Solvay : Résultats du 1er trimestre 2009

EMBARGO : Bruxelles, le 12 mai 2009 à 13h00


INFORMATION REGLEMENTEE

Bonne résistance du résultat opérationnel (142 millions EUR) au 1 trimestre, en progrès par rapport au 4ème trimestre 2008 (125 millions EUR).

Du fait de la crise globale, retrait par rapport au résultat élevé du 1er trimestre 2008 (300 millions EUR)

- Chiffre d'affaires (1.985 millions EUR) en recul de 16% par rapport au 1er trimestre 2008. L'évolution par Secteur est contrastée.

- Résultat opérationnel (142 millions EUR):

* Pharmaceutique (91 millions EUR) : comparable au résultat du 1er trimestre 2008, hors éléments ponctuels (41 millions EUR au 1er trimestre 2008)

* Chimique (56 millions EUR) et Plastiques (3 millions EUR) : en progrès par rapport au 4ème trimestre 2008, malgré la persistance d'une crise économique mondiale très sévère

- Résultat net Groupe (98 millions EUR), en baisse par rapport au résultat net de 220 millions EUR du 1er trimestre 2008; forte augmentation par rapport au 4ème trimestre 2008 (23 millions EUR)

- Structure financière solide:

* Endettement net sur capitaux propres : 37%
* Aucune échéance significative de remboursement de dette avant 2014

Le chiffre d'affaires du Groupe (1.985 millions EUR) est inférieur à celui du 1er trimestre 2008 (-16%). L'évolution par Secteur est contrastée: Pharmaceutique : -3%, Chimique -5%, Plastiques -34%. Le niveau d'activités du 1er trimestre 2009 est demeuré faible en Chimie et en Plastiques, dans le contexte de la crise qui affecte durement l'économie mondiale depuis l'année dernière.

Le résultat opérationnel du Groupe (REBIT1; 142 millions EUR) est en recul de 53% par rapport au résultat élevé du 1er trimestre 2008. Toutefois, il est en progrès par rapport au dernier trimestre de l'année 2008 dans les Secteurs Chimique et Plastiques. Hors les revenus ponctuels du 1er trimestre 2008 (41 millions EUR résultant de la vente d'un produit non stratégique et de l'encaissement d'un milestone lié au Luvox® CR), le résultat opérationnel du Secteur Pharmaceutique serait similaire à celui de l'an dernier. Les frais commerciaux et administratifs sont en baisse de 3% (10 millions EUR). La marge opérationnelle (REBIT sur chiffre d'affaires) du Groupe est de 7,2% au 1er trimestre 2009 contre 12,6% au 1er trimestre 2008.

Le résultat net Groupe (98 millions EUR) baisse de 55% par rapport au 1er trimestre 2008; il est en forte augmentation par rapport à celui du 4ème trimestre 2008 (23 millions EUR).

Le REBITDA2 est de 262 millions EUR, en baisse de 36% par rapport au niveau élevé du 1er trimestre 2008.

Le ratio d'endettement net sur capitaux propres atteint 37% à fin mars 2009 contre 33% à fin mars 2008, reflétant la politique de rigueur bilantaire menée par le Groupe. Notons que la première échéance significative de remboursement de dette ne se présentera qu'en 2014.

Le chiffre d'affaires du Secteur Pharmaceutique (632 millions EUR) est en baisse de 3% par rapport au 1er trimestre 2008, malgré la croissance soutenue de certains médicaments (en particulier Androgel® et Creon®). Outre l'impact de Marinol® (-23 millions EUR) devenu générique en juin 2008, rappelons que, suite à l'approbation de TrilipixTM par la FDA aux Etats-Unis, des revenus de 39 millions EUR avaient été enregistrés en décembre 2008 sur des ventes pour alimenter le réseau de distribution de ce médicament. De ce fait, les revenus de la franchise fénofibrate au 1er trimestre ne reflètent pas totalement les ventes de la période. Le résultat opérationnel (91 millions EUR) est en baisse de 33% par rapport au 1er trimestre 2008. Ce dernier incluait, pour un montant total de 41 millions EUR, les résultats de la vente d'un produit non stratégique et l'encaissement d'un milestone lié au Luvox® CR perçu de Jazz Pharmaceuticals. Hors ces éléments, le résultat opérationnel du 1er trimestre 2009 serait comparable à celui de l'an dernier. Les investissements en R&D (111 millions EUR) sont légèrement inférieurs à ceux du 1er trimestre 2008 (117 millions EUR).

