GROUPE ERAMET : Résultats du 1er semestre 2008

Communiqué de presse Paris, le 31 Juillet 2008


Eramet

Résultats du 1er semestre 2008

UN SEMESTRE RECORD POUR LE GROUPE ERAMET

- Résultat opérationnel courant + 32 %

- Résultat net part du Groupe + 55 %

- Performances remarquables pour Eramet Manganèse

- Perspectives soutenues pour le 2ème semestre 2008

- Résultat opérationnel courant 2008 significativement supérieur à celui de 2007

Le Conseil d'Administration d'Eramet réuni le 30 Juillet 2008, sous la présidence de Patrick Buffet, a arrêté les comptes du 1er semestre 2008.

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|           Millions d'euros         |  1er S 2008|  1er S 2007|  Evolution|  2è S 2007|
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|  Résultat opérationnel courant     |         769|         581|     + 32 %|        615|
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|  Marge opérationnelle courante     |        33 %|        32 %|           |       31 %|
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|  Résultat net part du Groupe       |         421|         271|     + 55 %|        311|
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|  Résultat par action (E)           |       16,44|       10,50|     + 57 %|      12,17|
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|  Flux de trésorerie d'exploitation |         535|         305|     + 75 %|        683|
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|  Trésorerie nette                  |       1 105|         419|    + 164 %|        954|
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Le chiffre d'affaires d'Eramet a progressé de 27 % au 1er semestre 2008 par rapport au 1er semestre 2007, à 2 321 ME.

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|  Chiffre d'affaires Millions d'euros|  1er S 2008|  1er S 2007|  Evolution|  2è S 2007|
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|  Eramet Nickel                      |         555|         720|     - 23 %|        570|
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|  Eramet Manganèse                   |       1 173|         584|    + 101 %|        889|
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|  Eramet Alliages                    |         592|         523|     + 13 %|        510|
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|  Holding                            |           1|         (1)|         ns|           |
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|Total Groupe                         |       2 321|       1 826|     + 27 %|      1 966|
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Au 2ème trimestre 2008, il progresse encore de 19 % par rapport au 2ème trimestre 2007 malgré la baisse d'Eramet Nickel, grâce à la hausse plus marquée du chiffre d'affaires d'Eramet Manganèse (+108 %).

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|  Chiffre d'affaires Millions d'euros|  T2 2008|  T2 2007|  Evolution|  T1 2008|
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|  Eramet Nickel                      |      247|      439|     - 44 %|      308|
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|  Eramet Manganèse                   |      654|      315|    + 108 %|      519|
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|  Eramet Alliages                    |      300|      261|     + 15 %|      292|
+-------------------------------------+---------+---------+-----------+---------+
|  Holding                            |        2|        -|           |      (1)|
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|  Total Groupe                       |    1 203|    1 015|     + 19 %|    1 118|
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Le résultat opérationnel courant du Groupe Eramet est en hausse de 32 % au 1er semestre 2008 par rapport au 1er semestre 2007. Il s'élève à 769 ME, soit une marge opérationnelle courante de 33 %.

Le résultat net part du Groupe s'est établi à 421 ME au 1er semestre 2008, soit une hausse de 55 % par rapport au 1er semestre 2007.

Eramet Nickel : résultat opérationnel courant de 208 ME, soit une marge opérationnelle courante de 37 %

Le résultat opérationnel courant d'Eramet Nickel a atteint 208 ME au 1er semestre 2008, soit une marge opérationnelle courante de 37 % du chiffre d'affaires. Ce résultat élevé est en baisse de 52 % par rapport au 1er semestre 2007, où les cours du nickel avaient atteint des niveaux exceptionnels.

Le chiffre d'affaires d'Eramet Nickel s'est élevé à 555 ME au 1er semestre 2008, soit une baisse de 23 % par rapport au 1er semestre 2007. Au 1er semestre 2008, le cours moyen du nickel au LME est revenu à 12,4 USD/livre contre 20,3 USD/livre en moyenne au 1er semestre 2007.

Par ailleurs, le chiffre d'affaires du 1er semestre 2008 prend en compte l'effet des couvertures sur le nickel, qui ont porté sur 9 500 tonnes à un cours moyen d'environ 22 200 USD/t (10,1 USD/livre).

La demande de nickel a été affectée au 2ème trimestre 2008 par un ralentissement de la production d'acier inoxydable en Asie et notamment en Chine. Néanmoins, l'offre mondiale a, elle aussi, été freinée. Plusieurs producteurs de nickel ont en effet annoncé des pertes de production significatives au cours du 1er semestre 2008. Les cours du nickel au LME ont été orientés à la baisse au 2ème trimestre 2008, avec un cours moyen de 10,2 USD/livre au mois de juin.

Dans le cadre du programme d'investissements, les travaux de reconstruction d'un des trois fours électriques de l'usine de Doniambo (Nouvelle-Calédonie) ont démarré au 2ème trimestre 2008, ce qui a limité la production métallurgique. Cette dernière a par ailleurs été fortement pénalisée sur l'ensemble du 1er semestre 2008 par des intempéries très importantes. Elle a atteint 24 646 tonnes au 1er semestre 2008, en baisse de 18 % par rapport au 1er semestre 2007.

Les livraisons de nickel d'Eramet Nickel ont atteint 28 222 tonnes au 1er semestre 2008, soit un niveau pratiquement inchangé par rapport au 1er semestre 2007.

Enfin, Eramet Nickel a procédé à une réévaluation significative des ressources minérales* calédoniennes en saprolites pour pyrométallurgie, revues en hausse de 22 % après un accroissement important des efforts d'exploration. Ces chiffres ont été certifiés selon le code JORC le 11 juillet 2008.

* mesurées, indiquées, supposées

Eramet Manganèse : résultat opérationnel courant en hausse de 350 %, à 527 ME

Dans un contexte de prix du manganèse en très forte hausse, le résultat opérationnel courant d'Eramet Manganèse s'est élevé à 527 ME au 1er semestre 2008, soit une hausse de 350 % par rapport au 1er semestre 2007. La marge opérationnelle courante s'établit à 45 % au 1er semestre 2008 (20 % au 1er semestre 2007).

Le chiffre d'affaires d'Eramet Manganèse a augmenté de 101 % au 1er semestre 2008 par rapport au 1er semestre 2007, à 1 173 ME, grâce notamment à des prix des alliages de manganèse en hausse de plus de 100 % et des prix du minerai multipliés par plus de quatre.

La demande de manganèse est restée très bien orientée au 1er semestre 2008, grâce à la croissance soutenue de la production mondiale d'acier au carbone. Cette dernière a progressé de 5,7 % au 1er semestre 2008, avec notamment une hausse de 9,6 % de la production chinoise.

Les livraisons d'alliages de manganèse d'Eramet Manganèse ont légèrement baissé (-1,8 %) au 1er semestre 2008 par rapport au 1er semestre 2007, à 367 000 tonnes, en raison d'arrêts de maintenance technique.

La production de minerai et d'aggloméré de manganèse de Comilog (Gabon) est en hausse de 2,8 % au 1er semestre 2008 par rapport au 1er semestre 2007, à près de 1,7 millions de tonnes. Ceci reste en ligne avec l'objectif de 3,5 millions de tonnes d'expéditions pour l'ensemble de l'année 2008.

Les résultats de l'activité recyclage des catalyseurs sont stables en USD au 1er semestre 2008 par rapport au 1er semestre 2007, à un niveau toujours élevé.

Eramet Alliages : résultat opérationnel courant en amélioration à 48 ME

Le chiffre d'affaires d'Eramet Alliages a augmenté de 13 % au 1er semestre 2008 par rapport au 1er semestre 2007, à 592 ME. Tous les secteurs d'activité ont progressé notamment l'aéronautique, la production d'énergie et l'outillage.

La marge opérationnelle courante s'établit à 8 % du chiffre d'affaires, en amélioration par rapport au 1er semestre 2007. La réduction du besoin en fonds de roulement s'est poursuivie, de même que les actions de réduction des coûts, de façon à améliorer la performance de la branche.

La montée en régime du nouvel atelier d'étirage d'aciers rapides à Tianjin a continué sur un rythme élevé.

- Une structure de bilan encore renforcée

Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles se sont élevés à 535 ME et ont permis de financer l'important programme d'investissements industriels (183 ME), en progression de 29 % par rapport au 1er semestre 2007 et le versement de dividendes de 205 ME aux actionnaires d'Eramet et aux actionnaires minoritaires de Comilog et de la SLN.

La trésorerie nette a progressé à 1 105 ME à fin juin 2008, contre 954 ME au 31 décembre 2007.

Succès de la première phase de l'acquisition de Tinfos

Eramet a obtenu toutes les autorisations nécessaires à la réalisation de son projet d'acquisition du groupe norvégien Tinfos AS, qui avait été annoncé le 15 avril 2008.

Le Conseil d'Administration d'Eramet du 30 juillet 2008 a donc approuvé la première étape de la transaction, qui permet d'ores et déjà au Groupe de détenir 56 % de Tinfos. Un communiqué émis le 30 juillet 2008 par Eramet présente en détail cette opération.

Les activités de Tinfos seront consolidées par intégration globale à compter du 1er août 2008.

La suite de l'opération (acquisition du solde du capital de Tinfos après rétrocession d'une participation majoritaire dans un ensemble comprenant la centrale de Notodden et des projets de petites centrales hydrauliques, dont Eramet ne conservera que 40 %) se déroulera au 2ème semestre 2008.

Cette acquisition créatrice de valeur pour les actionnaires d'Eramet permet notamment à Eramet Manganèse d'accroître de 20 % sa capacité de production d'alliages de manganèse et de renforcer son positionnement dans le domaine des alliages affinés. L'usine d'alliages de Tinfos Jernverk bénéficie d'un approvisionnement compétitif en électricité et présente des synergies importantes avec les usines d'alliages norvégiennes d'Eramet Manganèse.

Les autres activités apportées par Tinfos comprennent la production de dioxyde de titane et de fonte de haute pureté, le négoce de produits métallurgiques pour les industries de la sidérurgie et de la fonderie ainsi que certains actifs de production d'électricité en Norvège. Tinfos a réalisé un chiffre d'affaires de 931 millions d'euros en 2007 (dont environ 550 millions d'euros liés au négoce de produits pour le compte de producteurs tiers) et emploie plus de cinq cents personnes.

Minerai de manganèse : partenariat pour l'étude du développement du gisement de Otjozondu Mining en Namibie

Dans le cadre de sa stratégie de développement de son offre et de diversification géographique, Eramet a signé le 29 juillet un accord de partenariat avec Otjozondu Holdings et Oreport, actionnaires de Otjozondu Mining.

Les partenaires réaliseront sur une durée de 18 mois une étude de faisabilité portant sur le développement du gisement de manganèse de Otjozondu en Namibie.

Eramet détiendra une option d'achat de la majorité du projet et décidera ou non de l'exercer à l'échéance de l'étude de faisabilité. Sous réserve de certaines conditions suspensives, cette option prendra effet au plus tard le 15 octobre 2008.

Le gisement d'Otjozondu est situé au centre de la Namibie. L'étude de faisabilité pourrait identifier des ressources de plusieurs dizaines de millions de tonnes de minerai de manganèse complémentaire de celui de Comilog dans sa composition.

- Perspectives pour le 2ème semestre 2008 :

Eramet Nickel

Le ralentissement du marché mondial de l'acier inoxydable s'est accentué au mois de juillet. Les cours du nickel sont récemment passés en dessous de 10 USD/livre.

Les livraisons d'Eramet Nickel prévues pour l'ensemble de l'année 2008 devraient être du même ordre que celles réalisées en 2007, soit environ 55 000 tonnes.

Le programme de couvertures sur le nickel porte au 2ème semestre 2008 sur 9 000 tonnes, à un cours moyen de l'ordre de 22 200 USD / tonne (10,1 USD/livre).

Eramet Manganèse

Eramet Manganèse bénéficie toujours depuis le début du 2ème semestre 2008 de prix des alliages et du minerai élevés et d'une demande soutenue liée à la croissance de la production mondiale d'aciers au carbone.

Les perspectives d'Eramet Manganèse pour le second semestre sont donc très favorables.

Eramet Alliages

Les perspectives d'activité restent soutenues pour le 2ème semestre 2008 dans les domaines de l'aéronautique et de l'énergie. En effet, Airbus et Boeing ont engrangé près de 60 Md$ de commandes lors du Salon aéronautique de Farnborough. En ce qui concerne le marché de l'énergie, qui est en développement, de nouvelles commandes ont été prises pour le programme nucléaire chinois.

Cependant, à plus long terme, par suite du niveau du dollar et de l'impact des prix du pétrole sur le transport aérien, l'orientation des marchés est plus incertaine.

Groupe Eramet

Le résultat opérationnel courant du Groupe pour l'ensemble de l'année 2008 devrait être en hausse significative par rapport à celui de l'année 2007, hors contribution de Tinfos.

Si les prix du nickel et du manganèse se maintiennent au niveau actuel, le résultat opérationnel courant du Groupe au 2ème semestre 2008 devrait être supérieur à celui du 2ème semestre 2007, hors contribution de Tinfos.

Patrick Buffet, Président-Directeur Général d'Eramet a déclaré : " Le Groupe dispose d'une capacité financière encore renforcée, pour réaliser des investissements (décidés ou en projet) très importants au cours des 5 prochaines années tant sur le plan des investissements industriels (modernisation de la SLN en Nouvelle-Calédonie, Weda Bay en Indonésie, programme 4 Mt et usines de transformation du manganèse au Gabon, renforcement des capacités de la branche Alliages ...) que sur celui des acquisitions (TINFOS en Norvège, projet Otjozondu en Namibie,...). Notre politique de développement conduira à une plus grande diversification géographique et à un élargissement de la gamme des produits offerts à nos grands clients dans les secteurs stratégiques choisis par le Groupe : les métaux d'alliages et les alliages à haute valeur ajoutée. "

- ooOoo - Directeur de la Stratégie et de la Communication Financière - Philippe Joly, Eramet (Paris)

tél : 01.45.38.42.02

Information des actionnaires : http://www.eramet.fr

Copyright Hugin

The appendixes relating to the press release are available on:
http://www.hugingroup.com/documents_ir/PJ/CO/2008/141004_88_GLCO_RESULTATSS12008avectableaux.pdf

Information réglementée :
Type : Nouvelle information
Thème(s):
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