CLUB MEDITERRANEE : RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2008

Vendredi 13 juin 2008


- Forte progression du chiffre d'affaires : +11,2% en comparable (+12,6% publié)

- Accélération du gain net de clients : + 20 000 clients au cours de l'hiver 2008

- Forte accélération de la rentabilité opérationnelle Loisirs : + 61% ROC loisirs à 30ME vs 18,6 ME au premier semestre 2007

* Premiers succès des ventes de villas: 16 villas pour une valeur de 22 ME

* Réservations d'été encourageantes : + 8,8% au 7 juin

* Renforcement de la structure financière avec les projets de transactions Jet tours et Club Med Gym

* Résultat net à (9) ME impacté par la saisonnalité des coûts immobiliers et le peu d'opérations sur le patrimoine au 1er semestre mais qui sera positif sur l'année

* Très forte amélioration du Free Cash Flow : de (61) à (8) ME

* Le Club Med configuré pour la croissance

A l'occasion de la publication des résultats du 1er semestre, Henri Giscard d'Estaing, Président Directeur Général du Club Méditerranée, a déclaré :

"Cet hiver 2008 a été particulièrement satisfaisant, avec une forte progression des performances opérationnelles et une accélération du gain net de clients. Les réservations d'été à date sont encourageantes. C'est dans le cadre de ces réussites opérationnelles que nous avons décidé le recentrage sur notre coeur d'activité à travers les deux projets annoncés ces derniers jours.

Pour aborder 2009 et au-delà, le Club Med sera ainsi configuré pour une nouvelle phase de croissance. Avec une structure financière solide et renforcée, une montée en gamme finalisée, la montée en puissance du plan Magellan pour renforcer l'innovation, nous serons en mesure d'accélérer notre croissance organique en poursuivant nos investissements, ciblés et rentables, sur de nouvelles destinations
Et réaliser notre ambition d'être le spécialiste mondial des vacances tout compris, haut de gamme, conviviales et multiculturelles".

Chiffres clés [1]

+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|                 En ME                   |1er sem 07 |1er sem 08 |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Chiffre d'affaires                       |       839 |       944 |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|EBITDAR Loisirs [2]                      |       122 |       148 |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Résultat Opérationnel Courant Loisirs    |        19 |        30 |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Résultat Opérationnel Courant Patrimoine |       (4) |       (9) |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Autre Résultat Opérationnel Courant      |       (9) |      (13) |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Résultat Opérationnel                    |         6 |         8 |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Résultat Financier                       |      (12) |      (15) |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Résultat SMEE                            |         0 |         0 |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Impôts Société                           |         8 |       (2) |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Résultat net                             |         2 |       (9) |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Dont part du Groupe                      |         1 |      (10) |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Free cash flow                           |      (61) |       (8) |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+
|Dette nette (30 avril)                   |     (365) |     (350) |
+-----------------------------------------+-----------+-----------+

[1] Hors présentation comptable IFRS 5 liée aux cessions en cours de Jet tours et Club Med Gym, sans impact sur le résultat net
[2] EBITDAR Loisirs: ROC Loisirs avant amortissements, loyers et variations de provisions
[3] le résultat opérationnel est décrit en page 121 du document de référence 2007 et comprend les définitions du ROC Loisirs, du ROC Patrimoine et de l'Autre Résultat Opérationnel

NB : les comptes sont arrêtés au 30 avril 2008 et ont fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs

I - ACTIVITE ET RESULTATS

Forte progression de l'activité et de la rentabilité

Le chiffre d'affaires du premier semestre 2008 s'établit à 944 ME contre 839 ME en 2007, soit une progression de 12,6 % en données publiées. A données comparables, le chiffre d'affaires progresse de 11,2%. Cette progression a été équilibrée entre le premier trimestre (+11,2%) et le second (+11,1%).

L'activité villages (+11%) ainsi que toutes les autres activités du Groupe, ont enregistré une progression à deux chiffres.

Le taux d'occupation global de la saison s'établit à 71,5 % en progression de 1,4 point par rapport à l'hiver précédent.

Le Rev PAB (revenu par lit disponible), indicateur-clé de la montée en gamme en termes d'activité, est en croissance de plus de 8% sur l'hiver 2008, passant de 97E à 105E.

Rentabilité opérationnelle des activités Loisirs : + 61%

Sur le semestre, le ROC Loisirs s'élève à 30 ME, en très forte progression par rapport à celui de l'hiver 2007 de 18,6 ME. La rentabilité opérationnelle de l'activité Villages (hors frais immobiliers), mesurée par l'Ebitdar, progresse de près de 21%, s'établissant à 148 ME contre 122 ME en 2007.

