NEXITY : Activité commerciale et Résultats du S1 2008

Paris La Défense, mercredi 30 juillet 2008


Activité commerciale et Résultats du S1 2008

Résistance des performances opérationnelles dans un marché dégradé

- Chiffre d'affaires en hausse : +27% et +8% par rapport au S1 2007 Pro Forma
- Réservations logements et lots de terrains à bâtir : -16%[1] en volume (vs S1 2007)
- Prise de commandes tertiaires de 570 millions d'euros et Backlog Groupe en progression à E3,7 Mds (+9% vs fin 2007)
- Marge opérationnelle de 13% pour le Logement et de 11% pour l'ensemble du Groupe

Perspectives 2008

- Résidentiel : Objectif de 9% de part de marché dans un marché de la promotion résidentielle attendu autour de 90.000 unités pour l'exercice (contre 127.400 en 2007)
- Tertiaire : perspectives favorables pour l'activité tertiaire avec un backlog record de 1.185 millions, en dépit d'un marché de l'investissement tertiaire en France à la moitié de celui de 2007
- Résultat net 2008 de l'ordre de 200 ME[2]

Perspectives moyen terme

- Reprise du marché immobilier attendue pour mi-2010 après un point bas en 2009
- Marges opérationnelles prévisionnelles supérieures à 9%[3] en moyenne sur 2008-2010

Selon Alain DININ, Président-Directeur Général :

" Dans un marché immobilier caractérisé dans son ensemble au premier semestre par un recul marqué des volumes de transactions, tant en matière d'immobilier neuf et ancien que d'immobilier tertiaire, le Groupe montre sa capacité de résistance en affichant un backlog en progression et des résultats opérationnels satisfaisants : progression du chiffre d'affaires et maintien de la marge opérationnelle à un bon niveau. Le financement du Groupe est également conforté, grâce à la négociation durant le semestre de nouvelles lignes de crédit à moyen terme.

Le Groupe prend néanmoins dès maintenant et continuera de prendre d'ici la fin de l'exercice un ensemble de mesures d'amélioration de son efficacité opérationnelle et commerciale et de réduction de ses coûts, de nature à contenir l'érosion de sa marge opérationnelle. Le coût de ces mesures, de plus de 20 millions d'euros, et nos anticipations d'une poursuite de la dégradation du marché immobilier sur le second semestre et sur l'année prochaine, nous conduisent à revoir notre perspective de résultat minimum pour l'exercice en cours ainsi que nos perspectives à moyen terme.

Fort de son modèle économique original d'opérateur intégré et de son alliance industrielle avec le Groupe Caisse d'Epargne, le Groupe nous paraît être le mieux à même de démontrer une réelle capacité de résilience dans un environnement de marché dégradé. Le programme de mesures adopté par le Groupe et sa force de réactivité lui permettront de tirer parti dans les meilleures conditions du futur rebond du marché qui ne devrait pas intervenir avant mi-2010 ".

* * *

Le Groupe Nexity (NXI.PA) enregistre une forte progression de son chiffre d'affaires au premier semestre 2008 (+27%). Les effets de périmètre, dont la consolidation au 1er juillet 2007 des activités de services (GCEI) du pôle immobilier du Groupe Caisse d'Epargne, contribuent à hauteur de 19% à cette hausse. Sur une base Pro Forma 2007[4] intégrant les apports des Caisses d'Epargne dès le 1er janvier 2007, le chiffre d'affaires du Groupe augmente de +8%.

L'activité commerciale du Groupe s'inscrit en repli pour l'activité logement par rapport à un premier semestre 2007 record et en très forte progression pour l'activité tertiaire. Les réservations de logements neufs et de lots de terrains à bâtir s'élèvent en volume à 5.599 unités, en retrait de -16% en comparaison du premier semestre 2007. En valeur, ces réservations s'établissent à 979 ME, en repli de 19% par rapport au premier semestre 2007. Les prises de commandes nettes enregistrées par le pôle Tertiaire s'établissent à 570 ME (part Nexity), contre 242 ME au premier semestre 2007. Le pôle Services et Distribution se renforce avec l'intégration de la société Iselection.

La performance opérationnelle montre une bonne résistance. Le résultat opérationnel s'établit à 144 millions d'euros, stable par rapport à la même période de 2007. Le taux de marge opérationnelle s'établit à 11,0% pour le Groupe, et 13,1% dans les activités de logement.

Le résultat net part du groupe s'établit à 100 millions d'euros, en augmentation de 8%. Sur une base Pro Forma 2007, le résultat est en recul de 18%, en raison de l'augmentation des charges financières et d'une moindre contribution du Crédit Foncier de France et d'Eurosic.

Le Groupe a consolidé son financement corporate à moyen terme. Plus de 78% des 721 millions d'euros de financement corporate du Groupe à fin juin 2008 ne sont pas remboursables avant 2012.

Le carnet de commandes s'établit à 3.708 ME à fin juin, en hausse de 9% par rapport à décembre 2007. Ces engagements représentent 21 mois du chiffre d'affaires de l'activité de promotion (tant résidentielle que tertiaire).

Révision des perspectives :

Perspectives 2008

- Résidentiel : objectif de 9% de part de marché dans un marché de la promotion résidentielle attendu autour de 90.000 unités pour l'exercice (contre 127.400 unités en 2007)
- Tertiaire : perspectives favorables pour l'activité tertiaire avec un backlog record de 1.185 millions, en dépit d'un marché de l'investissement tertiaire en France à la moitié de celui de 2007
- Résultat net 2008 de l'ordre de 200 ME[5]
- Taux de distribution minimum de 35% du résultat net part du groupe

Perspectives moyen terme

- Reprise du marché immobilier attendue pour mi-2010 après un point bas en 2009
- Marges opérationnelles prévisionnelles supérieures à 9%[6] en moyenne sur 2008-2010
- Taux de distribution minimum de 35% du résultat net part du groupe

