Completel Europe NV: R?sultats de T4 2006 et de l'ann?e 2006

(1) Voir notes détaillées en fin de document

Données opérationnelles :

- 4,100 bâtiments raccordés à nos réseaux en fibre optique

- +95% : croissance annuelle du nombre de bâtiments entreprises raccordés en DSL

- Plus de 50,000 liaisons DSL en service, à ce jour, pour les clients entreprises et opérateurs

INDICATEURS	T4'05	T1'06	T2'06	T3'06	T4'06
Nombre total de bâtiments raccordés en fibre	3,476	3,685	3,833	3,906	4,100
Nombre total de bâtiments raccordés en DSL(2)	3,741	4,485	4,984	5,653	7,300
Nombre total de clients raccordés en fibre	2,221	2,300	2,357	2,420	2,558
Chiffre d'affaires moyen par client entreprise raccordé (euros/mois) (1)	5,700	5,800	5,700	5,800	5,700

(1) Voir notes détaillées en fin de document (2) Excluant les lignes DSL des clients opérateurs

Completel Europe NV, opérateur de télécommunications, a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2006.

Jérôme de Vitry, Président et CEO de Completel Europe N.V., a déclaré : "En 2006, nous avons atteint tous les objectifs fixés mi 2005, lors du lancement de notre plan d'expansion : nous avons achevé notre backbone national et notre réseau DSL, nous avons élargi le périmètre de nos opérations, triplé notre marché potentiel et nous avons continué de croître plus vite que nos concurrents.

En 2006, la progression de 23% de notre chiffre d'affaires traduit une croissance à deux chiffres réalisée sur tous les segments de marché et pour toutes les gammes de services. La croissance du chiffre d'affaires réalisé sur le marché des entreprises s'est accélérée à 19% en 2006, contre 13% en 2005, fondée sur une croissance à deux chiffres des ventes de services voix et données aux entreprises. Après plusieurs années de forte baisse des prix des services voix ayant affecté la croissance du chiffre d'affaires en dépit de l'augmentation des volumes, les prix sont maintenant stables sur un marché mature. La progression en volume des services voix se traduit désormais par une croissance retrouvée du chiffre d'affaires pour ces mêmes services.

La croissance du chiffre d'affaires pour les services de données demeure importante. La fibre est un fort levier de différenciation de nos services vis-à-vis de nos concurrents. L'appétit croissant du marché pour nos offres confirme que la combinaison d'accès fibre et DSL est la réponse la plus appropriée aux besoins des moyennes et grandes entreprises.

Le chiffre d'affaires réalisé sur le marché des opérateurs a progressé de 41% en 2006 par rapport à 2005. Notre part de marché sur ce segment a poursuivi sa croissance grâce à notre couverture géographique étendue. En 2006, nous avons lancé avec succès des services résidentiels " triple play " pour Darty et nous sommes devenus le troisième opérateur alternatif par le nombre de lignes résidentielles couvertes. Le chiffre d'affaires récurrent provenant des services " triple play " pour les clients opérateurs devrait devenir un relais de croissance significatif, au-delà de notre croissance organique sur notre cœur de métier des services aux entreprises.

2006 a été une année de construction et d'investissement pour notre société, ce qui nous a permis d'étendre nos actifs en fibre optique et en DSL, et d'enrichir notre offre de services. La réponse des clients à nos offres de services pour les entreprises et les opérateurs a atteint et même dépassé nos attentes. Nous débutons 2007 confiants dans notre capacité à continuer de croître plus vite que nos concurrents. "

Alexandre Westphalen, Directeur Financier, a ajouté : " Le quatrième trimestre 2006 confirme la croissance organique de la marge brute et du REAA. La progression de notre chiffre d'affaires permet une absorption croissante des coûts fixes générés par notre réseau étendu, et des coûts généraux, administratifs et commerciaux plus élevés dus au périmètre étendu de nos opérations. Nous estimons que cette tendance va se poursuivre au cours des prochains trimestres, conduisant à une marge REAA comprise entre 15 et 20% en T4'07.

Ce trimestre, les dépenses d'investissements sont restées à un niveau élevé en raison des dépenses liées aux ventes de droits d'usage (IRU) réalisées en T2 et T3'06. Nous estimons que nos dépenses d'investissements vont diminuer au cours des prochains trimestres, la plupart de nos investissements étant liée à nos succès commerciaux.