EBITDAR et ROC Loisirs Villages

+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|                                    |EBITDAR Loisirs* |         |         |               |ROC Loisirs |         |         |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|En ME                               |        Hiver 06 |Hiver 07 |Hiver 08 |∆ vs H07 |   Hiver 06 |Hiver 07 |Hiver 08 |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|Activité Villages                   |            89,8 |   111,3 |   134,4 |        +20,8% |      (4,0) |    17,0 |    26,5 |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|hors indemnités de PE               |                 |         |         |               |            |         |         |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|                                    |                 |         |         |               |            |         |         |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|En % du CA comparable               |           14,2% |   16,9% |   18,3% |               |            |         |         |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|Indemnités de pertes d'exploitation |            13,5 |     1,6 |     0,0 |               |       13,5 |     1,6 |     0,0 |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|Activité Villages                   |           103,3 |   112,9 |   134,4 |        +19,1% |        9,5 |    18,6 |    26,5 |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|Autres activités                    |             8,5 |     9,2 |    13,5 |               |      (0,8) |     0,0 |     3,5 |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+
|Groupe                              |           111,8 |   122,0 |   147,9 |        +21,2% |        8,7 |    18,6 |    30,0 |
+------------------------------------+-----------------+---------+---------+---------------+------------+---------+---------+

* précision concernant l'EBITDAR loisirs en page 121 du document de référence 2007

Le résultat opérationnel du Groupe s'élève à 8 ME contre 6 ME au 1er semestre 2007 résultant de la forte amélioration de l'activité Loisirs et de l'impact du ROC Patrimoine. Celui-ci s'établit à (9) ME du fait du coût des villages fermés pour rénovation. D'autre part, il n'a pas bénéficié de plus-value de cession à la différence de l'an dernier.

Le résultat net tient compte de l'impact de la finalisation de la montée en gamme, de la saisonnalité des coûts immobiliers, et du peu d'opérations sur le patrimoine et s'établit à (9) ME contre 2 ME au 1er semestre 2007.
Compte tenu des projets de cessions annoncés, le résultat net sera positif sur l'année.

La génération de cash flow s'approche de l'équilibre à (8) ME contre (61) ME au premier semestre 2007 grâce à la forte amélioration des fonds dégagés par l'exploitation, malgré le peu de cessions réalisées ce semestre et un niveau d'investissements de 60 ME.

Au 30 avril 2008, la dette du groupe a été réduite à 350 ME contre 365 ME au 30 avril 2007 avec un ratio d'endettement qui s'établit à 76,8%, impacté par l'effet de change euro/dollar sur la situation nette. Le groupe dispose de 230 ME de liquidités.

Par ailleurs, les projets d'opérations annoncés le 9 juin portant sur la cession de Jet tours à Thomas Cook et d'une prise de participation de 21 Centrale Partners dans le capital de Club Med Gym, permettront de renforcer encore la structure financière du Groupe.

Avec 100 ME d'impact cash, la structure financière est encore renforcée avec 330 ME de liquidités.

L'impact de ces projets d'opérations, soumis à l'avis des comités d'entreprise, devrait ramener le ratio d'endettement à un niveau proche de 50%.

II - FINALISATION DE LA MONTEE EN GAMME : SITUATION AU 13 JUIN 2008

Accélération du gain net de clients

Au cours du semestre, le gain net de clients s'est accéléré avec 20 000 clients de plus que sur la même période de 2007, la substitution de clientèle n'étant pas encore terminée sur tous les marchés (Japon, Mexique et USA).
En ligne avec les objectifs stratégiques, la progression est encore plus forte pour les clients " haut de gamme " avec un gain net de 36 000 clients dans les villages 4/5 tridents cet hiver, et 84 000 en 2 ans.
Cet hiver, 54 % des clients du Club Med ont séjourné dans cette catégorie de villages.

Enfin, le premier semestre 2008 marque la finalisation de la substitution de clientèle dans les principaux marchés européens.

Succès du modèle 5 Tridents

Le succès de la Plantation d'Albion, premier village 5 Tridents, confirme le potentiel d'une offre positionnée sur le segment "d'un nouveau Luxe à vivre ensemble".
La Plantation d'Albion recrute 23% de nouveaux clients de plus que la moyenne des villages " soleil hiver ", avec un taux d'occupation sur la saison de 64%. Sur la base de ce succès et, dès l'hiver 2009, l'offre 5 tridents sera élargie au voilier 5 mâts Club Med 2 et au Riad de Marrakech.

Attirer la clientèle haut de gamme

Dans le même temps, les investissements de rénovation et de montée en gamme se poursuivent : Bali et Bintan Island en Indonésie, Djerba La Douce, Tignes Val Claret et Da Balaïa au Portugal sont en cours de rénovation et Sahoro au Japon, Punta Cana en République Dominicaine et Lindeman en Australie monteront de 3 à 4 tridents après rénovation.

Enfin, la nouvelle campagne mondiale " Tous les bonheurs du Monde " rencontre une forte adhésion et confirme les atouts de la marque " Club Med " : les tests post-campagne enregistrent des performances deux fois supérieures à la norme en termes d'impact, d'agrément et de crédibilité.