CHIFFRE D'AFFAIRES S1 2008*

+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                          |        |        |        |S1 2007 Pro |Ecart vs S1 2007 |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|En millions d'euros       |S1 2008 |S1 2007 |Ecart % |      Forma |       Pro Forma |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                          |        |        |        |            |                 |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Logement                  |    904 |  776,1 |    16% |      776,1 |             16% |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                          |        |        |        |            |                 |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Tertiaire                 |  142,1 |  205,2 |   -31% |      205,2 |            -31% |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                          |        |        |        |            |                 |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Services & Distribution   |  259,7 |     45 |    x 6 |      223,7 |             16% |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                          |    2,8 |    1,1 |        |            |                 |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Autres activités          |        |        |      - |          4 |               - |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                          |        |        |        |            |                 |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Chiffre d'affaires Groupe |1.308,6 |1.027,4 |    27% |    1.209,0 |              8% |
+--------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+

* Les chiffres d'affaires des pôles Logement et Tertiaire sont reconnus selon la méthode de l'avancement, c'est-à-dire calculés sur la base des ventes notariées et au prorata des coûts de construction engagés. Le chiffre d'affaires résulte ainsi essentiellement du degré d'avancement des différents chantiers en cours.

Au premier semestre 2008, le chiffre d'affaires enregistré par Nexity s'établit à 1 308,6 millions d'euros, en hausse de 27% par rapport au premier semestre 2007. Cette progression résulte principalement d'un effet de périmètre correspondant à la prise en compte au S1 2008 du chiffre d'affaires des activités de services du pôle immobilier des Caisses d'Epargne (GCEI, incluant notamment Lamy), alors que ces activités n'ont été consolidées qu'au 1er juillet en 2007. Par rapport au Pro Forma 2007, le chiffre d'affaires progresse de 8%[7].

- Le chiffre d'affaires du pôle Logement s'établit à 904,0 millions d'euros, en hausse de 16% par rapport au premier semestre 2007. Cette augmentation s'explique principalement par la progression du chiffre d'affaires de l'activité de promotion de logement (840,7 millions, soit +17%), due à l'augmentation du nombre de programmes en cours de construction. Le chiffre d'affaires des activités de lotissement s'établit à 63,3 millions d'euros, en progression de +15%.

- Le chiffre d'affaires du pôle Tertiaire s'établit à 142,1 millions d'euros. Il est en recul de 31% par rapport à celui du premier semestre 2007, du fait de phases de travaux moins contributives que celles qui avaient marqué le premier semestre 2007. Le deuxième semestre de 2008 devrait voir des phases de chantier plus contributives ainsi que l'entrée en production de nouvelles opérations.

- Le chiffre d'affaires du pôle Services et Distribution s'élève à 259,7 millions d'euros. Ce montant intègre notamment la contribution du pôle services immobiliers issu des Caisses d'Epargne (soit Lamy et Keops, effet de 189,6 millions d'euros), ainsi que celle d'Iselection, consolidée par intégration globale à partir du 1er janvier 2008 (effet de 26,7 millions). A périmètre comparable, le chiffre d'affaires du pôle Services progresse de 4% ; hors Iselection, celui du pôle Distribution progresse de 5%.

- Le chiffre d'affaires des Autres activités s'élève à 2,8 ME et correspond essentiellement à des honoraires (asset management et conseil immobilier).

Activité Commerciale

Pôle Logement

L'activité commerciale du pôle Logement s'est inscrite au premier semestre 2008 dans un contexte économique défavorable (forte dégradation du moral des ménages, remontée des taux d'intérêt, plus grande sélectivité des banques) et dans un marché en net recul au regard des niveaux historiques atteints en 2007. Ces éléments ont pesé sur les réservations, alors que les facteurs structurels de soutien de la demande sont restés inchangés : croissance démographique et déficit important de logements.

Le Groupe a ainsi enregistré dans son ensemble durant le semestre 5.599 réservations de logements neufs et lots de terrains à bâtir. Ce chiffre marque un recul en volume de 16% par rapport au premier semestre 2007, et de 19% en valeur.

+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|Réservations de logements neufs et de lots de terrains |        |        |        |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|à bâtir (lots et ME)                                   |S1 2008 |S1 2007 |Ecart % |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|Total réservations Logement (nombre de lots)           |  4.432 |  5.284 |   -16% |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|Lotissement (nombre de lots)                           |  1.167 |  1.419 |   -18% |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|Total réservations Logement et terrains à bâtir        |        |        |        |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|(nombre de lots)                                       |  5.599 |  6.703 |   -16% |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|Total réservations Logement (ME TTC)                   |    888 |  1.092 |   -19% |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|Lotissement (ME TTC)                                   |     91 |    113 |   -20% |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|Total réservations Logement et terrains à bâtir (ME    |        |        |        |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+
|TTC)                                                   |    979 |  1.205 |   -19% |
+-------------------------------------------------------+--------+--------+--------+

- Les réservations de logements neufs s'élèvent à 4.432 unités, en recul de 16% par rapport au premier semestre 2007.

- Les réservations enregistrées par Nexity Logement s'élèvent à 4.112 unités, en recul de 22% par rapport au premier semestre 2007. Cette baisse est à mettre en parallèle avec le retrait marqué du marché français de logements neufs développés par les promoteurs privés (-28%[8] pour le seul premier trimestre 2008).

En valeur, le recul des réservations enregistrées par Nexity Logement s'établit à 24%. En effet, le prix moyen des logements vendus, hors ventes en bloc aux institutionnels, s'établit à 208,6 kE, en légère baisse par rapport au prix moyen relevé au S1 2007 (-2%), du fait de la réduction de la surface moyenne des logements réservés (-3,9%) à 61 mètres carrés.

- Iselection a enregistré 320 réservations de logements neufs sur la période, pour une valeur de 54 millions d'euros.

Sur le premier semestre 2008, la baisse du nombre des réservations concerne en premier lieu les acquéreurs accédants (-27%) et en particulier les primo-accédants (-31%). Cette évolution s'explique par le durcissement des conditions d'accès au crédit bancaire. La part des investisseurs particuliers s'établit à 44% (contre 38% au 30 juin 2007) du fait de l'intégration d'Iselection, spécialisé sur ce segment de clientèle. Les réservations auprès des investisseurs institutionnels affichent un retrait de 12% par rapport au premier semestre 2007 : ce segment, qui comprend notamment les opérateurs de logement social, n'est pas autant affecté par l'évolution des conditions de crédit.

