Mettre à jour2010 : une année remarquable marquée par des résultats financiers d'un niveau historique

EUR 2,8 millions de 2009, alors que le chiffre d'affaires progresse de EUR 37,1 millions. La hausse du résultat opérationnel courant représente donc près de 70 % de celle du chiffre d'affaires, une performance qu'il convient de souligner. 

S'établissant à 12,0 %, la marge opérationnelle courante franchit un palier historique. A données comparables, elle augmente de 12,3 points par rapport à la marge négative de 1,8 % de 2009. Le précédent plus haut de 2000 (10 %) se trouve ainsi dépassé, alors que la parité euro/dollar était beaucoup plus favorable en 2000 ($ 0,92 / EUR1) qu'en 2010 ($ 1,33 / EUR 1). 

La comparaison avec 2007 met en lumière les progrès des équilibres opérationnels durant la crise. A données comparables, malgré une baisse du chiffre d'affaires de EUR 32,0 millions (- 15 %) - essentiellement due au recul des nouveaux systèmes, les revenus récurrents limitant leur baisse à 1 % -, le résultat opérationnel courant augmente de EUR 8,8 millions (+ 80 %), grâce à une progression du taux de marge brute de 3,9 points et une diminution des frais généraux fixes de EUR 25,0 millions (- 20 %). 

Après éléments à caractère non récurrent, le résultat opérationnel atteint EUR 25,1 millions. 

Résultat net et cash-flow libre record - Une structure financière métamorphosée grâce à la très forte diminution de l'endettement net 

Le bénéfice net (EUR 15,6 millions) progresse de EUR 19,3 millions, à données réelles, par rapport à la perte nette de EUR 3,6 millions de 2009. Hors éléments à caractère non récurrent, il se serait élevé à EUR 14,2 millions. 

Le cash-flow libre atteint EUR 30,0 millions avant éléments non récurrents. Au- delà de l'impact de la hausse des résultats, cette excellente performance s'explique, en particulier, par une nouvelle diminution du besoin en fonds de roulement et reflète la pertinence du modèle économique de Lectra. 

Après un encaissement net de EUR 14,4 millions d'éléments à caractère non récurrent, le cash-flow libre atteint EUR 44,4 millions. 

La décision rendue le 20 septembre 2010 par la Cour d'Appel de Madrid a permis à Lectra d'exercer les garanties bancaires consenties par Induyco et d'encaisser, le 7 octobre, EUR 15,1 millions. Cet encaissement se traduit, dans les comptes consolidés 2010, par une diminution du montant des écarts d'acquisition de EUR 6,1 millions et par un produit net à caractère non récurrent de EUR 3,3 millions. Le solde (EUR 10,7 millions) du montant total (EUR 25,8 millions au 31 décembre 2010) des dommages et intérêts restant dû par Induyco n'a pas été enregistré dans les comptes. La société a engagé fin décembre une procédure d'exequatur devant le Tribunal de Première Instance de Madrid, pour faire exécuter en Espagne le jugement arbitral et encaisser les montants encore dus par Induyco. 

Compte tenu du cash-flow libre dégagé, les dettes financières nettes diminuent de EUR 45,4 millions pour s'établir à EUR 2,4 millions, contre EUR 47,8 millions au 31 décembre 2009. Parallèlement, les capitaux propres augmentent de EUR 17,3 millions, à EUR 42,0 millions. 

Reprise du versement d'un dividende 

Compte tenu des excellents résultats 2010, et confirmant sa confiance dans l'avenir, le Conseil d'Administration proposera à l'assemblée générale annuelle de reprendre sa politique de rémunération des actionnaires en distribuant un dividende de EUR 0,18 par action au titre de l'exercice 2010, en progression de 20 % par rapport au dernier dividende versé au titre de l'exercice 2006. Sa mise en paiement aurait lieu le 10 mai 2011. 

Perspectives 2011 Si l'environnement macroéconomique s'est amélioré en 2010, il n'est toutefois pas revenu à la situation d'avant-crise. La situation des différentes régions et des différents marchés sectoriels de l'entreprise reste hétérogène. 

Le plan stratégique défini fin 2009 a démontré toute sa pertinence en 2010. Aujourd'hui, ses objectifs majeurs sont inchangés : accentuer l'avance technologique et la forte valeur de l'offre de produits et de services de Lectra, renforcer sa position concurrentielle et ses relations à long terme avec ses clients, accélérer sa croissance organique une fois la crise définitivement passée, accroître sa profitabilité en augmentant régulièrement la marge opérationnelle et générer un cash-flow libre supérieur au résultat net (dans l'hypothèse de l'utilisation ou de l'encaissement du crédit d'impôt recherche comptabilisé dans l'année). 

La première priorité est de rattraper, si possible avant la fin de 2012, le niveau de chiffre d'affaires d'avant crise des nouveaux systèmes, pour réamorcer une croissance dynamique et durable. 