Nous estimons que notre REAA croissant au cours des prochains trimestres va progressivement absorber nos dépenses d'investissements liées aux succès commerciaux, et générer des flux de trésorerie positifs à partir de T4'07. "

Résumé des informations financières

Chiffre d'affaires

en millions d'euros	T4'05	T4'06	Evolution		2005	2006	Evolution
			T4'06/				2006/
			T4'05				2005
Entreprises : Voix	26.6	29.6	+11%		102.4	117.3	+15%
Entreprises : Internet, Données, Hébergement	13.3	16.6	+25%		48.1	61.5	+28%
Total Entreprises	39.9	46.2	+16%		150.5	178.8	+19%
Opérateurs	11.8	17.6	+49%		38.7	54.5	+41%
Total	51.7	63.8	+23%		189.2	233.3	+23%

INDICATEURS	T4'05	T1'06	T2'06	T3'06	T4'06
Nombre total de bâtiments raccordés en fibre	3,476	3,685	3,833	3,906	4,100
Nombre total de bâtiments raccordés en DSL (1)	3,741	4,485	4,984	5,653	7,300
Nombre total de clients entreprises raccordés en fibre	2,221	2,300	2,357	2,420	2,558
Chiffre d'affaires moyen par client entreprise raccordé en fibre (euros/mois) (2)	5,700	5,800	5,700	5,800	5,700

(1) Excluant les lignes DSL des clients opérateurs (2) Voir notes détaillées en fin de document

Completel a publié un chiffre d'affaires de 233.3 millions en 2006 contre €189.2 millions en 2005 et €63.8 millions en T4'06 contre €51.7 millions en T4'05, soit une croissance de 23% pour chacune de ces périodes. La progression du chiffre d'affaires en 2006 est fondée sur une croissance à deux chiffres des services aux entreprises et des services aux opérateurs et fournisseurs de service.

Chiffre d'affaires Entreprises

Le chiffre d'affaires réalisé sur le marché des entreprises a atteint €178.8 millions pour l'année 2006 contre €150.5 millions pour l'année 2005, et €46.2 millions en T4'06 contre €39.9 millions en T4'05, une croissance de 19% et 16%, respectivement. En 2006, la progression réalisée sur le marché des entreprises est fondée sur une croissance à deux chiffres pour les services voix et données.

Le chiffre d'affaires pour les services voix fournis aux entreprises a atteint €117.3 millions en 2006 contre €102.4 millions en 2005, et €29.6 millions en T4'06 contre €26.6 millions en T4'05, soit une croissance de 15% et 11%, respectivement.

Le chiffre d'affaires pour les services voix fournis aux entreprises a renoué avec une croissance annuelle à deux chiffres en 2006, après une croissance annuelle de 4% en 2005. Après plusieurs années de baisse des prix affectant la croissance du chiffre d'affaires voix en dépit de la croissance des volumes, les prix sur les services voix pour les entreprises ont commencé à se stabiliser fin 2005 et sont demeurés relativement stables en 2006. Ainsi, la baisse des tarifs lors de la renégociation annuelle des contrats est moins importante que par le passé.

Le chiffre d'affaires pour les services de données fournis aux entreprises s'est établi à €61.5 millions pour l'année 2006 contre €48.1 millions pour l'année 2005, et à €16.6 millions en T4'06 contre €13.3 millions en T4'05, soit une croissance de 28% et 25% respectivement. La part du chiffre d'affaires pour les services de données fournis aux entreprises s'est renforcée, et a représenté 34% du chiffre d'affaires entreprises en 2006, contre 32% en 2005.

En 2006, la croissance du chiffre d'affaires sur le marché des entreprises résulte de la forte progression du chiffre d'affaires pour les services de données fournis à partir des offres de solutions réseaux, telles que les offres LAN-to-LAN, SAN-to-SAN et les services VPN sur réseaux Ethernet et IP. Le déploiement d'un backbone national a permis de répondre à la demande soutenue des comptes nationaux pour des services Gigabit Ethernet, qui requièrent des capacités de fibre optique locales et nationales. Completel a continué de capitaliser sur cet avantage concurrentiel unique pour consolider sa position de premier opérateur LAN-to-LAN Ethernet en France sur réseau Ethernet de bout en bout, avec plus de 1,600 sites connectés à fin 2006 contre 1,300 sites l'année précédente.

