VALLOUREC : Résultats du troisième trimestre 2009

VALLOUREC


Communiqué de presse

Résultats du troisième trimestre 2009

- Chiffre d'affaires de 979,5 ME (- 39% par rapport au T3 2008)

- RBE de 174,0 ME, soit 17,8% du chiffre d'affaires (26,7% au T3 2008)

- Important flux de trésorerie généré par l'activité (457,2 ME)

- Trésorerie nette positive de 289,2 ME au 30 septembre 2009

- Poursuite de la stratégie d'acquisitions ciblées

Boulogne-Billancourt, le 12 novembre 2009 - Vallourec, leader mondial des solutions tubulaires premium, annonce aujourd'hui ses résultats pour le 3ème trimestre 2009. Les comptes consolidés ont été présentés ce jour par le Directoire au Conseil de Surveillance.

Synthèse des résultats du troisième trimestre (T3) et des neuf premiers mois (9M) de 2009

(Comparaison avec T2 2009, T3 2008 et 9M 2008)

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|    En millions d'euros      |T3 2009 |T2 2009 |T3 09 / T2 09 |T3 2008 |T3 09 / T3 08 | |9M 2009 |9M 2008 |9M 09 / 9M 08 |
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|Chiffre d'affaires           |  979,5 |1 081,9 |          -9% |1 613,4 |         -39% | |3 374,5 |4 616,7 |         -27% |
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|Résultat brut d'exploitation |  174,0 |  238,5 |         -27% |  430,0 |         -60% | |  751,8 |1 202,3 |         -37% |
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|En % du CA                   |  17,8% |  22,0% |              |  26,7% |              | |  22,3% |  26,0% |              |
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|Résultat d'exploitation      |  153,3 |  184,9 |         -17% |  378,9 |         -60% | |  626,4 |1 080,5 |         -42% |
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|En % du CA                   |  15,7% |  17,1% |              |  23,5% |              | |  18,6% |  23,4% |              |
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|Résultat net total           |  105,1 |  126,9 |         -17% |  257,6 |         -59% | |  434,9 |  720,2 |         -40% |
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|En % du CA                   |  10,7% |  11,7% |              |  16,0% |              | |  12,9% |  15,6% |              |
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|Résultat net part du Groupe  |  105,7 |  123,9 |         -15% |  243,4 |         -57% | |  416,8 |  691,8 |         -40% |
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Les résultats du 3ème trimestre 2009 ont continué à pâtir des effets de la crise économique.

La production expédiée de tubes laminés s'est élevée à 315 milliers de tonnes, en baisse de 15% par rapport au 2ème trimestre et de 53% par rapport à la même période l'an passé. Cette baisse des volumes a été partiellement compensée par des effets prix / mix et périmètre positifs. Le chiffre d'affaires consolidé du trimestre a atteint 979,5 millions d'euros, soit une baisse de 9% par rapport au trimestre précédent et de 39% par rapport au 3ème trimestre 2008.

Le résultat brut d'exploitation s'est élevé à 174,0 millions d'euros, à comparer aux 238,5 millions d'euros du 2ème trimestre 2009 et aux 430,0 millions d'euros du 3ème trimestre 2008. Le ratio RBE / chiffre d'affaires s'est établi à 17,8%, en baisse par rapport 2ème trimestre 2009 (22,0%), et au 3ème trimestre 2008 (26,7%).

Le résultat net part du Groupe s'est élevé à 105,7 millions d'euros contre 123,9 millions d'euros au 2ème trimestre 2009 et 243,4 millions d'euros au 3ème trimestre 2008.

Le flux de trésorerie généré par l'activité au cours du trimestre a atteint 457,2 millions d'euros grâce, en particulier, aux actions mises en oeuvre par le Groupe pour réduire son besoin en fonds de roulement. Il s'élevait à 413,3 millions d'euros au 2ème trimestre 2009 et à 307,0 millions d'euros au 3ème trimestre 2008. La trésorerie nette s'est améliorée de 190,4 millions d'euros au cours du trimestre.