+-----------------------------------------------+--------+-----------+--------+-----------+
|  Répartition des réservations Logements par   |        |           |        |           |
+-----------------------------------------------+--------+-----------+--------+-----------+
|clients                                        |S1 2008 |% du total |S1 2007 |% du total |
+-----------------------------------------------+--------+-----------+--------+-----------+
|Clients accédants (nombre de lots)             |  1.849 |       42% |  2.526 |       48% |
+-----------------------------------------------+--------+-----------+--------+-----------+
|dont Primo accédants                           |    961 |       22% |  1.395 |       26% |
+-----------------------------------------------+--------+-----------+--------+-----------+
|Investisseurs privés (nombre de lots)          |  1.949 |       44% |  2.034 |       38% |
+-----------------------------------------------+--------+-----------+--------+-----------+
|Investisseurs institutionnels (nombre de lots) |    634 |       14% |    724 |       14% |
+-----------------------------------------------+--------+-----------+--------+-----------+
|Total réservations logements (nombre de lots)  |  4.432 |      100% |  5.284 |      100% |
+-----------------------------------------------+--------+-----------+--------+-----------+

La part des régions dans les réservations est en hausse, à 72% contre 68% durant le premier semestre 2007.

- Les réservations de lotissements s'établissent à 1.167 unités, en repli de 18% par rapport au premier semestre 2007. Ce recul est en partie dû à des lancements de programmes moins nombreux (33 contre 37 au cours de la même période de 2007). Les prix moyens sont en baisse de 2% par rapport au S1 2007, en lien avec l'évolution géographique des ventes.

Alors que le marché s'inscrit en net repli par rapport à son niveau record atteint en 2007, le Groupe ajuste ses opérations et adapte son offre :

- Les prix des fonciers sont renégociés,

- Mise en oeuvre du partenariat avec le Groupe Caisse d'Epargne et le Crédit Foncier (solutions de financement proposées à la clientèle, élargissement des canaux de distribution),

- Les lancements de programmes sont systématiquement revus dans le sens d'une plus grande sélectivité : sur 112 lancements initialement prévus sur le semestre, seuls 63 nouveaux programmes ont été lancés. De même, la taille moyenne des tranches de programmes est réduite afin de limiter les risques (29 lots en moyenne contre 34 lots un an plus tôt).

Le Groupe a pour objectif de maîtriser l'érosion de ses marges dans un contexte de marché plus tendu et d'éviter le développement d'un stock de logements achevés invendus. A fin juin, le Groupe ne détenait ainsi que 166 logements achevés et invendus.

Le Groupe conserve par ailleurs son approche prudente de pré-commercialisation préalablement au lancement des travaux de construction des opérations, tout en veillant à offrir des délais de livraison acceptables. A fin juin, le niveau moyen de pré-commercialisation des programmes constaté au moment du lancement des travaux était, en moyenne sur les 6 premiers mois de l'année, de 61%.

A noter le succès commercial de certains lancements récents, qui confirme la pertinence de l'approche intégrée alliant offre immobilière de qualité, proposition de services d'administration de biens, multiplication des canaux de distribution et offre combinée de solutions de financement attractives: ainsi, à La Ciotat, dans le cadre d'un lancement en juin préparé conjointement avec la Caisse d'Epargne, 70% des logements proposés à la vente ont pu être réservés en un week-end.

Pôle Tertiaire

Le contexte général du marché de l'investissement tertiaire en France n'a pas été favorable durant le premier semestre 2008. Un montant de 7,1 milliards d'euros[9] a été investi durant la période, soit pratiquement la moitié de l'investissement réalisé au S1 2007. Ce recul trouve notamment son origine dans le resserrement des conditions de crédit et l'attentisme des investisseurs. Ceux-ci se portent cependant prioritairement sur les actifs de qualité, ce qui bénéficie au segment du neuf et des VEFA (36% des investissements).

Le marché locatif des bureaux demeure actif, avec une demande placée qui reste élevée : 1,2 million de mètres carrés commercialisés en Ile de France, soit un recul de 19% par rapport au record du S1 2007. Dans ce marché, le taux de vacance reste très faible (5,1% en Ile de France), avec une offre immédiate de 2,6 millions de mètres carrés, correspondant à un niveau normal.

Les prises de commandes enregistrées par Nexity durant le premier semestre 2008 atteignent 82.100 mètres carrés, contre 143.900 mètres carrés au cours du premier semestre 2007. En valeur, les prises de commandes nettes du semestre s'élèvent à 569,8 millions d'euros HT (part Nexity) contre 241,7 millions (part Nexity) au premier semestre 2007, durant lequel avaient été enregistrées deux commandes importantes à l'international pour 109 millions d'euros HT. Ces commandes comprennent notamment l'immeuble Marchés, d'une superficie totale de 43 200 m², construit en couverture de la RN 314 pour le compte de la Société Générale. Cet immeuble, situé à proximité des trois tours de la banque à La Défense, est destiné à accueillir de nouvelles salles de marché.

+---------------------------------------+--------+--------+
|Activité commerciale du Pôle Tertiaire |S1 2008 |S1 2007 |
+---------------------------------------+--------+--------+
|Bureaux, commandes nettes (m²)         | 43 300 | 75 900 |
+---------------------------------------+--------+--------+
|Logisitique et activités (m²)          | 38 800 | 68 000 |
+---------------------------------------+--------+--------+
|                                       |        |        |
+---------------------------------------+--------+--------+
|Prises de commandes nettes (m²)        | 82 100 |143.900 |
+---------------------------------------+--------+--------+
|                                       |        |        |
+---------------------------------------+--------+--------+
|Prises de commandes nettes (ME HT)     |  569,8 |  241,7 |
+---------------------------------------+--------+--------+

Pôle Services & Distribution

Le pôle Services du Groupe poursuit son développement commercial. En tertiaire, les surfaces sous gestion sont en hausse de 12% par rapport au 31 décembre 2007, et s'élèvent à 8,3 millions de mètres carrés. Plusieurs mandats importants ont été remportés, comme la gestion de portefeuilles d'actifs pour AEW Europe, Stam Europe et Union Investment à La Défense.