La combinaison d'accès fibre / DSL au plan national se confirme être la réponse la plus appropriée aux besoins des moyennes et grandes entreprises en solutions réseaux basées sur Ethernet et IP. L'extension géographique à 110 agglomérations a engendré la vente de nouveaux services aux clients moyennes et grandes entreprises existants, en adressant avec les accès DSL les besoins de leurs sites secondaires sur toute la France, capitalisant ainsi sur la complémentarité des accès en fibre optique et en DSL.

L' extension géographique à 110 agglomérations a aussi permis de cibler une base de clients plus importante au plan national et de fournir des services à de nouveaux clients de première importance (Air France-KLM, La Poste, le Ministère de l'Intérieur, le musée du Louvre, la RATP, Vivarte). Le nombre de clients entreprises raccordés au réseau en fibre optique de Completel s'est établi à 2,558 à fin 2006, contre 2,221 à fin 2005, soit une croissance de 15%.

Le nombre de bâtiments raccordés en fibre optique et en DSL a respectivement atteint 4,100 et 7,300 au 31 décembre 2006 contre 3,476 et 3,741 au 31 décembre 2005, soit une croissance de 18% et 95% respectivement. En 2006, la proportion de sites secondaires raccordés en DSL par rapport aux sites principaux raccordés en fibre a continué de croître, Completel ayant vendu des services DSL pour les sites secondaires de ses clients existants raccordés en fibre, et développé une nouvelle clientèle aux besoins de couverture nationale en DSL.

A ce jour, la Société a mis en service, avec succès, plus de 40,000 liaisons DSL pour ses clients entreprises et opérateurs, démontrant ainsi sa capacité à utiliser les technologies ADSL et SDSL pour répondre aux besoins en services voix et données de ses clients entreprises et pour produire des services " triple play " pour ses clients opérateurs.

Chiffre d'affaires Opérateurs

Le chiffre d'affaires sur le marché des opérateurs s'est élevé à €54.5 millions en 2006 contre €38.7 millions en 2005, et €17.6 millions en T4'06 contre €11.8 millions en T4'05, soit une croissance de 41% et 49%, respectivement. En 2006, Completel a encore accru sa part de marché sur le segment des opérateurs grâce à son extension géographique. La Société a augmenté ses volumes de terminaison d'appels, notamment pour de nouveaux clients, et fourni de nouveaux liens aux opérateurs pour le raccordement de leurs clients finaux.

En T4'06, Completel a enregistré son premier chiffre d'affaires lié à la production de services résidentiels triple play pour Darty, pour un montant supérieur à ses anticipations. Pour l'avenir, Completel estime que le chiffre d'affaires récurrent issu de ses offres DSL pour des opérateurs entreprises et résidentiels va représenter une part croissante du chiffre d'affaires réalisé avec les opérateurs.

Coûts de réseau

Les coûts de réseau se sont élevés à €143.8 millions pour l'année 2006 et €39.8 millions pour T4'06, contre €109.6 millions pour 2005 et €31.4 millions en T4'05, représentant 62% du chiffre d'affaires pour l'année 2006 et T4'06, contre 58% et 61% pour l'année 2005 et T4'05. L'augmentation des coûts de réseau, en valeur absolue, en 2006 et en T4'06 par rapport à 2005 et T4'05, est principalement liée à la croissance du chiffre d'affaires pendant ces périodes.

En 2006 par rapport à 2005, l'augmentation des coûts de réseau, en % du chiffre d'affaires, provient de différents facteurs :

- des coûts fixes de location et de maintenance d'un plus grand nombre de sites réseau, des coûts de maintenance pour un nombre supérieur de kilomètres de réseau et d'équipements de transmission, et des capacités d'interconnexion louées à l'opérateur historique dans environ 600 sites de France Telecom. L'augmentation de ces coûts fixes, amorcée en T3'05 avec la mise en œuvre du plan d'expansion, s'est maintenant stabilisée avec l'achèvement du déploiement du réseau DSL de la Société ;

- la progression des coûts salariaux des équipes réseaux. La Société a progressivement renforcé ses équipes pour déployer son réseau étendu durant l'année 2006. Comme elle l'a déjà précisé, la Société considère avoir achevé le renforcement de ses équipes réseaux dans le cadre de l'extension de son réseau.

