01/01/2007

(en EUR millions)