VAN DE VELDE : R?sultats 2007

Progression du chiffre d'affaires de 5,9 %


et EBITDA en hausse de 8,5 %

Les résultats sont présentés conformément aux normes internationales en vigueur dans l'Union européenne.

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|                        Résultats en millions d'euros                         |31.12.2007 |31.12.2006 |+/-%  |
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|                                                                              |      IFRS |      IFRS |      |
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|                                                                              |           |           |      |
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|Chiffre d'affaires                                                            |     130,3 |     123,0 |  5,9 |
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|Produits d'exploitation                                                       |     132,2 |     124,2 |  6,4 |
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|Résultat d'exploitation avant amortissements et réductions de valeur (EBITDA) |      44,6 |      41,1 |  8,5 |
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|Résultat d'exploitation (EBIT)                                                |      41,7 |      38,8 |  7,4 |
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|Frais de financement nets de l'exploitation                                   |       2,1 |       4,9 |      |
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|Résultat d'exploitation après frais de financement nets                       |      43,8 |      43,7 |  0,2 |
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|Impôts                                                                        |      13,1 |      12,7 |  3,1 |
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|Bénéfice d'exploitation                                                       |      30,7 |      31,1 | -1,3 |
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|Participation dans le résultat d'Intimacy                                     |       0,3 |           |      |
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|Part du groupe dans le bénéfice                                               |      31,0 |      31,1 |- 0,3 |
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|                  En euros par action                   | 12.2007   | 12.2006   |
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|Nombre d'actions                                        |13.556.710 |13.556.710 |
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|Résultat d'exploitation après frais de financement nets |      3,23 |      3,23 |
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|Bénéfice d'exploitation                                 |      2,26 |      2,29 |
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|Part du groupe dans le bénéfice                         |      2,29 |      2,29 |
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|Cours de clôture au 31/12                               |     37,75 |      39,3 |
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|Bilan abrégé en millions d'euros |12.2007 |12.2006 |
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|Actifs immobilisés               |   44,6 |   48,2 |
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|Actifs circulants                |   87,3 |   92,7 |
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|Total actif                      |  132,0 |  140,9 |
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|                                 |        |        |
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|Fonds propres                    |  118,3 |  126,8 |
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|Provisions et impôts différés    |    3,9 |    3,9 |
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|Dettes                           |    9,8 |   10,2 |
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|Total passif                     |  132,0 |  140,9 |
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Lignes de force 2007

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires progresse de 7,3 millions d'euros, passant de 123,0 millions d'euros fin 2006 à 130,3 millions d'euros fin 2007, soit une hausse de 5,9%.

La plus forte hausse revient à la marque PrimaDonna (+7,9%), qui représente désormais 45% du chiffre d'affaires total.

La croissance la plus forte (21,8%) se situe en dehors de la zone euro. La zone euro reste toutefois le principal marché, avec une part de 76% dans le CA total.

Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation avant amortissements et réductions de valeur (EBITDA) s'élève à 44,6 millions d'euros (+8,5%). Cette progression résulte d'une amélioration de la marge brute d'une part et de la gestion des coûts d'autre part.

En pourcentage, la marge brute connaît une légère croissance en raison d'une amélioration des réductions de valeur des stocks par rapport au chiffre d'affaires. Au cours des dernières années, ces réductions de valeur avaient fortement augmenté en raison de l'élargissement de la collection et la décision d'augmenter les positions de stock. Cette tendance a pu être renversée grâce aux investissements consentis dans la prévisibilité de la demande.

La hausse des frais de vente reste inférieure à celle du chiffre d'affaires. Les services d'appui à la vente ont continué à être déployés en 2007. Des moyens supplémentaires ont surtout été consacrés au programme " PrimaDonna Styling et Marie Jo Styling ", qui a été implémenté chez plus de 400 clients sur nos marchés clés. Ce programme vise à renforcer la compétitivité des boutiques spécialisées en analysant l'impact de la lingerie sur un corps de femme.

Enfin, les frais de vente des activités retail ont connu une baisse en 2007 grâce à la fermeture de 2 points de vente moins rentables.