La croissance des coûts fixes de réseau, en pourcentage du chiffre d'affaires, en T4'06 par rapport à T4'05, est liée aux facteurs décrits précédemment et à la désoptimisation temporaire de la structure d'interconnexion. En T3'06, la Société a focalisé ses équipes techniques sur le déploiement du réseau DSL et le développement des services " triple play " pour Darty. Cette focalisation temporaire des équipes a conduit la Société à reporter à T1'07 la fin de son programme d'interconnexion aux CAA de France Telecom, lui permettant d'élargir sa couverture de 150 à 450 CAA. En conséquence, la Société supporte temporairement le coût de la capacité d'interconnexion louée aux niveaux régional et local en T4'06 et T1'07. Au 13 mars 2007, la Société a déployé la majeure partie de sa structure d'interconnexion locale.

Marge brute avant amortissements du réseau

La marge brute avant amortisements du réseau a progressé à €89.6 millions pour l'année 2006, contre €79.5 millions pour l'année 2005, representant 38% et 42% du chiffre d'affaires, respectivement. La marge brute s'est élevée à €24.0 millions en T4'06, contre €20.4 millions en T4'05, représentant 38% et 39% du chiffre d'affaires, respectivement.

En 2006 par rapport à l'année 2005, la croissance de la marge brute, en valeur absolue, découle de la croissance du chiffre d'affaires. Toutefois, la croissance de la marge brute pour l'année 2006 (+12.7%) est inférieure à la croissance du chiffre d'affaires (+23.3%) sur la même période. Cette réduction anticipée de la marge brute en 2006 est la conséquence de la progression des coûts fixes additionnels de réseau liés à la mise en œuvre du plan d'expansion. Completel a renforcé ses équipes réseaux et encouru de nouveaux coûts fixes de réseau liés à l'extension du réseau initiée au second semestre 2005 et achevée en 2006.

La Société estime que la marge brute va continuer de progresser dans les prochains trimestres, le chiffre d'affaires incrémental continuant de couvrir de façon croissante les coûts fixes de son réseau étendu.

Coûts généraux, administratifs et commerciaux

Les coûts généraux, administratifs et commerciaux se sont établis à €69.2 millions en 2006 contre €53.2 millions en 2005. Les coûts généraux, administratifs et commerciaux représentaient 30% du chiffre d'affaires en 2006 contre 28% en 2005. En T4'06, les coûts généraux, administratifs et commerciaux se sont élevés à €17.7 millions, contre €15.0 millions en T4'05.

Les coûts généraux, administratifs et commerciaux sont principalement composés de coûts salariaux. Ainsi, l'augmentation des coûts généraux, administratifs et commerciaux en 2006 par rapport à 2005 reflète le renforcement continu des équipes commerciales et des fonctions de support pendant l'année écoulée afin de proposer les services de la Société à un marché potentiel plus étendu. Completel comptait 708 collaborateurs au 31 décembre 2006 contre 570 au 31 décembre 2005.

La Société estime que le renforcement des équipes touche à son terme, l'extension de son réseau ayant été achevée fin 2006, et que les coûts généraux, administratifs et commerciaux, principalement composés de coûts salariaux, ont désormais atteint le niveau requis par son périmètre opérationnel élargi. La Société prévoit que ses coûts généraux, administratifs et commerciaux devraient, pour les trimestres à venir, se maintenir autour de €18 millions par trimestre.

REEA Ajusté

Le Résultat d'Exploitation Avant Amortissements et éléments exceptionnels (REAA) s'est élevé à €20.5 millions pour 2006 contre €26.5 millions en 2005, soit 9% et 14% du chiffre d'affaires, respectivement. En T4'06, le REAA ajusté s'est élevé à €6.4 millions, contre €5.5 millions en T4'05, soit 10% et 11% du chiffre d'affaires, respectivement.

En 2006, le REAA ajusté a été négativement affecté par la croissance des coûts fixes de réseau et des coûts généraux, administratifs et commerciaux, la Société ayant achevé le déploiement de son réseau et renforcé ses équipes commerciales et de support pour adresser un marché plus étendu. La croissance du chiffre d'affaires n'a que partiellement absorbé la croissance de ces coûts fixes.

En T4'06, le REAA ajusté a repris sa progression, du fait de l'absorption croissante des coûts fixes de réseau et des coûts généraux, administratifs et commerciaux par l'augmentation du chiffre d'affaires.

