SOLVAY : Résultat opérationnel au 3ème trimestre (285 millions EUR) en ligne par rapport à l'an dernier (-2%) et en progrès par rapport aux 2 trimestres précédents

EMBARGO : Bruxelles, le 29 octobre 2009 à 07h30


INFORMATION REGLEMENTEE

Résultat opérationnel au 3ème trimestre (285 millions EUR)
en ligne par rapport à l'an dernier (-2%)
et en progrès par rapport aux 2 trimestres précédents

- Chiffre d'affaires (6.286 millions EUR) en recul de 13% par rapport aux 9 mois 2008. L'évolution par Secteur est contrastée.

- Résultat opérationnel (592 millions EUR aux 9 mois 2009):

-- Pharmaceutique (410 millions EUR): en hausse de 10% (+36% hors les éléments ponctuels des 9 mois 2008); croissance soutenue des principaux médicaments
-- Chimique (178 millions EUR): recul limité malgré la faiblesse de la demande et la pression sur certains prix de vente, en particulier de la soude caustique
-- Plastiques (46 millions EUR): en net recul par rapport à fin septembre 2008, la crise économique mondiale affectant encore les principaux marchés de ce Secteur (construction, automobile, électronique) ; amélioration sensible au 3ème trimestre

- Résultat net Groupe (354 millions EUR), en baisse de 17% par rapport au résultat net de 426 millions EUR des 9 mois 2008

- Acompte sur dividende de 0,90 EUR net par action (1,20 EUR brut par action)

- Structure financière solide:

-- Endettement net sur capitaux propres : 36%
-- Aucune échéance significative de remboursement de dette avant 2014

Le chiffre d'affaires du Groupe à fin septembre 2009 (6.286 millions EUR) est inférieur de 13% à celui de l'an dernier. L'évolution par Secteur est contrastée: Pharmaceutique: +5%, Chimique: -11%, Plastiques: -26%. La demande est en progrès au 3ème trimestre dans certaines activités de la Chimie et des Plastiques; son niveau demeure toutefois nettement inférieur à l'an dernier compte tenu de la crise qui affecte durement l'économie mondiale depuis le dernier trimestre 2008. Le chiffre d'affaires du 3ème trimestre baisse de 10% par rapport à la même période de 2008 et s'élève à 2.235 millions EUR.

Le résultat opérationnel du Groupe (REBIT[1]; 592 millions EUR) est en recul de 30% par rapport aux 9 mois 2008. Au 3ème trimestre, il s'élève à 285 millions EUR, en forte progression par rapport au 2ème trimestre et en ligne avec le 3ème trimestre de l'an dernier (-2%). Le résultat opérationnel du Secteur Pharmaceutique à fin septembre 2009 (410 millions EUR) est en hausse de 10% par rapport à l'an dernier. Au 3ème trimestre (204 millions EUR), il est en hausse significative (+63%) par rapport à l'an dernier. Le résultat opérationnel de nos activités industrielles continue à être impacté par le contexte économique difficile. Le Secteur Chimique résiste bien malgré la faiblesse de la demande et la pression sur certains prix de vente, en particulier de la soude caustique. Il affiche à fin septembre 2009 un REBIT de 178 millions EUR, en retrait de 14%. En Plastiques, à fin septembre 2009, le REBIT s'établit à 46 millions EUR. Au 3ème trimestre (39 millions EUR), il est en progrès par rapport aux deux trimestres précédents.

La marge opérationnelle (REBIT sur chiffre d'affaires) du Groupe est de 9,4% à fin septembre 2009 contre 11,6% à fin septembre 2008. Un contrôle strict des coûts et la poursuite des optimisations de structure (modulation de la production et réduction des effectifs) a permis de limiter le recul. A périmètre et taux de change EUR/USD constants, le Groupe a réalisé une baisse des frais fixes de production et des frais commerciaux et administratifs pour un montant total d'environ 140 millions EUR par rapport aux 9 mois 2008. Les effectifs continuent à baisser (à périmètre constant: d'environ 1.200 personnes durant les 9 premiers mois de l'année).