Le nombre de lots gérés en résidentiel s'établit au 30 juin 2008 à près d'1 million, stable par rapport au 31 décembre 2007, dont 84.000 lots hors de France (essentiellement en Allemagne, en Belgique et en Pologne).

La réorganisation des activités d'administration de biens se poursuit. Le Groupe a pour objectif de porter la rentabilité opérationnelle moyenne de ces métiers à un niveau minimum de 10% dans les prochaines années.

+--------------------------------------------------+-------------+-------------+--------+
|Nombre de lots résidentiels et m² tertiaire gérés |30 Juin 2008 |31 Dec. 2007 |Ecart % |
+--------------------------------------------------+-------------+-------------+--------+
|                                                  |             |             |        |
+--------------------------------------------------+-------------+-------------+--------+
|Gérance locative (nombre de lots)                 |     208.100 |     208.500 |      - |
+--------------------------------------------------+-------------+-------------+--------+
|Copropriété (nombre de lots)                      |     791.000 |     794.100 |      - |
+--------------------------------------------------+-------------+-------------+--------+
|RESIDENTIEL : Nombre de lots gérés (lots)         |     999.100 |   1.002.600 |      - |
+--------------------------------------------------+-------------+-------------+--------+
|                                                  |             |             |        |
+--------------------------------------------------+-------------+-------------+--------+
|TERTIAIRE : Gérance locative (m²)                 |   8.335.500 |   7.422.800 |    12% |
+--------------------------------------------------+-------------+-------------+--------+

Le pôle Distribution a poursuivi son développement durant le premier semestre 2008, avec notamment l'intégration du réseau Keops Résidentiel, apporté par le Groupe Caisse d'Epargne dans le cadre des opérations de juillet 2007, et celle d'Iselection.

- Le réseau de franchises compte une nouvelle enseigne avec l'intégration de Keops Résidentiel. Au 30 juin, il comprend ainsi 1642 agences, dont 927 agences Century 21, 649 agences Guy Hoquet l'Immobilier, et 66 agences Keops résidentiel. Cette enseigne de franchise bénéficie depuis début 2008 d'une nouvelle équipe de direction. Par ailleurs, l'évolution nette du nombre d'agences du réseau Century 21 est marquée au cours du premier semestre par la sortie d'un groupe de 31 agences à l'occasion de leur vente par le propriétaire.

+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+
|                Franchisés - Nombre d'agences                 |30 Juin 2008 |31 Dec. 2007 |Ecart |
+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+
|                                                              |             |             |      |
+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+
|Agences Century 21 France                                     |         927 |         943 |  -16 |
+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+
|Agences Guy Hoquet l'Immobilier                               |         649 |         627 |   22 |
+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+
|Agences Keops résidentiel*                                    |          66 |          72 |   -6 |
+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+
|                                                              |             |             |      |
+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+
|Total nombre d'agences                                        |       1.642 |       1.642 |    - |
+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+
|* rattaché au pôle Distribution à compter du 1er janvier 2008 |             |             |      |
+--------------------------------------------------------------+-------------+-------------+------+

Plus de 32.000 transactions ont été conclues durant le semestre par les réseaux Century 21 et Guy Hoquet l'Immobilier. Ce nombre est en recul de 10% par rapport à la même période de 2007. Cette baisse est conforme à la tendance observée au niveau national sur le marché de l'ancien.

- Iselection intègre le pôle Distribution à compter du 1er janvier 2008. Au titre de son activité de commercialisation de produits d'épargne immobilière pour le compte de promoteurs tiers, Iselection a commercialisé 662 logements durant le semestre.

Investissement

Le pôle Investissement a réalisé de nouvelles opérations sur le premier semestre 2008. Nexity-Reim et Lexin Capital ont conclu, par l'intermédiaire d'une société détenue respectivement à 20% et 80%, l'acquisition auprès de Nexity Entreprises, d'un immeuble de bureaux en VEFA de 18.000 mètres carrés situé à Alfortville (94) pour 60 millions d'euros.

Parallèlement, une société détenue à 40% par Nexity et 60% par le fonds Captiva Capital Partners III, a conclu l'acquisition auprès du Groupe Bayer, pour 105 millions d'euros, d'un ensemble immobilier de 24 000 mètres carrés à Puteaux (92). Bayer restera locataire de 2 des immeubles concernés, et le troisième fera l'objet d'une restructuration lourde avant d'être mis en location. L'opération a été réalisée à travers un OPCI géré par Ciloger.

Les opérations d'investissement de Nexity visent à participer à la création de valeur dégagée à l'occasion du développement ou de la restructuration d'ensembles immobiliers tertiaires, puis de leur mise en location.

Pôle Régénération urbaine (Villes & Projets)

Les surfaces du pôle Villes & Projets mises en commercialisation durant le premier semestre 2008 s'élèvent à 19.400 mètres carrés, localisés pour l'essentiel à Boulogne Billancourt. Le potentiel foncier non commercialisé de Nexity Villes & Projets atteint 897 800 mètres carrés au 30 juin 2008.

+---------------------------+--------+--------------+--------+
|Surfaces en mètres carrés* | Total  |Ile de France |Régions |
+---------------------------+--------+--------------+--------+
|                           |        |              |        |
+---------------------------+--------+--------------+--------+
|Logements                  |500.800 |      326.500 |174.300 |
+---------------------------+--------+--------------+--------+
|Bureaux                    |157.600 |      138.500 | 19.100 |
+---------------------------+--------+--------------+--------+
|Activités                  |153.800 |       15.800 |138.000 |
+---------------------------+--------+--------------+--------+
|Commerces                  | 85.600 |       67.000 | 18.600 |
+---------------------------+--------+--------------+--------+
|Total mètres carrés        |897.800 |      547.800 |350.000 |
+---------------------------+--------+--------------+--------+

* Surfaces indicatives pouvant faire l'objet d'ajustement lors de l'obtention des autorisations administratives

