Nexity : Chiffre d'affaires et activité commerciale T1 2012

CHIFFRE D'AFFAIRES ET ACTIVITE COMMERCIALE T1 2012

Paris La Défense, le mercredi 9 mai 2012 







Contraction confirmée du marché résidentiel, activité du Groupe en ligne avec ses prévisions annuelles 

§  Chiffre d'affaires T1 en hausse de 5% : 588 millions d'euros §  Immobilier résidentiel : recul de 19% des réservations nettes de logements et lots de terrains à bâtir, en ligne avec nos prévisions §  Immobilier d'entreprise : 74 millions d'euros HT de prises de commandes §  Backlog à fin mars : 3,25 milliards d'euros (19 mois d'activité de promotion[1]), proche de celui à fin 2011 









Perspectives : 2012, année de creux pour le marché résidentiel §  Immobilier résidentiel : maintien de la part de marché dans un marché attendu entre 70.000 et 80.000 logements neufs (soit environ -30% par rapport à 2011) §  Immobilier d'entreprise : objectif de l'ordre de 200 millions d'euros de prises de commandes §  Chiffre d'affaires consolidé 2012 attendu supérieur à 2,6 milliards d'euros §  Objectif de résultat opérationnel courant 2012 supérieur à 200 millions d'euros, hors charges liées au projet Nexity Demain §  Proposition à l'Assemblée Générale Mixte du 10 mai 2012 du versement d'un dividende de 2 euros par action au titre de 2011 









Selon Alain DININ, Président-Directeur Général : 

«Conformément aux prévisions du Groupe, le marché du logement se révèle particulièrement dégradé en ce début d'année 2012 : la conjonction de facteurs négatifs est réelle, avec l'attentisme qui prévaut en amont des élections présidentielles, une politique de crédit restrictive de la part des banques (durée, quotité d'apport personnel), et un cadre fiscal profondément modifié (baisse de l'avantage fiscal offert par le régime Scellier, régime des plus- values, TVA.). 

Notre conviction d'un rebond inévitable du marché, après la période de creux qui vient de s'ouvrir, est intacte. Alors que les mises en chantier reculent déjà au niveau national, on voit mal comment la crise du logement pourrait se résoudre sans un effort de construction massif. A la différence du marché de l'ancien, qui est un marché de stock, le marché du logement neuf est un marché de flux, dont les volumes se régulent avec la demande, sans stocks d'invendus qui pourraient peser sur les prix et sans marge de manoeuvre sur les prix de revient, au-delà du prix du foncier. Le secteur du logement neuf, créateur de croissance et d'emplois (à la différence du marché du logement ancien), contributeur aux recettes de l'Etat (avec la TVA), contribue à l'augmentation quantitative et, avec les nouvelles normes environnementales, qualitative, du parc de logements. La relance du secteur du logement neuf en France doit demeurer une priorité au regard des enjeux économiques, sociaux et démographiques nationaux. 

Aussi, pour Nexity, nous restons sereins. L'originalité de notre modèle intégré, la résilience que nous confèrent nos différents métiers complémentaires, notre profil de risque maîtrisé et notre bilan particulièrement solide nous permettront de passer ce creux ponctuel et de profiter du rebond futur du marché.» 



*** 

Chiffre d'affaires 

Le chiffre d'affaires enregistré par le Groupe Nexity durant le premier trimestre 2012 s'établit à 588 millions d'euros, en hausse de 5% par rapport au premier trimestre 2011. Hors effets de périmètre[2], le chiffre d'affaires progresse de 6%. 





----------- ----------- ----------- En millions d'euros   T1 2012   T1 2011   Ecart % ------------------------------ ----------- ----------- ----------- Immobilier résidentiel   380,8   359,8   +6% 

Immobilier d'entreprise   81,8   72,7   +13% 

Services & Réseaux   124,4   126,3   -2% 

Autres activités   0,8   0,5   ns 

Chiffre d'affaires* Groupe   587,9   559,3   +5% ------------------------------ ----------- ----------- ----------- * Les chiffres d'affaires de l'Immobilier résidentiel (hors Italie) et de à-dire calculés sur la base des ventes notariées et au prorata de l'avancement des coûts de construction engagés. 

·         Le chiffre d'affaires du pôle Immobilier résidentiel s'élève à 380,8 millions d'euros, en progression de 6% par rapport à la même période de 2011. Cette hausse s'explique notamment par la croissance du chiffre d'affaires des activités de promotion de logement du Groupe en France (+5%), avec l'arrivée d'un nombre élevé de chantiers en phase fortement contributive. Le développement en Italie, où le chiffre d'affaires est comptabilisé en totalité à la livraison, se traduit par ailleurs par une contribution de 14,8 millions d'euros, alors que celle-ci était pratiquement nulle au premier trimestre 2011. 

·         En Immobilier d'entreprise, le chiffre d'affaires du trimestre (81,8 millions d'euros) bénéficie des commandes élevées enregistrées en 2011 (644 millions d'euros). Il intègre notamment de fortes contributions des chantiers Solstys (Rocher-Vienne)  et T8 à Paris et Pointe Métro 2 à Gennevilliers. 

·         Le chiffre d'affaires des activités de Services immobiliers s'établit à 99,7 millions d'euros, stable par rapport au premier trimestre 2011 hors effets de périmètre. L'absence de chiffre d'affaires de l'activité d'exploitation de résidences sous enseigne Citéa, cédée au deuxième trimestre 2011, est partiellement compensée par l'effet de la consolidation depuis le 1(er) janvier 2012 des activités de property management et de brokerage tertiaire apportées par La Française AM à la structure commune créée avec cette dernière. Le chiffre d'affaires des activités des Réseaux (24,7 millions d'euros) bénéficie du nombre élevé de signatures d'actes de vente sur les opérations d'Iselection : les réservations sous le régime Scellier ou Censi-Bouvard enregistrées en 2011 et dont les actes de vente étaient signés avant le 31 mars 2012 bénéficiaient encore de l'avantage fiscal à son niveau de 2011. 



Activité Commerciale T1 2012 

Immobilier résidentiel 

Conformément aux anticipations du Groupe, le marché du logement neuf connaît un net recul. Celui-ci s'explique par la conjonction de facteurs défavorables, parmi lesquels la nette baisse de l'avantage fiscal attaché au régime d'investissement locatif Scellier, l'attentisme en amont des élections présidentielles, un  régime d'aide à l'accession insuffisamment adapté aux ménages les plus modestes, les plus frappés par la sélectivité renforcée des banques dans la distribution de crédit immobilier. Cette tendance a été renforcée par la confusion entretenue chez les acquéreurs potentiels par l'annonce dans les medias d'une baisse imminente des prix de l'immobilier, mais qui ne concerne pour l'essentiel que les logements anciens.  Le niveau des taux des crédits immobiliers, qui sont restés attractifs au premier trimestre à 3,83% en moyenne (hors assurances) selon l'Observatoire Crédit Logement, n'a pas suffi à contrarier cette tendance, alors que la production de crédits immobiliers dans le neuf reculait de plus de 34% sur les trois premiers mois de l'année par rapport à la même période de l'année précédente, selon l'Observatoire Crédit Logement. 

Conformément aux prévisions du Groupe, les réservations nettes de logements neufs et de lots de terrains à bâtir enregistrées par Nexity au premier trimestre 2012 (2.355 unités[3]) sont en net repli (-19%) par rapport au premier trimestre 2011 (2.892 unités). 

Outre la tendance générale du marché, le recul des ventes de logements neufs en France (-20%) est également attribuable au recul marqué des lancements commerciaux sur le premier trimestre 2012 (-25% de logements neufs lancés sur le trimestre par rapport au T1 2011). Sur la base du calendrier prévisionnel de lancement des nouvelles opérations du Groupe sur l'exercice, les lancements commerciaux devraient en revanche connaître une progression marquée au 2(e) trimestre 2012 si tous les lancements programmés sont effectivement opérés. 













---------------------------------------------- --------- --------- ------------ Réservations de logements neufs et de lots de terrains à bâtir - FRANCE (lots et MEUR) T1 2012 T1 2011 Ecart % ---------------------------------------------- --------- --------- ------------ Logements (nombre de lots)   1.857   2.333   -20% 

Terrains à bâtir (nombre de lots)   491   521   -6% 

Total réservations logements et terrains à bâtir (nombre de lots) 2.348 2.854 -18% ---------------------------------------------- --------- --------- ------------ Total réservations logements (MEUR TTC)   318   420   -24% 

Terrains à bâtir (MEUR TTC)   37   38   -3% 

Total réservations logements et terrains à   355   458          -22% bâtir (MEUR TTC) ---------------------------------------------- --------- --------- ------------ 

-           Les réservations de logements enregistrées par le Groupe sont marquées par deux tendances inverses. Les ventes au détail, en accession comme en investissement locatif privé, reculent très nettement (-43%) pour les raisons évoquées ci-dessus. Le Groupe consolide sa position très forte auprès des investisseurs institutionnels, auprès desquels les ventes progressent fortement (+21%). Dans une période traditionnellement peu propice aux investissements locatifs, le poids relatif des ventes aux investisseurs particuliers recule à 24% après le pic atteint en 2010 (59%), de façon cohérente avec la baisse de l'avantage fiscal du régime Scellier. 

-------------------------------------- -------------- ---------------- --------           Ecart % 



Evolution des réservations Logement par clients - FRANCE T1 2012 T1 2011 -------------------------------------- -------------- ---------------- -------- Clients accédants (nombre de lots)   403 22%   645 28%   -38% 

dont : - primo-accédants   311 17%   481 21%   -35% 

- autres accédants   92 5%   164 7%   -44% 

Investisseurs privés (nombre de       -48% lots) 444 24% 853 36% 

Investisseurs institutionnels       +21% (nombre de lots) 1.010 54% 835 36% 

Total réservations logements (nombre de lots) 1.857 100%     2.333 100% -20% -------------------------------------- -------------- ---------------- -------- 

Le prix moyen des logements vendus, hors ventes en bloc aux institutionnels et ventes d'Iselection[4], enregistre l'effet du poids croissant des ventes en zone tendue. L'Ile de France représente 37% des logements vendus aux particuliers au premier trimestre 2012 contre 28% en moyenne en 2011. 

------------------------------------- ----------- ----------- 











Prix moyen de vente & Surface* T1 2012 T1 2011 ------------------------------------- ----------- ----------- Prix moyen TTC logement au m² (EUR)   3.780   3.672 

Surface moyenne par logement (m²)   60,0   60,9 

Prix moyen TTC par logement (kEUR)   226,6   223,8 ------------------------------------- ----------- -----------                         * hors ventes en bloc et Iselection 

Le stock achevé détenu par le Groupe demeure toujours très faible, à 73 logements à fin mars 2012. Le niveau moyen de pré-commercialisation des opérations constaté au lancement des travaux reste très élevé (78% en moyenne). 

Les réservations de terrains à bâtir s'établissent à 491 unités, en recul limité de 6% par rapport au premier trimestre 2011, avec un prix moyen des réservations nettes pour les particuliers stable à 75 kEUR. 

Dans un contexte de marché plus difficile, mais qui évolue conformément à ses anticipations, le Groupe renforce la sélection des nouvelles opérations à engager et reste confiant dans le rebond du marché à moyen terme. 

Immobilier d'entreprise 

·         Les volumes engagés durant le premier trimestre 2012 sur le marché de l'investissement tertiaire en France se sont élevés à 1,7 milliard d'euros[5], en repli de 9% par rapport à la même période de 2011, mais après un quatrième trimestre 2011 soutenu (7 milliards d'euros). Les liquidités à la recherche d'actifs sécurisés sont abondantes et se portent rapidement sur les rares actifs de qualité. Les investisseurs confirment leur attrait pour le caractère défensif du marché français. Les rendements des actifs « prime » se maintiennent à des niveaux proches de 4,5% à 6% dans Paris QCA. La demande placée en Ile-de-France enregistre l'effet de l'attentisme économique, avec 510.000 mètres carrés placés (-18% par rapport à la même période de 2011). Différents brokers prévoient à ce stade un niveau de demande placée sur 2012 légèrement supérieur à 2 millions de m² (contre 2,4 millions de m² l'année dernière) et un marché de l'investissement tertiaire en retrait par rapport à son niveau de 2011. 

·         Le Groupe a enregistré 74 millions d'euros de commandes nouvelles au premier trimestre 2012. Ce montant  comprend notamment une commande pour 2 bâtiments de bureaux à Ermont-Eaubonne (Val-d'Oise) dans le cadre d'une