Le résultat net Groupe (354 millions EUR) baisse de 17% par rapport aux 9 mois 2008.

Le REBITDA[2] est de 962 millions EUR, en baisse de 19% par rapport à fin septembre 2008 ; il est stable au 3ème trimestre. Dans le contexte de crise actuel, la priorité continue à être donnée à la génération de cash et au maintien d'une situation financière saine. Outre les mesures de réduction de coût, cette priorité s'est matérialisée par une diminution importante du besoin en fonds de roulement (de 759 millions EUR) et des dépenses d'investissement (de 43%, en ligne avec l'objectif de réduction) par rapport à fin septembre 2008. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres atteint 36% à fin septembre 2009 contre 39% à fin septembre 2008. Notons que la première échéance significative de remboursement de dette ne se présentera qu'en 2014.

Le Conseil d'Administration du 28 octobre 2009 a décidé la mise en paiement, pour l'année en cours, d'un acompte sur dividende de 0,90 EUR net par action (1,20 EUR brut par action), soit, comme précédemment, 40% (arrondi) du dividende total de l'an dernier.

Le Groupe a annoncé à fin septembre 2009 sa décision de recentrer ses activités et de vendre la totalité de ses activités pharmaceutiques afin d'accélérer sa stratégie de croissance rentable et durable. Cette transaction devrait être clôturée au premier trimestre 2010, sous réserve de l'approbation des autorités concernées. A la clôture, cette cession dégagerait dans les comptes consolidés une plus-value d'un montant estimé au 30 septembre 2009 à 1,7 milliards EUR. Il faudra cependant en déduire des provisions pour risques et prendre en compte les variations de l'actif net de l'activité jusqu'à la clôture. Par ailleurs, des provisions pour adapter l'organisation du Groupe devront être constituées. Ces montants ne sont pas déterminés à ce stade ; ils feront l'objet de communication ultérieurement.
Les résultats du Secteur Pharmaceutique seront repris en " discontinued operations " jusqu'à la clôture de la transaction.

Le chiffre d'affaires du Secteur Pharmaceutique (2.043 millions EUR) est en hausse de 5% par rapport à fin septembre 2008 (+3% à taux de change constants) et de 8% au 3ème trimestre. Il bénéficie de la croissance soutenue de certains médicaments tels qu'Androgel® (+88 millions EUR), Creon® (+35 millions EUR) et Influvac® (+34 millions EUR) et d'effets de change globalement positifs (+33 millions EUR). A l'inverse, il est négativement impacté par la pression importante résultant de la concurrence générique (impact de -37 millions EUR sur Marinol®, devenu générique en juin 2008). Les revenus enregistrés en 2009 sur la franchise fénofibrate aux Etats-Unis sont moindres suite aux ventes importantes en décembre 2008 (39 millions EUR) liées au lancement de TrilipixTM après son approbation par la FDA et suite à une diminution des stocks aux Etats-Unis. Le chiffre d'affaires des marchés émergents continue à progresser, malgré des effets de change négatifs. Le résultat opérationnel (410 millions EUR) est en hausse (+10%) par rapport à celui de fin septembre 2008 (372 millions EUR). Ce dernier incluait des revenus ponctuels pour un montant total de 71 millions EUR liés à la vente de produits non stratégiques. Hors ces éléments, le résultat opérationnel à fin septembre 2009 serait nettement supérieur à celui de fin septembre 2008 (+36%). Au 3ème trimestre (204 millions EUR), il est en hausse significative (+63%) par rapport à l'an dernier. Les dépenses de recherche et développement s'élèvent à 316 millions EUR, soit 15,5% du chiffre d'affaires.

Le chiffre d'affaires du Secteur Chimique à fin septembre 2009 (2.064 millions EUR) recule de 11% suite à la baisse importante de la demande par rapport à l'an dernier. Les quantités vendues des produits chimiques sont en légère amélioration depuis quelques mois. Cette amélioration est toutefois accompagnée d'une pression sur les prix de vente. A fin septembre 2009, le résultat opérationnel (178 millions EUR) baisse de 14% par rapport à l'an dernier. Au 3ème trimestre 2009, il s'établit à 56 millions EUR contre 71 millions EUR l'an dernier, principalement sous l'effet de la forte chute du prix de la soude caustique. Le strict contrôle des coûts à tous les niveaux et la baisse des coûts énergétiques permettent de limiter l'impact sur le résultat de la baisse des volumes et de l'évolution des prix de vente depuis début 2009.

Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques (2.180 millions EUR) baisse de 26% par rapport à fin septembre 2008 L'impact de la crise est encore significatif pour les débouchés principaux du Secteur, à savoir l'automobile, la construction ainsi que l'électronique et l'électricité. On note toutefois depuis quelques mois une amélioration de la demande dans la plupart des activités, ce qui se reflète dans le résultat opérationnel du Secteur du 3ème trimestre (39 millions EUR), en progrès par rapport aux deux trimestres précédents. Sur base cumulée, à fin septembre 2009 (46 millions EUR), il reste cependant très inférieur à l'an dernier (291 millions EUR). Hors effets saisonniers, l'amélioration de la demande en Plastiques se poursuit au début du 4ème trimestre alors que des menaces d'importation de PVC américain se concrétisent, ce qui devrait mettre les marges des producteurs européens davantage sous pression. Le strict contrôle du cash et la réduction des coûts à tous les niveaux assure au Secteur une bonne résistance.

La décision de vendre les activités Pharmaceutiques, annoncée le 28 septembre, sera sans impact sur la performance opérationnelle du Groupe en 2009. Comme annoncé, le Secteur Pharmaceutique réalisera en 2009 un résultat opérationnel supérieur à l'an dernier. Les Secteurs Chimique et Plastiques ont bien résisté à la crise grâce à leur compétitivité et aux mesures prises, mais les conditions de marché restent difficiles.
Le résultat opérationnel du Groupe sur l'ensemble de l'année sera inférieur à celui de l'an dernier.

Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY

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|            En millions EUR             | 9 mois  | 9 mois  |9 mois 2009/ |     3ème      |     3ème      |3ème trimestre 2009/ |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|(sauf les données par action, en EUR)   |    2008 |    2009 | 9 mois 2008 |trimestre 2008 |trimestre 2009 | 3ème trimestre 2008 |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|                                        |Total[3] |Total[3] |  % on total |      Total[3] |      Total[3] |          % on total |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Chiffre d'affaires                      |   7.217 |   6.286 |        -13% |         2.486 |         2.235 |                -10% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|REBIT                                   |     840 |     592 |        -30% |           292 |           285 |                 -2% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|REBIT/Chiffre d'affaires                |  11,60% |   9,40% |             |        11,70% |        12,80% |                     |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Eléments non récurrents                 |      50 |     -64 |             |            84 |           -30 |                     |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|EBIT[4]                                 |     890 |     527 |        -41% |           376 |           255 |                -32% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Charges sur endettement net             |     -64 |    -117 |         83% |           -13 |           -46 |                265% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Revenus sur participations              |    -247 |      -3 |             |          -256 |             0 |                     |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Résultat avant impôts                   |     580 |     407 |        -30% |           107 |           209 |                 95% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Charges d'impôts                        |    -153 |     -53 |        -66% |           -32 |           -36 |                 14% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Résultat net Groupe                     |     426 |     354 |        -17% |            75 |           173 |                129% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Résultat net part Solvay                |     376 |     328 |        -13% |            41 |           160 |                290% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Amortissements totaux                   |     278 |     395 |         42% |            32 |           133 |                317% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|REBITDA                                 |   1.184 |     962 |        -19% |           411 |           410 |                  0% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Cash flow                               |     705 |     749 |          6% |           107 |           306 |                185% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Résultat par action[5]                  |    4,52 |    3,99 |        -12% |          0,49 |          1,95 |                294% |
+----------------------------------------+---------+---------+-------------+---------------+---------------+---------------------+
|Ratio endettement net sur fonds propres |     39% |     36% |             |               |               |                     |
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Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay

Les éléments non récurrents s'élèvent à -64 millions EUR aux 9 mois 2009 (-30 millions EUR au 3ème trimestre). Ils incluent des dépréciations d'actifs de 14 millions EUR dans le pôle Organique et de 12 millions EUR dans le Secteur Pharmaceutique ainsi que diverses charges de restructurations (mise sous cocon de l'unité de peroxyde d'hydrogène de Bitterfeld, fermeture de l'unité de production de carbonate de calcium précipité à Angera).