RESULTATS CONSOLIDES S1 2008

+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |S1 2007 Pro |Ecart vs S1 2007 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|En millions d'euros          |S1 2008 |S1 2007 |Ecart % |      Forma |     Pro Forma % |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |            |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Chiffre d'affaires           |1.308,6 |1.027,4 |    27% |    1.209,0 |              8% |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |            |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Résultat opérationnel        |  144,4 |  146,6 |    -2% |      148,5 |             -3% |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |            |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Marge opérationnelle         | 11,00% | 14,30% |        |     12,30% |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |            |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Résultat financier           |  -20,7 |   -6,2 |    X 3 |       -8,3 |             X 2 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |            |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Résultat courant avant impôt |  123,7 |  140,4 |   -12% |      140,3 |            -12% |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |            |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Mises en équivalence         |   22,5 |        |        |       32,3 |            -30% |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |            |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Résultat net part du groupe  |   99,7 |   92,5 |     8% |      121,8 |            -18% |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                             |        |        |        |            |                 |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Bénéfice par action (E)      |    1,9 |        |        |       2,33 |            -18% |
+-----------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+

Le résultat opérationnel s'élève à 144,4 millions d'euros, stable par rapport au premier semestre 2007. La marge opérationnelle s'établit au niveau de 11,0%, contre 12,3% sur une base Pro Forma S1 2007.

Le résultat financier ressort à -20,7 millions d'euros contre -6,2 millions au S1 2007 et -8,3 millions au S1 Pro Forma 2007. Cette évolution résulte essentiellement de l'augmentation de l'encours moyen de l'endettement net moyen du Groupe et de la hausse des taux d'intérêt. La charge d'impôt sur les résultats s'élève à 43,8 millions d'euros contre 48,1 millions un an plus tôt (Pro Forma), correspondant à un taux prévisionnel d'imposition de 35,4% contre 34,3%.

Le résultat courant avant impôt s'établit à 123,7 millions d'euros contre 140,4 millions d'euros au S1 2007 et 140,3 millions sur une base Pro Forma S1 2007.

La contribution des participations consolidées par mise en équivalence à compter du 1er juillet 2007 (principalement Crédit Foncier de France et Eurosic) s'établit à 22,5 millions d'euros contre 32,3 millions d'euros au S1 2007 Pro Forma.

Le résultat net part du groupe s'élève à 99,7 millions d'euros, en progression de 8% par rapport au S1 2007. Ce résultat s'inscrit toutefois en repli de 18% par rapport au résultat Pro Forma S1 2007 : le résultat opérationnel, stable, ne compense pas l'alourdissement des charges financières, la moindre contribution du Crédit Foncier, et, dans une moindre mesure, l'impact de la mise à niveau de la participation dans Eurosic au niveau de son Actif Net Réévalué.

RESULTAT OPERATIONNEL PAR POLE

+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |S1 2007 Pro |Ecart vs S1 2007 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|En millions d'euros      |S1 2008 |S1 2007 |Ecart % |      Forma |     Pro Forma % |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Logement                 |  118,7 |  116,7 |     2% |      116,6 |              2% |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|% du chiffre d'affaires  | 13,10% | 15,00% |        |     15,00% |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Tertiaire                |   16,5 |   19,3 |   -14% |       19,3 |            -14% |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|% du chiffre d'affaires  | 11,60% |  9,40% |        |      9,40% |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Services et Distribution |   13,9 |    5,8 |  X 2,4 |       12,9 |              8% |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|% du chiffre d'affaires  |  5,40% | 12,90% |        |      5,80% |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Autres activités         |   -4,7 |    4,8 |        |       -0,3 |               - |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        |        |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|Résultat opérationnel    |  144,4 |  146,6 |    -2% |      148,5 |             -3% |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|                         |        | 14,30% |        |            |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+
|% du chiffre d'affaires  | 11,00% |        |        |     12,30% |                 |
+-------------------------+--------+--------+--------+------------+-----------------+

Le résultat opérationnel du pôle Logement s'établit au S1 2008 à 118,7 millions d'euros, en hausse de 2%. Le taux de marge opérationnelle ressort à 13,1% contre 15,0% au S1 2007. Cette évolution est conforme aux anticipations du Groupe, et s'explique par les effets conjugués du ralentissement de la hausse des prix de l'immobilier neuf et de la hausse continue des coûts du foncier et de la construction.

Le résultat opérationnel du pôle Tertiaire s'établit à 16,5 millions d'euros, contre 19,3 millions au S1 2007. Le taux de marge opérationnelle atteint 11,6%, un niveau particulièrement élevé pour cette activité, qui s'explique par les termes de négociation favorables des opérations concernées.

Le résultat opérationnel du pôle Services et Distribution s'élève à 13,9 millions d'euros, contre 12,9 millions d'euros au S1 2007 Pro Forma. Le taux de marge opérationnelle s'élève à 5,4%, contre 5,8% un an plus tôt, en raison notamment des coûts liés au déploiement des conseillers clientèle de Nexity Solutions sur l'ensemble du territoire.

Le résultat opérationnel des Autres activités s'établit à -4,7 millions d'euros et comprend notamment les charges de holding et celles liées à l'évaluation des actions gratuites et des stock-options.

FLUX DE TRESORERIE GROUPE

+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                       En millions d'euros                         |S1 2008 |S1 2007 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                                                                   |        |        |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts     |  201,2 |  143,8 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                                                                   |        |        |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Variation du BFR d'exploitation                                    |  -55,5 | -150,9 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                                                                   |        |        |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Paiement d'impôts & charges financières                            |  -93,4 |  -35,5 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Flux de trésorerie générés par l'exploitation                      |   52,3 |  -42,6 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                                                                   |        |        |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels          |     -7 |   -3,8 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                                                                   |        |        |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Cash-flow libre                                                    |   45,3 |  -46,4 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                                                                   |        |        |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement financiers | -210,8 |    1,4 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                                                                   |        |        |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Flux de trésorerie liés aux opérations de financement              |  189,6 |  124,1 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|                                                                   |        |        |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+
|Variation de trésorerie                                            |   24,1 |   79,1 |
+-------------------------------------------------------------------+--------+--------+

La capacité d'autofinancement dégagée par le Groupe, avant coût du financement et impôts, s'élève à 201,2 millions d'euros, contre 143,8 millions d'euros au S1 2007. Les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence (59 millions au total, dont 50 millions reçus du Crédit Foncier) expliquent en grande partie cette augmentation.

