ARBEL : RAPPORT D'ACTIVITE NARRATIF SEMESTRIEL 2007

COMMUNIQUE DE LA SOCIETE ARBEL

S.A. au capital de 8 034 094 €

31 avenue F. Roosevelt – 75008 PARIS

542 066 246 RCS PARIS

Les nouvelles obligations d'information périodique issues de la directive " Transparence " prévoient que les sociétés cotées doivent publier un rapport financier dans un délai maximum de deux mois suivant la fin du semestre et pourront, sans préjudice des dispositions du Code de commerce, publier un contenu purement narratif au titre du premier semestre 2007.

Le Conseil d'administration d'Arbel s'est donc tenu le 30 août 2007 et présente le communiqué suivant visant à expliquer l'activité du Groupe au cours du 1er semestre 2007 ainsi que les principaux évènements intervenus durant cette période. Il est précisé que les travaux de clôture semestriels sont en cours, la publication des comptes audités au 30 juin 2007 étant prévue fin octobre.

Evènements importants survenus au cours du 1er semestre 2007 :

La société Arbel Investissements a, en janvier 2007, cédé les biens immobiliers dont elle était propriétaire à Noisy. Cette opération a permis de rembourser les dettes contractées à l'occasion de l'acquisition et de l'exploitation du bien.

La société Décoglace Industries, sortie du périmètre Arbel en 2006, à la suite de la mise en redressement judiciaire en juillet 2006, a été mise en liquidation judiciaire, en février 2007.

Le Groupe a obtenu un nouveau plan d'étalement de ces dettes fiscales et sociales.

La société Arbel Fauvet Rail a concrétisé, le 29 juin 2007, l'opération d'apport de ses activités à la société IGF Industries, dans les conditions évoquées lors des précédents communiqués. En effet, les Assemblées Générales Extraordinaires des sociétés Arbel Fauvet Rail et IGF Industries ont approuvé le traité d'apport partiel d'actif aux termes duquel la société Arbel Fauvet Rail fait apport à la société IGF Industries de sa branche d'activité rétroactivement à compter du 1er janvier 2007. En contrepartie il est attribué à la société Arbel Fauvet Rail 20.578 actions de 1 Euro chacune. Dans le même temps, le contrat de location gérance, mis en place en février 2007 afin d'anticiper l'exploitation du fonds de commerce d'Arbel Fauvet Rail par IGF Industries, a pris fin.

La société Arbel Fauvet Rail a changé sa dénomination sociale pour devenir la société ARFA et a transféré son siège social à Paris. Il est précisé que la société IGF Industries est une société extérieure au groupe Arbel et que les actions émises au bénéfice de la société ARFA, en rémunération de l'apport, représentent moins de 1 % du capital de IGF Industries.

Cette opération a pour effet :

- un désendettement financier social de 14,8 M€ et consolidé de 17,4 M€,

- une reconstitution des fonds propres sociaux de 40 M€ et consolidés de 43 M€.

Activité du 1er semestre 2007 :

Compte tenu des évènements décrits ci-dessus et de la rétroactivité de l'apport partiel d'actifs de la société Arbel Fauvet Rail, le groupe Arbel se trouve aujourd'hui principalement concentré sur le Pôle Bâtiment et Equipement de la Maison, soit les sociétés Fermoba qui ont pour activité :

- d'une part, la vente, la fabrication, la distribution et la pose de menuiseries PVC auprès d'une clientèle de particuliers (Fermoba Diffus) avec les sociétés Fermoba Industries, Fermoba Est Industries et Fermoba Nord Industries,

- et d'autre part, la vente, la fabrication, la fourniture et la pose de menuiseries PVC et aluminium auprès d'une clientèle chantiers (Fermoba Chantiers) avec la société Fermoba Centre Industries.

Pour l'activité Fermoba Diffus, le chiffre d'affaires du premier semestre 2007 augmente de 4% par rapport à 2006 et les prises de commandes sont également en hausse de 7% avec un nombre d'agences identique.

Au cours de ce semestre, l'accent a été mis sur le renforcement des équipes techniques, en particulier dans les régions plus sensibles, afin d'agir sur les en-cours clients et de réduire la balance âgée. Les efforts ainsi consentis ont légèrement pesé sur la marge. Les projections du second semestre sont en amélioration et devraient bénéficier notamment de la bonne orientation des prises de commandes, du recours limité à la sous-traitance et d'une saisonnalité plus favorable.

Fermoba Chantiers voit son chiffre d'affaire semestriel en retrait de 3,2% par rapport à juin 2006. Cette diminution d'activité due à la région Ile de France et au développement commercial plus lent des nouvelles agences Languedoc et Auvergne est compensée en partie seulement par de meilleures performances des agences Nord et Normandie. Le démarrage, dans le courant du second semestre d'un important chantier de rénovation dans la région parisienne doit permettre de résorber en grande partie le retard constaté sur le 1er semestre.

Le carnet de commandes s'élève a fin juin à 41 M€ et reste en conformité avec les objectifs.

La production souffre des difficultés d'approvisionnement rencontrées sur les produits de vitrage (qualité et délai) et de la demande plus forte en volets roulants (dont le cycle de production est plus long). Ces dysfonctionnements ont entrainé des retards dans la mise en œuvre des menuiseries sur les chantiers et par conséquent dans la facturation. Afin de palier d'ici à la fin de l'année au retard constaté, des mesures visant à accélérer la production des volets roulants et à faire appel à la sous-traitance interne et externe ont d'ores et déjà été mises en place.

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