Ipsos: résultats du premier semestre 2011

Du bon et du très bon

Chiffre d'affaires : 558,2 millions d'euros Croissance organique : +6,3% Résultat net part du Groupe : +17,8% 



Paris, 27 juillet 2011. Après un premier trimestre à 6,2%, la croissance organique d'Ipsos sur l'ensemble du semestre s'établit à 6,3%, toujours au dessus de l'objectif de « plus de 5% » fixé en début d'année. La croissance totale est de 5,6%, en léger retrait par rapport au niveau atteint au premier trimestre en raison d'effets de change redevenus défavorables (- 0,9%) et avec une variation de périmètre limitée à 0,2%, liée à l'intégration de la société panaméenne TMG. Sans surprise, la croissance est toujours vive dans les pays émergents à 14,2%, alors qu'elle reste contenue dans les pays développés à 3,1%. Ceci s'explique, en partie par les phénomènes très spécifiques et ponctuels au Japon où le chiffre d'affaires a décru de 23% alors même que les ventes de nouveaux projets ont retrouvé un rythme presque normal depuis la mi-mai. Il est à noter également qu'en Grande Bretagne, en repli de 15% comme attendu, en raison des coupes budgétaires dans le secteur public après la nomination de David Cameron, les ventes ont repris depuis le mois d'avril, ce qui laisse augurer d'un meilleur deuxième semestre. +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ |En millions d'euros |S1 2011|S1 2010|Evolution|Année 2010| +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ | Chiffre d'affaires |558,2  | 528,8 | +5,6%  |  1 140,8 | +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ | Marge brute | 361,8 | 333,0 |  +8,6% |    722,7 | +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ | Marge brute / CA | 64,8% | 63,0% |   |  63,4% | +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ | Marge opérationnelle | 46,9  | 43,0 |  +8,9% |   119,5  | +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ | Marge opérationnelle / CA |  8,4% | 8,2% |   | 10,5%  | +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ | Résultat net, part du Groupe |  27,6 | 23,4 |  +17,8% |  66,2 | +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ | Résultat net ajusté*, part du Groupe| 37,4 | 32,0 |  +16,8% |   86,1  | +-------------------------------------+-------+-------+---------+----------+ *Le résultat net ajusté est calculé avant les éléments non monétaires liés à l'IFRS 2 (rémunération en actions), avant l'amortissement des incorporels liés aux acquisitions (relations clients), avant les impôts différés passifs relatifs aux goodwills dont l'amortissement est déductible dans certains pays et avant l'impact net d'impôts des autres produits et charges opérationnels et des autres produits et charges non courants. Evolution de l'activité par région et par ligne de métier 



Par région, les performances varient peu d'un trimestre à l'autre, l'Asie Pacifique menant la danse et ce, malgré la contre-performance japonaise. 

+-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Contribution au Chiffre |1er semestre|1er semestre|Evolution|Croissance| | d'affaires | | | | | | | | | | | |consolidé par zone géographique| 2011 | 2010 |2011/2010|organique | | | | | | | | (en millions d'euros) | | | | | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Europe, Moyen Orient et | 247,7 | 242,1 | 2,3% | 2,5% | |Afrique | | | | | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Amériques | 245,4 | 232,1 | 5,8% | 8,5% | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Asie Pacifique | 65,1 | 54,6 | 19,1% | 15,5% | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Chiffre d'affaires semestriel | 558,2 | 528,8 | 5,6% | 6,3% | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ 



Par ligne de métier, étant entendu que les variations trimestrielles ne sont pas toujours très significatives, il faut retenir la bonne performance d'ensemble, à l'exception des activités d'Opinion Publique et de Recherche sociale qui reflète la situation en Grand Bretagne. 

+-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Contribution au Chiffre |1er semestre|1er semestre|Evolution|Croissance| | d'affaires | | | | | | | | | | | | consolidé par secteur | 2011 | 2010 |2011/2010|organique | | d'activité | | | | | | | | | | | | (en millions d'euros) | | | | | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Études publicitaires | 121,7 | 118,1 | 3,0% | 6,5% | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Études Marketing | 253,6 | 242,2 | 4,7% | 8% | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Études Médias | 62,3 | 50,6 | 23,1% | 12,5% | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Études d'Opinion et Recherche | 61,3 | 66,5 | -7,8% | -9% | |sociale | | | | | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Études pour la gestion de la | 59,3 | 51,4 | 15,4% | 14,5% | |relation client / salarié | | | | | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ | Chiffre d'affaires semestriel | 558,2 | 528,8 | 5,6% | 6,3% | +-------------------------------+------------+------------+---------+----------+ 



La rentabilité. La marge brute se calcule en retranchant du chiffre d'affaires les coûts directs, variables et externes, liés à l'exécution des contrats. Elle croît plus rapidement que le chiffre d'affaires (+8,6%) et s'établit à 64,8% contre 63,0% pour le semestre précédent. L'amélioration du taux de marge brute provient de la poursuite du passage aux études on-line, notamment en Europe, et est le reflet d'une bonne capacité à maintenir les prix dans les pays émergents. 

Les autres produits et charges opérationnels s'établissent à -4,9 millions d'euros. Ils incluent principalement des éléments non récurrents liés à des départs de personnel ainsi que des résultats de change liés à des transactions commerciales. Ces résultats de change varient négativement de 2,3 millions d'euros sur la période. 

La marge opérationnelle s'établit à 46,9 millions d'euros soit 8,4%, en hausse de 8,9% par rapport au 1er semestre 2010. 

Dotation aux amortissements des incorporels liés aux acquisitions. Une partie des écarts d'acquisition est affectée aux relations clients au cours des 12 mois suivant la date d'acquisition et fait l'objet d'un amortissement au compte de résultat selon les normes IFRS sur plusieurs années. Cette dotation s'élève à 0,8 million d'euros au 1er semestre 2011. 

Autres charges et produits non courants. Le solde net de ce poste s'établit à -0,5 million d'euros contre -0,7 million d'euros au 1er semestre 2010. Il prend en compte des éléments à caractère inhabituel non liés à l'exploitation et inclut les coûts d'acquisition depuis le changement des normes IFRS applicables