La progression du résultat d'exploitation (EBIT) (+7,4%) est légèrement inférieure à la croissance EBITDA, en raison de la libération en 2006 de la provision constituée suite à un litige avec un ex-distributeur italien.

Résultat financier net

La baisse du résultat financier net de 4,9 millions d'euros en 2006 à 2,1 millions d'euros en 2007 est principalement due au bénéfice sur cours de change de 2,8 millions d'euros réalisé en 2006 dans le cadre de l'emprunt obligataire de Guliano Pte Ltd. Cet emprunt obligataire est arrivé à échéance.

Le résultat financier comprend également 0,9 million d'euros de dividendes générés par la participation dans Top Form International.

Impôts

Les impôts s'élèvent à 13,1 millions d'euros, soit 29,9% du bénéfice avant impôts. L'an dernier, le taux d'imposition réel se montait à 29,3% hors postes non récurrents.

Investissements

En 2007, les investissements totalisent 2,7 millions d'euros, contre 3,4 millions pour l'exercice précédent. Il s'agit principalement d'améliorations apportées aux systèmes en Belgique.

Fonds propres

Par rapport à l'exercice précédent, les fonds propres augmentent avec la part du groupe dans le bénéfice consolidé (31,0 millions d'euros) et sont négativement affectés par la baisse du cours de l'action Top Form.

Total du bilan et actifs immobilisés

Le total du bilan s'établit à 132 millions d'euros, en retrait de 9 millions par rapport à l'exercice précédent. Le recul des immobilisations est le résultat combiné de la baisse de valeur de la participation dans Top Form (-13,4 millions d'euros) et de l'acquisition de la participation dans Intimacy (11,7 millions d'euros).

En dépit de sa baisse relative, le cours de Top Form n'est jamais descendu sous le prix d'acquisition moyen de l'action par Van de Velde (0,6416 HKD par action). Au 31 décembre 2007, le cours de clôture était de 0,89 HKD/action.

Il n'y a donc pas de réduction de valeur par rapport au coût de la participation à comptabiliser dans le compte de résultats.

Fonds de roulement

La forte croissance du chiffre d'affaires ne s'accompagne pas d'une hausse du fonds de roulement. La légère baisse de celui-ci s'explique par une réduction des stocks.

Perspectives

Pour 2008, Van de Velde vise à nouveau une croissance de 5% du chiffre d'affaires.

Proposition de dividende

Le Conseil d'administration propose à l'Assemblée générale des actionnaires de payer pour 2007 un dividende de 40% du bénéfice d'exploitation.

Cela représente un dividende brut de 0,9 euro par action.

Après règlement du précompte mobilier de 25%, il reste un dividende net de 0,7 euro par action.

Calendrier financier

- Publication du rapport financier annuel (site internet) lundi 17 mars 2008

- Publication du rapport financier annuel (papier) vendredi 28 mars 2008

- Assemblée générale ordinaire mercredi 30 avril 2008

- Déclaration intermédiaire mercredi 30 avril 2008

- Versement des dividendes lundi 5 mai 2008

- CA premier semestre mercredi 9 juillet 2008

- Résultats premier semestre 2008 vendredi 29 août 2008

- Seconde déclaration intermédiaire vendredi 21 novembre 2008

Services financiers

Les services financiers sont assurés par la KBC, ING et la banque Degroof.

Rapport du commissaire concernant les comptes annuels au 31 décembre 2007

Après examen des comptes annuels consolidés, le commissaire a délivré une déclaration sans réserve. Il confirme que les données comptables reprises dans le présent communiqué ne comportent pas d'incohérences manifestes par rapport aux comptes annuels consolidés.

Van de Velde compte parmi les leaders du secteur de la lingerie de luxe et de mode. Van de Velde poursuit résolument une stratégie à long terme qui se fonde sur le développement de marques fortes qui s'appuient sur le concept de " Lingerie styling " (maintien, style et mode). Van de Velde concentre ses opérations en Europe et en Amérique du Nord.

Pour plus d'informations, veuillez contacter

Van de Velde SA - Lageweg 4 - 9260 Schellebelle - 09/ 365 21 00

www.vandevelde.eu

Luc Markey
Directeur financier

Ignace Van Doorselaere
Directeur général

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