Le chiffre d'affaires du Secteur Chimique (723 millions EUR) recule de 5%, du fait de la baisse de la demande, par rapport au niveau soutenu du 1er trimestre 2008. Le résultat opérationnel (56 millions EUR) est inférieur de 33% à celui du 1er trimestre de l'an dernier, mais en amélioration par rapport à celui du trimestre précédent (31 millions EUR). Il a, en effet, bénéficié de l'effet positif des hausses de prix de vente de ces derniers mois, notamment en carbonate de soude, en soude caustique et dans une moindre mesure en peroxyde d'hydrogène, ainsi que de frais fixes contenus, tant de production que commerciaux et administratifs.

Le chiffre d'affaires (629 millions EUR) du Secteur Plastiques est en baisse de 34% par rapport au 1er trimestre 2008, dans un contexte économique mondial très dégradé et suite à un hiver particulièrement rigoureux. L'impact de la crise est très significatif pour les débouchés principaux du Secteur, à savoir l'automobile, la construction ainsi que l'électronique et l'électricité. Rappelons que la crise a été amplifiée par des déstockages importants. Outre cette baisse des volumes, le PVC a aussi souffert d'une baisse sensible de ses prix, ce qui n'est pas le cas en Polymères Spéciaux. Le résultat opérationnel du 1er trimestre 2009 (3 millions EUR) est en net recul par rapport au niveau élevé du 1er trimestre de l'an dernier (90 millions EUR). Il est toutefois en progrès par rapport à celui du dernier trimestre 2008 (-26 millions EUR). Les mesures entreprises pour renforcer sans cesse la compétitivité des Plastiques (dont le strict contrôle des coûts) et les premiers effets de la baisse du coût de certaines matières premières ont permis d'atténuer l'impact sur le résultat. Par ailleurs, le maintien à allure réduite de certaines productions a pesé sur le résultat mais a permis d'éviter un gonflement des stocks.

Grâce aux positions très compétitives de ses activités industrielles, le Groupe Solvay est bien équipé pour continuer à faire face à la crise mondiale. Le Secteur Pharmaceutique réalisera en 2009 un résultat opérationnel supérieur à l'an dernier. Les conditions de marché restent difficiles pour les Secteurs Chimique et Plastiques et la visibilité est limitée. Le résultat opérationnel du Groupe sur l'ensemble de l'année sera inférieur à celui de l'an dernier.

Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY

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|           En millions EUR            |1er trimestre |1er trimestre |1er trimestre 2009/ |
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|(sauf les données par action, en EUR) |         2008 |         2009 | 1er trimestre 2008 |
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|Chiffre d'affaires                    |        2.374 |        1.985 |               -16% |
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|REBIT                                 |          300 |          142 |               -53% |
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|REBIT/Chiffre d'affaires              |        12,6% |         7,2% |                    |
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|Eléments non récurrents               |            9 |           -3 |                    |
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|EBIT3                                 |          308 |          139 |               -55% |
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|Charges sur endettement net           |          -30 |          -27 |               -10% |
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|Revenus sur participations            |            0 |            0 |                    |
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|Résultat avant impôts                 |          279 |          112 |               -60% |
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|Charges d'impôts                      |          -59 |          -14 |               -76% |
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|Résultat net Groupe                   |          220 |           98 |               -55% |
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|Résultat net part Solvay              |          208 |           91 |               -56% |
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|Amortissements totaux                 |          113 |          130 |                15% |
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|REBITDA                               |          411 |          262 |               -36% |
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|Cash flow                             |          332 |          228 |               -31% |
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|(par action, en EUR)                  |              |              |                    |
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|Résultat par action4                  |         2,49 |         1,11 |               -55% |
+--------------------------------------+--------------+--------------+--------------------+
|                                      |              |              |                    |
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|Ratio endettement net                 |              |              |                    |
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|sur fonds propres                     |          33% |          37% |                    |
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Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay

Les éléments non récurrents s'élèvent à -3 millions EUR au 1er trimestre 2009 contre 9 millions EUR au 1er trimestre 2008. Ils incluent une charge de restructuration de 10 millions EUR relative à une dépréciation d'actifs dans le pôle Organique ainsi qu'un produit de 9 millions EUR relatif à la vente du solde des titres Sofina.