Les charges sur endettement net s'élèvent à -117 millions EUR à fin septembre 2009. Elles sont impactées par les charges du financement en devises locales de notre développement dans les pays de l'est, notamment en Russie et en Bulgarie, et par le rendement bas de la trésorerie. La dette financière est couverte à 80% au taux fixe moyen de 5,1% avec une duration de 6,5 ans; la première échéance significative de dette ne se présentera qu'en 2014. En mai 2009, le Groupe a émis un emprunt obligataire à 6 ans pour un montant de 500 millions EUR à 5%. Cette émission lui permet de consolider sa structure de financement à long terme, entre autres en refinançant le papier commercial émis à court terme.

Les charges d'impôts s'élèvent à -53 millions EUR. Le taux d'imposition effectif à fin septembre 2009 est de 13%, grâce notamment à des crédits d'impôt en matière de recherche.

Le résultat net Groupe (354 millions EUR) baisse de 17% par rapport à fin septembre 2008. Il progresse fortement au 3ème trimestre (173 millions EUR contre 75 millions EUR en 2008). Rappelons que le résultat net du 3ème trimestre 2008 avait été impacté par la réduction de valeur exceptionnelle (256 millions EUR) de la participation dans Fortis. Les intérêts des tiers s'élèvent à 26 millions EUR. Le résultat net par action s'élève à 3,99 EUR (contre 4,52 EUR à fin septembre 2008).

Le REBITDA s'élève à 962 millions EUR (en baisse de 19% par rapport à 2008). Il est stable au 3ème trimestre. A noter que les amortissements totaux (395 millions EUR) sont nettement supérieurs à ceux des 9 mois 2008 (278 millions EUR) suite à la reprise de la réduction de valeur (89 millions EUR), au 3ème trimestre 2008, sur la mine de trona (carbonate de soude naturel).

Les capitaux propres s'élèvent à 4.925 millions EUR à fin septembre 2009, en hausse de 180 millions EUR par rapport à fin 2008 (4.745 millions EUR).

Le Groupe a fixé le maintien d'une situation financière saine comme une priorité majeure, en particulier dans le contexte économique actuel. A fin septembre 2009 le ratio d'endettement net sur capitaux propres est de 36% (contre 39% à fin septembre 2008). L'endettement net s'élève à 1.759 millions EUR contre 1.597 millions EUR à fin 2008. Le fonds de roulement (1.220 millions EUR) baisse de 759 millions EUR par rapport à fin septembre 2008. Cette baisse concerne en particulier le fonds de roulement industriel (en recul de 561 millions EUR) ; ceci montre l'importance que le management du Groupe accorde à ce sujet.

RESULTATS PAR SEGMENT [6]