Commentant ces résultats, Philippe Crouzet, Président du Directoire, a déclaré:

" Comme anticipé, le Groupe a connu une nouvelle baisse de ses volumes, de son chiffre d'affaires et de son résultat brut d'exploitation. Les progrès réalisés en matière de réduction des coûts et de génération de trésorerie sont un motif de satisfaction.

La forte baisse de la demande pour nos produits consécutive à la crise économique mondiale semble avoir atteint un point bas. Cependant, le calendrier et l'ampleur de la reprise varieront selon les marchés et les régions. Nous anticipons ainsi que la reprise de la demande sera progressive tandis que les baisses de prix consenties impacteront les marges au cours des trimestres à venir. Nous poursuivons nos programmes d'adaptation et de réductions structurelles des coûts.

Confiants dans les perspectives de nos marchés à long terme, nous poursuivons notre politique d'acquisitions ciblées, comme en témoignent l'augmentation de notre participation dans PTCT en Indonésie et l'acquisition plus récente réalisée dans le domaine des tiges de forage au Moyen Orient[1]. Grâce à notre situation de trésorerie favorable, nous poursuivons nos investissements stratégiques visant à renforcer notre offre de solutions premium, à améliorer notre compétitivité et à préparer le Groupe à la reprise de la demande. "

ENVIRONNEMENT DE MARCHE

L'environnement de marché montre des évolutions contrastées : alors que des signes de reprise technique apparaissent avec la fin du déstockage dans certains segments hors énergie, et que les marchés pétrole et gaz sont susceptibles de connaître un certain raffermissement, aucun signe de reprise n'est perceptible sur le marché de l'énergie électrique soumis à des rythmes de prise de décision beaucoup plus lents.

Pétrole et gaz

Un certain nombre de signes positifs sont apparus au cours du trimestre sur le marché du pétrole et du gaz.

Dans la perspective d'une amélioration de la croissance mondiale, les prévisions concernant la demande de pétrole en 2009 et en 2010 ont été légèrement révisées à la hausse. Les prix du pétrole ont poursuivi leur redressement avec une moyenne s'établissant à 68 $ par baril au 3ème trimestre, soit une hausse de 14% par rapport au deuxième trimestre. Les sociétés pétrolières nationales ont augmenté le rythme de leurs appels d'offres, notamment en Afrique du Nord et au Moyen Orient, tandis que les compagnies internationales et indépendantes conservaient leur prudence en matière d'investissements. Fin septembre, le nombre d'appareils de forage en activité au niveau mondial (hors Amérique du Nord) était en hausse de 2% par rapport à fin juin. Il demeurait néanmoins en baisse de 11% sur un an.

Aux Etats-Unis, le prix du gaz naturel, qui avait atteint un point bas inférieur à 3 $/Mmbtu cet été, a commencé à se redresser vers la fin du trimestre. Néanmoins la production de gaz toujours importante a contribué à maintenir les stocks à des niveaux historiquement élevés. Le nombre d'appareils de forage en activité aux Etats-Unis a augmenté progressivement à partir de juillet. Il s'est élevé à 1 009 à la fin du trimestre, soit une hausse de 13% par rapport à fin juin, mais un niveau encore inférieur de plus de 50% au pic de 2008. Par ailleurs, les stocks de tubes OCTG, encore très élevés, ont commencé à baisser de manière significative.

Energie électrique

La demande de tubes pour centrales électriques conventionnelles est très en retrait en raison du gel ou du report de nombreux projets en 2009. Il n'y a à ce jour aucun signe annonciateur de reprise de cette activité.

En revanche, la renaissance nucléaire, portée par la construction de nouvelles centrales et la rénovation des réacteurs existants, contribue à une demande de tubes pour centrales nucléaires particulièrement soutenue.

Pétrochimie

Le report de nombreux projets ainsi que des niveaux de stocks élevés ont contribué au maintien d'une faible demande. Le mois de septembre a été marqué par des signes d'amélioration : le déstockage en Europe et au Moyen Orient semble toucher à sa fin et un certain nombre de grands projets ont été attribués à des sociétés d'ingénierie.

Autres marchés

Les activités hors énergie ont été les premières à être touchées par la crise lors du 4ème trimestre 2008, sous l'effet d'un déstockage massif et d'une réduction de la demande finale. Le 3ème trimestre 2009 a marqué la fin du déstockage dans certains segments et un rebond technique des commandes par les distributeurs.

ACTIVITE

Vallourec a atteint un point bas en termes d'activité au 3ème trimestre 2009. La production expédiée de tubes laminés a été légèrement supérieure aux attentes, à 315 milliers de tonnes, contre 371 milliers de tonnes au trimestre précédent (-15%) et 672 milliers de tonnes expédiées au 3ème trimestre 2008 (-53%).

Le chiffre d'affaires consolidé du trimestre a atteint 979 millions d'euros, contre 1 082 millions d'euros au 2ème trimestre 2009 (-9%) et 1 613 millions d'euros au 3ème trimestre 2008 (-39%). La baisse du chiffre d'affaires par rapport au 3ème trimestre 2008 se décompose en des effets volumes (-53,2%) et devises (-2,0%) négatifs, partiellement compensés par des effets de périmètre (+2,4%) et de prix / mix (effet combiné de +29,2%) positifs.

Au 3ème trimestre 2009, l'Energie (Pétrole & gaz, Energie électrique et Pétrochimie) a représenté 84% du chiffre d'affaires total, contre 75% au 3ème trimestre 2008 et 86% au 2ème trimestre 2009.

Chiffre d'affaires par marché

(Comparaison avec T2 2009, T3 2008 et 9M 2008)

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|En millions d'euros |T3 2009 |T2 2009 |T3 09 / T2 09 |T3 2008 |T3 09 / T3 08 | |9M 2009 |9M 2008 |9M 09 / 9M 08 |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|Pétrole et Gaz      |    453 |    561 |         -19% |    673 |         -33% | |  1 667 |  2 022 |         -18% |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|Energie électrique  |    296 |    284 |           4% |    330 |         -10% | |    879 |    929 |          -5% |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|Pétrochimie         |     70 |     89 |         -21% |    200 |         -65% | |    299 |    503 |         -41% |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|Total Energie       |    819 |    934 |         -12% |  1 203 |         -32% | |  2 845 |  3 454 |         -18% |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|% du CA total       |    84% |    86% |              |    75% |              | |    84% |    75% |              |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|                    |        |        |              |        |              | |        |        |              |
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|Mécanique           |     61 |     73 |         -16% |    189 |         -68% | |    263 |    569 |         -54% |
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|Automobile          |     49 |     38 |          29% |    100 |         -51% | |    131 |    290 |         -55% |
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|Autres              |     50 |     37 |          35% |    121 |         -59% | |    135 |    304 |         -56% |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|Total hors-Energie  |    160 |    148 |           8% |    410 |         -61% | |    529 |  1 163 |         -55% |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|% du CA total       |    16% |    14% |              |    25% |              | |    16% |    25% |              |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|                    |        |        |              |        |              | |        |        |              |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+
|Total               |    979 |  1 082 |          -9% |  1 613 |         -39% | |  3 374 |  4 617 |         -27% |
+--------------------+--------+--------+--------------+--------+--------------+-+--------+--------+--------------+

Dans le domaine du Pétrole et du Gaz, le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2009 qui intègre désormais PTCT, s'établit à 453 millions d'euros, contre 561 millions d'euros au 2ème trimestre 2009 et 673 millions d'euros au 3ème trimestre 2008. Aux Etats-Unis, le chiffre d'affaires a de nouveau baissé par rapport au 2ème trimestre en raison du faible nombre de puits en activité, de stocks élevés chez les distributeurs et de prix en baisse. L'activité de filetage premium est néanmoins demeurée satisfaisante. Dans le reste du monde, la baisse du chiffre d'affaires a été moins prononcée grâce aux prix élevés des commandes en carnet.

Dans le domaine de l'Energie électrique, le chiffre d'affaires s'élève au 3ème trimestre 2009 à 296 millions d'euros, en légère hausse par rapport au trimestre précédent (284 millions d'euros), mais en baisse de 10% par rapport à la même période en 2008 (330 millions d'euros). Compte tenu de la longueur du carnet dans ce secteur, ce chiffre d'affaires reflète les conditions de marché qui prévalaient au moment de l'enregistrement des commandes.

Dans la Pétrochimie, le chiffre d'affaires est demeuré faible (70 millions d'euros), en retrait par rapport au trimestre précédent (89 millions d'euros) et par rapport au 3ème trimestre de l'an dernier (200 millions d'euros). L'essentiel des ventes a été réalisé en Europe et au Moyen-Orient, tandis que dans le reste du monde celles-ci sont restées à des niveaux particulièrement faibles.

Le chiffre d'affaires relatif aux domaines hors énergie (Mécanique, Automobile et Autres activités) s'établit à 160 millions d'euros au 3ème trimestre, en hausse de 8% par rapport au trimestre précédent (148 millions d'euros), en raison de la fin du déstockage dans certains segments, notamment dans l'automobile et la construction. Néanmoins, le chiffre d'affaires demeure en retrait de 61% par rapport au 3ème trimestre 2008 (410 millions d'euros). RESULTATS

Le résultat brut d'exploitation du troisième trimestre s'élève à 174,0 millions d'euros. Le ratio RBE / Chiffre d'affaires s'est élevé à 17,8%, en baisse par rapport au deuxième trimestre 2009 (22,0%) et au troisième trimestre 2008 (26,7%).

L'ensemble des charges d'exploitation a diminué de 46,9% par rapport au troisième trimestre 2008, reflétant la flexibilité de la structure de coûts du Groupe. Par rapport au deuxième trimestre 2009, le total des charges d'exploitation a diminué de 152,7 millions d'euros (-18,8%) :

- les achats consommés ont chuté de 33,4%, traduisant à la fois la baisse des volumes produits et la baisse du prix des matières premières ;

- les autres charges d'exploitation, y compris les frais de personnel, ont baissé de 9,5%.

Entre le deuxième et le troisième trimestre 2009, le nombre de salariés du Groupe a progressé de 455 personnes, en raison de la consolidation de PTCT (Indonésie) et de l'avancement de VSB, la nouvelle usine au Brésil. Sur une base comparable, les mesures d'adaptation se sont traduites par une nouvelle réduction des heures travaillées au troisième trimestre 2009, correspondant à une baisse de 26% par rapport au plus haut de 2008.

En application de la norme IFRS3 révisée, l'acquisition de PTCT au 1er juillet 2009 a été traitée d'un point de vue comptable en deux transactions séparées : d'une part la cession de la précédente participation, aboutissant à l'enregistrement d'une plus-value de 30,1 millions d'euros, et d'autre part l'acquisition ultérieure d'une participation majoritaire de 78,2% dans PTCT.

Au troisième trimestre 2009, le résultat net total s'est élevé à 105,1 millions d'euros, contre 126,9 millions d'euros au deuxième trimestre 2009 (-17,2%) et 257,6 millions d'euros au troisième trimestre 2008 (-59,2%). Le résultat net part du Groupe a atteint 105,7 millions d'euros.

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|          Tableau de financement           |        |        |        | |           |            |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|En millions d'euros                        |T3 2009 |T2 2009 |T3 2008 | |9mois 2009 |9 mois 2008 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|Capacité d'autofinancement                 |  147,5 |  175,6 |  351,8 | |     619,8 |      839,0 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|Variation du BFR brut [+ hausse, - baisse] | +309,7 |  237,7 |  -44,8 | |    +570,8 |     -216,2 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|                                           |        |        |        | |           |            |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|Trésorerie générée par l'activité          |  457,2 |  413,3 |  307,0 | |   1 190,6 |      622,8 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|Investissements industriels bruts          | -168,6 | -129,7 | -164,2 | |    -425,1 |     -370,6 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|Investissements financiers                 |  -41,0 |    0,0 |  -15,7 | |     -49,5 |     -535,6 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|Dividendes versés                          | -111,7 |   -6,5 |   -6,8 | |    -140,8 |     -386,0 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|Cessions d'actifs et autres éléments       |   54,5 |   15,5 |  -39,5 | |      60,5 |      -24,3 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|Variation de l'endettement net             |        |        |        | |           |            |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+
|[+ baisse / - hausse]                      | +190,4 | +292,6 |  +80,8 | |    +635,7 |     -693,7 |
+-------------------------------------------+--------+--------+--------+-+-----------+------------+

Au cours du trimestre, le Groupe a généré un important flux de trésorerie (457,2 millions d'euros). Le besoin en fonds de roulement a été réduit de 309,7 millions d'euros, grâce principalement aux mesures mises en oeuvre pour diminuer les stocks.

Les investissements industriels se sont élevés à 168,6 millions d'euros, ce qui porte leur total à 425,1 millions d'euros depuis le début de l'année. Ce montant comprend 206 millions d'euros consacrés à la construction de l'usine intégrée VSB au Brésil. Les dépenses pour ce projet vont se poursuivre à un rythme élevé au quatrième trimestre et au cours des trimestres suivants.

Compte tenu de la trésorerie générée par l'activité, la trésorerie nette du Groupe s'est améliorée de 190,4 millions d'euros au cours du trimestre, et affiche un montant positif de 289,2 millions d'euros à fin septembre. L'endettement net étant de 346,5 millions d'euros au 31 décembre 2008, le Groupe a donc réduit son endettement net de 635,7 millions d'euros depuis le début de l'année.

A fin septembre, le montant de trésorerie et des disponibilités excède le montant des emprunts et concours courants de 920,7 millions d'euros. Plus de 89% des emprunts et dettes financières (dont le total s'élève à 631,5 millions d'euros) ont une maturité supérieure à deux ans. Par ailleurs, Vallourec conserve des lignes de crédit confirmées non tirées pour un montant d'environ 1 milliard d'euros, dont les échéances s'étalent entre 2012 et 2014.

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|               Eléments de bilan                |30/09/09 |31/12/08 |
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|En millions d'euros                             |         |         |
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|Capitaux propres part du Groupe                 | 3 626,4 | 3 132,8 |
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|Fonds propres (y compris intérêts minoritaires) | 3 855,2 | 3 232,0 |
+------------------------------------------------+---------+---------+
|Endettement net                                 |  -289,2 |   346,5 |
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|Ratio d'endettement                             |   -7,5% |   10,7% |
+------------------------------------------------+---------+---------+

PERSPECTIVES

Le mouvement de déstockage touchant à sa fin dans certains segments, Vallourec anticipe une reprise graduelle du volume de ses ventes à partir du quatrième trimestre. Néanmoins, les tendances de la demande finale restent incertaines. La baisse des enregistrements constatée en 2009 dans des segments où Vallourec a bénéficié jusqu'à présent d'un carnet de commandes élevé, en particulier l'Energie électrique, ainsi que les baisses de prix consenties, impacteront les marges au cours des prochains trimestres.

Vallourec poursuit la mise en oeuvre de ses mesures de réduction des coûts et reste attentif à l'évolution de son besoin en fonds de roulement. Grâce à son positionnement premium, à sa flexibilité et à la solidité de son bilan, le Groupe est bien positionné pour bénéficier du redémarrage de l'activité.

ANNEXES

Pièces jointes à ce communiqué :

- Données sur la production expédiée

- Comptes de résultats consolidés résumés

- Bilans consolidés résumés

A propos de Vallourec

Vallourec est leader mondial des solutions tubulaires premium destinées principalement aux marchés de l'énergie ainsi qu'à d'autres applications industrielles.

Avec 18 000 collaborateurs, des unités de production intégrées, une R&D de pointe et une présence dans plus de 20 pays, Vallourec propose à ses clients des solutions globales innovantes adaptées aux enjeux énergétiques du XXIe siècle.

Coté sur NYSE Euronext à Paris (code ISIN : FR0000120354), éligible au Service de Règlement Différé (SRD), Vallourec fait partie des indices MSCI World Index, Euronext 100 et CAC 40.

Agenda 2010

- 23 février: publication des résultats annuels 2009

- 12 mai: publication des résultats du premier trimestre 2010

- 31 mai: Assemblée Générale des Actionnaires

Pour toute information, contacter :

Relations Investisseurs

Etienne Bertrand

Vallourec

Tel : +33 (0)1 49 09 35 58

E-mail : [email protected]

Relations Presse

Fabrice Baron

DDB Financial

Tel : +33 (0)1 53 32 61 27

E-mail : [email protected]

www.vallourec.fr

ANNEXES

Production expédiée

La production expédiée correspond aux volumes produits dans les laminoirs de Vallourec, exprimés en tonnes de tubes laminés à chaud, et livrés aux clients.

+----------------------+--------+--------+----------------+
|En milliers de tonnes | 2009   | 2008   |∆ 09 / 08 |
+----------------------+--------+--------+----------------+
|T1                    |  488,3 |  658,1 |        - 25,8% |
+----------------------+--------+--------+----------------+
|T2                    |  370,5 |  740,4 |         -50,0% |
+----------------------+--------+--------+----------------+
|T3                    |  314,6 |  671,6 |         -53,2% |
+----------------------+--------+--------+----------------+
|9M                    |1 173,4 |2 070,1 |         -43,3% |
+----------------------+--------+--------+----------------+
|T4                    |        |  696,3 |                |
+----------------------+--------+--------+----------------+
|Total                 |        |2 766,4 |                |
+----------------------+--------+--------+----------------+

Comptes de résultats consolidés résumés

(Normes IFRS - en millions d'euros)

+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|                                                |       |        |         |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|VALLOUREC                                       |    T3 |     T2 |      T3 |Variation |Variation |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|                                                |  2009 |   2009 |    2008 |T3 2009 / |T3 2009 / |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|                                                |       |        |         |  T2 2009 |  T3 2008 |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|                                                |       |        |         |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Chiffre d'affaires                              | 979,5 |1 081,9 | 1 613,4 |    -9,5% |   -39,3% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Production stockée                              |-153,0 |  -36,6 |    48,8 |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Autres produits de l'activité                   |   8,8 |    7,2 |    12,8 |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|                                                |       |        |         |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Charges d'exploitation, dont                    |-661,3 | -814,0 |-1 245,0 |   -18,8% |   -46,9% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|                                                |       |        |         |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Achats consommés                                |  -210 | -315,3 |  -674,9 |   -33,4% |   -68,9% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Autres charges, dont                            |-453,1 | -472,9 |  -568,0 |    -4,2% |   -20,2% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Impôts et taxes                                 | -11,7 |  -11,3 |    -9,3 |     3,5% |    25,8% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Charges de personnel                            |-185,4 | -202,7 |  -198,3 |    -8,5% |    -6,5% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Autres charges d'exploitation                   |-256,0 | -258,9 |  -360,4 |    -1,1% |   -29,0% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Provisions nettes des reprises                  |   1,8 |  -25,8 |    -2,1 |     n.m. |     n.m. |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|                                                |       |        |         |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION                    | 174,0 |  238,5 |   430,0 |   -27,0% |   -59,5% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|RBE / Chiffre d'affaires en %                   | 17,8% |  22,0% |   26,7% |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|                                                |       |        |         |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Amortissements                                  | -47,7 |  -45,3 |   -47,4 |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Dépréciation d'actifs et d'écarts d'acquisition |   0,2 |   -4,0 |    -0,5 |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Cessions d'actifs et frais de restructuration   |  26,8 |   -4,3 |    -3,2 |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|RESULTAT D'EXPLOITATION                         | 153,3 |  184,9 |   378,9 |   -17,1% |   -59,5% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|RESULTAT FINANCIER                              |  -2,0 |    0,7 |     1,7 |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|RESULTAT AVANT IMPOT                            | 151,3 |  185,6 |   380,6 |   -18,5% |   -60,2% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Impôts sur les bénéfices                        | -48,1 |  -59,3 |  -122,6 |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|Sociétés mises en équivalence                   |   1,9 |    0,6 |    -0,4 |          |          |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|RESULTAT NET TOTAL                              | 105,1 |  126,9 |   257,6 |   -17,2% |   -59,2% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+
|RESULTAT NET PART DU GROUPE                     | 105,7 |  123,9 |   243,4 |   -14,7% |   -56,6% |
+------------------------------------------------+-------+--------+---------+----------+----------+

+-+
| |
+-+

Comptes de résultats consolidés résumés

(Normes IFRS - en millions d'euros)

+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |      |         |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|VALLOUREC                                       | 9M 2009 | en % | 9M 2008 | en % |Δ 9M'09 / |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |du CA |         |du CA |         9M'08 |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |      |         |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Chiffre d'affaires                              | 3 374,5 |      | 4 616,7 |      |        -26,9% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Production stockée                              |  -195,3 |-5,8% |    88,7 | 1,9% |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Autres produits de l'activité                   |    25,7 | 0,8% |    26,7 | 0,6% |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |      |         |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |      |         |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Charges d'exploitation, dont                    |-2 453,1 |72,7% |-3 529,8 |76,5% |         30,5% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |      |         |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |      |         |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Achats consommés                                |  -955,0 |28,3% |-1 838,7 |39,8% |        -48,1% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Autres charges, dont                            |-1 453,9 |43,1% |-1 693,9 |36,7% |        -14,2% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Impôts et taxes                                 |   -37,1 | 1,1% |   -37,4 | 0,8% |         -0,8% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Charges de personnel                            |  -601,9 |17,8% |  -612,5 |13,3% |         -1,7% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Autres charges d'exploitation                   |  -814,9 |24,1% |-1,044,0 |22,6% |        -21,9% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Provisions nettes des reprises                  |   -44,2 | 1,3% |     2,8 | n.m. |          n.m. |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |      |         |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION                    |   751,8 |22,3% | 1 202,3 |26,0% |        -37,5% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|                                                |         |      |         |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Amortissements                                  |  -138,0 | 4,1% |  -118,5 | 2,6% |         16,5% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Dépréciation d'actifs et d'écarts d'acquisition |    -5,3 |      |    -0,5 |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Cessions d'actifs et frais de restructuration   |    17,9 |      |    -2,8 |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|RESULTAT D'EXPLOITATION                         |   626,4 |18,6% | 1 080,5 |23,4% |        -42,0% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|RESULTAT FINANCIER                              |     5,4 |      |   -14,8 |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|RESULTAT AVANT IMPOT                            |   631,8 |18,7% | 1 065,7 |23,1% |        -40,7% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Impôts sur les bénéfices                        |  -203,1 |      |  -351,3 |      |        -42,2% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|Sociétés mises en équivalence                   |     6,2 |      |     5,8 |      |               |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|RESULTAT NET TOTAL                              |   434,9 |12,9% |   720,2 |15,6% |        -39,6% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+
|RESULTAT NET PART DU GROUPE                     |   416,8 |      |   691,8 |      |        -39,8% |
+------------------------------------------------+---------+------+---------+------+---------------+

Bilans consolidés résumés

(Normes IFRS - en millions d'euros)

+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|          VALLOUREC           |         |         |                                     |         |         |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|                              |         |         |                                     |         |         |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|                              |30/09/09 |31/12/08 |                                     |30/09/09 |31/12/08 |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|Immobilisations incorporelles |   251,0 |   260,9 |                Capitaux propres (1) | 3 626,4 | 3 132,8 |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|Ecarts d'acquisition          |   382,3 |   308,3 |                                     |         |         |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|Immobilisations corporelles   | 2 125,4 | 1 641,0 |                        Minoritaires |   228,8 |    99,2 |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|Titres mis en équivalence     |    50,3 |    76,9 |          Total des capitaux propres | 3 855,2 | 3 232,0 |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|Autres actifs non courants    |   125,2 |    38,6 |                                     |         |         |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|Impôts différés actifs        |    35,6 |    36,9 |      Emprunts et dettes financières |   631,5 |   650,2 |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|Total actifs non courants     | 2 969,8 | 2 362,6 |     Engagements envers le personnel |   151,4 |   146,6 |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|                              |         |         |             Impôts différés passifs |   117,8 |      84 |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|Stocks et en-cours            | 1 115,1 | 1 443,6 |        Autres provisions et passifs |     7,1 |     7,7 |
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|                              |         |         |          Total passifs non courants |   907,8 |   888,5 |
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|                              |         |         |                                     |         |         |
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|Créances clients              |   729,6 | 1 203,6 |                          Provisions |   126,4 |    93,2 |
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|Instruments dérivés - actif   |    46,2 |    26,3 |      Emprunts et concours bancaires |   176,1 |   224,4 |
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|Autres actifs courants        |   157,6 |   200,6 |                 Dettes fournisseurs |   490,1 |   721,8 |
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|                              |         |         |        Instruments dérivés - passif |    34,1 |   113,3 |
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|Trésorerie                    | 1 096,8 |   528,1 |             Autres passifs courants |   525,4 |   491,6 |
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|Total actifs courants         | 3 145,3 | 3 402,2 |              Total passifs courants | 1 352,1 | 1 644,3 |
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|                              |         |         |                                     |         |         |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|                              |         |         |                                     |         |         |
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|TOTAL ACTIF                   | 6 115,1 | 5 764,8 |                        TOTAL PASSIF | 6 115,1 | 5 764,8 |
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|                              |         |         |                                     |         |         |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|                              |         |         |                                     |         |         |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|                              |         |         |                                     |         |         |
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|Endettement net               |  -289,2 |   346,5 |(1) dont résultat net part du Groupe |   416,8 |   967,2 |
+------------------------------+---------+---------+-------------------------------------+---------+---------+
|                              |         |         |                                     |         |         |
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[1] Acquisition de DPAL FZCO finalisée le 2 Octobre 2009.

Information

Les comptes trimestriels ne sont pas audités.

Sauf spécification contraire, les variations indiquées s'entendent par comparaison avec la même période de l'exercice précédent.

Les résultats du T3 2009 incluent les résultats consolidés de PT Citra Tubindo (PTCT), dont Vallourec a pris le contrôle le 2 juillet 2009.

Copyright Hugin

The appendixes relating to the press release are available on:
http://www.hugingroup.com/documents_ir/PJ/CO/2009/160384_88_IMDP_20091112-Vallourec-Q309-Results-press-release-VF.pdf

Information réglementée :
Type : Nouvelle information
Thème(s):
Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente - Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires


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