La Société anticipe une progression de son REAA au cours des prochains trimestres, la marge brute reprenant sa croissance, et les coûts généraux, administratifs et commerciaux se maintenant autour de €18 millions par trimestre.

Pertes opérationnelles

Les pertes opérationnelles se sont élevées à €30.6 millions en 2006, contre €10.4 millions en 2005. Cette augmentation des pertes opérationnelles d'une année à l'autre est due à la croissance des coûts fixes de réseau et des coûts généraux, administratifs et commerciaux, liée à la mise en œuvre du plan d'expansion de la Société, comme décrit précédemment.

Les pertes opérationnelles de €30.6 millions en 2006 incluent €46.4 millions de dotations aux amortissements, et une charge de rémuneration non monétaire de €4.4 millions liée à l'attribution d'actions gratuites conditionnelles, contre €34.4 millions et €1.9 million pour l'année 2005, respectivement. Les pertes opérationnelles de €10.6 millions en T4'06 incluent €14.9 millions de dotations aux amortissements et une charge de rémunération non monétaire de €1.7 million, contre €9.1 millions et €1.8 million en T4'05, respectivement.

La croissance des amortissements du réseau, de €30.3 millions en 2005 à €42.1 millions en 2006, provient des nouveaux équipements du réseau installés pour l'extension du réseau de Completel durant l'année, ainsi que des équipements mis en place pour les nouveaux clients. La charge de rémunération non monétaire en 2006 est liée à l'attribution d'actions gratuites conditionnelles émises au second trimestre 2006.

Résultat Net

Les pertes nettes se sont élevées à €37.7 millions d'euros en 2006 contre €12.6 millions en 2005, et à €12.5 millions en T4'06 contre €7.5 millions en T4'05. Cette augmentation est principalement due à la croissance des pertes opérationnelles liée à la mise en œuvre du plan d'expansion de la Société.

En T4'06 et pour l'année 2006, la perte nette inclut des produits financiers générés par la trésorerie disponible de la Société, et des charges financières provenant de l'emprunt obligataire émis en juillet 2005 pour le financement du plan d'expansion de la Société.

Investissements

Les dépenses d'investissements se sont établies à €129.7 millions pour l'année 2006 contre €60.0 millions en 2005. L'augmentation des dépenses d'investissements est principalement liée au déploiement du réseau initié au second semestre 2005 et achevé au troisième trimestre 2006.

En 2006, la Société a consacré €33.2 millions au raccordement de ses clients contre €25.2 millions en 2005. Cette progression est principalement liée aux contrats signés avec les opérateurs et mis en service en 2006, tels que Darty et les IRU vendus en T2'06 et T3'06 à trois opérateurs télécoms.

En T4'06, les dépenses d'investissements se sont élevées à €26.5 millions contre €35.2 millions en T4'05. Durant le trimestre, la Société a consacré €9.3 millions au raccordement de ses clients et €17.2 millions à l'extension de son réseau.

La Société anticipe que ses dépenses d'investissements vont diminuer au cours des prochains trimestres pour retrouver un niveau normal, sans dépenses d'investissements liées à une expansion de son périmètre, et avec des dépenses d'investissements presque totalement liées à ses succès commerciaux.

Trésorerie

Au 31 décembre 2006, Completel disposait d'une trésorerie de €60.9 millions. La Société anticipe une diminution de sa trésorerie durant les prochains trimestres. La diminution de la trésorerie proviendra principalement d'une variation négative du besoin en fonds de roulement, liée à la contraction des dettes fournisseurs d'immobilisations, du fait de l'achèvement de l'extension de son réseau. La Société anticipe de générer à nouveau des flux de trésorerie positifs à partir de T4'07.

Besoin en fonds de roulement

La variation du besoin en fonds de roulement (BFR) était positive de €29.2 millions en 2006 et de €9.2 millions en T4'06, contre €25.7 millions en 2005 et €8.9 millions en T4'05.

Cette variation positive du BFR en T4'06 et en 2006 par rapport à T4'05 et à 2005, s'explique par le solde élevé des dettes fournisseurs d'immobilisations, correspondant aux immobilisations en cours en T4'06 et au 31 décembre 2006, liées à l'achèvement de l'extension du réseau et à la mise en service des IRU vendus aux autres opérateurs en T2 et T3'06. La facturation de ces IRU au cours de T4'06 explique en grande partie l'augmentation des produits constatés d'avance et des créances clients au 31 décembre 2006. La Société anticipe que ses créances clients et ses dettes fournisseurs retrouvent un niveau normal au cours de T2'07.