Tous les observateurs s'accordent sur la fragilité de la reprise et une nouvelle détérioration de la situation économique et monétaire demeure possible, notamment en Europe et aux Etats-Unis. La visibilité reste faible et les incertitudes persistent, maintenant cette année encore l'exigence de prudence et de vigilance. Dans ce contexte, il est difficile pour la société de formuler des prévisions précises. 

La société aborde cependant 2011 avec des équilibres d'exploitation renforcés, une structure financière transformée et un carnet de commandes solide. Le plan d'actions 2011 vise le maintien de la dynamique commerciale retrouvée depuis la fin 2009, une marge opérationnelle égale ou supérieure à celle de 2010 et la génération d'un cash-flow libre significatif. Comme les années précédentes, la principale incertitude concerne le niveau du chiffre d'affaires des nouveaux systèmes. Compte tenu du très fort rebond de l'activité commerciale, du niveau remarquable des résultats et du cash-flow libre en 2010, la base de comparaison pour 2011 est élevée, ce qui se traduira forcément par des taux de croissance moins élevés. 

Dans l'hypothèse où la reprise économique se poursuivrait au rythme actuel et conduirait à une croissance du chiffre d'affaires de nouveaux systèmes de 20 % le chiffre d'affaires serait de l'ordre de EUR 207 millions (+ 10 %) et le résultat opérationnel courant d'environ EUR 28,5 millions (+ 30 %), dégageant ainsi une marge opérationnelle courante proche de 14 % (+ 2 points). Le résultat net serait alors proche de EUR 18 millions (+ 27 % à données réelles par rapport à celui de 2010 retraité des éléments à caractère non récurrent), soit un résultat net par action de base de l'ordre de EUR 0,63. 

Ainsi, dans cette hypothèse, le chiffre d'affaires resterait en retard de EUR 10 millions (- 4 %) par rapport à 2007, mais le résultat opérationnel serait, quant à lui, multiplié par 2,5, démontrant les progrès des équilibres opérationnels réalisés par la société pendant la crise. 

Cette hypothèse semble raisonnable pour être retenue comme scénario central pour 2011, l'objectif de la société étant toutefois de réaliser une croissance supérieure - chaque million d'euros de chiffre d'affaires des nouveaux systèmes en plus ou en moins se traduisant par une variation de même sens du résultat opérationnel d'environ EUR 0,45 million. 

Dans ce scénario central, le cash-flow libre devrait être de l'ordre de EUR 14 millions. 

Dans l'hypothèse où la conjoncture économique redevenait plus difficile, entraînant seulement une stabilité des commandes de nouveaux systèmes par rapport à 2010, le chiffre d'affaires serait de EUR 195 millions (+ 4 %). Le résultat opérationnel courant s'établirait à environ EUR 24 millions (+ 10 %), maintenant ainsi la marge opérationnelle courante à 12 %. Le résultat net serait de l'ordre de EUR 15 millions, en hausse de 7 % par rapport à celui de 2010 retraité des éléments à caractère non récurrent. 

Ces chiffres sont établis sur la base d'une parité moyenne de $ 1,35 / EUR 1 et les variations à données comparables calculées par rapport aux résultats 2010 convertis aux cours de change de 2011. 

2011 devrait voir le retour à une trésorerie nette positive. Par ailleurs, l'encaissement des EUR 10,7 millions restant sur les dommages et intérêts alloués par le tribunal arbitral international renforcerait d'autant la structure financière. L'objectif actuel de la société est de conserver sa trésorerie pour financer sa croissance organique. 

Comme l'a démontré le rebond de 2010, une fois la crise définitivement passée, les entreprises des différents marchés géographiques et sectoriels de la société devront accélérer ou rattraper les investissements gelés ou repoussés depuis trois ans et se doter des moyens technologiques indispensables au renforcement de leur compétitivité. Avec la crise, leurs défis ont été amplifiés. 

Confortée par ses résultats, la société est confiante sur la solidité de son modèle économique et ses perspectives de croissance à moyen terme. 







Les résultats financiers du premier trimestre 2011 seront publiés le 28 avril 2011 et l'Assemblée Générale annuelle se réunira le 29 avril. Le rapport du Conseil d'Administration et les états financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2010 sont disponibles sur www.lectra.com. 

Avec 1 350 collaborateurs dans le monde, Lectra est leader mondial des logiciels, des équipements de CFAO et des services associés dédiés aux entreprises fortement utilisatrices de tissus, de cuir et de tissus industriels. Lectra s'adresse à un ensemble de grands marchés mondiaux tels que la mode (habillement, accessoires, chaussure), l'automobile (sièges et intérieurs de véhicules, airbags), l'ameublement, ainsi qu'une grande variété d'autres industries (l'aéronautique, l'industrie nautique, les éoliennes,...). Lectra (code ISIN FR0000065484) est cotée sur NYSE Euronext (compartiment C). Pour plus d'informations sur Lectra : lectra.com 



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Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien : 

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[HUG#1488038]