Les charges sur endettement net s'élèvent à -27 millions EUR à fin mars 2009. La dette financière est couverte à 99% au taux fixe moyen de 5,1% avec une duration de 7,1 ans; la première échéance significative de dette ne se présentera qu'en 2014.

Les charges d'impôts s'élèvent à -14 millions EUR. Le taux d'imposition effectif à fin mars 2009 est de 13%, grâce notamment à certaines déductions fiscales.

Le résultat net Groupe (98 millions EUR) baisse de 55% par rapport au 1er trimestre 2008. Les intérêts des tiers s'élèvent à 7 millions EUR. Le résultat net par action s'élève à 1,11 EUR (contre 2,49 EUR au 1er trimestre 2008).

Le REBITDA s'élève à 262 millions EUR (-36%) Les amortissements (130 millions EUR) sont légèrement supérieurs à ceux du 1er trimestre 2008 (113 millions EUR).

Les capitaux propres s'élèvent à 4.917 millions EUR à fin mars 2009, en hausse de 172 millions EUR par rapport à fin 2008 (4.745 millions EUR). Le Groupe a fixé le maintien d'une situation financière saine comme une priorité majeure, en particulier dans le contexte économique actuel. A fin mars 2009 le ratio d'endettement net sur capitaux propres est de 37% (contre 33% à fin mars 2008). L'endettement net s'élève à 1.833 millions EUR contre 1.597 millions EUR à fin 2008, après des investissements importants en 2008 (1.320 millions EUR), incluant deux acquisitions (Alexandria Sodium Carbonate Company et Innogenetics nv) pour un montant total d'environ 300 millions EUR. Le fonds de roulement à fin mars 2009 (1.337 millions EUR) est en baisse de 273 millions EUR par rapport à fin mars 2008, reflétant notamment la poursuite de la gestion dynamique du Groupe en la matière.

Le Conseil d'Administration du 18 février 2009 a décidé de proposer à l'Assemblée Générale Ordinaire de ce jour le paiement d'un dividende brut de 2,9333 EUR (2,20 EUR net) par action, identique à celui de 2007. Sur base du cours de clôture de fin de trimestre (52,75 EUR), ceci représente un rendement de dividende brut de 5,6% et net de 4,2%. Par ailleurs, rappelons que la politique de dividende du Groupe consiste à l'augmenter chaque fois que possible et, si possible, ne pas le diminuer. Depuis 27 ans, le dividende a augmenté progressivement et n'a jamais été réduit.

RESULTATS PAR SEGMENT5

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|   En millions EUR    |1er trimestre 2008 |1er trimestre 2009 |1er trimestre 2009 / |
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|                      |                   |                   |  1er trimestre 2008 |
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|Chiffre d'affaires    |                   |                   |                     |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|GROUPE6               |             2.374 |             1.985 |                -16% |
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|Pharmaceutique        |               653 |               632 |                 -3% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Chimique              |               763 |               723 |                 -5% |
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|Plastiques            |               959 |               629 |                -34% |
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|« Corporate et        |                   |                   |                     |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Support d'activités » |                 0 |                 0 |                     |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|REBIT                 |                   |                   |                     |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|GROUPE                |               300 |               142 |                -53% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Pharmaceutique        |               136 |                91 |                -33% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Chimique              |                83 |                56 |                -33% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Plastiques            |                90 |                 3 |                -96% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|« Corporate et        |                   |                   |                     |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Support d'activités » |                -9 |                -8 |                 -9% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|REBITDA               |                   |                   |                     |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|GROUPE                |               411 |               262 |                -36% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Pharmaceutique        |               160 |               119 |                -26% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Chimique              |               122 |                97 |                -21% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Plastiques            |               136 |                52 |                -61% |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|« Corporate et        |                   |                   |                     |
+----------------------+-------------------+-------------------+---------------------+
|Support d'activités » |                -7 |                -6 |                -10% |
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Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.solvay-investors.com/

Copyright Hugin

The appendixes relating to the press release are available on:
http://www.hugingroup.com/documents_ir/PJ/CO/2009/153332_88_JOEQ_SolvayResultatsQ12009.pdf

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