Objectifs

En 2007, Completel anticipe la poursuite d'une croissance à deux chiffres de ses chiffres d'affaires provenant des services voix et données, tant pour le marché des entreprises que pour le marché des opérateurs.

Completel prévoit que la croissance de son chiffre d'affaires réalisé avec les entreprises se répartira de manière équilibrée entre ses clients existants et de nouveaux clients. Cette croissance proviendra de la vente de services voix et données, dans une proportion sensiblement égale, produits à partir de ses réseaux fibre et DSL. Pour 2007, la Société anticipe que son chiffre d'affaires provenant de ses services voix, ainsi que celui provenant de ses services de données aux entreprises, continueront de bénéficier d'une croissance à deux chiffres.

Completel anticipe également que son chiffre d'affaires provenant des opérateurs continuera de bénéficier d'une croissance à deux chiffres. La Société anticipe un accroissement de sa part du marché de la terminaison d'appels, et une forte croissance de son chiffre d'affaires issu des services de données et de liaisons DSL, en raison notamment de la vente en marque blanche de services triple play résidentiels à d'autres opérateurs.

Completel prévoit que son chiffre d'affaires incrémental absorbera de façon croissante ses coûts fixes de réseau, accroissant ainsi sa marge brute en valeur absolue. Completel prévoit que sa marge brute, en pourcentage du chiffre d'affaires, se maintiendra sous les 40% au cours de l'année 2007, en raison d'une proportion croissante du chiffre d'affaires opérateurs dans le chiffre d'affaires total. Comme Completel l'a annoncé en T3'06, en T1'07, la marge brute restera affectée par la désoptimisation temporaire de la structure d'interconnexion.

En 2007, la Société prévoit que ses coûts généraux, administratifs et commerciaux se maintiendront à environ €18 millions par trimestre, faiblement corrélé à la croissance du chiffre d'affaires. La Société estime que ces coûts généraux, administratifs et commerciaux devraient renouer avec la tendance enregistrée avant le lancement du plan d'expansion, où leur niveau s'était, pendant deux exercices consécutifs, stabilisé à €12-13 millions par trimestre tandis que le chiffre d'affaires doublait.

En conséquence, Completel anticipe que la croissance de sa marge brute, et des coûts généraux, administratifs et commerciaux stables, entraîneront une progression continue de ses REAA trimestriels. La Société prévoit que sa marge REAA atteindra 15 et 20% du chiffre d'affaires en T4'07, retrouvant la pente de croissance suivie avant le lancement du plan d'expansion en 2005.

L'extension du réseau s'étant achevée en 2006, Completel estime que ses dépenses d'investissements vont fortement diminuer en 2007 et que la plupart de ces dépenses seront liées à des succès commerciaux.

Considérant ces tendances, la Société a annoncé les objectifs suivants pour l'année 2007 :

En millions d'euros	Objectifs 2007
Chiffre d'affaires entreprises	200 – 210
Chiffre d'affaires opérateurs	90 - 100
Chiffre d'affaires total	290 - 310
REAA Ajusté	40 - 45
Investissements	50 - 55
Flux de trésorerie positifs	T4'07

Ces objectifs sont fondés sur les anticipations et hypothèses actuelles de la direction de la Société et impliquent des risques et incertitudes connus ou inconnus qui pourraient entraîner des résultats, performances et réalisations significativement différents de ce qui est prévu.

Conférence téléphonique

Ces résultats seront commentés lors de la conférence téléphonique trimestrielle de la société qui aura lieu mardi 13 mars 2007 à 16h00 (heure de Paris). Toutes les informations sont disponibles sur www.completel.fr.

Notes :

Marge brute : définie comme le chiffre d'affaires moins les coûts réseaux

Résultat d'Exploitation Avant Amortissements et éléments exceptionnels (anciennement EBITDA ajusté) – REAA exclut (en plus des intérêts, taxes, dépréciations et amortissements) les provisions liées aux plans de rémunérations en actions ne donnant pas lieu à des mouvements de trésorerie, les pertes de change, les charges de restructuration, les dépréciations d'actifs et autres charges non récurrentes. La notion de REAA n'est pas un principe comptable généralement accepté et ne doit pas être considéré comme un substitut au résultat net, aux flux de trésorerie provenant de l'exploitation ou encore à une mesure de liquidité. Par ailleurs, la société n'a pas connaissance de principe comptable standard définissant le REAA. Le REAA peut être calculé de façon différente par des sociétés différentes ayant une activité similaire ou différente. Ainsi, le Résultat d'Exploitation Avant Amortissements et éléments exceptionnels reporté par la Société peut ne pas être comparable au Résultat d'Exploitation Avant Amortissements utilisé par d'autres sociétés.