Le cash-flow libre s'élève à 45,3 millions d'euros, contre -46,4 millions au S1 2007, grâce à la capacité d'autofinancement plus élevée et à la moindre augmentation du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation ; ces éléments ont excédé l'effet de la forte hausse des impôts versés durant la période (77,6 millions contre 28,6 millions au S1 2007) et de la hausse des intérêts payés (15,8 millions contre 6,9 millions).

Les flux de trésorerie nets liés aux opérations d'investissements financiers, soit un décaissement net de 210,8 millions d'euros, correspondent essentiellement au paiement des titres Iselection et au rachat des intérêts minoritaires dans Lamy et Century 21 France.

Les flux liés au financement s'élèvent à 189,6 millions d'euros et concernent principalement les tirages complémentaires nets sur anciennes et nouvelles lignes de crédit (près de 315 millions d'euros). Ils comprennent également le paiement du dividende (décaissement de 105 millions d'euros).

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT PAR POLE

+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|  En millions d'euros    |30 Juin 2008 |31 déc. 2007 |Var. en ME |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                         |             |             |           |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Logement                 |         791 |       655,9 |     135,1 |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                         |             |             |           |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Tertiaire                |       -22,7 |        74,6 |     -97,3 |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                         |             |             |           |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Services et Distribution |       -18,5 |       -49,5 |        31 |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                         |             |             |           |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Autres activités & impôt |        71,9 |         6,4 |      65,6 |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                         |             |             |           |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+
|BFR total                |       821,8 |       687,4 |     134,4 |
+-------------------------+-------------+-------------+-----------+

Le besoin en fonds de roulement du Groupe, dettes d'impôts incluses, s'élève à 821,8 millions d'euros au 30 juin 2008, en augmentation de 134,4 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2007.

Le BFR du pôle Logement s'établit à 791,0 millions d'euros, en hausse de 135,1 millions d'euros par rapport à fin décembre 2007. Cette augmentation trouve son origine dans l'augmentation du nombre de programmes en cours de construction et le ralentissement des rythmes de commercialisation.

Le BFR du pôle Tertiaire devient négatif, à -22,7 millions d'euros, contre 74,6 millions d'euros au 31 décembre 2007, à la suite de la livraison d'une importante opération en région parisienne au cours du premier trimestre et dont le paiement est intervenu à la livraison.

Le BFR du pôle Services et Distribution est négatif à -18,5 millions d'euros, contre -49,5 millions à fin décembre 2007. Cette évolution s'explique principalement par la consolidation d'Iselection dans le pôle Services et Distribution à partir du 1er janvier 2008.

Le Groupe détient par ailleurs au 30 juin 2008, dans ses actifs courants et pour le compte de ses mandants, un encours de trésorerie de 592,8 millions d'euros, contre 631,1 millions d'euros au 31 décembre 2007. Cette position n'a pas d'incidence sur le BFR du Groupe, étant neutralisée au passif par une dette de même montant.

La hausse du BFR des autres activités et impôt est principalement due aux capitaux engagés dans une opération du pôle Investissements à proximité de La Défense.

GOODWILL

+------------------------------+-----------+-----------+
|     En millions d'euros      |30/06/2008 |31/12/2007 |
+------------------------------+-----------+-----------+
|                              |           |           |
+------------------------------+-----------+-----------+
|Pôle Logement                 |     224,7 |     224,7 |
+------------------------------+-----------+-----------+
|                              |           |           |
+------------------------------+-----------+-----------+
|Pôle Tertiaire                |      51,9 |      51,9 |
+------------------------------+-----------+-----------+
|                              |           |           |
+------------------------------+-----------+-----------+
|Pôle Services et Distribution |     901,7 |     707,9 |
+------------------------------+-----------+-----------+
|                              |           |           |
+------------------------------+-----------+-----------+
|Goodwill total                |   1.178,3 |     984,5 |
+------------------------------+-----------+-----------+

Le goodwill figurant à l'actif du bilan du Groupe s'élève à 1.178,3 millions d'euros, contre 984,5 millions d'euros au 31 décembre 2007. Il se compose de 224,7 millions au titre des activités de logement, 51,9 millions au titre des activités tertiaires et 901,7 millions au titre des activités de services.

L'augmentation du goodwill attaché aux activités de services s'explique principalement par la consolidation par intégration globale de la société Iselection, dont Nexity détient 80% du capital depuis janvier 2008. Cette participation, qui se limitait à 34% à fin 2007, faisait l'objet d'une consolidation par mise en équivalence au 31 décembre 2007.

Aucune perte de valeur n'a été constatée au 30 juin 2008.

PARTICIPATIONS MISES EN EQUIVALENCE

La valeur des participations mises en équivalence s'établit à 882 millions d'euros, contre 1 017 millions d'euros au 31 décembre 2007. Cette évolution s'explique notamment par le changement de méthode de consolidation de la participation dans Iselection (intégration globale au lieu de mise en équivalence). Elle est également due aux évolutions de la situation nette des participations détenues (notamment prise en compte du résultat semestriel, versement de dividendes, variation des produits et charges constatés directement en capitaux propres, ...).

Au 30 juin, les mises en équivalence comprennent ainsi principalement la participation de 23,4%[10] détenue dans le Crédit Foncier de France (608 millions d'euros) et la participation de 31,9% détenue dans Eurosic (265 millions d'euros).

La contribution de la société Eurosic s'établit à -4,4 millions d'euros, comprenant 0,5 million d'euros de quote-part de résultat et - 4,9 millions d'euros d'un ajustement de la valeur de la participation détenue, ramenée au niveau de l'ANR de la société au 30 juin 2008.

STRUCTURE FINANCIERE

Les capitaux propres du Groupe sont quasiment stables par rapport au 31 décembre 2007 (2.091,7 millions d'euros, contre 2.109,4 millions d'euros fin 2007). Le résultat du semestre compense le versement du dividende au titre du résultat 2007 (105 millions d'euros).