III - LE CLUB MED CONFIGURÉ POUR LA CROISSANCE

Succès des villas : 16 ventes fermes et 12 options

A l'ile Maurice, sur le site de la Plantation d'Albion, 16 villas ont déjà été vendues pour une valeur de 22 ME et les travaux de construction débuteront au cours de l'été 2008 pour une livraison début 2010. Par ailleurs, 12 options ont été posées.

Dans la ligne de la montée en gamme, ce projet de villas réalisé en partenariat avec Orascom, représente un potentiel d'amélioration du ROC Patrimoine puis du ROC Loisirs en apportant des capacités additionnelles très haut de gamme sans générer de coûts fixes supplémentaires.

Le développement d'Internet : un atout stratégique majeur pour le Club Med

Au cours de l'hiver 2008, les ventes sur Internet ont progressé dans tous les pays en passant de 8% à 12% du business volume soit un gain de 4 points. Le site mondial multilingue de réservation par Internet est aujourd'hui un atout concurrentiel majeur du Club Med.

Trois nouveaux sites ont été créés au Brésil, au Japon et en Corée.
Plus de 20 pays bénéficient d'un site marchand dont 8 rédigés en langue locale.
Ainsi sur l'hiver 2008, près de 10 millions d'internautes ont visité le site du Club Med.
Le Club Med confirme son objectif de 220 ME de ventes par internet en 2008.

De nouveaux marchés

Avec plus de 10 000 clients déjà sur chacun de ces marchés, la Russie et l'Afrique du Sud représentent un exemple de potentiel de développement important bénéficiant de taux de croissance particulièrement élevés.
Le profil de cette nouvelle clientèle est clairement positionné sur le haut de gamme puisque près de la totalité des clients séjournent dans des villages 4 et 5 tridents, pleinement en ligne avec la stratégie de montée en gamme.

En Asie du Sud Est, l'activité a fortement progressé : Chine +51%, Hong-Kong +35%, Malaisie +27% et Taiwan +14%.

Les nouvelles destinations

L'ouverture de 5 nouveaux villages très haut de gamme est d'ores et déjà programmée : sur les côtes du Sénégal, au Brésil (Buzios), en Egypte (Taba), au Sud du Sultanat d'Oman et en Sicile (reconstruction de Cefalu).

Réservations pour l'été 2008

+---------------+-+---------------+
|               | |Au 7 juin 2008 |
+---------------+-+---------------+
|Europe         | |       + 9,0 % |
+---------------+-+---------------+
|Amérique       | |      + 14,6 % |
+---------------+-+---------------+
|Asie           | |       + 2,8 % |
+---------------+-+---------------+
|Total Club Med | |        + 8,8% |
+---------------+-+---------------+
|Jet tours      | |       + 13,1% |
+---------------+-+---------------+

Au 7 juin, le niveau des réservations pour la saison Eté 2008 est en avance de 8,8% par rapport à la même date l'an dernier.

Ce chiffre intègre, comme prévu, l'impact des offres d'Early Booking bonus, initiative marketing incitant les clients à avancer leurs réservations.

Malgré une légère baisse de capacité en Europe, les réservations sont en hausse de 9,0 %. La gratuité pour les enfants de moins de 4 ans remporte un vif succès, notamment en basse saison. En Amérique, les réservations progressent de 14,6% et bénéficient de la réouverture après rénovation d'Ixtapa Pacifique.

La performance de l'Asie à + 2,8 % reste satisfaisante d'autant qu'elle intègre, d'une part, une baisse de capacité de 5% et, d'autre part, l'effet de la politique commerciale sélective sur le marché japonais.

En ce qui concerne Jet tours, les réservations sont en hausse de 13,1%. Cette bonne tendance confirme le redressement de la société et valide le positionnement sur le haut de gamme.

L'avancement des réservations pour l'été en cours comme pour l'hiver prochain, traduit de nouvelles tendances : les clients du Club Med sont de plus en plus nombreux à réserver de plus en plus tôt, phase suivie d'un certain attentisme, lequel devrait se traduire par un accroissement des ventes de dernière minute.

A cet effet, pour permettre aux clients de réserver leurs vacances le plus tôt possible, l'ouverture des ventes pour l'hiver 2009 a été anticipée.
A ce stade, les premières réservations enregistrées pour l'hiver 2009 représentent déjà 18,3% des ventes de l'hiver 2008 alors qu'elles ne représentaient que 6,7% l'an dernier à la même date. Par ailleurs, la capacité prévisionnelle de l'hiver 2009 devrait être du même ordre que celle de l'hiver dernier.

Le communiqué de presse du 9 juin concernant les projets d'opérations Jet Tours et Club Med Gym est disponible sur le site www.clubmed.com.

Contacts

Presse :
Thierry Orsoni
tél : 01 53 35 31 29
[email protected]

Analystes :
Caroline Bruel
tél : 01 53 35 30 75
[email protected]

Copyright Hugin

The appendixes relating to the press release are available on:
http://www.hugingroup.com/documents_ir/PJ/CO/2008/138795_88_5RI7_COMMUNIQUE-DE-PRESSE-130608.pdf

Information réglementée :
Type : Nouvelle information
Thème(s):
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