ARCEP: Autorité de Régulation des Communications Electroniques et des Postes. Précédemment ART.

ARPU : chiffre d'affaires moyen par client entreprise raccordé directement en fibre optique

Réconciliation du Résultat d'Exploitation Avant Amortissements et éléments exceptionnels (REAA) au Résultat Net :

In million of Euros	T4'05	T4'06		2005	2006
REAA	5.5	6.4		26.5	20.5
Charges de rémunération non monétaires	1.9	1.8		2.1	4.6
Amortissements liés au réseau	7.9	13.6		30.3	42.1
Amortissements liés aux frais généraux et administratifs	1.2	1.3		4.1	4.3
Autres charges / (produits)	0.3	0.3		0.4	0.1
Résultat opérationnel / (perte)	(5.9)	(10.6)		(10.4)	(30.6)

Résultat financier / (perte)	(1.6)	(1.9)		(2.1)	(7.1)
Impôt sur les sociétés	-	-		0.1
Résultat net / (perte)	(7.5)	(12.5)		(12.6)	(37.7)

La direction de Completel considère que le REAA est plus une mesure opérationnelle qu'une mesure de liquidité de sa performance financière. En conséquence, la direction de Completel réconcilie le REAA avec son résultat net.

Les prévisions de chiffre d'affaires, marge brute et trésorerie ainsi que d'autres informations figurant dans ce communiqué de presse ne se fondent que sur les anticipations et hypothèses actuelles de la direction de Completel, qui ne prend aucun engagement de mettre à jour ou réviser publiquement ces déclarations, que ce soit à la lumière d'informations nouvelles, d'événements futurs ou de toute autre raison. Ces déclarations de nature prospective sont sujettes à des aléas connus et inconnus, ainsi qu'à des incertitudes et autres facteurs, en raison desquels les résultats, performances et réalisations effectifs futurs de Completel peuvent s'avérer sensiblement différents de ce qui est prévu ou suggéré dans le présent communiqué de presse. Ces facteurs comprennent entre autres : (a) une baisse de la demande pour les produits de télécommunications de Completel ; (b) des pressions sur les prix venant des concurrents directs de Completel ou des prestataires de services pouvant remplacer les services commercialisés par Completel ; (c) des interruptions ou perturbations affectant les réseaux de Completel ; (d) l'incapacité de Completel de développer ou maintenir un support opérationnel efficace ; (e) des développements en matières législative, réglementaire ou de régulation, défavorables à Completel, (f) les changements technologiques pouvant affecter le marché de Completel ou son offre de services. Pour une analyse détaillée des risques affectant la Société, se reporter au Document de Référence déposé auprès de l'Autorité des Marchés Financiers, aux rapports annuels de la Société et, au document de base de Completel déposé auprès des autorités néerlandaises de marché (Autoriteit Financiële Markten). Tous ces documents sont disponibles sur www.completel.com et peuvent être gratuitement obtenus auprès de la Société.

Completel Europe NV (ParisBourse: CPT).

Completel est un important opérateur de réseaux dédié aux grandes et moyennes entreprises en France. L'action ordinaire Completel est cotée sur le compartiment des valeurs étrangères du marché Eurolist d'Euronext Paris sous le mnémonique CPT et est éligible au SRD. Completel fait partie des indices Euronext suivants : CAC Small 90, CAC Mid & Small 190, SBF 250, IT CAC et du segment Next Economy.

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Catherine Blanchet, Directeur des Relations Investisseurs

Tél.: 01 72 92 20 32

e-mail : [email protected]

http://www.completel.com

Prochains évènements :

Conférence téléphonique sur les résultats T4'06 et 2006 : 13 mars 2007 à 16h

Réunion SFAF: 15 mars 2007 à 17h30

Assemblée Générale annuelle : 24 avril 2007

Publication des résultats T1'07 : 4 mai 2007