+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|          En millions EUR            |9 mois |9 mois |9 mois 2009 / |     3ème      |     3ème      |3ème trimestre 2009 / |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|                                     |  2008 |  2009 |  9 mois 2008 |trimestre 2008 |trimestre 2009 |  3ème trimestre 2008 |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Chiffre d'affaires                   |       |       |              |               |               |                      |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|GROUPE[7]                            | 7.217 | 6.286 |         -13% |         2.486 |         2.235 |                 -10% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Chimique                             | 2.330 | 2.064 |         -11% |           802 |           658 |                 -18% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Plastiques                           | 2.942 | 2.180 |         -26% |           988 |           827 |                 -16% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|« Corporate et Support d'activités » |     0 |     0 |              |             0 |             0 |                      |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Pharmaceutique -                     |       |       |              |               |               |                      |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|« Discontinued Operations »          | 1.944 | 2.043 |           5% |           696 |           751 |                   8% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|REBIT                                |       |       |              |               |               |                      |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|GROUPE                               |   840 |   592 |         -30% |           292 |           285 |                  -2% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Chimique                             |   206 |   178 |         -14% |            71 |            56 |                 -21% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Plastiques                           |   291 |    46 |         -84% |           104 |            39 |                 -63% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|« Corporate et Support d'activités » |   -29 |   -43 |          50% |            -8 |           -13 |                  62% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Pharmaceutique -                     |       |       |              |               |               |                      |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|« Discontinued Operations »          |   372 |   410 |          10% |           125 |           204 |                  63% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|REBITDA                              |       |       |              |               |               |                      |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|GROUPE                               | 1.184 |   962 |         -19% |           411 |           410 |                   0% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Chimique                             |   325 |   303 |          -7% |           112 |            98 |                 -12% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Plastiques                           |   431 |   203 |         -53% |           153 |            91 |                 -41% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|« Corporate et Support d'activités » |   -22 |   -37 |          69% |            -6 |           -11 |                  89% |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|Pharmaceutique -                     |       |       |              |               |               |                      |
+-------------------------------------+-------+-------+--------------+---------------+---------------+----------------------+
|« Discontinued Operations »          |   450 |   492 |          10% |           152 |           231 |                  52% |
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Recentrage stratégique des activités du Groupe Solvay

Le Conseil d'Administration a décidé à fin septembre 2009 de recentrer les activités du Groupe Solvay et de vendre la totalité de ses activités pharmaceutiques afin d'accélérer sa stratégie de croissance rentable et durable.

Cette décision résulte de l'analyse et de l'évaluation approfondie des différentes options stratégiques pour le développement futur des activités pharmaceutiques du Groupe. Parmi les différentes options analysées, l'option de vendre les activités pharmaceutiques a été retenue. Elle offre à toutes les activités du Groupe, pharmaceutiques et non pharmaceutiques, les meilleures possibilités pour leur développement futur.

Les activités pharmaceutiques du Groupe seront vendues à Abbott pour une valeur d'entreprise totale d'environ 5,2 milliards d'EUR. Cette valeur inclut 4,5 milliards d'EUR, payable en espèces, ainsi que des versements additionnels potentiels jusqu'à 300 millions d'EUR, en fonction de la réalisation d'objectifs de chiffre d'affaires de la franchise testostérone (Androgel®) entre 2011 et 2013. Elle comprend également la reprise de certains engagements financiers que Solvay estime aujourd'hui à approximativement 400 millions d'EUR.

Cette transaction devrait être clôturée au premier trimestre 2010, sous réserve de l'approbation des autorités concernées.

Celle-ci une fois clôturée, Solvay s'attachera à réinvestir le produit de la transaction à des fins de croissance interne et de croissance externe substantielle, en mettant l'accent sur la création de valeur à long terme. Cela se réalisera par des investissements dans des activités à haute valeur ajoutée et dans des projets stratégiques en chimie et en plastiques, en continuant l'expansion géographique dans des régions avec un potentiel de croissance, et en poursuivant le développement d'activités et de nouveaux produits avec une empreinte énergétique basse, qui devraient réduire significativement la cyclicité du portefeuille d'activités de Solvay. Les évaluations relatives à de tels réinvestissements sont en cours.

La philosophie du Groupe Solvay reste inchangée : réaliser une croissance soutenue en se positionnant parmi les leaders, tout en maintenant une structure financière prudente.

[1] REBIT : mesure de la performance opérationnelle (ce n'est pas une notion IFRS en tant que telle)
[2] REBITDA : REBIT, avant amortissements récurrents
[3] Total = activités poursuivies et "discontinued operations" comme présenté dans le tableau " compte de résultat consolidé "
[4] EBIT : résultat avant charges financières et impôts
[5] Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions de la période, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.372.038 actions aux 9 mois 2008 et 82.136.569 actions aux 9 mois 2009
[6] Les résultats par segment comprennent les résultats des 3 secteurs du Groupe ainsi que le " Corporate et support d'activités ".
[7] Il s'agit du chiffre d'affaires après élimination des ventes entre secteurs.

Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.solvay-investors.com/

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