CNCE (Caisse Nationale des Caisses d'Epargne) : Un r?sultat semestriel 2007 en forte progression : r?sultat net de 1,45 MdE, en hausse de pr?s de 50 %

Hors éléments non récurrents (1) , le PNB progresse de 10 %, le résultat brut d'exploitation de 11 %, et le résultat net de 21 %.

ROE		15,4 % *
Capitaux propres (fin de période en Md€)		21,3

* Rendement sur capitaux propres moyens (hors gains et pertes latents ou différés)

N.B. : Le compte de résultat pro forma du 1er semestre 2006 reflète la performance du Groupe Caisse d'Epargne au cours de cette période, en faisant l'hypothèse que les opérations de constitution de Natixis et de renégociation du partenariat avec la CDC étaient réalisées au 1er janvier 2006.
(1) Les éléments non récurrents comprennent notamment les mouvements sur provision PEL/CEL et la plus-value d'échange Sanpaolo IMI / Intesa, ainsi que les éléments de restructuration liés à Natixis.

Le PNB du Groupe Caisse d'Epargne s'inscrit en hausse de 14 %, à 5,8 Md€. Il bénéficie du dynamisme de la banque commerciale ainsi que de la très bonne performance de la banque d'investissements et de projets. Le PNB de la banque commerciale enregistre une progression de 8 %, à 4 Md€. La contribution de la banque d'investissements et de projets, Natixis, consolidée à hauteur de 34,43 % dans les comptes du Groupe, atteint 1,45 Md€, en augmentation de 9 %, tirée par un fort niveau d'activité sur ce premier semestre d'exercice.

La banque commerciale représente 73 % du PNB du Groupe (hors holding), la banque d'investissements et de projets 27 %. La progression et la répartition du PNB entre les deux grands types d'activités bancaires valident la pertinence du modèle de croissance diversifiée qu'a choisi le Groupe, notamment avec la création de Natixis, en fin d'année 2006.

A périmètre constant, l'évolution des frais de gestion est particulièrement maîtrisée (+ 1,5 %). Après intégration des activités nouvelles, la hausse des frais de gestion (11 %) demeure sensiblement inférieure à celle du PNB, permettant au RBE du Groupe de croître de 22 %, à 1,8 Md€. Cette progression est à mettre en regard du contexte marqué, notamment, par un processus de fusion de ses banques régionales, la poursuite de ses investissements au sein du réseau commercial, ainsi que d'importants chantiers de mutualisation des ressources informatiques.

Le coefficient d'exploitation du Groupe poursuit son amélioration à 68,4 % (- 2,1 points).

Le coût du risque demeure particulièrement bas à 30 M€, soit 2 points de base des encours. Il est le plus faible des banques françaises, reflétant la politique particulièrement rigoureuse menée par le Groupe sur l'ensemble de ses métiers.

Le résultat net part du groupe est en nette augmentation, à 1,45 Md€ (+ 47 %). Le ROE s'inscrit à 15,4 %.

Les capitaux propres s'élèvent à 21,3 Md€ au 30 juin 2007, reflétant la solidité financière du Groupe. Le ratio Tier One atteint 8,6 % en données provisoires dans un contexte d'activité particulièrement soutenue.

Les ratings du Groupe Caisse d'Epargne restent inchangés : AA (Fitch Ratings), Aa2 (Moody's) et AA (Standard & Poor's).

La banque commerciale

La banque commerciale, solidement appuyée sur ses pôles de banque de détail et de banque du développement régional, au cœur des métiers du Groupe, s'est dotée de capacités de développement accrues, par croissance à la fois organique et externe, tout en poursuivant l'urbanisation de son réseau.

En finalisant l'intégration dans son périmètre de Nexity à compter de juillet 2007, le Groupe devient le premier acteur français de l'immobilier, capable de proposer la totalité de la palette des métiers. Pour la constitution de ce pôle Immobilier restructuré, plusieurs opérations d'envergure ont eu lieu : développement d'Eurosic avec l'achat d'immeubles, l'acquisition de Vectrane, ainsi qu'une importante opération de mise sur le marché ; évolution de la gouvernance du Crédit Foncier, qui s'inscrit dans la dynamique de performance de ce nouveau pôle. Le Groupe poursuit ses ambitions de croissance dans l'immobilier : des négociations exclusives avec Meilleurtaux ont ainsi été engagées, tout comme un projet de renforcement des relations avec Maisons France Confort.

Dans l'assurance, le semestre a été marqué par la confirmation des relations avec CNP Assurances, suite à la cession d'Ecureuil Vie, ainsi que par l'évolution de l'actionnariat d'Ecureuil Assurances IARD, qui devrait conduire à l'entrée de MACIF et MAIF au capital de la filiale. Parallèlement, le Groupe a amorcé le déploiement de son offre complémentaire santé dans la moitié des Caisses d'Epargne et élargi à tout le territoire la commercialisation de celle de services à la personne.

La banque du développement régional a poursuivi au cours du semestre l'expansion de ses activités auprès de l'ensemble de ses clientèles : recherche de nouvelles ressources dans des conditions optimisées pour les organismes sociaux ; structuration et financement d'opérations complexes avec les opérateurs publics locaux (PPP…), intensification des relations avec les entreprises au travers d'une offre de produits et services élargie…

Chiffres clés de la banque commerciale

en millions d'euros,	S1–06 pro forma	S1–07	Evolution S1–07/S1–06
Produit net bancaire	3 667	3 970	+ 8 %
Résultat brut d'exploitation	1 078	1 109	+ 3 %
Résultat net (part du groupe)	738	771	+ 4,5 %
en milliards d'euros
Encours d'épargne + dépôts à vue	311	327	+ 5 %
Encours de crédit	185	211	+ 14 %

Le PNB augmente de 8 % à près de 4 Md€, le résultat brut d'exploitation progresse pour sa part de 3 % et le résultat net de 4,5 % à 771 M€.