L'endettement net du Groupe s'établit au 30 juin 2008 à 776,0 millions d'euros, contre 561,2 millions d'euros au 31 décembre 2007. Cette augmentation de l'endettement, ainsi que la capacité d'autofinancement après paiement des intérêts et impôts de 107,8 millions, ont financé l'acquisition des titres Iselection, l'augmentation du BFR d'exploitation et le versement du dividende.

+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|       En millions d'euros        |30 Juin 2008 |31 déc. 2007 |Var. en ME |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Endettement brut                  |     1.007,2 |       768,3 |     238,9 |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                                  |             |             |           |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Trésorerie & banques créditrices  |      -231,2 |      -207,2 |       -24 |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Endettement net                   |             |             |           |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                                  |         776 |       561,2 |     214,8 |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Capitaux propres*                 |             |             |           |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                                  |     2.091,7 |     2.109,4 |     -17,7 |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|Ratio d'endettement               |             |             |           |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|                                  |         37% |         27% |         - |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+
|* Y compris intérêts minoritaires |             |             |           |
+----------------------------------+-------------+-------------+-----------+

Le ratio d'endettement net du Groupe s'établit à 37% au 30 juin 2008, contre 27% à fin décembre 2007.

FINANCEMENT DU GROUPE

Au cours du semestre, le Groupe a poursuivi la structuration de son financement bancaire corporate moyen terme.

Nexity a ainsi conclu en juin un avenant à la ligne de crédit corporate mise à disposition par son pool bancaire historique pour financer ses opérations de promotion résidentielle (hors opérations dont le chiffre d'affaires dépasse 15 millions d'euros TTC) et de lotissement. Avec cet avenant, le montant de la ligne de crédit est porté à 285 millions d'euros, et le plafond des engagements par signature est porté à 840 millions d'euros. L'échéance de la ligne de crédit, tirée au 30 juin, est reportée à fin juin 2012. L'ensemble des banques du pool a augmenté sa participation, et un nouvel établissement l'a rejoint.

Une nouvelle facilité d'un montant total de 211 millions d'euros a par ailleurs été mise en place pour refinancer les acquisitions de participations minoritaires réalisées durant le semestre par le Groupe ou devant être réalisées à court terme. Cette ligne de crédit est mobilisée à hauteur de 171 millions au 30 juin.

Le dispositif de financement corporate du Groupe comprend par ailleurs plusieurs crédits moyen terme souscrits par Lamy pour financer ses opérations de croissance externe, d'un encours total au 30 juin 2008 de 122 millions d'euros.

A ces facilités s'ajoute une ligne revolving dont le plafond actuel est de 112,5 millions d'euros, se réduisant par tiers annuellement jusqu'au 30 juin 2011. Cette dernière ligne est tirée à hauteur de 60 millions d'euros au 30 juin.

A fin juin 2008, l'endettement brut de 1.007 millions comprend 721 millions d'endettement corporate moyen terme (dont 83 millions correspondant aux options de vente et différés de paiement sur acquisitions) et 286 millions d'endettement bancaire liés à des programmes immobiliers spécifiques. Ces dettes bancaires liés à des programmes immobiliers spécifiques sont pour la plupart adossées aux opérations (programmes importants du logement, opérations tertiaires, opérations d'investissement de Nexity Reim...) et pour un certain nombre sans recours contre le Groupe.

Le profil d'amortissement de la dette corporate moyen terme est le suivant au 30 juin :

+--------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+---------+
|   En millions d'Euros    |Total |2008 |2009 |2010 |2011 |2012 |>2012 |
+--------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+---------+
|                          |      |     |     |     |     |     |         |
+--------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+---------+
|Amortissement             |  721 |   0 |  16 |  36 | 103 | 329 |     237 |
+--------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+---------+
|% de l'encours au 30 juin |      |  0% |  2% |  5% | 14% | 46% |     33% |
+--------------------------+------+-----+-----+-----+-----+-----+---------+

Plusieurs des lignes de crédit corporate du Groupe sont assorties de l'obligation de respecter certains ratios financiers. Ces ratios, détaillés dans le document de référence du Groupe, sont respectés au 30 juin 2008.

BACKLOG - CARNET DE COMMANDES AU 30 JUIN 2008

+--------------------------------+-------------+-------------+--------+
|En millions d'euros, Hors Taxes |30 Juin 2008 |31 Dec. 2007 |Ecart % |
+--------------------------------+-------------+-------------+--------+
|Logement                        |       2.168 |       2.316 |    -6% |
+--------------------------------+-------------+-------------+--------+
|Lotissement                     |         355 |         329 |     8% |
+--------------------------------+-------------+-------------+--------+
|Backlog Pôle Logement           |       2.523 |       2.645 |    -5% |
+--------------------------------+-------------+-------------+--------+
|Backlog Pôle Tertiaire          |       1.185 |         768 |    54% |
+--------------------------------+-------------+-------------+--------+
|Total Backlog Groupe            |       3.708 |       3.413 |     9% |
+--------------------------------+-------------+-------------+--------+

Le carnet de commandes du Groupe à fin juin 2008 s'élève à 3.708 millions d'euros, en hausse de +9% par rapport à fin décembre 2007. Ce carnet représente 21 mois d'activité de promotion (Pôle Logement et Pôle Tertiaire confondus)[11] et assure une grande visibilité à l'activité de Nexity.

- Le carnet de commandes du pôle Logement s'établit à 2.523 millions d'euros, en recul de 5% par rapport à fin décembre 2007. L'avancement des chantiers durant le semestre excède en effet en valeur les réservations nouvelles de la période. Ce carnet de commandes représente 16 mois d'activité pour le pôle Logement[12].

- Le carnet de commandes du pôle Tertiaire s'élève à 1.185 millions d'euros au 30 juin 2008, en hausse de 54% par rapport à fin décembre 2007. Ce carnet représente l'équivalent de 4 ans d'activité pour le pôle Tertiaire[12].