Les encours d'épargne augmentent de 5 %, à 327 Md€, une progression liée à un fort niveau d'activité. La collecte nette atteint ainsi 4,1 Md€ (+ 52 %), avec une progression significative de toutes les enseignes du Groupe.
En banque de détail, la hausse de la collecte (+ 29 %) est tirée par l'épargne liquide et l'assurance vie, et ce, en dépit de la poursuite de la décollecte sur l'épargne logement. Les encours moyens de dépôts à vue enregistrent une hausse de 6,7 %. En banque du développement régional, les excédents progressent fortement, grâce notamment au bon niveau de collecte sur comptes à terme et OPCVM.

Les encours de crédit augmentent nettement (+ 14 %), dans un environnement toujours dynamique pour l'ensemble des marchés du Groupe. La hausse de l'encours provient tout autant des crédits au logement (118 Md€, soit + 9,5 %) que des autres compartiments de crédits (équipement, trésorerie, consommation…), en augmentation de 21 %.
Les engagements s'inscrivent à 26,6 Md€ (+ 6 %) pour l'ensemble de la banque commerciale, avec une forte activité pour la banque du développement régional (+ 13 %) et une poursuite du dynamisme commercial en banque de détail dans un marché tendu. Malgré un contexte de remontée des taux d'intérêt et de concurrence renforcée, les différentes composantes de la banque commerciale ont continué d'accompagner leurs clients et partenaires prescripteurs, sans sacrifier la rentabilité.

Dans chacun des pôles de la banque commerciale, l'accent a également été mis sur la croissance rentable et sur l'innovation. Ainsi, en banque de détail, la carte bancaire rechargeable pour les 12-17 ans explore un domaine inédit jusqu'à présent en France.

La dynamique de bancarisation se poursuit, soutenue notamment par la rémunération des dépôts. 353 000 nouveaux forfaits de comptes ont ainsi été souscrits par les clients des Caisses d'Epargne (sur un an glissant), témoignant de l'adéquation de l'offre de rémunération des dépôts avec les aspirations des clients.

Le développement ciblé à l'international de la banque de détail a connu des concrétisations opérationnelles, notamment avec une offre de promotion et de financement immobiliers, ainsi que de transferts gratuits de fonds entre la Caisse d'Epargne et le Crédit Immobilier et Hôtelier (CIH) marocain (filiale via la participation portée par OCÉOR).

Les Caisses d'Epargne ont contribué aux bons résultats de Natixis, notamment sur l'ensemble des métiers de son pôle Services. Elles ont enregistré une activité soutenue dans le domaine des financements auprès de toutes ses clientèles : collectivités locales, PME, associations, organismes de logement social… Elles profitent également désormais d'un élargissement de leur offre, au travers de Natixis, dans des domaines comme le poste clients ou l'épargne salariale.

La banque d'investissements et de projets

Lancée à la fin de l'année 2006, la banque d'investissements et de projets Natixis entame son premier exercice complet. Le semestre, qui a été marqué par l'organisation des pôles métiers et la mise en place des premières synergies, a permis à la nouvelle banque de développer très activement ses activités en dégageant des résultats tout à fait positifs.

Le PNB ressort ainsi en hausse de 10 % à 4,2 Md€, le résultat brut d'exploitation augmente de 7 %, et le résultat net de 15 %. La quote-part revenant au Groupe Caisse d'Epargne, actionnaire à 34,43 % de Natixis, atteint 1,45 Md€ pour le PNB, 539 M€ pour le RBE et 423 M€ pour le résultat net. La Caisse Nationale des Caisses d'Epargne s'est attachée à organiser le processus de suivi de Natixis, afin de remplir au mieux ses fonctions d'actionnaire et d'organe central (en coopération avec les Banques Populaires) et d'optimiser les synergies résultant de l'activité du réseau des Caisses d'Epargne.

Les deux grands actionnaires de Natixis – Groupe Caisse d'Epargne et Groupe Banque Populaire – ont réaffirmé leur entière confiance dans leur filiale, dont le titre a connu des turbulences dans un marché chahuté par la crise du " subprime ". Ils ont ainsi annoncé la possibilité de renforcer à parité leur participation au capital de Natixis.

Chiffres clés de Natixis

en millions d'euros	S1–06 pro forma	S1–07	Evolution S1–07/S1–06
			pro forma
Produit net bancaire	3 820	4 209	+ 10 %
Résultat brut d'exploitation	1 461	1 561	+ 7 %
Résultat net (part du groupe)	1 360	1 564	+ 15 %

Conclusion

Après le retrait total de la CDC du capital de la CNCE, le Groupe a mené à bien ses opérations de structuration, tout en poursuivant sa croissance dans une dynamique de rentabilité. En s'opposant à la décision de Bruxelles qui vise à la banalisation de la distribution du Livret A, le Groupe a réaffirmé son attachement à ce produit, et au rôle des Caisses d'Epargne dans la promotion de l'épargne populaire et le financement du logement social.

" Les résultats très positifs du Groupe Caisse d'Epargne au cours de cette première partie de l'année confortent la pertinence de sa stratégie, s'appuyant sur un modèle diversifié, original et puissant ", ont relevé Jacques Mouton, président du conseil de surveillance de la CNCE, et Charles Milhaud, président du directoire.

Contacts presse :

Anne-Sophie Jourdain – Tél. : 01 58 40 41 54
Ignace de Bettignies – Tél. : 01 58 40 40 77
Sonia Dilouya – Tél. : 01 58 40 58 57

e-mail : [email protected]
www.groupe.caisse-epargne.com

[voir annexe en pièce-jointe]