POTENTIEL FONCIER RESIDENTIEL - HORS TERRAINS VILLES & PROJETS NON COMMERCIALISES

+-------------------------------------------------------+-------------+-------------+
|                    Nombre de lots                     |30 Juin 2008 |31 Dec. 2007 |
+-------------------------------------------------------+-------------+-------------+
|Logement*                                              |      26.500 |      27.300 |
+-------------------------------------------------------+-------------+-------------+
|Lotissement                                            |      12.600 |      12.300 |
+-------------------------------------------------------+-------------+-------------+
|Total Pôle Logement                                    |      39.100 |      39.600 |
+-------------------------------------------------------+-------------+-------------+
|                                                       |             |             |
+-------------------------------------------------------+-------------+-------------+
|Nombre d'années de réservations                        |         2,9 |         2,7 |
+-------------------------------------------------------+-------------+-------------+
|* Hors terrains "Villes et Projets" non commercialisés |             |             |
+-------------------------------------------------------+-------------+-------------+

Le potentiel foncier résidentiel du Groupe s'élève au 30 juin 2008 à l'équivalent de 39.100 lots, dont 26.500 lots au titre des activités de logement. Ce potentiel représente 2,9 années de réservations, contre 2,7 années à fin 2007.

PERSPECTIVES

Nos anticipations d'une poursuite de la dégradation du marché immobilier, ainsi que le coût des mesures décidées pour y faire face, nous conduisent à revoir les perspectives du Groupe pour 2008 et pour le moyen terme comme suit :

Perspectives 2008

- Résidentiel : objectif de 9% de part de marché dans un marché de la promotion résidentielle attendu autour de 90.000 unités pour l'exercice (contre 127.400 unités en 2007)
- Tertiaire : perspectives favorables pour l'activité tertiaire avec un backlog record de 1.185 millions, en dépit d'un marché de l'investissement tertiaire en France à la moitié de celui de 2007
- Résultat net 2008 de l'ordre de 200 ME[13]
- Taux de distribution minimum de 35% du résultat net part du groupe

Perspectives moyen terme

- Reprise du marché immobilier attendue pour mi-2010 après un point bas en 2009
- Marges opérationnelles prévisionnelles supérieures à 9%[14] en moyenne sur 2008-2010
- Taux de distribution minimum de 35% du résultat net part du groupe

CALENDRIER FINANCIER & INFORMATIONS PRATIQUES

- Chiffre d'affaires et activité commerciale du T3 2008 Mercredi 5 novembre 2008 Post marché

- Une conférence téléphonique sur l'activité commerciale et les résultats S1 2008 se tiendra en anglais à 15.00 CET le jeudi 31 juillet 2008, accessible aux numéros suivants :

- Appel de France + 33 (0) 1 70 99 35 14 code : Nexity
- Appel du reste de l'Europe + 44 (0) 207 153 20 27 code : Nexity
- Appel des USA + 1 (0) 480 248 50 81 code : Nexity

Possibilité de réécouter cette conférence téléphonique au numéro suivant : +44 (0) 20 71 90 59 01 (code : 140032#)

La présentation accompagnant cette conférence pourra être suivie à l'adresse suivante : http://webcast.hugingroup.com/20080731_nexity/

* * *

AVERTISSEMENT

Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la Société a pu raisonnablement se fonder pour déterminer ces objectifs sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier et concurrentiel. En outre, il ne peut pas être exclu que certains risques décrits au chapitre 4 du document de référence déposé auprès de l'AMF sous le numéro D.08-0295 en date du 25 avril 2008 puissent avoir un impact sur les activités du groupe et la capacité de la société à réaliser ses objectifs. La Société ne prend donc aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s'engage pas à publier ou communiquer d'éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments.

A PROPOS DE NEXITY

Premier groupe immobilier intégré français, Nexity allie l'ensemble des compétences et expertises immobilières à destination des particuliers, des entreprises, des investisseurs et des collectivités locales. Leader sur les différents métiers de l'immobilier : ensemblier urbain, promotion (logements, bureaux, commerces et activités), services immobiliers aux particuliers et aux entreprises, réseaux de distribution, financement spécialisé et gestion d'actifs, Nexity est aujourd'hui un acteur unique dans l'immobilier en France, capable d'apporter une réponse complète aux besoins de ses clients.

Implanté sur l'ensemble du territoire national, Nexity est également présent en Europe, notamment en Allemagne, Belgique, Espagne, Italie, Pologne et Suisse.

Nexity est coté au SRD et au Compartiment A d'Euron ext

Membre des Indices : SBF80, SBF120, CACmid100, Next150 et MSCI SmallCap France
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Presse
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Directeur de la Communication
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[1] Y compris Iselection
[2] Prenant en compte les hypothèses de valorisation de l'Actif Net Réévalué (ANR) d'Eurosic au 30 juin 2008
[3] A normes comptables comparables
[4] Le chiffre d'affaires proforma 2007 est calculé en simulant au 1er janvier 2007 l'effet des apports d'activités réalisés en juillet 2007 par le Groupe Caisse d'Epargne.
[5] Prenant en compte les hypothèses de valorisation de l'Actif Net Réévalué (ANR) d'Eurosic au 30 juin 2008
[6] A normes comptables comparables
[7] Dont +2% au titre du chiffre d'affaires apporté par la consolidation d'Iselection au 1er semestre 2008
[8] Source : Ministère de l'écologie, de l'énergie, du développement durable et de l'aménagement du territoire
[9] Source CBRE
[10] Le Cré, dit Foncier ayant offert le choix à ses actionnaires d'être payés du dividende 2007 en numéraire ou en titres, Nexity a opté pour un règlement en numéraire (tandis que la CNCE a opté pour un paiement en titres) et a vu sa participation mécaniquement ramenée à 23,4% contre 25% précédemment
[11] Base chiffre d'affaires glissant des 12 derniers mois
[12] Base chiffre d'affaires glissant des 12 derniers mois
[13] Prenant en compte les hypothèses de valorisation de l'Actif Net Réévalué (ANR) d'Eurosic au 30 juin 2008
[14] A normes comptables comparables

(voir tableaux en annexe)

Copyright Hugin

Information réglementée :
Type : Nouvelle information
Thème(s):
Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente - Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires